Semana 4

Clase 1. Institucionalidad y estabilidad jurídica.

Escuela Profesional
Derecho
 Introducción.

• Dado que la estabilidad legal o jurídica se

materializaba en una ley o norma legal de igual
jerarquía, resultaba relativamente fácil retroceder
en lo avanzado, derogando o dejando sin efecto la
estabilidad conferida.
• la estabilidad jurídica es uno de los factores que
influye positiva o negativamente en la toma de
decisiones de inversión, sería muy difícil atraer
inversión a nuestro país si es que ella no se
garantizara.
 Definición de inversión extranjera

• El concepto de inversión extranjera depende en

gran parte de la aproximación legislativa que le dé
el país, no obstante, dicho concepto cuenta con
elementos comunes que se repiten a lo largo de
las diferentes legislaciones de los países
receptores.
 • lo constituye la transferencia
Un primer real y actual de activos,
sean tangibles o intangibles,
elemento de un país a otro que actúa
como receptor.

• es el control que se tiene

Segundo sobre los activos que son
objeto de la transferencia.
elemento
 Trato igualitario.

• La Constitución vigente también ha recogido, en su

artículo 63, el principio de trato igualitario, en virtud
del cual los inversionistas extranjeros, empresas a
través de las cuales desarrollaron sus actividades,
se sujetan a las mismas condiciones que los
inversionistas nacionales.
 Uniformidad de la tributación

• A través del artículo 74 de la Constitución se

garantiza el principio de legalidad en materia
tributaria. Ello significa que los aspectos esenciales
de los tributos (creación, modificación, derogación,
establecimiento de exoneraciones) sólo pueden
determinarse a través de la promulgación de una
Ley expresa del Congreso o a través de un
Decreto Legislativo en caso de delegación de
facultades legislativas. 12 Quedan exceptuados de
esta disposición los aranceles (tributos a la
importación de bienes) y las tasas (tributos que se
cobran por los servicios públicos efectivamente
prestados).
 Régimen de Estabilidad Jurídica

• El régimen de estabilidad jurídica se materializa en

la práctica a través de la celebración de los
Convenios de Estabilidad Jurídica (en adelante los
Convenios), en virtud de los cuales el Estado
garantiza a los inversionistas y a las empresas en
las que éstos participan la estabilidad de:
Régimen de Estabilidad Jurídica

El régimen tributario referido al Impuesto a

la Renta (para inversionistas y empresas)

Los regímenes cambiarios, de libre

disponibilidad de divisas y libre remesa de
capitales y utilidades (sólo para
inversionistas)

El régimen de contratación de trabajadores

(sólo para empresas), entre otros, durante
un plazo de diez años.
Régimen de Estabilidad Jurídica

El artículo
62° de la
Constitución
Política

el Estado se coloca al
mismo nivel de los
otorga a los Al celebrarse dichos
contratos-ley, se
inversionistas, Convenios el establece una
renunciando a los relación obligatoria
privilegios y carácter de entre las partes -el
prerrogativas que le Estado y el
corresponde. contratos-ley, inversionista

son de obligatorio
Cumplimiento entre
las parte que lo
suscriben incruyendo
el estado.
 Requisitos sustanciales que deben cumplir los
inversionistas extranjeros (Decretos Legislativos Nos.
662 y 757)
aportes al capital de una
Efectuar como empresa establecida
siguientes a la celebración del o por establecerse en el Perú,
mínimo, dentro de convenio de estabilidad por un monto que no sea
los dos años inferior a US$ 10'000,000.00
mineria y 5´000,000.00

por los montos, en

Realizar que formalicen con los plazos y en las
inversiones de terceros (por ejemplo,joint condiciones señalados en el
inciso a)
ventures)
riesgo precedente.

Adquirir acciones
siempre que se trate de más
de empresas de del 50% de
propiedad (en procesos de
privatización)
dichas acciones, por los
montos, en los plazos y en las
condiciones indicados en el
directa o indirecta inciso a).
del Estado
 Derechos que garantizan los Convenios.

se considera la
inversión extranjera parte que se capitalice de los siempre y cuando se realice
aportes dinerarios por
susceptible de ser efectuados por inversionistas los montos y en los plazos
extranjeros por concepto indicados en el inciso a).
garantizada mediante
de primas de emisión
un Convenio

podrá considerarse inversión

Igualmente la extranjera susceptible de ser
capitalización de garantizada mediante un
con el exterior Convenio, siempre y cuando
obligaciones se realice por los montos y
privadas en los plazos indicados en el
inciso a).
 Requisitos sustanciales que deben cumplir las
empresas receptoras de inversión.
Además de los inversionistas
extranjeros, las empresas
receptoras de la inversión
también pueden celebrar
Convenios con el Estado
Peruano. Para ello, deben
recibir inversiones de por lo
menos un inversionista que
cumpla con cualquiera de los
requisitos mencionados en el
punto 5, precedente
a) Que las nuevas
inversiones sean por un
monto superior al 50% de su
capital y reservas y se b) Que las nuevas
destinen a la ampliación de la inversiones impliquen la
capacidad productiva o al
adquisición de más del 50%
mejoramiento tecnológico, lo de las acciones de una
cual implica que las nuevas empresa de propiedad directa
o indirecta del Estado,
inversiones deben
supuesto que se produce en
materializarse,
el caso de las privatizaciones.
necesariamente, a
través de un aumento de
capital; o.
 Derechos que garantizan los Convenios.

Derechos de
los El tributario, referido al Impuesto a la
inversionistas. Renta, que implica que los
dividendos y cualquier otra forma de
distribución de utilidades que
El derecho a utilizar el tipo de cambio
corresponda a los inversionistas
más favorable que encuentre en el
extranjeros no se verán afectados
mercado.
con el impuesto que resulte en una
carga tributaria mayor a aquella que
se encontraba vigente a la fecha de
suscripción del Convenio.

La libre disponibilidad de divisas. El derecho a la no discriminación que

El derecho a la libre remesa de sus
capitales, utilidades, dividendos y
regalías, sin ningún tipo de limitación
o restricción
implica que ninguna entidad o
empresa del Estado, sea del
Gobierno Central, Regional o Local,
podrá aplicarle un tratamiento
diferenciado atendiendo a su
nacionalidad
 Características y plazo de vigencia de los
convenios.

Las principales
características
de los
Convenios son Tienen fuerza de ley
las entre las partes, de
manera que no pueden Tienen un plazo máximo
siguientes: ser modificados de vigencia de diez años
unilateralmente por contados a partir de la
ninguna de ellas fecha de su celebración
mientras se encuentren
vigentes

Otorgan
Son contratos de excepcionalmente
naturaleza civil y, en ultractividad al régimen
legal que regía al
consecuencia, se rigen
momento de suscribirse
por las disposiciones del
el Convenio, y en tanto
Código Civil. que éstos se encuentren
vigentes
 Características y plazo de vigencia de los
convenios.

Las principales
características
de los
Convenios son Pueden ser objeto de
las Las modificaciones que
renuncia por parte de los
acuerden las partes no
inversionistas y las empresas
siguientes: receptoras de la pueden referirse a su plazo de
vigencia, a la ampliación del
inversión, caso en el que se
plazo para realizar la
aplicará la legislación común,
inversión (que es de dos años
a partir de la fecha de
como máximo)
presentación de la renuncia

El inversionista puede ceder

su posición contractual a otro
inversionista, previa
autorización del organismo
competente
 Características y plazo de vigencia de los
convenios.

Son causales de
resolución de pleno
derecho de los
Convenios, sin que
medie requisito de (a) el incumplimiento por
comunicación parte de los inversionistas o de
previa: las empresas de efectuar o
recibir los aportes o
adquisiciones, respectivamente,
a que se hayan comprometido
dentro del plazo previsto para el
efecto
(e) en el caso de los
convenios celebrados por los
inversionistas y las
empresas de concesiones de
obras de infraestructura y de
servicios públicos, la resolución
del respectivo contrato de
concesión o contrato BOOT.

(b) El incumplimiento por parte

de los inversionistas de obtener
la autorización previa para la
cesión de su posición contractual
Organismo nacional que suscribe los convenios
en representación del Estado.
Hasta antes de la promulgación del Decreto
Supremo W 027-2002-PCM, publicado el25 de
abril de 2002, el organismo nacional encargado
de representar al Estado en la suscripción de
los Convenios con los inversionistas
extranjeros era la Comisión Nacional de
Inversiones y Tecnologías Extranjeras
(CONITE)
Actualmente, todas las competencias,
funciones
y atribuciones de CONITE han sido
transferidas a favor de la Dirección
Ejecutiva de FOPRI, la cual ha pasado a
denominarse Agencia de Promoción de la
Inversión, PROINVERSION
 Conclusión.

• En un Estado sólido, con un régimen político y económico

estables y políticas de inversión consistentes, los Convenios
de Estabilidad Jurídica no serían necesarios para incentivar
el flujo de inversión extranjera hacia el país receptor de la
inversión los mecanismos e incentivos de promoción a la
inversión son una herramienta fundamental que contribuyen a
crear un clima de seguridad jurídica y confianza en el
inversionista, de tal manera que éste conozca de antemano
las reglas que regirán su inversión durante un plazo
razonable y se eliminen los riesgos propios de un régimen
económico cambiante.
Semana 4 Clase 2. Garantías y seguridades contenidas en los
contratos ley: art. 62º de la Constitución.

Escuela Profesional
Derecho
 LEGISLACIÓN MARCO
La piedra angular de un sólido marco
legal, que establece las reglas claras y
las seguridades necesarias para el
desarrollo de inversiones extranjeras en
el país, es el Decreto Legislativo Nº 662,
aprobado en agosto de 1991.
El marco legal general de tratamiento a
las inversiones extranjeras es
complementado por la Ley Marco para
el Crecimiento de la Inversión Privada,
aprobada por Decreto Legislativo N° 757
y el Reglamento de los Regímenes de
Garantía a la Inversión Privada
aprobado por el Decreto Supremo 162-
92-EF; así como normas
modificatorias y complementarias.
El marco legal de tratamiento a las
inversiones se basa en el principio de
«trato nacional”. Las inversiones
foráneas son permitidas sin restricciones
en la gran mayoría de actividades
económicas y no requiere de
autorización previa por su condición de
extranjera. La adquisición de acciones
de propiedad de inversionistas
nacionales es completamente permitida,
tanto a través del mercado bursátil como
a través de operaciones extrabursátiles.
DERECHOS BÁSICOS DEL INVERSIONISTA EXTRANJERO

El derecho de recibir un trato

no discriminatorio frente al
inversionista nacional.

El derecho a la libre
reexportación del capital
La libertad de comercio e
invertido, en el caso de venta
industria, y la libertad de
de acciones, reducción de
exportación e importación.
capital o liquidación parcial o
total de las inversiones.

El derecho a utilizar el tipo La posibilidad de remesar

de cambio más favorable libremente al exterior las
existente en el mercado para utilidades o dividendos,
el tipo de operación previo pago de los impuestos
cambiaria que se trate. que le correspondan.
DERECHOS BÁSICOS DEL INVERSIONISTA EXTRANJERO

El acceso irrestricto al
crédito interno, bajo las
mismas condiciones
que el inversionista
nacional.

Posibilidad de suscribir
con el Estado
Libre contratación de
Convenios de
tecnología y remesa
Estabilidad Jurídica,
de regalías.
para su inversión en el
país.

La libertad para
La posibilidad de
adquirir acciones de
contratar en el exterior
propiedad de
seguros para su
inversionistas
inversión.
nacionales.
 CONVENIOS DE ESTABILIDAD JURÍDICA

• El Estado otorga garantías de estabilidad jurídica a

los inversionistas nacionales y extranjeros y a las
empresas en que ellos invierten, mediante la
suscripción de convenios que tienen carácter de
contrato-ley, y que se sujetan a las disposiciones
generales sobre contratos establecidas en el
Código Civil
Garantías que el Estado reconoce a los Inversionistas

Tratamiento de igualdad, por el cual la

legislación nacional no discrimina a los
inversionistas en empresas, en términos de
su condición de nacional o extranjero.

Estabilidad del régimen del Impuesto a la

Renta, aplicable al inversionista, vigente al
momento de suscripción del convenio.

Estabilidad del régimen de libre

disponibilidad de divisas y de remesa de
utilidades, dividendos y regalías en el caso
de capitales extranjeros.
Garantías que el Estado reconoce a la empresa receptora de la
inversión

Estabilidad de los regímenes de

contratación laboral vigentes al momento
de suscripción del convenio.

Estabilidad de los regímenes de promoción

de exportaciones que sean de aplicación al
momento de suscribirse el convenio.

Estabilidad del Régimen del Impuesto a la

Renta.
Requisitos para suscribir los Convenios de
Estabilidad Jurídica
• Podrán suscribir los convenios de estabilidad
jurídica los inversionistas y las empresas
receptoras de inversión, tanto en el caso de
constitución de nuevas empresas como en el de
ampliación del capital social de empresas
establecidas; así como los inversionistas
participantes en el proceso de privatización y
concesiones y las empresas involucradas en dicho
proceso, que cumplan con los siguientes
requisitos:
Compromiso de inversión por parte del
inversionista

El inversionista deberá cumplir

con uno de los cuatro
compromisos de inversión
señalados a continuación:

Efectuar, en el plazo de 2 años,

aportes de capital por un monto
Efectuar aportes de capital a la
no menor de US$ 5 millones en
empresa beneficiaria de un
cualquier sector de la economía,
contrato de concesión.
con excepción de los sectores
minería e hidrocarburos.

Efectuar, en el plazo de 2 años,

Adquirir más del 50% de las aportes de capital por un monto
acciones de una empresa en no menor de US$ 10 millones. en
proceso de privatización. los sectores minería e
hidrocarburos.
Requisitos que debe cumplir la empresa receptora de
inversión

Que uno de sus

accionistas haya suscrito
el correspondiente
convenio de estabilidad
jurídica.

En caso se solicite la estabilidad Que se trate de la

tributaria, que los aportes a recibir

.
representen un incremento del 50% transferencia de más del
respecto del monto total de capital y 50% de las acciones de
reservas, y sean destinados a la empresa, cuando se
incrementar la capacidad productiva
o al desarrollo tecnológico de la trate de proceso de
empresa. privatización.

Que se trate de una

sociedad beneficiaria
de un contrato de
concesión.
Plazo de vigencia y solución de controversias

• La vigencia de los convenios es

de 10 años. En el caso de
Plazo de concesiones, el plazo de vigencia
del convenio de estabilidad
vigencia jurídica se extiende por el plazo
de vigencia de la concesión.

• Los convenios de estabilidad

jurídica derivan la solución de
Solución de controversias a tribunales
arbitrales.
Controversias
 Seguridad jurídica de los contrato ley

• El contrato Ley tal como se ha venido aplicando en la

experiencia peruana ha tenido por finalidad principal otorgar
seguridad jurídica a los inversionistas. La racionalidad
económica detrás de los contratos ley está contenida en
primer lugar desde el punto de vista de la teoría de las
instituciones
• Esta teoría explica que los problemas contractuales pueden
minimizarse a través de una serie de mecanismos que limiten
el comportamiento oportunista del Estado por medio del
cambio de las reglas de juego aplicables a la inversión y que
minimicen la discrecionalidad haciendo mas verosímiles sus
compromisos.
 Se trata de formulas
contractuales por la cual el
Los contratos ley son contratos Estado unilateral y Adicionalmente a las indicadas
por los cuales el estado otorga a constitucionalmente otorga a un
un particular garantías o particular determinadas
seguridades que no pueden ser seguridades jurídicas, lo que
modificados legislativamente. Se implica reconocerle un estatuto
caracterizan por ser acuerdos jurídico particular y anticipado
contractuales suscritos entre el que hace inalterables las reglas
Estado y los inversionistas jurídicas del momento del
privados – nacionales o contrato. En ese sentido, aun
extranjeros- otorgándoseles a cuando fueran modificadas
éstos últimos garantías dichas reglas en lo general, esto
específicas, generalmente de es, por acto del Estado durante
naturaleza política-económica. la vigencia del contrato, al
contratante no le será aplicable
tal modificación.
garantías comunes a todos los
contratos celebradas al amparo
de la legislación peruana, el
artículo en mención contempla
la posibilidad de que el Estado
pueda celebrar contratos por
medio de los cuales establezca
garantías y otorgue
seguridades, no pudiendo ser
dichos contratos modificados
legislativamente.
Este fenómeno, jurídicamente se
manifiesta en que las ventajas y
seguridades tradicionalmente son
otorgadas por medio de actos
unilaterales (ley, reglamentos, actos
administrativos), pasan a ser
otorgados por medio de una
negocio jurídico plurilateral
(bilateral, en la mayoría de casos)
como en el contrato ley, de tal
forma que los benéficos obtenidos
a futuro no podrán ser modificados
o suprimidos por otro acto unilateral
posterior, sino que se requerirá del
mutuo consenso con el beneficiado
por el contrato ley..
Este fenómeno, jurídicamente se
manifiesta en que las ventajas y
seguridades tradicionalmente son
En ese sentido, la doctrina entiende
otorgadas por medio de actos
por contrato ley aquel acuerdo
unilaterales (ley, reglamentos, actos
celebrado entre un estado y una
administrativos), pasan a ser
empresa nacional o extranjera en
otorgados por medio de una
condiciones de igualdad, destinado
negocio jurídico plurilateral
a otorgar seguridades y garantías
(bilateral, en la mayoría de casos)
especiales e intangibles a favor del
como en el contrato ley, de tal
inversionista, y que somete las
forma que los benéficos obtenidos
diferencias relativas a la
a futuro no podrán ser modificados
interpretación y aplicación del
o suprimidos por otro acto unilateral
mismo a una instancia arbitral.
posterior, sino que se requerirá del
mutuo consenso con el beneficiado
por el contrato ley.
 Reflexión final

• Los contratos ley por los cuales el estado otorga a

un particular garantías o seguridades que no
pueden ser modificadas legislativamente. Es decir
se trata de formulas contractuales por la cual el
Estado unilateralmente otorga a un particular
determinadas seguridades jurídicas, lo que implica
reconocerle un estatuto jurídico particular y
anticipado que hace inalterables las reglas
jurídicas del momento de celebración del contrato
en el transcurso de su ejecución, salvo
modificación sustentada en el acuerdo entre las
partes.
 Link de desarrollo del art 62 de la Constitución
Política.
• LEY DE PROMOCION DE LAS INVERSIONES
EXTRANJERAS DECRETO LEGISLATIVO N° 662
• http://www.sice.oas.org/Investment/NatLeg/Per/dl662.pdf

• DECRETO LEGISLATIVO Nº 757 - APRUEBAN LEY

MARCO PARA EL CRECIMIENTO DE LA INVERSIÓN
PRIVADA
• https://www.proinversion.gob.pe/RepositorioAPS/0/0/arc/ML_
GRAL_INVERSION_DL_757/11-D_L_757.pdf
GRACIAS