MATERIAL DE ESTUDIO 5

Matemáticas Financieras Elaborado por: Joel Cerrato

ANUALIDADES DIFERIDAS

Una anualidad diferida por definición es una anualidad vencida, es decir, los pagos o depósitos vencen
al final de cada periodo, lo que la diferencia de la anualidad vencida como tal, es el periodo de
aplazamiento, también llamado comúnmente periodo de gracia, el periodo durante el cuál no hay
flujo ni de capital, ni de intereses.

Tomemos en cuenta que diferir, es sinónimo de aplazar, atrasar, prorrogar, posponer y/o suspender.
La RAE define Diferir en su Diccionario Panhispánico del Español Jurídico como: dejar para un
momento o fecha posteriores a los inicialmente fijados, la realización de una cosa. (REAL ACADEMIA
ESPAÑOLA, 2020).

The Word Reference Dictionary, referencia el diccionario de la lengua española de la RAE y establece
que: Diferir es Dilatar, retardar o suspender la ejecución de una cosa. (wordreference, s.f.)

Luego de analizar las definiciones anteriores podemos concluir que una anualidad diferida es una serie
de pagos iguales, cuya primera cuota inicia en uno o varios periodos posteriores a aquel en que se
negoció una transacción financiera.

Ejemplo: Con una promoción compre en agosto y empiece a pagar en diciembre Edwin Ordoñez
adquiere en Electrodomésticos Nacionales un televisor Samsung de 82 pulgadas, Tipo Smart T.V. por
el que debe pagar L. 6,500 mensuales durante 24 meses, la tasa cargada en la operación es de 48%
compuesto por meses. Calcule el valor presente de dicho T.V.

Las variables para tomar en cuenta son:

P = valor presente (incógnita)
A = cuota o renta mensual= L. 6,500
i = tasa efectiva por periodo de capitalización= 4%
n = número de pagos = 24
K = periodo de aplazamiento, en este caso particular es 4, ya que no hará pagos en 4 meses (de
agosto a noviembre)
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑃=𝐴 (1 + 𝑖)−𝑘
𝑖

1 − (1 + 0.04)−24
𝑃 = 6,500 (1 + 0.04)−4
0.04
𝑃 = 84,715.59
La anualidad diferida solamente tiene valor presente, su valor futuro es el mismo que el de la
anualidad vencida. Es este tipo de anualidad, una vez identificadas las variables se puede despejar
para cualquiera de ellas, como ser n el numero de cuotas (sean depósitos o pagos) y cálculo del
valor de la cuota A; sin embargo, para efecto del cálculo de la tasa i, solamente por tanteo. En este
caso es más rápido usando una computadora hasta encontrar dos tasas que muestren los dos
factores entre los cuales se encuentre el que requerimos, resultado de la división de P entre A.

En el caso de calcular n debemos tomar en cuenta que los números enteros representan cuotas
completas e iguales y la fracción es un valor distinto de la cuota por lo cual se traerá a valor presente
usando interés compuesto.

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Mira que te mando que te esfuerces y seas valiente; no temas ni desmayes, porque Jehová tu Dios estará contigo en donde
quiera que vayas.
Josué 1:9
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CÁLCULO DE LA COUTA DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

Ejemplo del cálculo de la cuota: Si una fábrica de aparatos médicos recibe un préstamo por L. 30
millones para actualizar su maquinaria, ¿cuál debe ser la cuota que pagará mensualmente si negocio
los siguientes términos? Realizar el primer pago dentro de 12 meses y debe cancelar en 60 cuotas a
una tasa del 9% convertible mensual.

1 − (1.0075)−60
30,000,000 = 𝐴 (1.0075)−11
0.0075

Reemplazando las variables que conocemos, P=30 millones, J=0.24, m=12, por tanto, i=0.02, k=11 ya
que el primer pago es en el mes 12, la incógnita es n. Pasamos a dividir al otro lado de la igualdad al
factor de valor presente de la anualidad diferida y encontramos A el valor de la cuota.
30,000,000
𝐴=
44.37225065
𝐴 = 676,098.23
CALCULO DEL NUMERO DE PAGOS DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

Cuántos pagos debe realizar la municipalidad de Tela por un préstamo que le hizo un banco
centroamericano cuyo valor ascendió a 50 millones de dólares, si la cuota a pagar es de $. 500,000
mensuales, los que empezara a pagar en 10 años y la tasa del 6% compuesto por meses.

Las variables identificadas son P=50 millones, A=500,000, J=6%, m=12 y k=119. N es incógnita.
1 − (1 + 0.005)−𝑛
50,000,000 =500,000 (1 + 0.005)−119
0.005
÷

1 − (1 + 0.005)−𝑛
100 = (1 + 0.005)−119
0.005
÷

1 − (1 + 0.005)−𝑛
181.0345009 =
0.005
×

0.9051725045 = 1− (1 + 0.005)−𝑛
−
−0.09482749551 = −(1 + 0.005)−𝑛
Eliminamos los negativos y luego aplicamos logaritmo natural a la base de ambos lados para bajar el
exponente, así:

𝑙𝑛0.09482749551 = −𝑛(𝑙𝑛1.005)

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𝑙𝑛0.09482749551
−𝑛 =
𝑙𝑛1.005
Ambos lados quedan negativos, eliminamos el negativo de ambos y obtenemos:

𝑛 = 472.3160438 meses Respuesta matemática

k x
… 121 592
119 120 590 591
0

Tomemos en cuenta que durante 119 meses no se harán pagos y luego se harán 472 pagos iguales,
haciendo un total de periodos 591 (119+472) y un ultimo pago distinto un mes después, es decir, en
el mes 592.

Para la respuesta práctica replanteamos para encontrar el valor de X en el mes 592

1 − (1.005)−472
50,000,000 = 500,000 (1.005)−119 + 𝑋(1.005)−592
0.005

Pasamos a restar el resultado de la anualidad (marcado en azul)

50,000,000 − 49,991,736.78 = 𝑋(1.005)−592

8,263.22 = 𝑋(0.0522025166)
𝑋 = 158,291.60

Respuesta práctica: 472 pagos de 500,000 y un pago a los 592 meses de 158,291.60

BIBLIOGRAFÍA

REAL ACADEMIA ESPAÑOLA. (2 de julio de 2020). www.rae.es, Diccionario de la lengua española,

23.ª ed., [versión 23.3 en línea]. Recuperado el 7 de agosto de 2020, de
https://dpej.rae.es/lema/diferir

wordreference. (s.f.). www.wordreference.com. Recuperado el 7 de agosto de 2020, de

https://www.wordreference.com/definicion/diferir

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