Cátedra Finanzas II

Estado de Flujo Efectivo

Fuentes y usos
Profesor: Jonathan Manriquez Espinoza
 + Ingresos por Comercialización de
bienes o servicios prestados.
(operación)
FF.EE Ingreso + Ventas de activos (Inversión)
+ Ingresos de efectivo provenientes de
aumentos de capital (Financiamiento)

- Pagos por compras de mercaderías,

materias primas o servicios (gasto
Operacional)
- Compras de activos No corrientes
FF.EE Salida (gastos de Inversión)
- Pago de dividendos y devoluciones de
capital (Egresos de Financiamiento)
 Elemento fundamental
para el análisis
patrimonial de carácter
dinámico.
Modelo
de Plantea la relación de
inversiones o usos que
ha efectuado la
fuentes y empresa

usos Determina la captación

de recursos o fuentes
financieras utilizados
por la empresa en un
periodo.
Fuente: Uso
Implica utilización
Incremento de
de recursos por
efectivo en la
parte de la
organización.
empresa

Implica que la
organización o
empresa, esta Flujo de Egreso
recibiendo
Efectivo.

Flujo de Ingreso.
 Mejoras en la
producción
Maquinaria debe
Adquisición de
ser productiva y
activo fijo
generar beneficios
Mejoras en
eficiencia
(Rotaciones)

Uso: Incrementos Uso de recursos en

del Activo Fijo inversiones

Disminución de
deudas contraídas

Cumplir con una

Cancelar crédito de obligación Incremento de la
la empresa saneando el nivel liquidez
de endeudamiento

Aumento de
acciones
relacionadas con
solvencia
Fuente: Movimientos positivos
del Pasivo

Adquisición de Un crédito para

la empresa

Incrementan las obligaciones

Se tiene a disposición mas

recursos
 Disminución
Fuente:
o
disminución
realización
de activos
de Stocks

Aumento de
Incremento
FF EE de
de ventas
ingreso
 ESTADO DE RESULTADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(MILES U$)
GLOSA RESULTADOS
Ventas netas 900
costo de venta
Inventario inicial 900
mas compras 730
menos inventario final -1,13
Menos Costo de Venta 500
Utilidad Bruta en ventas 400
Gastos de Operación
Gasto de administración 100
Depreciación* 123
Total Gastos de Operación 223
Utilidad en operación 177
Costo integral de financiamiento
Intereses Bancarios 60
Utilidad antes de impuesto 117
Menos: Impuesto sobre la renta 9
Utilidad neta del ejercicio* 108
Mas utilidades no distribuidas al 01/01/2003 230
338
Dividendo en acciones declarado y emitido* -86
Utilidades retenidas año 31/12/2003 252
 BALANCES COMPARATIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y 2003
(MILES U$)
VARIACIONES
CUENTAS 31-dic-02 USO (-) FUENTE (+) 31-dic-03

Activo circulante
Bancos 700 110 810
Cuentas por cobrar 200 60 260
Inventario de Mercancías 900 230 1,130
total circulante 1,800 2,2
Propiedad, Planta y Equipos
Equipos 800 180 980
Depreciación Acumulada -100 -223
Total propiedad, planta y Equipos 700 757
Total activo 2,500 2,957
Pasivo y capital contable
Pasivo circulante
Cuentas por pagar 1,230 310 1,540
Pagares Bancario 420 105 525
Total 1,650 2,065
Capital contable
Capital en acciones 270 10 280
Superávit de Capital 350 10 360
Utilidades no distribuidas 230 22 252
total capital contable 850 42 892
2,500 - - 2,957
 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2003

Utilidad del Ejercicio* 108

Depreciación* 123

Aumento Existencias* -230

Aumento Cuentas por Cobrar -60

Aumento Cuentas por Pagar 310

Saldo Actividades de Operación 251

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Aumento Activo Fijo Bruto -180

Saldo Actividades de Inversión -180

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Aumento Deuda Bancaria 105

Aumento de Capital Social 10

Superavit de Capital 10

Pago de Dividendos* -86

Saldo Actividades de Financiamiento 39

SALDO FLUJO DE EFECTIVO 110

SALDO INICIAL CAJA 700

SALDO FINAL CAJA 810

• FF.EE(aop)+FF.EE(ain)+FF.EE (afin)= SALDO FF.EE
• 251+(-180)+39= 110
• SALDO Final de Caja (2003) – Saldo inicial de
caja(2002)= SALDO DE FF.EE
• 700-810 =110