Sei sulla pagina 1di 99

Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Bilancio
Mo dulo d i

2 3
20
Istao

n
19- 18
o v
Analisi d i

1
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

2
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

3
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

4
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

5
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

6
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Un meccanismo molto semplice

7
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

8
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

9
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

10
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

11
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Liquidità Passivo
Corrente

Margine di Tesoreria

PCO
Capitale Circolante Netto
Rimanenze
19-23 nov 2018
Analisi di bilancio

CP
AF
Istao - SMI+GMC

I margini dello stato patrimoniale ci aiutano a


rispondere alle domande finanziarie cruciali

12
L
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

PC

Passivo Margine di Struttura Allargato


Consolidato
R
19-23 nov 2018

Margine di Struttura

Capitale
Attivo
Analisi di bilancio

Proprio
Fisso
Istao - SMI+GMC

I margini dello stato patrimoniale ci aiutano a


rispondere alle domande finanziarie cruciali

13
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Attività
Finanziarie
Debiti
19-23 nov 2018

Finanziari Posizione
Finanziaria
Netta
Analisi di bilancio

Sono le attività Misura


Sono i debiti onerosi,
finanziarie che l’esposizione netta
che costano interessi
fruttano interessi, ad
passivi. Sono pertanto nei confronti del
Istao - SMI+GMC

esempio conti correnti


esclusi i debiti verso i sistema
bancari, obbligazioni
fornitori. finanziario.
ed altri titoli etc.

14
La posizione finanziaria netta, PFN,
misura la nostra esposizione totale
verso il sistema finanziario.
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Se poi sottraiamo dai debiti verso banche


a breve (passivo) il valore dei crediti verso
19-23 nov 2018

banche a breve e della liquidità immediata


(attivo) otteniamo l’esposizione
finanziaria netta nel breve. I questo
esempio esporremo solo 5m nel passivo,
Analisi di bilancio

perché i debiti sono superiori ai crediti.

Attenzione: nel caso in cui i crediti a


Istao - SMI+GMC

breve verso banche e la liquidità


immediata siano superiori al valore
dei debiti a breve, faremo l’inverso.
In questo caso esporremo 5m
nell’attivo.

15
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo
19-23 nov 2018
Analisi di bilancio
Istao - SMI+GMC

Quando analizziamo le grandezze sono esempi di visualizzazioni molto utili per


patrimoniali ha molto senso cercare di questo scopo… Quale delle due aziende ha
apprezzare la loro dinamica nel tempo. Questi l’andamento più favorevole?
16
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

17
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

18
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

19
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

20
•A volte è il bilancio stesso ad indicare l’importo, nella
nota integrativa. Se invece non abbiamo informazioni 

possiamo usare un trucco per stimare i costi degli 

operai (vedi pagina successiva).
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

•I costi degli operai diretti, ov vero coloro che lavorano



alle linee di produzione, sono senz’altro variabili. Gli altri
operai vengono detti “indiretti”, sono i magazzinieri, i

manutentori etc.

•Vedi più avanti “La ragione-ria delle rimanenze”.

•Sono variabili al variare delle vendite ov vero: prov vigioni, 



19-23 nov 2018

royalty, trasporti su vendite, premi a clienti.

•Sono STRUCO
Analisi di bilancio

•Si hanno quando l’azienda deve ratificare il fatto che qualcosa



scritto nell’attivo dello stato patrimoniale ha un valore inferiore

a quello esposto. Sono di fatto costi ed hanno natura di costi di 

struttura (svalutazioni dei crediti) o straordinaria (svalutazioni

di partecipazioni).
Istao - SMI+GMC

•Vedi più avanti “Beni ad utilità pluriennale”.

21
Non possiamo scrivere
tutto il valore dei beni che
dureranno per più anni nel
conto economico di un solo
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

anno.

Per ciascun bene andremo


a dividere il suo costo di
acquisto per il numero di
anni considerato utile,
ottenendo così la “Quota di
ammortamento”, da
scrivere nel conti
economici degli anni a
19-23 nov 2018

venire.

Continueremo con questa


procedura finché il valore
Analisi di bilancio

residuo del bene, nell’attivo


fisso dello stato
patrimoniale, non sarà
pari a zero, il bene sarà
allora “completamente
ammortizzato”.
Istao - SMI+GMC

22
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

23
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

24
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

domanda
Altri modi per
rispondere alla

“quanto guadagna
la nostra azienda?”

25
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

La ragione-ria delle rimanenze

26
Perché la variazione delle rimanenze si trova nel Conto Economico?

Fatturato Fatturato

3 Ma dal conto economico


(3)
PROCO 2 PROCO -2 dobbiamo poi ricordarci di togliere
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

quei due milioni che ci sono ser viti


per incrementare la scorta.
Margine di Margine di
Contribuzione 2 Contribuzione
(2) Tutto ciò che
dobbiamo fare è
acquistare e produrre, 4
oltre a tutto ciò che ci (4) Altrimenti il Margine di
serve per realizzare il Contribuzione non risponderebbe
fatturato, anche 2 più correttamente alla domanda
milioni in più per “quanto guadagniamo dalle
alzare il livello della attività di produzione e vendita”.
19-23 nov 2018

scorta.
Perché sarebbe abbassato da costi
che non corrispondono a vendite,
ma che sono serviti invece ad
incrementare il magazzino.
Analisi di bilancio

+2 +2

3 3
Istao - SMI+GMC

2015 2015
1 Immaginiamo di voler
(1)
chiudere l’anno 2015 con un
livello di scorta superiore di 2
milioni di euro 27
Perché la variazione delle rimanenze si trova nel Conto Economico?

Fatturato Fatturato
3 Ma quando andiamo a
(3)
PROC PROC calcolare i costi variabili inerenti
O
2
O
+2 al fatturato, dobbiamo ricordarci
di considerare anche il valore delle
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

merci “consumate” dal


Margine di Margine di magazzino….
Contribuzione 2 Non sarà Contribuzione
(2)
necessario acquistare 4 …Altrimenti il Margine di
e produrre tutto ciò (4)
che ci ser virebbe per Contribuzione di nuovo non
sviluppare il fatturato, risponderebbe più correttamente
perché possiamo alla domanda “quanto
prendere prodotti guadagniamo dalle attività di
materie e semilavorati produzione e vendita”.
dal magazzino.
19-23 nov 2018

Perché risulterebbe alzato dal


fatto che non sono stati
considerati nel suo calcolo i costi
delle merci che si trovavano nel
magazzino.
Analisi di bilancio

-2 -2

3 3

Grazie a queste operazioni, con le


Istao - SMI+GMC

quali sommiamo o sottraiamo la


variazione delle rimanenze dai
2016 2016 PROCO, possiamo determinare il
cosiddetto “Costo del Venduto”, che è
1(1) Immaginiamo poi che l’anno appunto il costo reale dei prodotti
venduti nel periodo.
successivo vogliamo utilizzare
le scorte che abbiamo
accumulato nel 2015.
28
Capito perché la
variazione delle
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

rimanenze si trova nel


Conto Economico rimane la
piccola difficoltà di
scriverla nel posto giusto
col segno giusto…


Il nostro “Galateo delle
Rimanenze” ci toglie
dall’imbarazzo,
19-23 nov 2018

rispondendo a due semplici


domande: “che succede al
valore del magazzino” e
“dove viene scritta la
variazione delle
Analisi di bilancio

rimanenze?” .
Istao - SMI+GMC

29
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo
19-23 nov 2018
Analisi di bilancio
Istao - SMI+GMC

Il conto economico può essere redatto in tipo di grafico che si chiama cycle plot… Vi
forma di tabella oppure utilizzando i grafici. piace?
Questo l’abbiamo inventata noi, utilizza un
30
E XT
RA

Visto che in questa


trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

esperienza non vi
facciamo riclassificare
tutti i dati di bilancio,
vorremmo essere sicuri che
la prossima volta che vi
troverete a svolgere
questo compito sarete in
grado di cavarvela da soli.

