9.BONOS 10.

FINANCIAMIENTO WACC represent el costo agregado de los recursos

prop.
Financiar inversiones para que las empresas(o enti fin) consigan fondos
Las empresas
a costos deben tomar financiamiento para capital de
económicos. trabajo y nuevas tecnologías(rob) Metodos valoración de empresas:

Características mercado de capitales: termómetro de la eco del Mercado de capitales(bonos acciones papeles comerciales) Descuento del flujo caja, método múltiplos
país. Es mas económico que el sistema financier. Se cumple oferta y
Creditos directos: Sobregiros, pagares, letras en descuentos,FUSION: empresas en marcha juntan sus activos,
demanda de buena forma.
leaseback( llegan directo a la cuenta) pasivos y patrim. Se da cuando no pueden crecer por
Son instrumentos de deuda e inversión a largo plazo para que las org recauden si solas.
Creditos indirectos: Cartas fianzas, carta crédito , stand by
cantidades importantes de fondos.
letter. ESCICION transfiere sus activos a otra empresa
Las compañías, los gob nacionales provinciales y municipios.
ELEMENTOS SISTEMA FINANCIERO: FLUJO DE CAJA LIBRE: saldo disponible para pagar a
Fecha-Moneda emisión-valor nominal los accionistas y cubrir servicio de la deuda después
Activos financieros(intangibles con valor de cambio
de descontar capital de trabajo.
Riesgo de los bonos: liquidez-inflacacion-tipo de cambio-tasa interés
Intermediarios financieros(canalizan ahorro de agentes
FLUJO CAJA ACCIONISTAS descontando pago de la
Clases de cupon y bonos: tasa interés fija- bonos bullet(pago en una
económicos adaptando plazos.
deuda- efecto fiscal intereses.
cuota) b. ballon(se paga en varias cuotas finales)
Mercados financieros( nacen por necesid
12 FINANZAS INTERNACIONALES
Elementos flujo de caja : tasa cupon y devolución capital invertido.
11. COSTO DE CAPITAL
Son finanzas corporativas y economía internacional
Relación precio bono y tasa mercado es inversa= tasa baja = bono sube.
Es el costo de obtener financiamiento. Nos permite evaluar
GLOBALIZACION: proceso para crear un solo merc
Bonos corporativos emitidos por empresas corporativas cuales ventas
proyectos
superan
de inversión
15 y tomar deci acertadas par aque
mundial. Distribuir en varios países. (reducción de
millones dólares empresa tenga mayor rentabilidad.
barreras) Riesgos en la glob: riesgo t/c , político y eco.
Bonos arrendamiento fin: titulo valor para realizar operaciones como Clases: C. operativo- C deuda- C recursos propios de
Tipo de cambio : precio de moneda de un país e
leasing accionistas y costo prom pond
términos de la moneda de otro país.
B. basura: aquellos que su nivel de riesgo supera los limites de Para estimar la RENTABILIDAD ESPERADA se utiliza el CAPM para
Balanza de pagos: todas las transacciones eco con el
inversión estimar índice de riesgo.
mundo durante determinado año. Registra ingresos
B. titulizado: prestatario de la hipoteca paga intereses de los RIESGO PAIS : riesgo del inversionista extranjero a de divisas como egresos. (cta corriente,cta capital, cta
tenedores de los bonos. invertir en país emergente. Factores de riesgo : reservas oficiales)
Burocracia, Corrupcion, inflación, t/c , t. interés.
El estado emite bonos soberanos. Destinados para infraestructura, Balanza comercial: registro importaciones y
COEFICIENTE BETA: acción de empresa expresa su nivel exportaciones de un país durante un periodo. Valor
Ventajas bonos mercado capitales: Menores costos. de compras es menor que ventas(positivo)
de riesgo.
Desventaja nivel mínimo eficiente para realizarlo Mercado de divisas : merc global en el que se
Acciones pref= Dividendos/ Valor en libr de acción
pref. negocias divisas.

COSTO DE LA DEUDA= COSTO EFECTIVO ANUAL-

EFECTOS TRIB DE LA TASA INTERES.
 Mercado cambiario (transf poder adquisitivo, Coordinar las políticas económicas y sociales de sus 36
ofrecimiento fuente de crédito, minimización de paises miembros.
riesgo cambiario)

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Son contratos que dan lugar a activos financieros y
pasivos financieros con finalidad de coberturar riesgos.
FORWARDS:
15.BALANCE SCORECARD
Sistema de control de gestión que incluye variables fi y
no fi. Para medir evolución de negocio. Tiene uba mejor
medición del desempeño.

Contratos de compra/venta de un activo. Se utilizan para Involucramiento ejecutivo

cubrir riesgos.
Enlace financiero
SAWPS: acuerdo entre 2 partes para intercambiar pagos
Relaciones causa efecto
periódicos calculados sobre base de tasa de intereses.
Alineamiento estratégico
Los futuros: contrato estándar que se negocia en un
mercado organizado. Seguimiento y control de planes.
Las opciones: acuerdo comprador adquiere a un tercero
el derecho de comprar o vender algo a un precio
determinado

FRA: forward rate agreement: contrato en que pactan el

tipo de interés de un deposito . tipo fijo nominal

14. ORGANISMOS FINANCIEROS INTERNACIONALES:

Fondo monetario internacional (fmi)

Integrado por 184 paises. Contribuir estimulo de la eco

mundial.

Banco mundial: integrada por 189 paises. Objetivo

reducir pobreza.

OMC (organización mundial de comercio)

originado en suiza cuyo objetivo es la apertura del

comercio a todos los países del mundo.

OCDE(organización para la cooperación y desarrollo

económico)