LABORATORIO

MERCADO FINANCIERO

Luis Muñoz Díaz

1. ¿En qué grandes sectores se divide la Economía?

La economía se divide en dos grandes sectores:
El sector real. Segmento de la economía dedicado a la producción de bienes y servicios.
El sector monetario o financiero. Segmento de la economía dedicado a emisión de
dinero, aquí existen entidades que sirven para invertir los ahorros generados por las
unidades superavitarias.
2. ¿En qué aspectos se expresa el desarrollo financiero de un país?
El desarrollo financiero de un país se expresa a través de los siguientes aspectos:
El crecimiento y fortalecimiento de las instituciones financieras.
Su grado de especialización.
El nivel de cobertura geográfica que alcancen los servicios financieros que ofrecen
dichas instituciones.
La creación y desarrollo de adecuados instrumentos financieros.
3. ¿Cuántas entidades hay en el Perú en: Banca Múltiple, Empresas Financieras, Cajas
Municipales, Cajas Rurales y Edpymes
En Perú existen 14 entidades financieras entre estatales y privadas, 12 cajas municipales, 6
cajas rurales y 11 Edpymes.
EMPRESAS FINANCIERAS
 COMPARTAMOS FINANCIE
 FINANC. PROEMPRESA
 FINANC. CREDINKA
 FINANCIERA CONFIANZA
 CREDISCOTIA
 AMERIKA FINANCIERA
 FINANCIERA TFC S A
 FINANCIERA EFECTIVA
 FINANCIERA QAPAQ
 FINANCIERA OH S A
 MITSUI AUTO FINANCE
CAJAS MUNICIPALES
 CMAC SULLANA
 CMAC AREQUIPA

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  CMAC CUSCO S A
 CMAC HUANCAYO
 CMAC ICA
 CMAC MAYNAS
 CMAC PAITA
 CMAC TACNA
 CMCP LIMA
 CMAC PIURA
 CMAC DEL SANTA
 CMAC TRUJILLO
CAJAS RURALES
 CRAC MANTARO
 CRAC TUMBAY
 CRAC UCAYALI
 CRAC VALLE DEL RIO APURIMAC Y ENE 
 CRAC SELVA PERUANA
 CRAC MAJES
 CRAC SELVA CENTRAL
EDPYMES
 CREDINPET
4. ¿En qué grupos divide a los agentes económicos la existencia o carencia de ahorro?
La existencia o carencia de ahorro divide a los agentes económicos en dos:
Unidades superavitarias de ahorro: Son las personas, entidades, países, etc. que tienen
recursos ahorrados.
Unidades deficitarias de ahorro: Son las personas, entidades, países, etc. que requieren de
esos recursos.
5. Interprete la definición: “el ahorro es el consumo postergado”
Un consumo pospuesto, es decir, hacemos una decisión voluntaria, y a veces difícil, de no
consumir hoy para consumir en el futuro.
6. Explique en qué consiste la regla 90/10
Consiste en que solo el 10% de nuestras perturbaciones vienen por percepciones directas, es
decir, el 10% es lo que nos pasa y el 90% restante sería nuestra percepción y reacción a
aquello que nos pasa. Esto es muy interesante, porque normalmente nos quejamos de que no
tenemos control sobre nuestra vida y resulta que solo el 10% es algo incontrolable para
nosotros.
No puedes evitar tener un jefe tonto y altivo, que tu automóvil se estropee, que te llegue una
factura con la que no contabas, los atascos cuando tienes prisa, que tu autobús se retrase…
Todos estos eventos y muchos más que podría enumerar se encuentran fuera de nuestro

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 control, pero ¿dónde entramos nosotros? Pues en nuestra REACCIÓN. Ahí reside el 90% de
nuestras perturbaciones y malestares diarios, que muchas veces se encuentra asociado a
experiencias pasadas que nada tienen que ver con el acontecimiento real. Es nuestra
percepción de lo  ocurrido lo que nos hace reaccionar de una determinada manera u otra. Esto
lo podemos aplicar a todas las áreas de nuestra vida: nuestra relación de pareja, nuestras
relaciones laborales con jefes y compañeros, nuestras relaciones de amistad y familia. Por eso
una determinada situación nunca afectará a dos personas de la misma manera.
7. ¿Cuáles son los diversos destinos que pueden tener el ahorro generado por las unidades
superavitarias?
Los diversos destinos que pueden tener el ahorro generado por las unidades superavitarias son:
 Depósitos bancarios
 Inversiones reales
 Inversiones bursátiles
 Metales preciosos
 Bienes raíces
 Obras de Arte
8. ¿A que se denomina Sistema de Intermediación financiero?
Sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten canalizar el ahorro que
generan los prestamistas o unidades de gasto con superávit hacia los prestatarios o unidades de
gasto con déficit, así como facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema
de pagos.En otras palabras, infraestructura en la cual el ahorro es recibido, organizado,
manejado, intercambiado, etc.
9. ¿En qué se diferencia el sistema de intermediación financiero directo del Indirecto?
El Sistema de Intermediación Financiero Directo, el inversionista decide donde y cuando
colocar su dinero, en cambio, en el Indirecto, este no sabe a quién llegará su dinero, puesto
que la institución decide qué hacer con el dinero y en donde invertirlo.
10. ¿En qué submercados se divide el SIFD?
Los Mercados de Valores se clasifican en dos grandes:
Mercado Primario
Mercado Secundario
11. ¿Cuáles son los pasos de una emisión en el mercado primario?
Los mercados de valores se dividen en mercados primarios y secundarios, separando la fase de
emisión de valores y la de su negociación posterior. Los mercados primarios son aquellos en
los que los activos financieros intercambiados son de nueva creación, los oferentes de títulos
en el mercado son las entidades necesitadas de recursos financieros y que acuden a este
mercado a emitir sus títulos, por el lado de los demandantes se encuentran los inversores, que
con excedentes de recursos financieros acuden a estos mercados a adquirir títulos. Los títulos
son emitidos en el mercado primario que sirve para la captación de ahorro y que supone por

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 tanto la captación de nueva financiación y posteriormente los valores ya adquiridos se
negocian en el mercado secundario que vendría a ser un mercado de segunda mano o de
reventa.
12. ¿Cuáles formas clásicas, por las cuales se puede colocar primariamente los títulos valores?
Las formas clásicas, por las cuales se puede colocar primariamente los títulos valores son:
Oferta Privada. Consiste en la colocación de valores a un grupo pequeño de tenedores,
usualmente ligados comercialmente o socialmente con antelación. Este es la forma como se
constituye la gran mayoría de las empresas en el mundo.
Oferta Pública. Consiste en la colocación de valores a un gran número de tenedores.
13. ¿En qué consiste una Oferta Pública de adquisición?
Una Oferta Pública de Adquisición es el mecanismo por el cual tendrán que regirse las
operaciones de compra de acciones de una empresa inscrita en bolsa, que realice toda persona
natural o jurídica, siempre que dicha compra le otorgue capacidad decisoria en dicha empresa.
14. ¿En qué mecanismos se divide el Mercado Secundario?
El Mercado Secundario se subdivide en tres mecanismos o ambientes:
Rueda de Bolsa. Mecanismo centralizado de más alto nivel de organización, de
reglamentación y de transparencia de la información que deben suministrar los emisores,
para ilustración del público inversionista.
Mesa de Negociación. Mecanismo centralizado de un menor nivel de organización, de
reglamentación y de transparencia de la información.
Mercado Extrabursátil. Mecanismo no centralizado. Tiene un menor nivel que los dos
anteriores en cuanto a organización, reglamentación y transparencia de la información.
15. ¿Qué diferencia hay entre una acción y un bono?
Las acciones son títulos nominativos que representan una participación en el capital de las
sociedades anónimas, que además pueden ser transferidas libremente, mientras que los bonos
son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año.
16. ¿En qué radica la diferencia entre el SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
DIRECTA e INDIRECTA?
La diferencia radica en la forma de intermediación y el grado de comunicación que exista
entre las unidades superavitarias y deficitarias del ahorro.
En el SIFI el público ahorrista entrega su dinero a un banco o institución similar, a cambio de
lo cual recibe algún instrumento emitido por esa institución, que obliga a la institución a
responsabilizarse por la devolución del dinero al ahorrista. Posteriormente, la institución
decide qué hacer con el dinero, donde invertirlo, a quién prestarlo y demás, sin ninguna
intervención del público ahorrista. Mientras que, en el SIFD es el propio público ahorrista el
que decide donde y cuando colocar su dinero.

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 17. ¿A qué se denomina tasa activa y tasa pasiva?
Tasa activa o de colocación: Es la tasa de interés que reciben los intermediarios financieros
de los demandantes por los préstamos otorgados. Es decir, la que te cobra el banco por el
dinero que te presta.
Tasa pasiva o de captación: Es la tasa de interés que pagan los intermediarios financieros a
los oferentes de recursos por el dinero captado. Es decir, la que te paga el banco por tus
depósitos.
18. ¿Cuál es la tasa activa y pasiva en MN y ME?, indique a que fecha tomó las tasas.
Estas tasas se tomaron el día 30 de octubre del 21016.
 Tasa activa en MN: 17.11%
 Tasa activa en ME: 7.57%
 Tasa pasiva en MN: 2.87%
 Tasa pasiva en ME: 0.34%
19. Con las tasa de la pregunta anterior estime el spread bancario en MN y ME
El spread bancario en MN es 14.24% y el spread bancario en ME es 7.23%.
20. ¿Indique las diferencias para una empresa de endeudarse emitiendo Bonos o con un crédito
bancario?
El pago de interés por los bonos es trimestral o semestral, mientras que el de un crédito
bancario es mensual.
Los bonos se pueden llegar a pagar hasta en 20 años a diferencia del crédito bancario, el
cual solo se puede pagar en un plazo de un año o dos.
La tasa de interés para emitir bonos es menor a la de un crédito bancario.
Cuando se paga los bonos solo se cancela el interés, en cambio en un crédito bancario se
cancela el interés más la amortización.
21. ¿Cuándo debemos endeudarnos con crédito bancario, cuando con bonos y cuando se debe
emitir acciones?
Los créditos bancarios son otorgados por instituciones crediticias, típicamente los bancos,
mediante la celebración de un contrato por el que nace la deuda. En el crédito el cliente
cuenta con un dinero a su disposición y solo paga intereses por la cantidad que utiliza.
Los Bonos son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año. Normalmente, el
comprador del bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor nominal del
mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el emisor recibe recursos financieros
líquidos al momento de la colocación.
La emisión y colocación de acciones por parte de las sociedades anónimas está sujeta al
derecho de preferencia, el cual se traduce en la facultad que asiste a los actuales accionistas
de adquirir, en proporción al porcentaje de participación que cada uno de ellos tenga en el
capital social, con exclusión de extraños, las acciones que la sociedad mantiene en reserva,
o las que resulten de un eventual aumento de capital autorizado. La necesidad de contar con
una autorización estatal para la colocación de acciones depende de la entidad a cuya
supervisión esté sujeta la entidad emisora y quiénes sean los destinatarios de la oferta.
22. ¿Cuál es la tasa de interés promedio de los bonos?
La tasa de interés promedio de los bonos es de 5% a 11%.
23. Indique dentro del paréntesis si la ventaja corresponde al MERCADO PRIMARIO O AL
MERCADO SECUNDARIO:

 El dinero producto de la venta de un título valor es recibido por el tenedor

(Mercado Secundario)

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  Se le llama mercado de financiamiento ( Mercado Primario)
 Los recursos captados en este mercado proveen inmediatamente de financiamiento a
las empresas para realizar nuevas inversiones, generando a su vez de un efecto
multiplicador sobre la economía (Mercado Primario)
 Se le llama mercado de Liquidez (Mercado Secundario)
 El dinero producto de la venta del título valor es recibido por el emisor
(Mercado Primario)
 Es un mercado generalmente especulativo (Mercado Secundario)

24. Indique si es Verdadera o Falsa la siguiente afirmación y justifique su respuesta ligeramente:

“La tasa de ganancia o spread bancario resulta de la diferencia entre la tasa activa y tasa de
pasiva, donde la pasiva es mayor a la activa”
La afirmación es falsa, puesto que la tasa activa siempre debe ser mayor a la pasiva porque así
la diferencia entre las dos es la que le permite al intermediario financiero cubrir sus costos
administrativos, dejando además una utilidad. Entonces, el enunciado correcto es: “La tasa de
ganancia o spread bancario resulta de la diferencia entre la tasa activa y tasa de pasiva,
donde la activa es mayor a la pasiva”
25. Indique que beneficios obtiene el que adquiere una acción Es la capacidad de un

instrumento de inversión de generar ganancias o rendimiento futuro. Dependiendo del

instrumento en el que se invierta (deuda o capitalización) y de la estrategia de

inversión, estos rendimientos pueden ser significativos, modestos o pueden no

producirse y significar la pérdida del capital invertido. Esta incertidumbre se conoce

como el riesgo de la inversión. Tasa de retorno obtenida de una inversión en un valor

específico o de algún título. ver más

La posibilidad de tener acceso a la rentabilidad generada por una sociedad en forma

proporcional a los recursos invertidos. En otras palabras, con una modesta cantidad de
recursos se puede acceder a la inversión en grandes sociedades.
Liquidez, puesto que una de las características que poseen las acciones es la facilidad y
rapidez con que se pueden vender en el mercado de capitales a un precio justo.
Diversificación, puesto que los inversionistas pueden formar una cartera de inversión con
distintas acciones, de tal forma de compensar las volatilidades de unas con las otras.

IGBVL IGBVL

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