Vi lasciamo quindi una


19-23 nov 2018

procedura per creare dei


buoni dati su cui basare la
vostra analisi.
Analisi di bilancio
Istao - SMI+GMC

31
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

32
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

33
Relazioni che conosciamo bene L PC

o c o n c e de re
PCO
n d o e p iù d e v R
P iù ve nti
c re dit o a i c lie CP
AF

fi n a n z ie rò
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

iù m i
p ro duc o, p n i t o r i e b a n ch e
Fatturato
o / PC
c q u i s t
P iù a o f or
at t rave rs
Costi
a n e n ze av rò i n R
E p iù r i m a z z i n o
variabili

Margine di m ag
Contribuzione

STRUCO PC
Più aument ano i cos ti di str utt ura , più mi fina nzi o
att raverso i for nito ri ad ess i relativi
19-23 nov 2018

EBIT

Più inve sto in att ivo fisso e più


Analisi di bilancio

ammortamen ti calc olo


AF

Siamo tutti concordi sul fatto che


queste relazioni esistono e che
Istao - SMI+GMC

PC determinano i cambiamenti nei valori


del conto economico e dello stato
PCO patrimoniale. Il problema è che se
dobbiamo quantificare queste relazioni
Più utili faccio e più posso ci troviamo in difficoltà.
incrementare il capitale Gli indici di bilancio sono sati
proprio inventati proprio per questo.
CP
34
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

35
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

36
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

REDDITO

LIQUIDITA

VELOCITA

STRUTTURA

37
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

38
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

39
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

40
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Strategie di analisi
E XT
RA

https://youtu.be/HE-0iC0hcag

41
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

E XT
RA

https://youtu.be/2bvFr2ANNkM
42
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Computer
Sc
iderman
Ben Shne ientist

43
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

44
LE 3 TRAPPOLE
Trappola del castello di DELL’ANALISI !
carte: scegliamo carte
solide per le basi/
presupposti.
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Del livello di zoom:


ricordiamoci di investigare
cosa accade tutto intorno
all’oggetto della nostra
analisi.
19-23 nov 2018
Analisi di bilancio

Del Punt & Mes:


attenzione alle
percentuali, agli indici ed
alle grandezze relative,
Istao - SMI+GMC

sono molto utili ma a volte


tendono a farci perdere il
senso della dimensione di
ciò che stiamo
analizzando.

45
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

46
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

47
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

48
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

49
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

50
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

51
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

52
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

53
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

54
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

55
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

56
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

57
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

58
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

59
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

60
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

61
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

62
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

63
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

64
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

65
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

66
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

67
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

68
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

69
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

70
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

71
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

72
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

73
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

74
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

E XT
RA

75
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Lunazzi
Fabrizio
Luzi
Giorgio
Erminio
Copparo

76
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

77
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

78
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Il podio era alla portata!

79
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

80
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

81
AZIENDA
iaria ..
Zeis Exce
tione Finanz
% della Ges IMAC S...
Incidenza
-0,2
Return On Equity 22,5
0,5
ROE % - 0 -0,4 Fatturato
Dashboard
-0,3 -0,7 Margine di Con Economico
Sales 20,9 -0,6 (milioni di
Return On 220M 120 tribuzione euro)
ROS % - 6,4 20 11,7
-1 -1,1
223,3 Costi di Stru
4,6 116,8 ttura
stment 6,3 10 6,6 -1,7 110
urn On Inve 9,7 3,7 7,1 6,6
EBITDA
ROI % - Ret 5 0 -2 -3,0 200M
100 Cash Flow
-6,4 97,6 17,1
3,3 1,6 201,4 Risultato Nett
10 2,6 1,5 -10 103,3 15 o
8,9 -3
-17,6 180M 181,5 90 97,4 99,7 12,5
0 -20 88,0 92,8
4,5 89,3
-4,7 180,0 80 13,2
5 -3,1 -6,3 -30 -4 10
2,2 14 164,8
160M 87,6 8,8
3,6

Reddito
2,0 13 70 8,9
3,0 -5 -40 -55,6 12
11 75,4
10 10,5
0 TDA
-4,6 -50 13
14 PFN / EBI 140M 137,6
60 5 6,3
5,9
6,3
-2,6 -13,0 12 5,3 5,9 6,7
11 o 48,5 6,3
-10 33,1
10 ebitament 50
-9,6 14 % dell' Ind 4,8 4,0
-5 12
13 Onerosità 12,2
8,0 120M 40 39,5
0 1,2
4,3
11 7,3 1,8 119,4 41,5 1,8 2,6
10
14 Corrente 12,0 -5,9 115,5 39,7 -1,4 2,6
13 Rapporto 1,47 4,0 4,3
106,1 30 33,5 35,2 38,3 2,4
-.. 12 4,3 100M 1,7
11 1,52 10,0 2,1 25,7 34,9 -5 -1,9
10 t 1,49 1,38 7,5 7,4 20
Acid Tes 1,50 1,45
32,5
8,0 -3,1
1,23 0,94 80M 10
1,00 1,08 4,3 -6,8
1,20 6,0 10 89,6 -10
1,19 1,08 3,7 -36,8 11 12 0 -7,1
1,00 AZIE.. 14 13 14
3,3 13 Zeis E.. 10
4,0 2,8 3,7 12 IMAC .. 11
1,00 0,91 3,2 12 13 -9,6

Liquidità
2,4 11 Investito 14 10 -15
0,79 10
2,0 14 Capitale 11 12
0,67 0,64 0,50 13 azione del 13 14
0,80 0,60 0,0 11
12 RCI - Rot 10 11 12 13 14
0,66 0,52 10 (giorni) 10 11
0,60 14 e Scorte 2,00 12 13
0,60 0,61 0,62
12
13 Durata dell 132 137 Attivo
Dashboad Finan
14 10 11 12
-14,5
0,00 11 122 1,80 1,50 13 14
10 (giorni) 133 Crediti a Brev ziario (milio
Fornitori 140 100 e ni di euro)
0,40 13
14 Debiti vs. 95 1,60
148,9
12 Durata dei 114 120 1,42 143,0
Debiti a brev
e
11 rni) 120 140M1,35 142,2 145,6 148,8 90 CCN - Capit
10
Clienti (gio 81 78 78 1,40 1,36 1,31 95,5 ale Circolante
Crediti vs. Netto
Durata dei 82
75
100
91 98 1,20 137,3 90,0 50 PFN
73 80 78 133,5 80 Capitale propr
75 72 80 84 1,17 0,74 80,7 51,2 io
80 71 71 73 1,00 82,8
59 0,97 120M 80,3 45

e durata
64 0,73
70 61 60 60 0,80 0,83 70
63 115,8 40,9 42,7 47,3 47,7
53 14 64,6 40
60 13 120,7 39,5 46,7
40 0,60 12 62,6 70,9
62 11 60 73,3 40,1
40 10 70,2 37,9
pitale 57,4 35 38,7 40,6
20 14 % del Ca 54,5

Rotazione
40 0 12
13 Intensità 100M 99,2
43,1
50 49,7
36,6 38,4 39,536,8
20 11 i 39,9 57,3 30 32,1 35,8
10 obilizzazion
14 delle Imm 38,4 50,0 36,2
20 0 12
13 Copertura 5,00 39,9
38,8 40 46,3
49,4
25 32,0 33,9
35,9
11 26,5 30,0
10 o 4,63
Ind 14 ebitament 5,00 80M 25,0
2010 Zeis Excelsa Stati Patrimo12 13 Grado di 3,38 4,45 4,25 75M 30
20
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

2011 S.p.A. 0 niali Contrapra 37,8


11 2,92 3,96 30,3
10
2012 e di Struttuposti (mil
3,50ioni 4,00 15 15,8 26,1
2013
Indice del Margin 2,90
) 2,74 2,63
20
3,00
2014
2,48
12,4
60M
10,8 10 9,6
2010 3,00

Tutti i documenti presente sul


3,00 2,57 IMAC S.p.A. 11,3
2,50 2,41 2011 2,61 2,03 1,82 (milioni di 10 6,9
2012 euro11,1
1,37 ) 9,9 5 6,7
49,7 2,50 2,49 2,15 1,94 2,00 1,59
46,3 2,00 2013 1,68 10 14
49,4 2,11 Liquidità 11
13 12 0
1,43 2014 13 0

Struttura
2,00 12 14
80,3 70,2 1,50 1,63 1,00 11 10 11
Giacenze 10 12 13
30,3 14 14 -5
82,8 13 Attivo 10 11
1,50 1,00 12 Fisso 12
37,8 0,73 0,00 11 13 14
50,0 0,84 10 10 -4,7
37,3 57,4 Passivo Corre 11 12
39,7 1,00 0,93 0,50 0,50
62,6 54,5 14 nte 13 14
13 57,3 10 11 12

quantitativi, tabelle e mercato.


29,3 40,3 73,3 0,00 12 Passivo Cons 13
0,70 64,6 11 olidato 14 10
0,50 10 79,4 80,7 11 12
25,2 70,9 14 95,5 Capitale Prop 13 14
12,4 23,1 30,9 13 90,0 rio
0,00 12
11
22,2 10
39,6 55,1
36,8 57,0
38,7 47,7 55,9 21,3
52,0 13,0 57,6 20,2 65,8 74,6
Attivo 40,6 38,4
Passivo 20,6 75,4
Attivo

dashboard, Potete scaricare una


Passivo 17,2 12,1
Attivo 26,1
Passivo 32,0
Attivo Passivo 12,8 33,9
Attivo Zeis Excelsa Attivo 35,9
S.p.A. Passivo 13,2
Attivo Passivo 17,0 36,2 46,7
Passivo Attivo Passivo 16,9
49,7 46,3 49,4 Attivo Passivo 16,1
Attivo Passivo
80,3 70,2 Attivo IMAC S.p.A. Attivo Passivo
82,8
37,8

distribuiti in questo versione gratuita e


30,3 57,4 57,3
Passivo
37,3 39,7 62,6 54,5
40,3 73,3
50,0 64,6 95,5 90,0
29,3 30,9 79,4 80,7
70,9
55,1 57,0
55,9 25,2
39,6 52,0 23,1 74,6 75,4
65,8
12,4 22,2
57,6

corso sono stati perfettamente


47,7
36,8 38,7 21,3
40,6 38,4
2010
2011
2012 26,1 20,2 20,6
2013 13,0 12,1
Margine di 2014 17,2
Tesoreria 2010
2011 12,8 46,7
CCN - Cap 2012 13,2 17,0 32,0 33,9 35,9
2013 16,9 36,2
itale Circolan 2014
2010 16,1
te Netto PFN 2011
39,5 - Posizione 2012
2013

realizzati con funzionante a


32,1 40,9 42,7 Finanziaria 2014
2010
Ne.. 2011
36,6 Margine di 2012
Struttura 2013
2014
(milioni di
15,8 euro)
-6,3 9,6 6,7 AZIENDA
6,9 30,6 Zeis Excelsa
20,7 S.p.A.
19,1 IMAC S.p.A
-19,7 -16,7 .
-23,9 18,9 19,4
-4,7

Tableau. Secondo questo link:


-26,3 -2,7
-30,6 -33,5 -32,7
-25,0 -9,4
-38,1 -35,6
-26,5 -15,4
10 -35,8 -30,0 -16,4
11 -40,1
-38,4
12 13 -37,9
14 -39,5
10 11 -47,3
12 -25,9
13 14 10 -51,2
11 12

noi è di gran lunga il


13 14 10 11 12 13 14

miglior programma
19-23 nov 2018

per la business
intelligence
attualmente
https://public.tableau.com/s/download/thanks
Analisi di bilancio

