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Analizar y proponer el papel que desempeño la firma de contadores en el caso InterBolsa

Danitza Cifuentes Romero

Andrea Viviana Gómez Rodríguez

Diana Paola Henríquez Velandia

Jennifer Porras Giraldo

Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras

Seminario de investigación
Bogotá
2019
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Tabla de contenido

Introducción 3
Articulo Caso Interbolsa 4
hipótesis 6
Análisis caso Interbolsa 6
Errores metodológicos 8
Conclusiones 11
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Introducción

En la investigación vamos a desarrollar la revisoría fiscal frente al caso Interbolsa en el cual

identificamos problemas por malos manejos financieros, fraudes contables e incluso posible

lavado de recursos, realizaremos un estudio y análisis de la situación con el fin de obtener

las suficientes bases para emitir un concepto de valor sobre las deficiencias o debilidades

identificadas en el ejercicio de la Revisoría Fiscal de este caso.

De acuerdo a lo anteriormente expuesto vamos a estudiar y analizar los antecedentes, la

teoría de la revisoría fiscal, luego realizare un análisis con respecto al caso de la compañía

Interbolsa en el cual la revisoría fiscal ha sido fuertemente criticada por su labor

desarrollada, abordare temas que hacen referencia a la Ética profesional del Contador

público y tomare como referentes algunos otros casos similares que se presentaron en los

últimos años, esto con el fin de obtener las suficientes bases para emitir un concepto de

valor sobre las deficiencias o debilidades identificadas en el ejercicio de la Revisoría Fiscal

en el caso Interbolsa
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ARTICULO CASO INTERBOLSA

Resumen

Su historia inicia en 1991 en Medellín, Interbolsa era una firma pequeña, ubicada al final de

la tabla de las comisionistas que entonces operaban en la Bolsa de Valores de la capital

antioqueña. Su fundador fue Rodrigo Jaramillo un paisa de pura cepa con alma de

empresario. La historia de la firma cambió cuando Jaramillo se asoció con el economista

Juan Carlos Ortiz, un polémico y muy talentoso comisionista bogotano que había sido

expulsado en 1997 de la Bolsa de Valores de Bogotá por prácticas consideradas poco

transparentes. Ortiz, (esposo de la presentadora Viena Ruiz) compró por aquel entonces la

mitad de Interbolsa y comenzó a operar en Medellín, donde no tenía restricciones. Aunque

se le reconoce su habilidad como corredor de bolsa que va a la vanguardia de los últimos

avances del mundo bursátil, Ortiz ha sido muy controvertido pues muchos lo ven como un

jugador que está siempre en el límite. En el mercado se le considera el pionero de la

llamada posición propia, que es la manera de apostar en el mercado de valores con los

recursos de la compañía y obtener utilidades a partir de las compras y ventas de títulos que

se hacen durante cada jornada. Con Ortiz a la cabeza, Interbolsa se especializó en este tipo

de operaciones, negociando títulos de deuda pública (TES) justamente en una coyuntura

que le fue muy favorable y que le hizo ganar plata por montones. En esos años el gobierno

se endeudó altamente, las tasas de interés comenzaron a caer y los TES se valorizaron y

generaron enormes ganancias a la firma. Fueron los años dorados de Interbolsa, cuando se
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disparó y se convirtió en la mayor comisionista del país. Luego, el gobierno reglamentó la

posición propia para limitarla, el endeudamiento público bajó y el negocio dejó de ser tan

lucrativo.

Comenzando el siglo XXI, Interbolsa entró en una de las etapas más importantes de su

crecimiento. Para los primeros años de 2000 a Jaramillo y a Ortiz se les unió el reconocido

inversionista Víctor Maldonado quien capitalizó la firma y con esto Interbolsa dio el

segundo brinco en su historia. Maldonado es considerado un midas en el mundo de los

negocios, con un portafolio diverso de inversiones que van desde Foto Japón, la cadena de

comida Archie's y el Hotel Santa Clara, entre otras. Para 2001, al fusionarse las tres bolsas

-Bogotá, Medellín y Occidente- en la Bolsa de Valores de Colombia, hubo protestas por la

presencia de Ortiz y este salió de Interbolsa, aunque para ese momento seguía siendo uno

de los grandes accionistas. Los años siguientes fueron de consolidación y crecimiento. En

2007, gracias a la fusión con Inversionistas de Colombia, la sociedad pegó otro salto

gigantesco.

Pero la simple figura de comisionista de bolsa, con las restricciones propias de esta figura,

no le permitía seguir creciendo. Por eso fue necesario buscar otros caminos y decidieron

escindir a Interbolsa. Conformaron un holding que le dio mayor libertad para mover el

capital y desde entonces se habla del Grupo Interbolsa, siendo la firma de comisionistas la

que le generaba la liquidez de terceros (clientes) para el resto de los negocios. El Grupo

Interbolsa creció como espuma y adquirió participaciones en compañías como Coltejer,

Fabricato, la Bolsa Mercantil de Colombia, la aerolínea Easy Fly, entre otros. Su portafolio

de inversiones se expandió rápidamente. La estrategia no solo era tener presencia en

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diversos sectores económicos, sino expandirse internacionalmente. Estados Unidos,

Panamá y Brasil, formaron parte de la nueva geografía de Interbolsa. Una de las estrategias

clave, fue ampliarse en el mercado brasilero, donde adquirió la firma comisionista Finabank

(hoy Interbolsa Brasil) que ocupa el puesto 14 en el ranking de valores de ese país. En todo

este crecimiento ha tenido que ver la representación en Colombia del Fondo Premium

Capital Appreciation Fund N. V., constituido en Curazao por Juan Carlos Ortiz hace unos

años. Un conocedor del grupo afirma que a través de este fondo se captan ahorros de

personas naturales en Colombia que después son canalizados hacia la compra de acciones y

otras propiedades para los accionistas de Interbolsa. Estas mismas acciones serían la base

de los 'repos' que hoy están en entredicho.

Hipótesis:

Si la revisoría fiscal fuera eficiente y se aplicara de acuerdo a los principios normativos los

revisores fiscales no se verían involucrados en tantos casos de corrupción como el del caso

abordado en esta investigación? En mi opinión si realizamos un examen a consciencia y nos

regimos a las normas que actualmente tenemos en nuestro país en materia contable

podemos realizar trabajos donde sea transparente nuestro trabajo, pero lamentablemente

estamos en un país donde se presentan muchas situaciones que permiten que sesguemos

nuestro objetivo principal y dejemos de un lado lo profesional

Análisis Caso Interbolsa

El Fraude Interbolsa, es uno más de lo tantos evidenciados a nivel mundial, es un caso que

supera todos los principios de ética e integridad que debe conservar un profesional en

cualquier área que se desempeña. Existieron intereses personales y económicos de un

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directivo en los capitales de terceros y poco a poco contribuyen al crecimiento de una

burbuja financiera que sin previo aviso explota, trayendo consigo consecuencias

irreversibles e irreparables como la quiebra total de un ente económico. La contabilidad

juega un papel importante, y se hace necesario que con la experiencia a nivel nacional del

caso Interbolsa y otros casos de corrupción los empresarios, directivos, accionistas,

inversionistas e instituciones de control e inspección, se tomen el tiempo de examinar los

compromisos éticos que rigen los entes económicos, así como también, las actitudes éticas

de profesionales y organismos de control que ejercen sobre dichos entes, para de esta

manera generar mayor confianza en los usuarios, ya que una empresa que no tiene un

compromiso y comportamiento ético, tarde o temprano arrastrará en su decadencia a

quienes en ella depositan su confianza. Definitivamente, resulta pertinente que la academia

se involucre y participe de manera más rigurosa en esta clase de problemáticas contables,

económicas y financieras para que no solo quienes se encuentren en el proceso de

crecimiento y educación a nivel profesional, tengan un antecedente irrepetible, sino para

que también la sociedad en general comprenda las posibles causas de los mencionados

comportamientos y de esta manera se implementen los respectivos correctivos.

Es evidente que los cambios sociales y económicos de las sociedades han provocado un

retroceso de los valores éticos: honestidad, solidaridad, sentido del deber, reconocimiento

del esfuerzo leal y del trabajo bien hecho tanto para la revisoría fiscal como para todas las

profesiones perdemos nuestro verdadero objetivo profesional. La responsabilidad ética y

social que adquieren los revisores fiscales es alta, ya que, debe responder a las necesidades

de los clientes y estar en condiciones de resolver las situaciones encontradas, pues las

decisiones tomadas sientan un precedente importante al momento de comprender el papel

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de los revisores fiscales y sus funciones en las diferentes empresas en el país, cuando se

está en peligro de cometer irregularidades en las organizaciones.

En mi opinión para el caso de interbolsa, pudo pasar que el personal que designaron para

revisar o auditar no tenían un conocimiento especializado y detallado de cómo funcionaba

el negocio y, por lo tanto, se pudo dar que se hiciera caso omiso las actuaciones y

transacciones realizadas. Muchas veces la administración no está a gusto con la forma

como se lleva a cabo la revisoría fiscal, pero como este es nombrado por la misma

compañía la decisión que se toma es cambiarlo, por eso considero que este cargo debería

ser nombrado y remunerado por el estado y de esta manera la independencia de la revisoría

fiscal no se vería afectada y así estas firmas tendrán más argumentos técnicos y regulatorios

sobre las empresas que auditan o llevan revisoría fiscal.

A veces a pesar de la existencia de las normas que regulan y establecen las funciones su

Cumplimiento y aplicación, depende del profesional en gran parte el ser objetivo y ético

trabajo que desempeña.

ERRORES METODOLOGICOS:

Algunas de las actividades ilegales encontradas en el caso fueron:

 Maquillaje de operaciones contables: Existían TES por determinado valor pero el

dinero con que se realizaba la transacción era dinero de la misma comisionista.

 Manipulación bursátil: Se realizaban manejos financiados sin autorización con

dinero de los clientes. Interbolsa intervenía en el mercado sacando del mercado

acciones para influir en el precio en ocasiones cuando la acción en realidad daba

perdidas la cotización llega a revelar alzas de $30 a $90.

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 Manipulación de acciones: Alzas inexplicables de las acciones y luego descenso

de la misma de manera gradual mediante el grupo red InterBolsa denominado Bolsa

Mercantil de Colombia (BMC).

 Insolvencias provocadas: algunos de los involucrados en el escandalo trataron de

reducir al máximo su patrimonio con el fin de demostrar iliquidez al momento de

responder a un requerimiento económico de las autoridades.

 Falsificación de firmas: Según Alfonso Manrique, su socio en la firma Manrique y

Manrique, del señor Alessandro Corridori, había realizado repos a nombre de

Manrique y Manrique mediante la falsificación de las firmas y al momento del

escándalo figuraba con una endeudada con InterBolsa en donde cerca del 80% del

patrimonio está comprometido.

 Triangulación de dinero: La comisionista InterBolsa Credit (portafolio de

inversión) prestó 78.000 millones de pesos a la Clínica Candelaria I.P.S y esta, a su

vez, le otorgó un préstamo al Grupo InterBolsa para que cubriera obligaciones

financieras con Bancolombia.

 Operaciones riesgosas: En los balances de activos del Fondo Premium Capital no

aparece registrada la exposición en repos de acciones de Fabricato ni de InterBolsa

holding.

 Auto préstamos no reportados: Prestamos a terceros por 113 millones de dólares

de los activos totales, que no están diferenciados en los balances al parecer eran

auto préstamos a los socios.

 Captación ilegal de recursos : Superintendencia Financiera, afirma que InterBolsa

tenía corresponsalía de tres Fondos Premium en Curazao (Premium Capital Global

Portfolio, Premium Capital Investment Advisers, Premium Capital Individual

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Portfolio Fund), pero no registra en ninguna parte a Premium Capital Appreciation

Fund, que era donde se enviaba el dinero de muchos inversionistas.

Grant Thornton Fast & ABS Auditores firma que ejercía la Revisoría fiscal en Interbolsa

durante el año 2012, tiene toda la responsabilidad ética y moral así ellos no hayan recibido

dádivas a cambio de no informar, su deber era verificar que los procedimientos y las

prácticas de la compañía fueran seguras, sobre todo al tratarse de operaciones tan complejas

donde fácilmente se pueden presentar transacciones cuestionables.

Una de la funciones principales la revisoría fiscal es advertir los riesgos a que el cliente

puede estar expuesto en el desarrollo de su objeto social, por esta razón la revisoría fallo al

pasar por alto irregularidades en las operaciones que se realizaban en la compañía,

situaciones que debieron ser detectadas e informadas por la Grant Thornton.

Hechos como que la revisoría fiscal no daba la certeza de sí Interbolsa podía cumplir o no

sus compromisos financieros, parecía que los especuladores del mercado poseían más

información acerca de la situación que la propia revisoría fiscal quienes nunca se

pronunciaron al respecto, era evidente que no se estaban observando exhaustivamente los

procedimientos y prácticas de la Interbolsa o se estaba dejando pasar por alto situaciones

irregulares, permitiendo a los directivos y administradores llegar tan lejos.

La negligencia, la omisión frente a situaciones como el riesgo de iliquidez, el ejercicio del

control pertinente y otras fallas en el tratamiento de los hechos que paulatinamente

conllevaron al desplome de esta compañía dio como resultado una millonaria sanción y la

cancelación del registro profesional de Grant Thornton Fast & ABS auditores, una decisión

del Tribunal Disciplinario de la Junta Central de Contadores.

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CONCLUSIONES

Nos reitera las funciones del revisor fiscal, las responsabilidades y el nivel

de Ética que se debe aplicar a en nuestra profesión de contadores, obrar de

buena fe y dar a conocer la realidad financiera de una organización, para que

así mismo los administradores puedan tomar decisiones prontamente y no

llegar a ser intervenida por ningún ente de control.

La excesiva concentración accionaria de la compañía Interbolsa S.A. permitía que el

presidente Rodrigo Jaramillo efectuara control sobre la junta directiva, el

representante legal, el revisor fiscal y los demás miembros de la asamblea general,

así realizando una captura de los órganos del gobierno corporativo impidiendo un

efectivo funcionamiento de estos.

Los órganos de gobierno corporativo que mayor responsabilidad revisten en el

Fraude de Interbolsa S.A. y sobre quienes recae el mayor nivel de riesgo son la

Asamblea General de Accionistas, La junta Directiva y El Revisor Fiscal.

Las actuaciones de los órganos externos de control demostraron la ineficiencia y

capacidad de captura que las compañías tienen sobre las instituciones públicas, la

gran cantidad de omisiones realizadas por las Superintendencias, sumadas a la baja

calidad de la información financiera fueron determinantes para la duración y

magnitud del fraude.

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