eleconomista.
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HSBC dice que está abierto para ciertos nombres
Covid-19 limita
mercado de deuda
••Por el mayor riesgo que hay en el mercado los inversionistas están pidiendo un
mayor premio o interés por el préstamo que le hacen a las empresas mexicanas. La
reactivación podría darse dependiendo del avance de la economía mexicana
Publicación
especializada
LUNES Eduardo Huerta y Judith Santiago
13 de julio termometro.economico@eleconomista.mx
E
del 2020
EDITOR:
l mercado de deuda en Mé-
Eduardo Huerta xico está “selectivamen-
te abierto”, la llave del fi-
COEDITOR: nanciamiento para algunos
Diego Ayala nombres y sectores pro-
ductivos, no está cerrada, dijo Yamur
COEDITOR GRÁFICO:
Christian Mota
Muñoz, director de Mercados de Capi-
tal de Deuda de HSBC en México.
termometro En entrevista el directivo del banco
.economico
@eleconomista reconoció que la tasa de interés se incre-
.mx mentó por el panorama económico y se
eleconomista.mx ve el futuro con cierta cautela.
Explicó que si el mercado se compara
con los número del año pasado, se verán
mal, pero las cosas están mejor de lo que
se esperaba. “Hace un mes el mercado
estaba cerrado, hoy ya tenemos pocas
emisiones, pero se reactivó el merca-
Síguenos en: do”, comentó.
@termoee Pero con todo, hay compañías
que planean acudir al mercado por
@termoee
financiamiento.
Incluso estimó que actualmente se
encuentran entre 20 a 25 solicitudes en
la lista de espera para salir por recursos
en lo que resta del año.
Alerta del día “Creemos que el mercado en este año
va a estar intermitente, habrá ventanas
de oportunidad y quizá se vuelvan a ce-
rrar cuando otra vez haya malas noti-
cias por el tema del Covid-19 o por te-
mas económicos”, manifestó.
“El tema de la pandemia no ha aca-
En México se da- bado, y ahora que estamos reabriendo la
rá a conocer la situa- economía es probable que haya un re-
ción de las ventas de troceso y los contagios pueden aumen-
las tiendas de auto- tar, por eso creemos que va a ser de su-
servicio correspon-
dientes al mes de
bida y bajada en este año, pero estamos
en un momento en donde hay coloca-
junio. Mientras en Es- ciones, lo cual es bueno”, agregó.
tados Unidos se pre- En lo va del 2020 se han registra-
sentarán las cifras de do 21 colocaciones, por 73,000 millo-
las finanzas públicas nes de pesos, una cifra 50% menor a la
a junio. del 2019, comentó el directivo en HSBC,
uno de los bancos que estructura las
ofertas de deuda de las empresas publi-
cas y privadas en el mercado bursátil.
Yamur comentó que en un “buen
año” se colocan alrededor de 300,000
millones de pesos en el mercado mexi-
cano de deuda privada y en uno “más o
menos”, como lo fue el 2019, se emiten
unos 250,000 pesos millones de pesos.
Por ello, estimó que este 2020 po-
dría cerrar con emisiones por entre
El mercado de deuda en la Bolsa Mexicana de Valores estuvo poco activo en los
primeros meses del año por la pandemia del coronavirus. foto ee: eric lugo
150,000 y 200,000 millones de pesos,
“pero si hay una vacuna en el siguien-
te mes o un tratamiento, seguramente
habrá muchas emisiones, incluso hasta
ver un número parecido al del año pa-
sado, pero sería poco probable”, aseve-
ró el entrevistado.
Piden mayor premio
Muñoz reconoció que por el mayor ries-
go que hay en el mercado los inversio-
nistas están pidieron un mayor premio
o interés por el préstamo que le hacen a
las empresas mexicanas, pero esto de-
pende de tipo de empresa y sector.
Pero también reconoció de la profun-
didad del mercado de deuda privada de
México que es baja, con pocos partici-
pantes, en comparación con otros co-
mo Estados Unidos. Dijo que aerolíneas
o sectores como el turismo o restau-
rantes, son de los más rezagados en es-
te mercado por las perspectivas de corto
plazo y afectaciones derivadas del con-
finamiento y distanciamiento social.
Aunque el tema de la pandemia ha
alentado las emisiones de deuda de las
empresas, la buena noticia es que en ju-
nio empezó a haber más actividad en el
mercado y en julio parece continuar es-
ta tendencia.
“Si me preguntan sí una aerolínea
puede colocar en estos momentos, di-
ría que no, pero si me preguntan si una
entidad gubernamental como los Fidei-
comisos Instituidos en Relación con la
Agricultura (FIRA) o un banco bien ca-
pitalizado, global, diría que sí, enton-
ces el mercado no está cerrado, pero es-
tá selectivo, está mejor que hace un mes
o dos meses cuando estaba casi com-
pletamente cerrado”, aseveró Yamur
Muñoz.
Reiteró que esta crisis es sin pre-
cedentes, que ha afectado industrias,
entre ellas las aerolíneas, hoteles y
restaurantes.
En el mercado bursátil
Incertidumbre por
Covid-19 frena
emisión de deuda
LA DEUDA solicitada por corporati-
vos mexicanos se contrajo 52% en
el mercado local durante el primer
semestre del 2020 frente al mismo
lapso del 2019, como consecuen-
cia de la fuerte incertidumbre en el
mercado.
El monto emitido, en deuda de
largo plazo, llegó a 36,627 millo-
nes de pesos entre enero y junio, lo
que se compara negativamente con
los 75,954 millones de pesos repor-
tados en el mismo periodo del año
pasado.
Los meses con mayor actividad en
lo que va de este año han sido fe-
brero y junio, cuando lo financiado
alcanzó 12,427 millones y 14,200
millones de pesos, en ese orden. En
contrasentido, enero estuvo desierto y
en abril apenas se emitieron 500 mi-
llones de pesos.
En marzo se colocaron 7,000 mi-
llones de pesos y en mayo 2,500 mi-
llones de pesos.
Sin embargo, desde marzo a ju-
nio se ha visto una contracción en la
actividad de este mercado al compa-
rarse con lo registrado en los mismos
meses del 2019.
Tania Abdul Massih, directora de
Deuda Corporativa en Banorte, ex-
puso en un documento que en los
últimos meses se han observado
múltiples cambios en las fechas de
subasta, así como la cancelación
de las mismas, por lo que las emi-
siones programadas podrían sufrir
modificaciones.
En junio se llevaron a cabo las emi-
siones de Grupo Aeroportuario del
Pacífico y el Fondo Especial para Fi-
nanciamientos Agropecuarios por un
monto conjunto de 14,200 millones
de pesos.
Para este mes podrían llegar Total
Play y Actinver, así como el Fovissste
y Fonacot, que en conjunto suman un
monto de 11,000 millones de pesos.
“Ante la coyuntura actual y la in-
certidumbre en los mercados finan-
cieros, lo colocado en junio observó
sobretasas por encima de la curva de
comparables, por lo que esperamos
que esta dinámica se mantenga du-
rante las próximas semanas”, consi-
deró Tania Abdul Massih.
Además de FIRA, otras entidades
del sector público próximas a lanzar
su oferta de bonos en el mercado lo-
cal son Fovissste que va por 6,000
millones de pesos y Fonacot con una
oferta de 2,000 millones de pesos,
ambos estimados para esta semana.
En el mercado se presentaron los
primeros defaults a causa de la pan-
demia del coronavirus. Famsa y la
aerolínea Aeroméxico incumplieron
en sus pagos y se respaldaron en el
Capítulo 11 de la legislación de Esta-
dos Unidos para reestructurar su deu-
da. (Judith Santiago)