INVESTIGACIÓN DE MERCADOS

Omar Yesid RODRÍGUEZ ID: 626339

Edison CIFUENTES ID: 629515
Sonia MONTAÑO ID: 629213
Carolina CASTILLO ID: 384636

CARLOS ANDRES BEDOYA

NRC: 4503

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS.

CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTA D.C
2019

Introducción
 A lo largo de la vida laboral y personal, la toma de decisiones ha tomado un
papel relevante, a diario las organizaciones se enfrentan a sin número de posibilidades,
en las cuales se dictamina el futuro éxito de la empresa o el fracaso inminente de la
misma.

En el caso de la siguiente actividad se pretende identificar aspectos relevantes en

cuanto a los procesos y métodos de toma de decisiones por medio de la venta de la
empresa ISAGEN, esto es porque desde su enajenación se han tomado diferentes puntos
en los que los criterios referentes al asunto son divididos, por una parte se asegura que
era la mejor opción que podía toma el estado y por otro lado se aseguraba que al
proceder a su venta se generaría mayor privatización de bienes públicos afectando la
economía de la nación.

A continuación se procederá a contextualizar la empresa, describir la causas por

las que el estado llevo a cabo la decisión, realizar un paralelo en la toma de decisiones
así como argumentos a favor y en contra de la misma.

Objetivos
 ● Conocer la empresa Isagen, su historia y las decisiones que llevaron a
realizar la venta de esta importante empresa que genera grandes
rendimientos.
● Visualizar un modelo de toma de decisiones que se adapte a lo sucedido y
verificar su eficiencia.
● Argumentar aspectos positivos y negativos involucrados en la decisión
tomada.

Contextualización de la empresa Isagen

 ISAGEN es una empresa de comercialización de energía con siete centrales de
generación 3.032 MW esta nace en 1995 producto de una separación parcial de la
sociedad Interconexión Eléctrica (ISA) dando origen a la sociedad Ecogen que
posteriormente pasaría a llamarse ISAGEN S.A. ESP.

Desde su consolidación se procuró la venta de la misma, asimilando muchos

golpes operativos y financieros a pesar de que “desde 2003 ha girado al Ministerio de
Hacienda 1,12 billones de pesos en dividendos, y otros 1,07 billones en impuestos
pagados a la Dian en los últimos 15 años” (Rojas, 2016)

Esta empresa es la tercera generadora después de Emgesa y EEPPM, con 1.636

MV instalados, que se dividen en 1.436 MV en generación hidráulica, y 200 MV
térmicos. La generación hidráulica está representada en las hidroeléctricas de San
Carlos con 1.240 MV (la mayor en capacidad de generación en el país), Jaguas con 170
MV y Calderas con 26 MV, que hacen parte de la cadena Nare-Guatapé. La parte
térmica está representada por Termocentro. (Dinero, 2000)
Para los años 90, durante la crisis energética que sufrió Colombia, el estado
publicó decretos y leyes que permitieron la participación del sector privado en la
generación de electricidad mediante la figura de independientes, convirtiendo la
generación y comercialización en actividades competitivas y separándolas del negocio de
transporte.

En el año de 1996 la Central hidroeléctrica Chivor ubicada en el departamento

de Boyacá se privatizó lo que permitió pre-pagar deudas y compromisos financieros.

Durante el gobierno de Andrés Pastrana el 7 de septiembre de 1999 salió el

decreto que aprobaba la venta del 79,2 por ciento de la generadora, propiedad de la
Nación y de la FEN, por lo que el Gobierno esperaba 818.880 millones de pesos. Entre
los interesados estuvieron las multinacionales Unión Fenosa (España), y AES y Enron
(Estados Unidos), así como Empresas Públicas de Medellín (EPM), que era accionista
de ISAGEN. Pero se limitó su participación a esta última hasta un 47 por ciento, por
una supuesta “defensa de la competencia” que alegó el entonces ministro Luis Carlos
Valenzuela. Finalmente ambas pretensiones devinieron en una sentencia de la Corte
Constitucional del 14 de septiembre de 2000, que suspendió la privatización (La guía
solar , 2017).
Así mismo cuentan con altas calificaciones crediticias y cumplen con la Ley Sarbanes
Oxley que regula las funciones financieras contables y de auditoría, y con las leyes de
Colombia, Canadá, Estados Unidos y Reino Unido que buscan prevenir el soborno y la
corrupción, de igual manera cuentan con el certificado ICONTEC que respalda Sistema
de Gestión de la Calidad bajo la norma ISO 9001, versión 2015.