Buona
visualizzazi
one dei
vostri dati!
Istao - SMI+GMC

82
BAG SPA IMAC SPA Measure Names

Materiali di riferimento
2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 Liquidità differita
0,0 0,0 0,0 0,0
Rimanenze
0,0 0,0
0,0
0,0 0,0 Attivo fisso
0,0 57,9 57,1 Passivo corrente net..
61,6
85,1 80,4 66,0 74,0
95,5 90,7 92,1 85,6 77,9
78,1 57,3 57,1 83,3 Passivo consolidato+..
54,4
95,4 89,9 Patrimonio netto
80,7
14,2
10,8
9,2 25,6
11,2
12,1 19,4
39,7 87,8 90,1
27,7 31,7 37,2 39,1
74,6 75,4 12,1
65,8
20,7 17,2
79,5 85,3
69,2 73,8
63,1 59,0 63,2
46,7

clicca per scaricare il documento


42,7 41,8 40,5 39,3 43,3
35,9 36,2
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 17,1
0,0 17,0
0,0 16,3
0,0 16,0
0,0 15,6
0,0

Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo Attivo Passivo

Il dati riclassificati delle


Attivo Passivo

BAG SPA IMAC SPA BAG SPA IMAC SPA

95,5 92,1 85,6 57,1 90,7 85,1 80,4 74,0


78,1 57,9 61,6 83,3
77,9 66,0
57,3

due aziende.
57,1 95,4 89,9
54,4 80,7

87,8 90,1
14,2
74,6 75,4 10,8 25,6
39,7 65,8 9,2 85,3
37,2 39,1 11,2 79,5 19,4
31,7 12,1 73,8
27,7 69,2
63,1 12,1 59,0 63,2
20,7 17,2
43,3 46,7
42,7 41,8 40,5 39,3 35,9 36,2

17,1 17,0 16,3 16,0 15,6

12 13 14 15 16 12 13 14 15 16 12 13 14 15 16 12 13 14 15 16

Margine di tesoreria Capit. circ. netto Cash flow Posiz. finanz. netta Margine di struttura Azienda
BAG SPA
62,4 73,2
55,8 IMAC SPA
50,4
47,6
56,2 43,1
42,5
39,5 38,7 51,0 39,3
46,1 33,3
42,6 29,7 40,1 42,0
27,5

… Ed inglese.
36,5 37,2 24,4
32,5
16,5 17,7 28,8 30,4
11,9 13,5 12,4 13,2 23,3
7,0 18,120,4 19,2
4,8 4,8 11,8 12,2 12,5
5,2 4,3
-17,0
-26,3

-25,4
-38,2 -32,8

12 13 14 15 16 12 13 14 15 16 12 13 14 15 16 12 13 14 15 16 12 13 14 15 16
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

La classifica annuale
Le schede di analisi di
delle principali imprese
bilancio nella versione
marchigiane.
italiana…

CLASSIFICA DELLE PRINCIPALI


19-23 nov 2018

IMPRESE MARCHIGIANE
Anno 201

Financial Glossary 02/03/2013


A B C
1 Courtesy of Controller Akademie Italia - 2003
2 Deutsch Italiano English
3 Rückstellungen Accantonamenti Provision
4 Einkäufe Acquisti Purchases
5 Umlagen Allocazioni Cost allocations
6 Abschreibungen Ammortamenti Depreciation
Analisi di bilancio

7 Abschreibung Firmenwert Ammortamento Avviamento Amortization (of goodwill)


8
9
Break-even-Analyse
Sensitivitätsanalyse
Analisi Break-even
Analisi sensitività
Break-even analysis
Sensitivity analysis ancona, 1 o o 201
10 Wertanalyse Analisi valore Value engineering
11 Finanzielles Anlagevermögen Attività fisse finanziarie Financial fixed assets
12 Materielles Anlagevermögen Attività fisse materiali Tangible fixed assets
13 Aktiva Attivo di bilancio Total assets
14 Fixes Vermögen Attivo fisso Fixed assets
15 Firmenwert Avviamento Goodwill
16 Aktie Azione Share
17 Jahresbilanz Bilancio d'esercizio Annual report
18 Bewegungsbilanz / Kapitalflussrechnung Bilancio flussi di capitale Statement of application of funds
19 Sollkosten Budget flessibile Flexible Budget
20 Umlaufvermögen Capitale circolante Current assets
21 Eigenkapital Capitale proprio Capital stock / Equity
Assets Stato Patrimoniale attivo 22 Eigenkapital Capitale proprio Equity
23 Gesellschaftskapital Capitale sociale Capital stock
24 Fremdkapital Capitale terzi debt capital
A) Receivables from shareholders for share capital Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti 25 Kassa, Flüssige Mittel Cassa - mezzi liquidi Cash
still to be paid 26 Soll-Ist-Vergleich SIV Confronto Pianificato-Realizzato CPR Variance analysis / comparison of budgeted and actual figures CBA
27 Standardkostenrechnung Contabilità a costi standard Standard costing
28 Vollkostenrechnung Contabilità a costo pieno Absorption costing / full costing
B) Non-current assets Immobilizzazioni 29 Kostenrechnung Contabilità costi Cost accounting
I Intangible assets Immateriali 30 Prozesskostenrechnung Contabilità costi di processo Activity-based-costing
1) set-up and expansion costs Costi di impianto e di ampliamento 31 Wirtschaftlichkeitsrechnung Contabilità economica / della economicitàEconomic appraisal
32 Kostenstellenrechnung Contabilità per centri di costo Cost center accounting
3) patents and right to use intellectual property Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle
33 Kundendeckungsbeitragsrechnung Contabilità per margine di contribuzione sul
Customer
cliente contribution accounting
opere dell'ingegno 34 Aktiv-Konten Conti attivi Receivables
4) concessions, licenses, trademarks and similar rights Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 35 Ertrags- und Kostenkonten Conti di costi e ricavi Operating accounts
36 Bestandskonten Conti patrimoniali Inventory accounts
37 Vermögenskonten Conto capitale Capital / Stock account
Total Totale 38 Konto Forderungen Conto creditore Account receivable
II Fixed assets Materiali 39 Konto Verbindlichkeiten Conto debitore (debiti commerciali) Accounts payable
1) land and buildings Terreni e fabbricati 40 Bilanzkonto Conto di Stato patrimoniale Balance-sheet account
41 Gewinn- und Verlustrechnung Conto Economico Profit&Loss account statement; statement of loss&gain;
2) plant and machinery Impianti e macchinari 42 Management-Erfolgsrechnung Conto Economico Gestionale Management result account
3) industrial and trade equipment Attrezzature industriali e commerciali 43 Gewinn- und Verlustrechnung Conto Profitti & Perdite Income statement
4) other goods Altri beni 44 Projektcontrolling Controlling progetti Project controlling
45 Kostentreiber Cost driver Cost drivers
5) fixed assets under construction and payments on Immobilizzazioni in corso ed acconti
46 Plankosten / Planleistungen Costi / prestazioni pianificati Planned costs / planned activities
account 47 Kalkulatorische Kosten Costi calcolatori Imputed costs
Istao - SMI+GMC

Total Totale 48 Lebenszykluskosten Costi ciclo vita Life cycle costs


III Financial assets Finanziarie 49 Strukturkosten (Struko) Costi di struttura (struco) Structure costs (struco)
50 Einzelkosten Costi diretti Direct costs
1) Investments in Partecipazioni in: 51 Sondereinzelkosten SEK Costi diretti specifici Special direct costs
a) controlled companies Imprese del gruppo non consolidate 52 Fixkosten Costi fissi Fixed costs
c) others Altre imprese 53 Gemeinkosten Costi indiretti / overhead Overheads / indirect costs
54 Beeinflussbare Kosten Costi influenzabili Controllable Costs
2) Loans receivable Crediti: 55 Grenzkosten Costi marginali Marginal costs
a) from controlled companies Verso imprese controllate 56 Opportunitätskosten Costi opportunità Opportunity costs
in less than one year - entro 12 mesi 57 Primäre Kosten Costi primari Primary costs
58 Produktkosten (Proko) Costi prodotto (proco) Product costs (proco)
after more than one year - oltre 59 Proportionale Kosten Costi proporzionali Proportional costs
d) others Verso altri 60 Sekundärkosten Costi secondari Secondary costs
in less than one year - entro 12 mesi 61 Herstellkosten Costo industriale Cost of goods sold
62 Forderungen Crediti Receivables

