Programa de Finanzas Negocios Internacionales

Registro del procedimiento extendido de la Lecturas con el propósito de estudiar.

Asignatura: Matemáticas Financieras 2018-2

Informe No ____ Semana de clases ____

NOMBRE DEL ESTUDIANTE: Adriana Martínez T00049843

Material de lectura asignado con su respectiva información Bibliográfica:

- Capítulo 8 libro Jhonny meza

[……] (relacione todos los asignados)

I. Formule su propósito de la lectura (estudio) 1:

- El lector sea capaz de tomar decisiones de inversión teniendo en cuenta las

distintas tasas de interés, descuento y oportunidad y que dicha decisión sea
acertada.

II. Inspeccione y examine previamente la lectura (no más de 10 minutos).

Es decir, realice un examen general de la lectura objeto de estudio con
el fin de obtener una idea general de los contenidos, sin detenerse en
una lectura exhaustiva.

a. ¿Cuál es el título de capitulo?

 Evaluación de alternativas de inversión

b. Cuáles son las secciones que componen la lectura. Es decir, haga

una lista de los títulos y subtítulos que contiene. Atrévase a predecir
de qué trata. Use tantos apartes como sean necesarios.

1. Tasa de descuento
2. Valor Presente Neto
2.1. Criterios para seleccionar alternativas usando el VPN
2.2. ¿Qué muestra el VPN?
2.3. Conclusiones sobre el VPN
2.4. Valor presente neto no periódico
1
Cuando se dice lectura se entiende que es una lectura con el propósito de estudiar. No es una
lectura rápida, ni superficial.

1
 3. Tasa interna de retorno TIR
3.1. Método grafico para calcular la TIR
3.2. ¿Cómo se grafica el perfil del VPN?
3.3. Significado de la TIR
3.4. Criterios de selección de alternativas usando la TIR
4. Tasa verdadera de rentabilidad (TIR modificada)
5. Tasa interna de retorno no periódica (TIR. NO. PER.)

¿Puede resumir en dos frases de qué trata la lectura, por favor?

 Existen dos métodos para evaluar una decisión de inversion: VPN y TIR
 Toma de decisiones con una tasa de interes que sirva como referencia para
decidir si se invierte o no.

III. Pregunte

Formule preguntas que de acuerdo con el propósito de la lectura (estudio), podría

responder con ayuda del capítulo. Para ello convierta en pregunta las secciones
que escribió. Haga una primera lectura para confrontar sus predicciones.

Las preguntas deben mostrar que usted ha estudiado. No son preguntas tipo título.
Por ejemplo, no son preguntas como ¿Qué son los activos? ¿Qué es la utilidad
neta?

a. Pregunta 1: ¿Qué podría decir sobre la combinación de los recursos

propios y el préstamo de terceros?
b. Pregunta 2: ¿Qué podría decir sobre los resultados del VPN?
c. Pregunta 3: utilizando el método de la TIR, ¿Cuáles son los criterios
de selección a tener en cuenta?
d. Pregunta 4: Explique la relación entre VPN y TIR

IV. Lee con propósito

Lea sección por sección centrando su atención en conceptos y palabras clave, con
un propósito definido. Toda actividad que se realice con un propósito definido y
claro permite centrar la atención en aquello que es esencial al propósito y dejar de
lado lo trivial, accesorio o innecesario. La lectura comprensiva es una actividad
que no debería llevarse a cabo si antes no se ha establecido el propósito, el para
qué se lee. Si se han fijado propósitos, por ejemplo a través de preguntas que
debe responder al terminar la lectura de las secciones, tendrá guías para subrayar
ideas nuevas, ideas principales, detalles importantes y términos técnicos o
científicos. Pero no subraye a medida que vaya leyendo sino al finalizar uno o más
párrafos porque solo entonces sabrá qué puntos son dignos de resaltar.

2
Haga una lista de por lo menos 15 palabras o conceptos claves. Elabore por lo
menos 5 proposiciones o micro textos que contengan 3 conceptos clave, cada
una. Subraye los 3 conceptos.
1. Tasa de descuento
2. VPN
3. Recursos propios
4. Préstamo de terceros
5. Tasa de oportunidad
6. Tasa interna de retorno TIR
7. Inversión
8. Rendimiento
9. Tasa de interés
10. Dinero
11. Ingresos
12. Egresos
13. Costo de capital simple
14. Rentabilidad
15. Préstamo

 Tanto el VPN como la TIR son indicadores que permiten evaluar proyectos
de inversión.
 La TIR mide la rentabilidad de un proyecto sobre el dinero que aún se
encuentra invertido, pero se expresa como una tasa de interés.
 El costo de utilización de recursos propios corresponde a la tasa de
oportunidad del dinero del inversionista. Es la mayor rentabilidad que puede
obtener por invertir en el proyecto.
 El costo del préstamo de terceros corresponde a la tasa de interés que
pagaría el inversionista por la obtención del préstamo.
 La tasa de descuento utilizada para trasladas los FNE del futuro al presente
es la tasa de oportunidad del inversionista conocido como costo de capital
simple.

V. Ejercite y Exprese lo leído

Responda brevemente cada una de las preguntas formuladas
anteriormente. En este espacio, responda brevemente cada una de las
preguntas formuladas en la parte III.

a. Es la forma que generalmente se utiliza para financiar la inversión

inicial de un proyecto. Su costo corresponde a una tasa de interés
promedio ponderada, que involucra la tasa costo de capital.
b. Dependiendo del resultado se deben tomar decisiones de inversión.
Si es igual a 0 entonces el inversionista gana lo justo después de la
inversión. Si es mayor que 0 está ganando de más y si es menor que
0 no estaría perdiendo, sino representa la cantidad de dinero que
faltó para que ganara lo justo.
3
 c. Si la TIR es mayor que 0 se debe aceptar el proyecto. Si es menor
que 0 se debe rechazar dicho proyecto. Y si es igual a 0 entonces se
es indiferente sobre rechazar o aceptar.
d. Estos dos indicadores permiten la evaluación de proyectos de
inversión.

VI. Recupere y revise lo aprendido.

Haga un breve resumen de cada sección de acuerdo con los subtítulos y las
palabras claves que descubra. El resumen de cada sección, no debe ser mayor
que media página con tipo de letra Arial 12 y espaciada a 1.5.

1. Tasa de descuento. Es el precio que se paga por los fondos requeridos

para cubrir la inversión de un proyecto. Los fondos requeridos para cubrir la
inversión inicial pueden provenir de diferentes fuentes como recursos
propios, préstamo de terceros y la combinación de estos dos.

2. VPN. El valor presente neto en una cifra monetaria que resulta de comparar
el valor presente de los ingresos con el valor presente de los egresos. La
fórmula para calcularlo es VPNt . o=VPI −VPE, donde VPI = Valor presente
de ingresos. VPE = valor presente de egresos y T.O es la tasa de
oportunidad del inversionista.

- Cuando el VPN es mayor a cero la alternativa se acepta. Menor que cero se

debe rechazar y cuando es igual a cero se es indiferente sobre esta.
- El valor presente neto no periódico es la función financiera que, dada una tasa
de descuento determinada, calcula el valor presente neto de una inversión
cuyos flujos netos de efectivo no tienen que ser periódicos.

3. TIR. Es la tasa de interés que hace que el VPN sea igual a 0. Es la máxima
tasa de interés a la que un inversionista está dispuesto a pedir prestado
dinero para financiar un proyecto. Los criterios de rechazo o aceptación
son:
- TIR > tasa de oportunidad, el proyecto se debe aceptar
- TIR = tasa de oportunidad, es indiferente rechazar o aceptar el proyecto
- TIR< tasa de oportunidad, el proyecto se debe rechazar

4. Tasa verdadera de rentabilidad. el proceso matemático del cálculo de la

TIR supone que los flujos que libera el proyecto son reinvertidos a la misma
TIR y esta suposición es irreal cuando la TIR es mayor o menor que la tasa
de oportunidad del inversionista. Precisamente, por esta suposición se
llama a la TIR, tasa interna de retorno, debido a que no considera factores
económicos externos al proyecto.
5. Tasa interna de retorno no periódica. función financiera que calcula la
tasa interna de retorno anual generada por un proyecto de inversión cuyos
flujos netos de efectivo no tienen que ser periódicos.
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Tome algunos micro textos y utilícelos para diseñar un Mapa Conceptual de una
de las secciones del texto (s) utilizando: los conceptos clave, unos conectores,
líneas de unión y organícelo de modo que pueda verse un sistema de relaciones
con jerarquía y con categorías.

VII En una página haga un resumen de las últimas clases que se han llevado a
cabo. Como punto de referencia, todas las clases después del último resumen que
haya escrito.

Elaborado
E. Mestre
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Dir. Contaduría Pública

Revisado por
AZC
Docente FEN
Agosto de 2018