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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortización
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
relaciones comerciales cobra una tasa de interés del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 años. Con base en la
las siguienes preguntas: ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?, ¿cuál es el monto de la cuota mensual?, ¿cúal es el saldo de la
y ¿cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuota número 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazación para su préstamo que incluya:
intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses) 2. Tenga presente
separadas (valor del péstamo, tasa anual, número de periodos en años y número de periodos en meses), ésto con el fin de que
de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe convertirla a
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: 1. la tasa mensual del credito es de 1.389% , 2. El Valor de la cuota mensual es de $ $3.903,55
mensual al finalizar elsegundo año es decir la cuota 24 es de $42.874,26, tambien podria interpretarse que la deuda despues d
$39.566,17 4. en la cuota 30 por concepto de intereses se paga unicamente $359,27

TABLA DE AMORTIZACION
VALOR $ 110,000.00
N 36
TASA EA 18%
TASA MENSUAL 1.389%
TASA SEMESTRAL 8.628%
TASA TRIMES 4.225%
CUOTA $3,903.55
EN EXEL $ 3,903.55

PERIODO CUOTA ABONO CAPITAL INTERES SALDO

0 $ 110,000.00
1 $ 3,903.55 $2,375.82 $ 1,527.73 $107,624.18
2 $ 3,903.55 $2,408.81 $ 1,494.73 $105,215.37
3 $ 3,903.55 $2,442.27 $ 1,461.28 $102,773.10
4 $ 3,903.55 $2,476.19 $ 1,427.36 $100,296.91
5 $ 3,903.55 $2,510.58 $ 1,392.97 $97,786.33
6 $ 3,903.55 $2,545.45 $ 1,358.10 $95,240.88
 7 $ 3,903.55 $2,580.80 $ 1,322.75 $92,660.08
8 $ 3,903.55 $2,616.64 $ 1,286.90 $90,043.44
9 $ 3,903.55 $2,652.98 $ 1,250.56 $87,390.46
10 $ 3,903.55 $2,689.83 $ 1,213.72 $84,700.63
11 $ 3,903.55 $2,727.19 $ 1,176.36 $81,973.44
12 $ 3,903.55 $2,765.06 $ 1,138.48 $79,208.38
13 $ 3,903.55 $2,803.47 $ 1,100.08 $76,404.91
14 $ 3,903.55 $2,842.40 $ 1,061.14 $73,562.51
15 $ 3,903.55 $2,881.88 $ 1,021.67 $70,680.63
16 $ 3,903.55 $2,921.90 $ 981.64 $67,758.73
17 $ 3,903.55 $2,962.48 $ 941.06 $64,796.24
18 $ 3,903.55 $3,003.63 $ 899.92 $61,792.62
19 $ 3,903.55 $3,045.34 $ 858.20 $58,747.27
20 $ 3,903.55 $3,087.64 $ 815.91 $55,659.63
21 $ 3,903.55 $3,130.52 $ 773.02 $52,529.11
22 $ 3,903.55 $3,174.00 $ 729.55 $49,355.11
23 $ 3,903.55 $3,218.08 $ 685.47 $46,137.03
24 $ 3,903.55 $3,262.77 $ 640.77 $42,874.26
25 $ 3,903.55 $3,308.09 $ 595.46 $39,566.17
26 $ 3,903.55 $3,354.03 $ 549.51 $36,212.13
27 $ 3,903.55 $3,400.62 $ 502.93 $32,811.52
28 $ 3,903.55 $3,447.85 $ 455.70 $29,363.67
29 $ 3,903.55 $3,495.73 $ 407.82 $25,867.94
30 $ 3,903.55 $3,544.28 $ 359.27 $22,323.66
31 $ 3,903.55 $3,593.51 $ 310.04 $18,730.16
32 $ 3,903.55 $3,643.41 $ 260.13 $15,086.74
33 $ 3,903.55 $3,694.01 $ 209.53 $11,392.73
34 $ 3,903.55 $3,745.32 $ 158.23 $7,647.41
35 $ 3,903.55 $3,797.34 $ 106.21 $3,850.07
36 $ 3,903.55 $3,850.07 $ 53.47 -$0.00
TOTAL $ 140,527.65 $110,000.00 $30,527.65
 cto nuevo. El banco con el que la empresa tiene
or 3 años. Con base en la información dada, responde a
?, ¿cúal es el saldo de la deuda al final del segundo año?

- La cuota, los
2. Tenga presente incuir los parámetros en celdas
es), ésto con el fin de que sea más sencillo la construcción

a cual debe convertirla a una tasa mensual.

nsual es de $ $3.903,55, 3. EL saldo de la cuota

e que la deuda despues de pagar la cuota 24 es de
 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 año
en cuenta una tasa del 2.4% mensual. Por su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en cuenta una
1.9% mensual. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de las dos alternativas es mejor para la empresa?, justifique su r

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya e
Presente (ya que ese es el criterio de comparación entre las dos alternativas de inversión).
3. Hay diferentes métodos para llegar a la respue
que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: La alternativa 1 es la mas favorable para la empresa ya que aunque sea un menor VF primero brind
mayor que la alternativa 2 y segundo devuelve el dinero en un menor tiempo. segun la
VP ES CASI EL MISMO QUE LA ALTERNATIVA DOS pero reitero me devuelve mi efectivo o me paga mas rapido por lo que el cos
oportunidad es mejor. la alternativa 2 me da un mayor valor futuro pero tiene dos problemas el primero es que es una tasa m
de la alternativa a y la segunda es que se demora mas tiempo en devolver el dinero.

VF $ 1,404.00
ALTERNATIVA 1 TASA MENSUAL 2.40%
TIEMPO AÑOS 4
TIEMPO EN MESES 48
VP FORMULA $ 449.75
VP EXEL $449.75

VF $ 1,768.00
TASA MENSUAL 1.90%
ALTERNATIVA 2 TIEMPO AÑOS 6
TIEMPO EN MESES 72
VP FORMULA $ 455.97
VP EXEL $455.97
nativa # 1 le da 1.404 UM en 4 años, teniendo
en 6 años, teniendo en cuenta una tasa del
or para la empresa?, justifique su respuesta.

o.
úrese que cada escenario incluya el Valor

es métodos para llegar a la respuesta, use el

ue sea un menor VF primero brinda una tasa

segun la formula el
e paga mas rapido por lo que el costo de
as el primero es que es una tasa menor a la
 TIR y VPN
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyecto
mutuamente excluyentes). Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de
y la tasa de interés de oportunidad (TIO) es del 12%. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos
proyectos?, ¿cuál es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del m
6, en la cual se hace un análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante: DEL PROYECTO A TIR es de 16.95% y el VPN es de $295.07, del PROYECTO B la TIR es de 16.13% y
es de $331,84, el mas conveniente para la empresa es el PROYECTO B porque tiene el VPN mas alto y si mis dos indicadores s
TIR y el VPN prima el VPN mas alto en este caso el del proyecto B

PROYECTO PROYECTO
A B
REINVIFTI REINVIERT PERIODOS
ENDO IENDO QUE
TIO 12% FLUJOS FLUJOS B-A CAPITALIZA
0
$831.92 $1,095.37 95.00 9
AÑO PROYECTO A PROYECTO B $742.79 $978.01 95.00 8
0.00 -1,400.00 -1,900.00 $663.20 $873.22 95.00 7
1.00 $ 300.00 $ 395.00 $592.15 $779.66 95.00 6
2.00 $ 300.00 $ 395.00 $528.70 $696.12 95.00 5
3.00 $ 300.00 $ 395.00 $472.06 $621.54 95.00 4
4.00 $ 300.00 $ 395.00 $421.48 $554.95 95.00 3
5.00 $ 300.00 $ 395.00 $376.32 $495.49 95.00 2
6.00 $ 300.00 $ 395.00 $336.00 $442.40 95.00 1
7.00 $ 300.00 $ 395.00 $300.00 $395.00 0
8.00 $ 300.00 $ 395.00 VF $5,264.62 $6,931.75
9.00 $ 300.00 $ 395.00
10.00 $ 300.00 $ 395.00

TIR 16.95% 16.13%

VPN $ 295.07 $ 331.84
uno de ellos (los proyectos son
continuación en la hoja de cálculo
a de retorno de los dos

da alternativa.

en cuenta la lección del módulo

O B la TIR es de 16.13% y el VPN

y si mis dos indicadores son la
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante:
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deu
(patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, en el segundo año 3
UM, en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el c osto
impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el WACC del proyecto?, ¿cuál es el VPN d
proyecto? y ¿es un proyecto viable?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla inluya los periodos y
a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, as
estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en particular hay mayor
recuersos propios que con deuda). 3. Calcule la tasa interna de retorno y el valor prese
que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: 1 la wacc del proyecto es de 10.8125% , 2. el vpn del proyecto es de $271, 3. la tir del proyecto
un proyeto viable ya que la TIR es mayor que la WACC y ese es un criterio de decision que mi TIR sea mayor que mi WACC

flujo caja
inversion inicial $ 20,000.00 0 -$ 20,000.00
flujo caja $ 7,000.00 primer año 1 $ 7,000.00
$ 3,500.00 segundo año 2 $ 3,500.00
$ 4,500.00 tercer año 3 $ 4,500.00
$ 9,500.00 cuarto año 4 $ 9,500.00
$ 2,500.00 quinto año 5 $ 2,500.00
npv $271.00
financiacion bacno irr 11.37%
deuda $ 8,500.00
patrimonio $ 11,500.00

kd costo deuda tasa banco 10.00%

ke. Costo patrimoinversionistas 14%

tasa corporativa
tasa impuestos impuestos 35%
deuda/(d+p) 42.50%
equity/(d+p) 57.50%
wacc tasa de descuento 10.8125%
te forma: 8.500 UM con deuda y el resto con inversionistas
000 UM, en el segundo año 3.500 UM, en el tercer año 4.500
nio (Ke) es del 14%, el costo de la deuda (Kd) antes de
proyecto?, ¿cuál es el VPN del proyecto?, ¿cuál es la TIR del

la tabla inluya los periodos y el flujo de caja correspondientes

Para el cálculo del WACC, asegúrese de tener en cuenta la

caso en particular hay mayor financiación con patrimonio o
a de retorno y el valor presente neto (recuerde usar el WACC

$271, 3. la tir del proyecto es de 11.37% y por ultimo es

sea mayor que mi WACC