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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla

Presentado por:
HAMILTON ARÉVALO ÁLVAREZ

Tutor:
EDWARD YESID TORRES

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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INTRODUCCIÓN

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.

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1

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 1

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de chequeo

RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que son
canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental y
social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos del
entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la oportunidad de
evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea emprendedora cumple
requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros, como se enunció de la
Responsabilidad Social Empresarial.

Se espera que el estudiante disfrute esta experiencia de aprendizaje y que ella

también aporte al desarrollo integral de su Ser como persona, como profesional, como
sujeto activo y proactivo que gestiona cambios en su entorno. Y como siempre la Red
de Docentes del curso Evaluación de Proyectos estará siempre atenta a resolver sus
dudas e inquietudes que este proceso formativo académico y de aprendizaje pueda
generarle.

Apreciado estudiante, complementario a esta plantilla, existe la Guía para el uso

de recursos educativos que debe descargar, al igual que este Excel del entorno de
aprendizaje práctico. Además, en la última sesión "Lectura concepto indicadores", se
vincularon conceptos importantes para la Evaluación de proyectos de inversión de
Dávila, L. & Castellanos, L. (2016).

Atentamente,

Directora de curso

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1

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 FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA

SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"
MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS PARA
SU PRODUCCIÓN (Establezca la formulación y
proceda a relacionar todas las materias primas e
insumos necesarios para fabricar el producto
industrial). Posteriormente, son datos que requiere
trasladar a la hoja de "Cotizaciones y
Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas de
Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a la
hoja "Cotizaciones y Presupuestos"

RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE

NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA), entre
otros.
Encuentre en la normativa información que conlleve
a establecer inversiones, costos y gastos, como por
ejemplo, los relacionados previamente en este
punto, porque posteriormente requerirá
trasladarlos a la hoja de "Cotizaciones y
presupuestos"
ÉCNICA DEL PRODUCTO
ión del producto industrial)

Apiarios Don Rafa

Procción de miel de abeja y conservación de

las mismas.

Querido estudiante, en este aparte "Us

Comunidades del sector deportivo, de belleza,
salud y culinaria son los clientes potenciales de
Apiarios Don Rafa.
que espera atender en el primer año. E
(¿a quién le va a vender: usuario pot
veces le va a vender a ese mercado ob
de calcular el punto de equilibrio (PE) y
Porque esta información la requiere

Preservación del medio ambiente, cortos

periodos laborales, ahorro de materia prima,
auto sostenibilidad y ahorro en gastos de
personal.
La miel contiene un contenido aparente de
azúcar reductor de 63.88%, sacaroza en un
5.0%, contenido de glucosa en un 38.0%,
humedad 19.0% cenizas 0.6%, acidez 40.0
meq/kg, hidroximetifural (HMF) 80 mg/kg y un
índice de diastasa 8*.

Así como especificó la cantidad de usu

las Materias primas

Querido estudiante, tenga en cuenta q

Tu proyecto industri
Para la producción de una botella de miel de ¿Qué ingredientes y qué cantidades de
375 ml, se necesita:
1. Miel de abeja
2. Botella de vidrio
3. Un corcho
4. Etiqueta de presentación
15

La anterior información se requiere par

los cuales ubica
 Así como especificó la cantidad de usu
las Materias primas

Querido estudiante, tenga en cuenta q

Tu proyecto industri
Para la producción de una botella de miel de ¿Qué ingredientes y qué cantidades de
375 ml, se necesita:
1. Miel de abeja
2. Botella de vidrio
3. Un corcho
4. Etiqueta de presentación
15

La anterior información se requiere par

los cuales ubica

Materiales de empaque no tóxicos y amigables

con el medio ambiente.

La cosecha de miel tiene dos períodos de

extracción al año, uno a final del primer
semestre y otro a final del segundo semestre.
El proceso de extracción de miel se hace
manuelamente, retirando los cuadros con el
producto para posteriormente centrifugarse y
finalmente empacarse.

