CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO.

CASO HIPOTECAS
SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS

Presentado a:
ALEXANDER SELLAMEN GARZON

LUISA FERNANDA ALMECIGA BELLO

Agosto 2020.

ESPECIALIZACIÓN EN REVISORÍA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE

Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y Financiera
Fundación Universitaria del Área Andina.
 iv
i

TABLA DE CONTENIDO

Pág.

Introducción …………………………………………………………….... i

Objetivos…………………………………………………………………… ii

1. conceptualización de la gestión del riesgo. caso hipotecas Subprime y Lehman

Brothers………………………………………………………….. 1

2. Riesgos Internos y Externos…………………………………………….. 3

3. Conclusiones………………………………………………………………. 9

4. Referencias Bibliográficas……………………………………………… 10

INTRODUCCION

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 iv
ii

A lo largo del tiempo, el sistema financiero se ha constituido como fuerte en la economía

mundial y esta ciencia ha sido explicada por muchos profesionales de conocimientos en el tema

como un sistema con una dinámica ampliamente cambiante ante el riesgo.

La economía representa cambios constantes y en ocasiones los responsables de estos

cambios es la misma raza humana, dado que son quienes provocan una crisis especulativa frente

a la idea de negocios y oportunidades de inversión. En la otra cara están las entidades

financieras bien sean públicas y/o privadas; ya que su desenfreno de oferta económica, no se

cerciora de quienes tienen la liquides suficiente y el movimiento de flujo necesario para adquirir

una deuda.

Un caso muy particular fue la llamada “burbuja Hipotecaria” un hecho que sin duda

alguna impacto la economía mundial y genero el cierre de una entidad muy importante para la

economía como lo fue la empresa Lehman Brothers.

Las crisis forman parte del ciclo de una economía cambiante cuando las personas ya se

han acostumbrado a vivir estos fenómenos, de aquellos que no tienen noción de las fórmulas de

aumento del capital y se conforman con una irregularidad en el manejo de su economía personal

y/o empresarial.

La idea es cambiar el chip del pensamiento humano, ya que estos procesos negativos en

la economía mundial se pueden tomar como referencia para crear una herramienta que refuerce

el apoyo financiero en el mundo.

En el presente documento se hace un análisis específico del tipo de riesgo de carácter

interno que se haya materializado en Lehman Brothers y un riesgo de origen externo al cual

estuvo expuesta la empresa.

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 iv
iii

OBJETIVOS

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 iv
iv

Analizar la situación financiera que llevo a la crisis de las hipotecas Subprime, la

afectación a la cual estuvo empresa Lehman Brothers describiendo los factores que se vieron

involucrados en el proceso.

OBJETIVOS ESPECIFICOS

1. Conceptualizar la gestión del riesgo en el caso de Lehman Brothers.

2. Determinar el tipo de riesgo de carácter tanto interno como externo a los cuales estuvo

expuesta la empresa Lehman Brothers.

3. Identificar las consecuencias de su materialización en la organización.

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 5
ACTIVIDAD EVALUATIVA
.

1. CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO. CASO HIPOTECAS SUBPRIME Y

LEHMAN BROTHERS

El riesgo es una situación a la que el ser humano se enfrenta día a día, y hablar de riesgo en la ciencia de

las finanzas es hablar de un triunfo como empresarios y/o de una crisis financiera marcada, la palabra riesgo

está sujeta a las acciones como esfuerzo, trabajo y dificultades (Castañeda, 2016), todo en relación a errores,

fallas y proceder del las personas en el ámbito social.

El riesgo se ha conceptualizado como “Conjunto de factores externos y/o internos que posibilitan la

ocurrencia de un evento de carácter negativo que puede alterar el desarrollo de un proceso, siendo sus

componentes la amenaza y la vulnerabilidad en un grado de exposición nocivo” (Castañeda, 2016, p. 4).

A través de los años el sistema financiero ha experimentado una difícil transformación como resultado

de estrategias complejas en el sector financiero, las cuales se han apreciado de forma incorrecta ante los

riesgos del resultado, tales como el comportamiento y el riesgo en cuanto a la capacidad de endeudamiento.

Como se menciona anteriormente, la ciencia de las finanzas ha tenido un sinnúmero de consecuencias

negativas, causa de un mal manejo de los riesgos; un evento importante que dividió la economía mundial en dos

y por el que posterior se sintió el choque económico, surgió en los años 80 e inicios de los años 90, donde

países Subdesarrollados como Europa y Estados Unidos desarrollaron procesos de consolidación financiera y

estrategias de medición de los riesgos apoyados en entidades de regulación y supervisión. Dicho proceso

precedió disminución de instituciones de crédito y aumento la concentración del mercado a nivel Nacional. La

implementación de estos nuevos modelos buscaba una mejor eficacia de las instituciones financieras y del

funcionamiento del mercado.

No obstante desde estas fechas y hasta lo que se conoce en el sector financiero hoy en día, el mayor

riesgo para la actividad bancaria se originó en los mercados nacionales, la globalización de la actividad

económica y la integración de los mercados capitales, lo que pudiere transformar en una crisis bancaria local en

una crisis globalizada.

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 5
ACTIVIDAD EVALUATIVA
La crisis por la que transcendió las hipotecas Subprime en Estados Unidos (años 2001) provocó una

crisis financiera que derivó en una crisis económica global con efectos que hasta el año 2018 aun persistían.

Todo en su razón de ser inicia en el año 2001 cuando EEUU tuvo el atentado contra las torres gemelas,

esto sumado a la crisis económica que aún se sentía por la crisis dotcom del año 2000. La Reserva federal

redujo las tasas de interés el 6% al 1% en un par de meses, y las entidades financieras públicas y privadas

facilitaron el financiamiento hipotecario a toda persona indiferente a su clase social y tipo de ingresos.

