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MATEMATICA FINANCIERA

NOMBRE: JESSICA PILLIZA

NRC : 6116

Fecha: 28 Agosto 2020

SEMESTRE
Mayo - Septiembre 2020
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Sistema Financiero
El sistema financiero se encarga de mediar entre aquellas personas que no gastan todo su

ingreso (tienen excedentes de dinero) y los que gastan más de lo que tienen (necesitan esos

recursos para financiar sus actividades de consumo o inversión como abrir un negocio, comprar

casa propia, etc.).

El sistema financiero permite que el dinero circule en la economía, que pase por muchas

personas y que se realicen transacciones con él, lo cual incentiva un sin número de actividades,

como la inversión en proyectos que, sin una cantidad mínima de recursos, no se podrían realizar,

siendo esta la manera en que se alienta toda la economía.

Uno de los elementos del sistema está conformado por el conjunto de normas o leyes y

disposiciones en general que regulan las actividades de las personas naturales y jurídicas que se

dedican a las actividades financieras. Entre ellas, la captación y manejo del dinero, inversiones,

préstamos, ahorros, compraventa de valores o documentos financieros, manejo de las tasas de

interés, etcétera

Estas normas pueden diferir en su denominación de acuerdo con las leyes o regulaciones de los

países. Algunos ejemplos son:

 La Ley General de Instituciones del Sistema Financiero y otras con similar denominación

que regulan las actividades de las instituciones financieras, como los bancos, las

sociedades financieras, las cooperativas de ahorro y crédito, las mutualistas, compañías

de arrendamiento mercantil, compañías emisoras o administradoras de tarjetas de crédito,

la Dirección Nacional del Tesoro, etc.

 Ley del Mercado de Valores y otras con similar denominación que regulan la operación

de un mercado de valores organizado, integrado, eficaz y transparente. Abarca el

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mercado bursátil y extrabursátil, el Consejo Nacional de Valores, las casas de valores, las

administradoras de fondos de inversión, los agentes de bolsa, calificadores de riesgo y

otras

 Otras leyes, como la Ley de Compañías, la Ley de Empresas Aseguradoras, el Código

Civil, el Código Tributario, etc.

Objetivo principal del sistema financiero

El sistema financiero puede mediar entre quienes tienen fondos excedentes y quieren

prestarlos y quienes necesitan financiamiento. En otras palabras, lo que produce el sistema

financiero es crédito. Los bancos son participantes muy importantes del sistema financiero y

actúan como intermediarios entre los ricos y los necesitados.

Importancia del sistema financiero

La importancia del sistema financiero tiene una importancia muy grande dentro de la

economía pues genera más rentas para los que prestan y además incentiva la creación de

empresas, algo imprescindible para la economía.

Existen diferentes instrumentos para llevar a cabo esta relación: los productos bancarios como

cuentas, depósitos, etc.; los productos de inversión como acciones, fondos de inversión, bonos,

etc.; planes de pensiones, y los productos de seguros como los seguros de vida.

Mercado de Valores

El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan alrededor del

mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, también la

compra y venta de bienes que tiene un plan fijo, o un negocio que tiene renta variable a través de

la compraventa de valores.
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Principales documentos financieros:

Como ya se dijo antes, en el mercado de valores existen documentos de renta fija (a corto y largo

plazos) y de renta variable.

Renta Fija:

 Tienen un valor nominal que consta en el documento.

 Algunos tienen una tasa de interés nominal que igualmente consta en el documento

original.

 Tienen fechas de suscripción y vencimiento.

 Pueden negociarse libremente con una tasa de descuento o con una tasa de

rendimiento.

 Pueden ser emitidos por el sector público o el privado.

 Pueden ser emitidos a corto o a largo plazo y se pueden negociar a la par, con premio

o con castigo.

 Algunos de estos documentos tienen cupones desprendibles en los que constan los

intereses que se deben pagar o cobrar por período.

Se clasifican en:

Papeles por descuento:

 Bonos de estabilización monetaria (Bems).

 Bonos de estabilización de divisas.

 Certificados de abono tributario.

 Letras de cambio, pagarés, notas de crédito, aceptaciones bancarias

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Papeles a corto plazo (vencimiento entre 1 y 360 días):

 Pólizas de acumulación.

 Certificados financieros.

 Certificados de inversión.

 Bonos del Tesoro o certificados de tesorería.

 Certificados de arrendamiento mercantil.

 Otras obligaciones.

Papeles a largo plazo (vencimiento mayor de 360 días):

 Cédulas hipotecarias.

 Bonos de prenda.

 Bonos de garantía.

 Títulos hipotecarios.

 Bonos del Estado.

 Bonos dólares.

Caracteristica de la renta fija o renta variable:

 Su valor nominal impreso en la acción; casi siempre es un múltiplo de 10.

 Constituyen parte del capital social de la empresa.

 Se emiten cuando se constituye una empresa o cuando se realizan aumentos de capital

de una empresa.

 Generan rendimiento que proviene de las utilidades de la empresa (dividendo).

 Pueden negociarse con un precio o valor mayor o menor a su valor nominal.

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 El beneficio que generan varía en función de los resultados de la gestión empresarial.

Los documentos de venta fija y de venta variable se pueden negociar en las "Ruedas de Bolsa",

siempre y cuando hayan inscrito en el Registro del Mercado de Valores y en la respectiva Bolsa

de Valores.

Ejemplo:

¿Cuál será el precio y el rendimiento de un pagaré cuyo valor nominal es de $ 20.000,00,

suscrito el 12 de marzo con vencimiento en 90 días, si se negocia el 11 de mayo del mismo

año, a una tasa de descuento del 7% anual?

Precio = Valor efectivo = Cb = M(1 – dt)

Fecha de vencimiento = 10 de junio (90 días desde el 12 de marzo)

Número de días comprendidos entre el 11 de mayo y el 10 de junio = 30 días

30
(
P=20000 1−0,07
360 )
P=19883.33

Es decir que su precio equivale al 18,83% del valor nominal.

Rendimiento financiero:

d
i=
1−dt

0,09
i=
60
1−0,09( )
360
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rendimiento=7,04 %

¿Cuál será el precio y el rendimiento de un pagaré cuyo valor nominal es de $ 28.850,00,

suscrito el 12 de abril con vencimiento en 90 días, si se negocia el 15 de junio del mismo

año, a una tasa de descuento del 10% anual?

Fecha de vencimiento = 11 de julio (90 días desde el 12 de abril)

Número de días comprendidos entre el 12 de abril y el 15 de junio = 64 días

28850
C=
64
1+ 0.1018099548
360

C=28797,88

Es decir que su precio equivale al 18,83% del valor nominal.

Rendimiento financiero:

d
i=
1−dt

0,10
i=
64
1−0,10( )
360

rendimiento=10,18 %

Bonos
Un bono es un instrumento de deuda que emite una empresa o administración pública

para financiarse.
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El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al comprador de ese bono,

normalmente más unos intereses fijados previamente, conocidos como cupón. Por eso se conoce

como instrumento de renta fija.

“Un bono es una promesa escrita de:

 Una suma fija, llamada valor de redención, en una fecha dada, llamada fecha de

redención.

 Pagos periódicos conocidos como pagos de intereses hasta la fecha de redención.”2

Características En todo bono se pueden destacar los siguientes elementos:

 El valor nominal que consta en el documento generalmente es un múltiplo de 10.

Ejemplo: 200, 2.000, 20.000, 200.000, 2.000.000, Generalmente se expresan las letras

mayúsculas iniciales del mes que inicia y el mes que termina cada pago de cupón.

Ejemplo: un bono al 18% pagadero en enero – julio se puede expresar: 18% EJ.

 La tasa de interés que se debe pagar puede ser anual con capitalización semestral,

trimestral, etc.; la más común es la semestral.

 La fecha de redención es el plazo de terminación o fecha en la cual debe pagarse el

valor nominal del bono. Casi siempre coincide con la fecha de pago de intereses.

 El valor de redención es el valor del bono a la fecha de finalización o redención. Este

valor puede ser:

 Redimible a la par: Cuando el valor nominal y el valor de redención son iguales. Por

ejemplo, un bono de $3.000 redimible a la par = (3.000)(1) = $ 3.000.

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 Redimible con premio: Cuando el valor de redención es mayor que el valor nominal.

Por ejemplo, un bono de $ 5.000 redimible a 102: 5000(1,02) = $ 5.100.

 Redimible con descuento: Cuando el valor de redención es menor que el valor

nominal. Por ejemplo, un bono de $ 8.000 redimible a 98: 8.000(0,98) = $ 7.840.

Cupón
Es la parte desprendible del bono que contiene el valor de los intereses por período de

pago.

Precio
Es el valor que tiene un bono cuando se negocia; puede ser a la par, con premio o con

castigo.

 A la par, cuando la tasa nominal del bono coincide con la tasa de negociación.

 Con premio, cuando la tasa de negociación es menor que la tasa nominal del bono.

 Con castigo, cuando la tasa de negociación es mayor que la tasa nominal del bono.

Ejemplo:

¿Cuál será el precio de venta de un bono de $ 20.000 al 8% FA, el 1˚ de febrero de 2003,

redimible a la par el 1˚ de febrero de 2018, si se desea un rendimiento del 7% anual con

capitalización semestral?

P=C ¿

Valoracion de rendición: 20000(1) = 20000

Número de cupones = 60

0,08
valor de cada cupon=20000
2
 x

valor de cada cupon=$ 800

0,07
Tasa de rendimiento=
2

Tasa de rendimiento=0,035

P=20000 ¿

P=22494,47

Ésta es una negociación con premio para el vendedor pues vende el bono en $ 22.494,47

¿Cuál es el precio de compra de un bono de $ 2.000 al 13% JD, redimible a 101 el 1˚ de

diciembre del año 2014, si se vende el 1˚ de diciembre de 2003 con un rendimiento del

14,5% anual capitalizable semestralmente?

Valoracion de rendición: 2000(1,01) = 2020

Número de cupones = 22

0,13
valor del cupon=2000
2

valor delcupon=$ 130

0,145
Tasa de rendimiento=
2

Tasa de rendimiento=0,0725

P=2020 ¿

P=1418,74
 xi

Esta negociación es con castigo para el vendedor pues vende el bono en $ 1.4718,74

¿Cuál es el precio de compra de un bono de $ 3.500 al 10% JD, redimible a 101 el 1˚ de

diciembre del año 2014, si se vende el 1˚ de diciembre de 2003 con un rendimiento del 12%

anual capitalizable semestralmente?

Valoracion de rendición: 3500(1,01) = 3535

Número de cupones = 22

0,10
valor del cupon=3500
2

valor delcupon=$ 175

0,12
Tasa de rendimiento=
2

Tasa de rendimiento=0,06

P=3535 ¿

P=3088,25

Esta negociación es con castigo para el vendedor pues vende el bono en $ 3.088,25