Registro en cámara de comercio, registro

único tributario.
 diante, en este aparte "Usuarios potenciales del producto" debe identificar los usuarios
atender en el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta, su mercado objetivo
e va a vender: usuario potencial?) y un supuesto de frecuencia de compra anual (cuántas
vender a ese mercado objetivo durante el año?). Será un referente importante al momento
el punto de equilibrio (PE) y margen de contribución (MC) en la próxima actividad de la Fase
2.
¿porque?
sta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Usuario potenciales de la hoja
"Cotización - presupuesto"

pecificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, en este espacio deberá registrar
las Materias primas e insumos requeridos para su producción.

udiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la formulación del producto industrial
que va a fabricar.
Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
entes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado
en paquete?
Requiere:

310 g. harina de fuerza

175 ml. agua
20 ml. aceite
15 g. levadura fresca de panadería
8 g. de sal
1 empaque y 1 amarre

nformación se requiere para diligenciar el cuadro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos,
los cuales ubicas en la hoja "Cotización - presupuesto)
 En esta hoja establezca informació

Una forma práctica para establecer informac

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variables

La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que ti

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

 Maquinaria y equipo Descripción Cantidad

Cajón de 24cmX51.5cmX43cm.
Alza profunda Funciona como cámara de cría o cámara 100
mielera.

Cajón de 12cmX51.5cmX43cm.
Media Alza 50
Funciona como cámara mielera.

Marco Alambrado de alza Panel de construcción de cera,

1000
profunda alamcena miel y/o crías.
Marco Alambrado de media Panel de construcción de cera,
500
alza alamcena miel.
láminas de cera de alza lámina estampada a base de cera, para
1000
profunda alamacenamiento de miel.
láminas de cera de media lámina estampada a base de cera, para
500
alza alamacenamiento de miel.

Ahumador Escape de humo mecánico 2

Compuerta de entrada y salida de

Piquera 50
abejas

Lámina intermedia de madera para la

Entre techo 50
protección de las abejas
Lámina de zinc de protcción contra sol y
Techo de zinc 50
lluvias

Base Base de hierro que sostiene la colmena 50

Espátula 3

Escoba Escobilla barredora de abejas 2

Rejilla excluidora Rejilla de acrílico separadora de alzas 50

 Maquinaria mecánica para extracción de
Centrifugadora 1
miel

batea desopoerculadora Base en acero inoxidable 1

Enjambre de abejas Población de abeja obrera y abeja reina 50

Baldes 30

Total inversión maquinaria y equipo

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

Finca raíz 2 hectáreas de tierra $ 3,000,000

Edificio Descripción Precio Unitario

0 0 $ -

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción Precio Unitario
Adecuación de container de
Oficina y bodega $ 2,500,000
6.05mX2.43mX2.59m.
 Total adecuaciones $ 2,500,000

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización Camara de comercio $ 210,000
(Cámara de Comercio)

Gastos de montaje

Gastos de puesta en marcha

(Permisos y registros)

Capacitación

Imprevistos $ 1,000,000

Otros

Total registro de marca $ 1,210,000

Total inversión $ 35,490,040

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Unidades a vender en el
2,500
primer año

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Miel de abeja 937,5 Lts 938

Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por
Descripción Unidad de medida
presentación
Botellas de vidrio 2500 Unds 2,500
Etiquetas 5000 Unds 5,000
Corchos 2500 Unds 2,500

Total insumos

Total costo variable unitario $ 1,280

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Tipo Descripción Cantidad

Tarjetas de presentación Paquete por 1000 unidades 1

Auxilio de rodamiento Auxilio para vendedores de forma anual 2

Publicidad Redes sociales 12

 Total publicidad y ventas

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción
operarios
Apicultores Traje, botas y guantes de apicultura 3

Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad

Agenda Agenda argollada y pasta dura 2

Total papelería

Total gasto variable de administración y ventas $ 1,941,000

5. COSTO FIJO

5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

 Cantidad
Trabajador Dependencia
trabajadores
Apicultores Trabajo Jornal 3
Vendedor Mercadeo 1
Transporte Movilidad 1

Total remuneración - salarios

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos durante
Tipo Descripción
el año
Luz Servicio de luz sin interrupción 12

Total servicios públicos y arriendo

Total costo fijo $ 17,460,000

tablezca información pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Capital de Trabajo), Costos (Directos / Indi

establecer información sobre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo: http://www.mintraba

costos variables y costos fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entre
diligenciar la información de entrada de la plantilla Exce

Para desarrollar el curso Evaluación de Proyect

requiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplic
Sin ese requisito es difícil que avance en esta práctica