Este crecimiento de créditos favoreció a la clase social sin ingresos, sin activos, ni empleo: pero

aumentaron los costos de las hipotecas, se inflaron los precios y aumentaron el número de adquisición de

viviendas por esta modalidad.

Pero, tanta dicha no era tan buena al ver que crecían las hipotecas, pero no se tenía el pago por ellas; la

“burbuja inmobiliaria” como la llaman muchos especialistas en el sector de las finanzas, estallo el 15 de

septiembre de 2008 y con ella los precios de los activos de desplomaron y el banco de inversión Lehman

Brothers se declaró en bancarrota; situación que género que las personas acreedoras de dicho convenio

financiero se vieran en la necesidad de devolver sus inmuebles, y se conformaran con esperar a que el paso del

tiempo les promoviera una tranquilidad.

Este tipo de hipotecas fue bautizada como "hipotecas Subprime", que en realidad eran solo activos

tóxicos, entonces a partir de ese momento, Estados Unidos colapsó y luego repercutió en el resto de economías

de países desarrollados.

2. RIESGOS INTERNOS Y EXTERNOS EMPRESA LEHMAN BROTHERS

Lehman Brothers, que en 2008 era el cuarto banco más grande de Estados Unidos y el desenlace de esta

institución financiera jugó un papel clave en el desencadenamiento de una crisis financiera global.

1. Diminución en la taza de natalidad.

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA
 5
ACTIVIDAD EVALUATIVA
2. Se ha obtenido menor acumulación de riquezas “menos patrimonio”.

3. No se tiene confianza en el manejo del mercado Bursátil ni en otras entidades de inversión.

CONCLUSIONES

puede decir que el rápido desarrollo de las hipotecas subprime se debió, por tanto, a dos elementos: • La

adopción por los prestamistas hipotecarios de las técnicas de scoring y la reducción drástica de las

garantías exigidas. Por sí mismos, la cr iS i S d E l a S h i P o t E c a S S u B P r i m E y E l r i E S g o d E c

r E d i t c r u n c hrE v i S ta d E Ec o n o m í a mu n d i a l 18, 2008, 195-204

204las técnicas de scoring no podían haber impulsado el desarrollo de las hipotecas subprime. Los bancos

mantenían grandes cantidades de este tipo de préstamos en sus carteras y no podían vender esos préstamos a

inversores con la forma de hipotecas residenciales con subyacente en valores o RMBS, o al menos sin la debida

protección frente a impagos. • La combinación del scoring y la titulización de los nuevos préstamos

habilitaron a los prestatarios menos solventes y posibilitaron nuevas formas de inversión captando el ahorro

de mercados internacionales.La falta de liquidez y la incertidumbre sobre la reacción de las instituciones

financieras, a través del endurecimiento de las condiciones de crédito, con perjudiciales efectos sobre la

economía real y un credit crunch, llevó a una intervención repetida desde agosto de los bancos centrales

para inyectar liquidez al sistema y evitar, lo que sería mucho más grave, la transformación de una crisis de

liquidez en un crisis de solvencia. La profundidad de la crisis y los posibles efectos adversos sobre la economía

real llevó a que los bancos centrales organizasen una actuación concertada en el mes de diciembre de 2007 (en

agosto, la FED, el BCE y el Banco de Japón y otros bancos centrales también intervinieron). El objetivo era

impedir que las pérdidas de las instituciones financieras les moviesen a reducir los préstamos a particulares y

a empresas y provocar una contracción del crédito con importantes consecuencias económicas. Una

restricción del crédito o credit crunch se consideraba que tendría consecuencias catastróficas sobre las

inversiones y el consumo de las familias. Esto significaba que la crisis no estaba reducida a instituciones
FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA
 5
ACTIVIDAD EVALUATIVA
especializadas, sino que tenía carácter global y sistémico. La crisis subprime afectaba al sistema financiero

mundial, incluidos los pequeños y grandes establecimientos financieros que habían invertido en productos

hipotecarios americanos. Los efectos de la crisis subprime sobre el sistema financiero aún están por determinar

en el momento de cerrar este artículo. No se pueden evaluar todavía los efectos sobre la economía real, ni

tampoco la situación en la que quedarán los bancos occidentales debilitados financieramente por la crisis y que

han tenido que recurrir a los fondos soberanos de países emergentes, de Asia o de países del Golfo.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFÍCAS

1. Káiser, A. (AlexKáiser). cómo se produjo la mayor crisis económica mundial de los últimos 70 años.

Recuperado de: https://www.youtube.com/watch?

time_continue=196&v=GBesFC5pSRc&feature=emb_logo

2. Duca, J. (2006): Making Sense of the US Hosing Slowdown, Reserva Federal del Banco de Dallas.

3. Kiff, J. y Paul M. (2007): “Money for Nothing and Checks for Free: Recent Developments in

U.S. Subprime Mortgage Markets”, Fondo Monetario Internacional, WP/07/188.

4. Tilton, A. (2007): The Subprime Slump and the Housing Market, US Economics Analyst, Goldman

Sachs, Feb 23, 4-6.

5. Caballero, C. (2013): De la turbulencia en los mercados financieros. Recuperado de:

https://www.eltiempo.com/archivo/documento/CMS-12899811

6. Méndez, E. (2001). Macroeconomía histórica y actual. Recuperado de

https://www.gestiopolis.com/macroeconomia-historica-y-actual

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA