ALFA S.A.

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICEMBRE DEL 2001
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE S/. PASIVO CORRIENTE S/.
Caja y Banco (1) 219,397 Sobregiro y Pagaré Bancarios 734,836
Caja Negociables 34,320 Cuentas por Pagar Comerciales (7) 2’100,400
Cuentas por Cobrar Comerciales (2) 786,507 Cuentas por Pagar a Vinculadas 71,590
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 417,219 Otras Cuentas por Pagar (8) 511,976
Otras Cuentas por cobrar 890,246
Existencias (4) 1’113,340 TOTAL PASIVO CORRIENTE 3’418,855
Gastos Pagados por Anticipado (15) 118,028
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3’579,057

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 2,319 Deudas a Largo Plazo 189,120
Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo 116,018 Ingreso Diferidos 71,078
Inversión Permanentes 362,418

Inmuebles, Maquinaria y Equipo TOTAL PASIVO 3’679,053

(Neto de Depreciación Acumulada) (6) 5’980,195
Activos Intangibles. 90,008 PATRIMONIO NETO
Capital 5’094,931
Capital Adicional 613,975
Reservas Legales 108,030
Resultados Acumulados 213,018
Resultados del Ejercicio 426,008
TOTAL PATRIMONIO NETO 6’450,962
TOTAL ACTIVO 10’130,015 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 10’130,015

CAPITAL DE TRABAJO
Fórmula:

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Reemplazando:

3’579,057 – 3’418,855 = 160,202

En este caso el activo y pasivo corriente están formados por las inversiones y
obligaciones respectivamente, a corto plazo como sigue a continuación:

Corto Plazo: Caja y Bancos 219,397

Valores Negociables 34,320
Cuentas por Cobrar Comerciales 786,507
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 417,219
Otras Cuentas por Cobrar 890,246
Existencias 1’113,340
Gastos Pagados por Anticipado 118,028

Largo Plazo: Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 2,319

Cuentas por Cobrar a Vinculadas 116,018
Inversiones Permanentes 362,418
Inmuebles, Maquinarias y Equipo 5’980,195
Activos Intangibles 90,008

La cifra de S/. 160.202 representa el capital de trabajo o capital de maniobra

que la empresa ALFA S.A., tiene para atender sus necesidades durante el ciclo
corriente, esta cantidad representa el 1.6% del activo total, de modo que estos
activos están para ser aplicados en actividades corrientes de la empresa.

Debe considerarse que tratándose de una empresa industrial su capital de

trabajo debe ser mayor, con la finalidad de evitar los financiamientos externos.
 ALFA S.A.

ANEXO 7
(Expresado en Nuevos Soles)

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Letras por pagar (vencimiento 9 meses) 1’900, 300

Facturas por pagar Corriente 200,100
Total cuentas por pagar comerciales 2’100, 400

ALFA S.A.

ANEXO 8
(Expresado en Nuevos Soles)

OTRA CUENTAS POR PAGAR

Tributos por pagar 318,455
Cuentas por Pagar Diversas 105,113
Dividendos por pagar 193
Remuneraciones por pagar 88,213
Total otras cuentas por pagar 2’100,400

ALFA S.A.

HOJA DE TRABAJO DEL ANÁLISIS DE LOS RATIOS

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2001
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

DESCRIPCIÓN
LIQUIDEZ CORRIENTE

Activo Corriente
Pasivo Corriente

2,001
3’579,057 =1.05
3’418,855

Se tiene S/. 1.05 de Activo Corriente para cubrir cada sol del Pasivo a corto
plazo. La liquidez de la empresa S/. 1.05 es buena, en este periodo de
recensión y escasez de liquidez

PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ SEVERA

(Activo Corriente) – (Existencias) – (Gastos Pagados por Anticipado)

Pasivo Corriente

2,001
3’579,057 - 1’113,340 - 118,028 = 2’347,689 = 0.7
3’418,855 3’418,855

Se tiene S/. 0.7 de Liquidez o Prueba lo cual significa que no se puede cubrir
las obligaciones a corto plazo.

LIQUIDEZ ABSOLUTA:

Disponibilidad en Caja y Bancos

Pasivo Corriente

2,001
219,397 = 0.06
3’418,855

Se tiene S/. 0.06; este índice nos indica que la empresa puede operar con sus
activos sólo hasta ese monto sin recurrir a sus flujos de ventas.

APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA

 Pasivo Total
Activo Total

2,001
3’679,053 = 0.36 x 36%
10’130,015

Con respecto a este índice podemos manifestar que su endeudamiento no ha

incrementado, respecto al nivel promedio del sector, lo cual nos indica que la
empresa esta en condiciones de afrontar problemas financieros.

CAPITAL DE TRABAJO

Activo Comente – Pasivo Corriente

2,001
3’579,057 – 3’418,855 = 160,202

El capital de Trabajo es de S/. 160, 202, el cual nos indica el exceso de Activo
Corriente que posee la empresa, pero podría aumentar si se invierte en otros
activos.

SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Deuda a Largo Plazo

patrimonio

2,001
260,198 = 0.04
6’450,962

Se tiene 0.04 de endeudamiento del patrimonio en relación con las deudas a

largo plazo, es el respaldo que puede dar las cuentas del patrimonio, indicando
que la empresa no esta demasiado comprometida, lo cual no pone en peligro
los recursos propios de la empresa.

SOLVENCIA PATRIMONIAL

Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente

Patrimonio
 2,001
3’679,053 = 0.57 x 100 = 57%
6’450,962

Este índice nos muestra que un 57% del patrimonio esta comprometido.

CUENTA POR COBRAR A CAPITAL DE TRABAJO

Cuentas por cobrar x 100

Capital de trabajo

2,001
786,507 x 100 = 491%
160,202

El capital de Trabajo depende en un 491% de las cuentas por cobrar a clientes.

La dependencia del capital de trabajo en cuanto a las cuentas por cobrar es
excesiva, tomándose peligrosa por el crecimiento observado. Esto sería la
consecuencia de una rotación lenta de las cuentas por cobrar y el efecto de
una disminución del capital de trabajo y la liquidez de la empresa.

ACTIVO LIQUIDO

Caja y Banco + Valores Negociables + Cuenta por Cobrar Comerciales

Pasivo Corriente

2,001
219,397 + 34,320 + 786,507 = 1’040,224 = 0.30
3’419,855 3’418,855

Se entiende aproximadamente 0.30 para poder afrontar nuestras obligaciones

corrientes.

ALFA

INFORME N° 048-GF-03
A : Gerente General
De : Gerencia de Finanzas
Objetivo : Análisis de la Situación Financiera
Fecha : Tacna, 25 de Agosto del 2,003

Al 25 de Diciembre del 2,002 S.A. tiene una inversión S/. 10’130,015 de los
cuales el 35% son activos corrientes y el 65% son activos no corrientes.

Asimismo observamos que la partida más relevante es Inmueble, Maquinaria y

Equipo que asciende a S/. 5’980,195 que equivale al 59% de las Inversiones
del Activo Total.

El capital de Trabajo Neto es de S/. 160,202 con el cual la empresa podrá

afrontar sus obligaciones.

CONCLUSIONES:

1. La capacidad de endeudamiento de la empresa no se ve comprometida

dado que posee un capital de respaldo para afrontar las obligaciones de
la empresa.
2. En términos generales la rentabilidad de la empresa ha crecido durante
todo el año, como consecuencia del activo corriente que ha tenido una
rápida rotación de las Mercaderías y de los Valores Negociables.
3. La estructura de financiación esta constituida por el 36% de capitales
ajenos y el 64% de capitales propios, esto quiere decir que la empresa
posee un capital de respaldo que le permite financiar sus activos con
menores recursos ajenos.
4. El mayor endeudamiento de la empresa se ubica en el pasivo corriente
es decir en el corto plazo y que a su vencimiento va a presionar a la caja
de la empresa.
5. La partida de Caja y Banco cuenta con muy pocos recursos
indicándonos que podría ser porque ha cumplido con sus pagos o ha
invertido en valores Negociable a corto plazo.
6. La empresa ha investido en Valores Negociables que puedan ser bonos,
acciones, et c,. Estos valores son a corto plazo es decir que estos
valores se pueden negociar en el plazo de un año y generará intereses
favorables a la empresa.
7. El rubro Inversiones Permanentes representa los títulos y valores
adquiridos por la empresa a largo plazo.
8. En general podemos concluir que la empresa ALFA S.A. esta tratando
de mejorar internamente su situación financiera, pero podría recurrir a
otros proyectos de rentabilidad lo cual genera mayores utilidades.

RECOMENDACIONES:

1. La situación de la empresa está fortificada, por lo que se recomienda

invertir en nuevos títulos financieros.
 2. Sería conveniente poner en rotación el capital de trabajo, invertir más
para lograr mayor liquidez.
3. Reestructurar la política de cobranzas y ventas para así incrementar, la
rotación de las mercaderías y obtener la rentabilidad deseada por parte
de los propietarios.
4. Imponer un mayor dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá
contar con recursos disponibles para atender las necesidades propias
del giro de la empresa y evita así los financiamientos externos.
5. Incentivar la producción ya que tenemos una fuerte cantidad invertida en
el rubro de Inmuebles, Maquinarias y Equipos lo cual nos hace pensar
que si tenemos estos activos fijos es para hacerlo trabajar y producir
más.
6. Cambiar la política de ventas de las mercaderías ya que podría ser que
la empresa se este stockeando y no roten las mercaderías.
7. Sería recomendable también que la empresa invierta en otros giros para
obtener más rentabilidad y esto levantaría la caja de la empresa.
8. Asimismo recomendamos que nos e utilicen fuentes de financiamiento
externo ya que estos generarían mayores deudas e intereses por pagar
que no conviene a la empresa.

Atentamente,

CPC Julio Maria Ríos

Gerente Financiero