No hacerlo, quiere decir que el estudiante est

elevando la dificultad al 100%

COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
amarillas que tiene cada cuadro ubicado en la hoja "Información básica de entrada

ENSERES
Precio Unitario Precio Total

$ 23,000 $ 2,300,000
En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, mue
requeridos para su proyecto. Estos los encue
propios de su idea emprendedora y de la capa
identificar consultado estudios de factibilidad s
$ 15,000 $ 750,000 proyecto industrial sostenible presentados co
registre la referencia bibliofráfica conforme a n

Tenga en cuenta que los ítems registrados e

$ 2,800 $ 2,800,000
usted los actualiza de acuerdo a los requerimie

$ 2,400 $ 1,200,000 En el cuadro debe incluir maquinaria y herram

utilizados en las áreas de producción, adminis
título. Por ejemplo: "Maquinaria y equipo de p
$ 3,000 $ 3,000,000 de administración y ventas" - esto con el fin d
a simple vista su clasificación.
$ 2,500 $ 1,250,000
En conclusión, en este apartado se debe in
maquinaria y equipo independiente del área
$ 100,000 $ 200,000 desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinar

$ 15,500 $ 775,000
manualmente a la hoja de "Información b
Inversiones: "Maquinaria y equipo"

$ 11,500 $ 575,000

$ 17,500 $ 875,000

$ 25,000 $ 1,250,000

$ 25,000 $ 75,000

$ 25,000 $ 50,000

$ 22,000 $ 1,100,000
$ 2,920,040 $ 2,920,040

$ 1,950,000 $ 1,950,000

$ 150,000 $ 7,500,000

$ 7,000 $ 210,000

$ 28,780,040

En el cuadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información corres

corresponde a adquisición del terreno donde se emplazará (localizará) y construi
requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el

Es de restaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por

optativa y puede considerarse la alternativa de arrendar planta física. Si este
entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

El arrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cu

Importante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente a la
de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Terrenos" y "Edificios

En el cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesarios par

de la empresa. Acá se tiene en cuenta, construcciones, instalaciones eléctri
reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglame
productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es
acondicionamiento del área de producción según lineaminetos del Invima).

Importante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar

"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones:
 En el cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesarias
proyecto en orden a los ítems establecidos.

Importante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá traslada

"Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "

Total Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1

Importante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de

EL PRODUCTO

Se identificó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Usuarios po

LES

MAS

Precio Cantidad por Precio

presentación unidad unitario
 $ - 375 $ -

$0

Precio Cantidad por Precio

presentación unidad unitario
$ 1,500,000 1 $ 600
$ 450,000 2 $ 180
$ 1,250,000 1 $ 500

$ 1,280

Ó Y VENTAS

Precio Unitario Valor total anual

$ 180,000 $ 180,000

$ 240,000 $ 480,000

$ 50,000 $ 600,000
 $ 1,260,000

Valor total
Precio Unitario Veces al año
anual
$ 217,000 1 $ 651,000

$ 651,000

Precio Unitario Valor total

$ 15,000 $ 30,000

$ 30,000

S
 Salario Valor total anual

$ 350,000 $ 12,600,000
$ 375,000 $ 4,500,000
$ 10,000 $ 120,000

$ 17,220,000

NDO

Precio Unitario Valor total

$ 20,000 $ 240,000

$ 240,000
 rabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

Trabajo: http://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

ministración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus cotizaciones y pr
entrada de la plantilla Excel

Evaluación de Proyectos,
ptos y CÓMO se aplican.
ance en esta práctica académica

que el estudiante está

cultad al 100%

PRESUPUESTOS
ación básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para trabaja
1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems
a su proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los
dea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto. También las puede
ultado estudios de factibilidad sobre la industria a la cual pertenece su propuesta de
trial sostenible presentados como opción de trabajos de grado, siempre y cuando
rencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

nta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que
liza de acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

ebe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos

s áreas de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el
mplo: "Maquinaria y equipo de producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres
ón y ventas" - esto con el fin de organizar mejor la información y que se identifique
su clasificación.

en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de

equipo independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se
malmente.

El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar

a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1.
"Maquinaria y equipo"
diligenciar la información correspondiente a la inversión que
mplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los
de la industria que desarrolla el proyecto.

ión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es

arrendar planta física. Si este es el caso de su proyecto,
edificio.

fijos y no se registra en este cuadro.

erá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica

ones: "Terrenos" y "Edificios"

dos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento

rucciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales,
ativas legales, técnicas, reglamentarias para que su proceso
requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el
neaminetos del Invima).

dro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de

en el Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
 ar las inversiones necesarias para la implementación del

Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de

en el Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"

los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4

oria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

el producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto"

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas e insum

De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"

Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete

¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan
paquete?

Requieres:

310 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.000

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y ven
nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
 Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenc
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete d
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $8
Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada u

En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implemen

empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, or

papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las dependenc

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn e
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pe

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.
 En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de m
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestaci
correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajad
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo de cada uno de los trabajadores, puedes valerte del recurso Mi
por el ministerio del trabajo en el siguiente link: https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciud
servicios/mi-calculadora

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto per
públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión en terre
se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
ntas)

/mi-calculadora

us cotizaciones y presupuestos, cuyos totales le permitirán

ntos para trabajar en esta hoja.

s que previamente se formularon
erias primas e insumos".

del producto"
tos en publicidad y ventas que debe generar
bjetivo.

ajado en paquete
s consumidores potenciales de Palmira que
nciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

ecio por paquete de $800.000
ación (ropa e implementos de trabajo) que la
el año.

ajado en paquete
o de dotación?

lapiceros, carpetas, organizadores, resma de

a una de las dependencias de la empresa

ajado en paquete
ado de la informaciòn en físico?

pesos por cada una

n precio de $10.000 pesos por cada una

sueldos que se deben cancelar de manera

o de proceso, jefe de mercadeo, entre otros)
anto, no tiene prestaciones sociales y él debe
ocial.
referente al gasto periodico de los servicios
hará inversión en terreno y edificio, entonces
partado

ajado en paquete
y si es el caso cuanto es el valor del arriendo

un precio de $150.000
o de $5'000.000
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIB
Demostración: aplic

Para dilige

CUADRO 2 "PROYECC
debe haber definido previamen

COSTOS FIJOS Y COS

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS deter
el

PUNTO DE EQUILIBRIO
Una fórmula sencilla para encont

(P * Qe) – (Cvu *
Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobr
y gastos). U
Qe (X) = =Costo
Cvu Unidades
variableenunitario
PE (cubren costos y gastos).
CFCvu = =CostoCosto
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, s
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un r

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previame
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de merca
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.83
Fábrica de pan tajado

Precio
Precio de
de mercado
mercado del
del paquete
paquete del
del pan
pan tajado
tajado == 8.000;
8.000;
Cvu
Cvu $3.784
$3.784 (identificado
(identificado aa partir
partir de
de la
la fórmula
fórmula suministrada
suministrada en
en Ficha
Ficha Técnica
Técnica -- Caracterización
Caracterización del
del producto)
producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($8.000
[($8.000 *Qe)
*Qe) -- (3.784*Qe)
(3.784*Qe) -- $99.837.620
$99.837.620 == 0
0
($8.000Qe
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 == 0
- $3.784Qe) - $99.837.620 0
$4.216Qe
$4.216Qe -- $99.837.620
$99.837.620 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$99'837.620
-$99'837.620 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que est
est
Qe
Qe == $99.837.620 4.216 == 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad - e
$99.837.620 // 4.216

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto.

y utilidad. Entonces:
Qe = 23.681 * 50% = 11.841 unidades cuya venta representará la utilidad que generará el proyecto en el primer año.
Qe
Qe == 23.681
23.681 ++ 11.841
11.841 == unidades.
unidades. Entonces año == 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en cu
Entonces // año

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado
 DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
tración: aplicación práctica

Para diligenciar

O 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"
aber definido previamente teniendo en cuenta

TOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

S Y GASTOS determinados en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"
el

EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

ula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

* Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

Unidad (Indaga sobre precios del producto)

oren
/ Unidad
costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a producir
ubren
io costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad mínima a producir
ario
prestaciones, alquiler, servicios, otros)
, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

ue tengan un referente para aplicar la anterior fórmula):

ercado donde previamente se haya determinado el precio. Por lo tanto, tomaremos el precio de mercado, que
que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los costos fijos y los costos variables. para el ejemplo, se
do Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo, otros) y Costos Variables unitario: $3.784
ación
ación del
del producto)
producto)

no
no positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

r en el proyecto. Estimo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos, gastos

el proyecto en el primer año.

r en el año [tiene en cuenta MC])

a año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio unitario.
000 precio de mercado / unidad / primer año.
ÓN CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGE

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PL

tos"

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recu

Una vez identifique PE y MC (cantidad de unidades a producir

procede a diligenciar el Cuadro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ing
entrada".
ula):
precio de mercado, que
ables. para el ejemplo, se
unitario: $3.784
bre costos, gastos

mo precio unitario.
RIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

royectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

e unidades a producir / año y el precio unitario de Venta),

ECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de
entrada".
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

FABRICACIÓN DE PAN TAJADO

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 28,780,040

Terrenos $ 6,000,000
Edificios $0
Adecuaciones $ 2,500,000
Registro de marca $ 1,210,000
Total inversión $ 38,490,040

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 15,000
1 año 2 $ 15,000
2 año 3 $ 15,500
3 año 4 $ 15,500
4 año 5 $ 16,000

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 1,280

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 1,941,000

Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 17,460,000
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 1,909
1 año 2 1,933
2 año 3 1,888
3 año 4 1,914
4 año 5 1,871

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 4.00%
2 año 3 4.00%
3 año 4 4.00%
4 año 5 4.00%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 17,460,000
1 año 2 $ 17,285,400
2 año 3 $ 17,112,546
3 año 4 $ 16,941,421
4 año 5 $ 16,772,006

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 20,000,000
Banco 18,500,000
Total 42,000,000

Tasa Banco
10.80% E.A. (Efectivo Anual)
10.80% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO TA

Inflación
Premio al Riesgo

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 14

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 20,000,000
Banco $ 18,500,000

Total $ 38,500,000

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 Proyecto
onómico del proyecto

PAN TAJADO

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
1,909
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de
1,933
equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
1,888
1,914
1,871

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

SOS
 por unidad
aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
cada año costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.

Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

decremento costos fijos del 1%.
Costo
$ 2,443,520 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 2,474,240 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 2,416,640 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 2,449,920 tasa a su actividad.
$ 2,394,880
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual
tas legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se encuentra
consolidado, usted con referencia al proyecto que trae formulado de su
Total
curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los gastos
$ 1,941,000
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 2,018,640 las proyecciones es:
$ 2,099,386
$ 2,183,361
$ 2,270,695

RMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
 ANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

52.00% 10.00%
48.00% 10.80%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

e cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

14.40%

dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
52% 10.00% 5.19%
48% 10.80% 5.19%
Costo promedio de
100.00% 10.38%
capital
Ganancia / Pérdida -19.34%

. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" apropie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto de

MC" de esta plantilla Excel

5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
 comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;

en cuenta la inflación del 4% y

cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

en este modelo se encuentra
yecto que trae formulado de su
za el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),

por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
 El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%),
por favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente formulado en el
curso Diseño de Proyectos.

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y

es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

4.00% E.A. (Efectivo anual)

10.00% E.A. (Efectivo anual)

ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 28,780,040 10
Edificios $0 0
Terrenos $ 6,000,000
TOTAL ($ 34,780,040)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 15,000 1,909
1 año 2 $ 15,000 1,933
2 año 3 $ 15,500 1,888
3 año 4 $ 15,500 1,914
4 año 5 $ 16,000 1,871

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 2,500,000
Registro de marca $ 1,210,000
TOTAL $ 3,710,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 14,390,020
Edificios $0
TOTAL $ 14,390,020

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 44,217,040) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 72,000)
2 ($ 53,800)
3 ($ 80,600)
4 ($ 53,800)
5 $ 14,390,020

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

P
Concepto
1 2
Ventas $ 28,635,000 $ 28,995,000
Costos variables $ 2,443,520 $ 2,474,240
Gastos variables $ 1,941,000 $ 2,018,640
Margen de contribución $ 24,250,480 $ 24,502,120
Costos fijos $ 17,460,000 $ 17,285,400
Gastos fijos
Depreciación $ 2,878,004 $ 2,878,004
Utilidad operativa $ 3,912,476 $ 4,338,716
Impuesto operativo 33% $ 1,291,117 $ 1,431,776
Utilidad después del impuesto $ 2,621,359 $ 2,906,940
Depreaciación $ 2,878,004 $ 2,878,004
Flujo de Caja Operaciones $ 5,499,363 $ 5,784,944