Descripción de causas determinantes que llevaron al Estado a la venta de Isagen

● Financiar proyectos de infraestructura de las vías de cuarta generación,

inversión social y disminución de tasa de desempleo, aspectos que permitirían
que la economía del país mejorase provocando que Colombia sea un destino
visible de inversión en entornos internacionales.

● Permitirá que el nuevo propietario hacer inversiones en nuevos proyectos de

generación de energía, decisión que el Gobierno difícilmente puede tomar por
restricciones de tipo presupuestal, así como en el caso de la ejecución de 4G ya
que aumentaría el PIB y aportando a la reducción de costos de transportes y
competitividad.

· El retorno obtenido por la Nación en Isagen se limita predominantemente a los

dividendos anuales. Con el promedio de $107 mil millones anuales de dividendos que
generó ISAGEN en los últimos 5 años, el tiempo que tardaría la Nación en poder
obtener los casi $6,5 billones, que es el precio base de venta, sería de más de medio
siglo.

● Los recursos de la venta deben ser ejecutados en lo que se ha planeado y en el

tiempo proyectado, de lo contrario los recursos obtenidos se convertirían en un
flujo de caja que permitiría aliviar temporalmente la coyuntura fiscal, esto
implica la posibilidad de reducir el hueco fiscal disminuya, lo que con la venta
reduciría hasta en un 0,77%.

Paralelo entre el modelo de toma de decisiones seleccionado y sus etapas.

 Dentro del proceso de toma de decisiones existen diferentes modelos los cuales
son aplicables a una situación, a modo de consideración uno de los más utilizados y en el
que actualmente se toma en cuenta dentro de las organizaciones es el análisis DAFO, en
el cual se analizan aspectos relevantes como lo son fortalezas, debilidades,
oportunidades y amenazas, este estudio permite ver la viabilidad y posibilidad por
medio de observación.
Objetivo inicial: identificar aspectos importantes que afectan la economía del
país (Colombia) al realizar la venta de una empresa pública de generación de energía.

Argumentos a favor y en contra de la venta de Isagen

A favor
● la venta financiará la construcción de las 4g, los dineros irán a un fondo
especial, Fondo Nacional para el Desarrollo de la Infraestructura
(FONDES), dedicado exclusivamente a promover e invertir directa e
indirectamente en infraestructura (Portafolio, 2015).
● Se cambia un activa por infraestructura que le genera competitividad al
país
● El Gobierno mantiene la idea de que con los recursos de la venta del 57,6
por ciento de las acciones de la firma se generará empleo. Según este, los
recursos son necesarios para los grandes proyectos de infraestructura,
que generarán miles de empleos por todo el país (Portafolio, 2015).

En contra

● Los recursos podrían terminar como 'dinero de bolsillo' para atender el

déficit fiscal.
● El país pierde un activo estratégico y un patrimonio natural.
● Otra desventaja que tendría la venta de Isagén, según sus críticos, es que
se pasa a depender de las acciones de los privados para expandir la oferta
energética. Las empresas privadas del sector registran en los últimos 25
años escasa inversión en generación cuando no ven utilidades inmediatas,
generando inestabilidad en el sistema eléctrico y poniendo en riesgo la
 incipiente industrialización nacional, aseguran. Y argumentan que Isagén
es una de las pocas empresas que está incursionando en nuevos proyectos
energéticos, con 7 proyectos en estudio, que incluyen energía limpia, como
la eólica. (El Colombiano, 2015)

Bibliografía

El Colombiano. (19 de Mayo de 2015). Obtenido de

https://www.elcolombiano.com/negocios/empresas/lo-bueno-y-lo-malo-de-
la-venta-de-isagen-DM1952072
Isagen Energía productiva . (s.f.). Obtenido de
https://www.isagen.com.co/SitioWeb/es/nosotros/quienes-somos
La guía solar . (19 de Enero de 2017). Obtenido de
http://www.laguiasolar.com/la-historia-detras-de-la-venta-de-isagen/
Portafolio. (11 de Mayo de 2015). Obtenido de
https://www.portafolio.co/negocios/empresas/pro-venta-isagen-36874