Il glossario italiano-
after more than one year - oltre
63 Erfahrungskurve Curva d'esperienza Experience curve
3) other securities Altri titoli 64 Verbindlichkeiten Debiti Liabilities
4) treasury stock Azioni proprie 65 Kurzfristige Schulden Debiti a breve termine Shortterm debts
Total Totale 66 Lieferanten-Verbindlichkeiten Debiti fornitori Accounts payable
67 Dividenden Dividendi Dividends
Total Totale 68 Economic-Value-Added EVA Economico-value-added EVA Economico-value-added EVA

tedesco-inglese scritto
69 Vermögensbestände Elementi patrimoniali Assets
C) Current assets Attivo circolante 70 Kreditbelastung (finanzielle Last) Esposizione finanziaria Financial exposition
71 Eingangsrechnung Fattura in entrata Purchase invoic
I Inventory Rimanenze 72 Ausgangsrechnung Fattura in uscita Sales invoice, out invoice
1) raw, ancillary and consumables materials Materie prime, sussidiarie e di consumo 73 Steuerbehoerde Fisco Inland revenue; revenue authorities
2) work in process and semifinished goods Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 74 Abschreibungsfond Fondo ammortamento Depreciation fund / Reserve for depreciation

La traduzione inglese da Elmar Vareschi


4) finished products and goods Prodotti finiti e merci 75 Abfertigungsfond Fondo pensioni/TFR Pension fund
76 Fond fuer uneinbringliche Forderungen Fondo svalutazione crediti Provision for bad debts
5) advances Acconti 77 Erwartungsrechnung Forecast Forecasts to end of year
Total Totale 78 Immaterielles Anlagevermögen Immobilizzazione del capitale Intangible fixed assets
II Receivables Crediti 79 Verschuldung Indebitamento Indebtedness; borrowing
80 Index Indice Ratio
1) trade accounts Verso clienti

delle voci del bilancio


81 Zinsen Interessi finanziari Financial items / interests
due in less than one year - entro 12 mesi 82 Inventar Inventario; giacenze, scorte, magazzino Inventory
due after more than one year - oltre 83 Investitionen Investimenti Investments
84 Liquidität Liquidità Liquidity
4) due from parent companies Verso controllanti
due in less than one year - entro 12 mesi Dizionario inglese-tedesco-italiano - Financial Glossary 1 di 2 10:50

due after more than one year - oltre

Clementoni.
5) due from others Verso altri
due in less than one year - entro 12 mesi
due after more than one year - oltre
Total Totale
III Current financial assets Attività finanziarie che non costituiscono
immobilizzazioni
4) other investments Altre partecipazioni
5) other securities Altri titoli
Total Totale
IV Liquid assets Disponibilità liquide
1) cash at banks and post offices Depositi bancari e postali
2) cheques outstanding Assegni
3) cash and cash equivalentes on hand Denaro e valori in cassa
Total Totale
Total Totale

83
Page 1
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Sentiamo di dover ringraziare.. .

84
Lifetime Warranty
trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

Questo modulo è garantito a vita.

Sarà per noi sempre un onore aiutarvi, se ne


saremo in grado, nelle tematiche che
19-23 nov 2018

abbiamo affrontato insieme...


Analisi di bilancio

Sentiamoci !
Istao - SMI+GMC

85
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

R I
IN C
M
O
A
N
N I
T A
A
T T
M
O
O
!
copparo@icloud.com

moretti_a@hotmail.it

86
www.morettiprofile.com

86
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

87
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

88
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

89
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

90
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

91
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

92
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

93
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

94
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

95
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

96
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

97
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

98
Istao - SMI+GMC Analisi di bilancio 19-23 nov 2018 trainer: Andrea Moretti & Erminio Copparo

99

Potrebbero piacerti anche