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 28,780,040 10
Edificios $0 0

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 44,217,040)
1 ($ 72,000) $ 5,499,363
2 ($ 53,800) $ 5,784,944
3 ($ 80,600) $ 6,065,478
4 ($ 53,800) $ 6,371,581
 5 $ 14,390,020 $ 6,643,682

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 14.40%

Valor Presente Neto - VPN= ($ 16,673,117)

Tasa Interna de Retorno - TIR= 0%
Tasa Mínima de Rendimiento= 14.40%
P/O= -14.23%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 29,625,417

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 29,625,417

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 29,625,417

Tasa real (Efectiva) 11%
Tasa anual 11%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 7,975,470 $ 3,199,545
2 $ 7,975,470 $ 2,683,745
3 $ 7,975,470 $ 2,112,239
4 $ 7,975,470 $ 1,479,010
5 $ 7,975,470 $ 777,392

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 29,625,417
1 $ 7,975,470
 2 $ 7,975,470
3 $ 7,975,470
4 $ 7,975,470
5 $ 7,975,470

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 44,217,040) $ 29,625,417
1 $ 5,427,363 ($ 6,919,620)
2 $ 5,731,144 ($ 7,089,834)
3 $ 5,984,878 ($ 7,278,431)
4 $ 6,317,781 ($ 7,487,396)
5 $ 21,033,702 ($ 7,718,930)

Tasa Interna de Oportunidad -

14.40%
TIO
TIO (Año)= 14.40%
Valor Presente Neto - VPN= ($ 11,685,848)

Tasa Interna de Retorno - TIR= -8.96%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 14,591,623 52%
Banco $ 29,625,417 48%
Total $ 44,217,040 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador

¿Se determinó la v

¿Crea valor para el inver

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 28,635,000 $ 5,727,000 ($ 5,727,000)

$ 28,995,000 $ 5,799,000 ($ 72,000)
$ 29,264,000 $ 5,852,800 ($ 53,800)
$ 29,667,000 $ 5,933,400 ($ 80,600)
$ 29,936,000 $ 5,987,200 ($ 53,800)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 29,264,000 $ 29,667,000 $ 29,936,000
$ 2,416,640 $ 2,449,920 $ 2,394,880
$ 2,099,386 $ 2,183,361 $ 2,270,695
$ 24,747,974 $ 25,033,719 $ 25,270,425
$ 17,112,546 $ 16,941,421 $ 16,772,006

$ 2,878,004 $ 2,878,004 $ 2,878,004

$ 4,757,424 $ 5,214,294 $ 5,620,414
$ 1,569,950 $ 1,720,717 $ 1,854,737
$ 3,187,474 $ 3,493,577 $ 3,765,678
$ 2,878,004 $ 2,878,004 $ 2,878,004
$ 6,065,478 $ 6,371,581 $ 6,643,682

TOTAL
$ 2,878,004
$0

$ 2,878,004

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 44,217,040)
$ 5,427,363
$ 5,731,144
$ 5,984,878
$ 6,317,781
 $ 21,033,702

Abono a capital Saldo

$ 29,625,417
$ 4,775,925 $ 24,849,492
$ 5,291,724 $ 19,557,768
$ 5,863,231 $ 13,694,537
$ 6,496,460 $ 7,198,077
$ 7,198,077 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 29,625,417
$ 1,055,850 ($ 6,919,620)
 $ 885,636 ($ 7,089,834)
$ 697,039 ($ 7,278,431)
$ 488,073 ($ 7,487,396)
$ 256,539 ($ 7,718,930)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 14,591,623) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 1,492,257)
($ 1,358,690) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
($ 1,293,552) flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
($ 1,169,615) proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 13,314,771
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futur
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
14.40% 7.49%
10.80% 5.18%
Costo promedio de capital 12.67%
Ganancia / Pérdida -21.63%

a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar
los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo par
determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
actividades integradas

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

ica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

i%C3%B3n.jpg
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001

Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
√ cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

√ cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

√ cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
√ suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

√ ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
√ Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
√ Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

1
1

1
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

√
prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
√
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
√
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

1
 1

Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

√
trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
√ activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
√ activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
√ activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).

1
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distinta
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en e
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.

minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.

nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia

a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la

ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR

ercado)

ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%

ertidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR

odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: