GERENCIA FINANCIERA I

FLUJOS DE CAJA

CASO PRÁCTICO CLASE 4

UNIDAD 2

MONICA CUERVO JIMENEZ

ESPECIALIZACIÓN DIRECCIÓN DE EMPRESAS

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS
POPAYAN - JULIO 14 DE 2020
 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Dada la siguiente información, calcular los Flujos de Caja Libres de los 5 años.
Suponga Tesorería Operativa igual a 0, para el cálculo de las NOF.
El tipo impositivo del 35% y el interés de deuda un 7%.

CUENTA DE
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
RESULTADOS
Beneficio Neto 292,50 540,15 592,51 610,43 618,29
BALANCE

Activo Fijo Bruto 2.400,00 2.700,00 3.450,00 3.900,00 4.369,50 4.849,50

Amortizacion acumulada 0,00 300,00 675,00 1.080,00 1.492,50 1.914,00

Activo fijo neto 2.400,00 2.400,00 2.775,00 2.820,00 2.877,00 2.935,50

Almacenes 750,00 750,00 900,00 900,00 931,50 948,00

Cuentas x cobrar 75,00 120,00 172,50 270,00 285,00 300,00

Cajas y bancos 225,00 225,00 300,00 345,00 375,00 390,00

TOTAL ACTIVO 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50

Fondos Propios 750,00 795,00 862,50 890,00 918,50 942,00

Deuda Financiera a L/P 2.275,00 2.385,00 2.600,00 2.675,00 2.770,00 2.831,50

Proveedores 425,00 315,00 685,00 770,00 780,00 800,00

TOTAL PASIVO 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50

Se calculará así:

BAIT
- Impuesto sobre BAIT
+ Amortización
+/- Variación NOF
+/- Variación Activo Fijo (Capex)
= Flujo de Caja Libre o Free- Cash Flow

Calcularemos el NOF y el CAPEX así:

NOF= (Existencias + Clientes + Caja) - Proveedores
CAPEX = Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0 =
= Activo Fijo Neto 1- Activo Fijo Neto 0 + Amortización 1
 CUENTA DE
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
RESULTADOS

Beneficio Neto 292,50 540,15 592,51 610,43 618,29

CONCEPTO Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Impuesto (35%) 102,38 189,05 207,38 213,65 216,40

BAT 0 394,88 729,2 799,89 824,08 834,69
Gastos Financieros 0 166,95 182,00 187,25 183,90 198,20
EBIT 0 561,83 911,20 987,14 1017,98 1032,89
Amortizaciones 0 300,00 375,00 405,00 412,50 421,50
NOF 625,00 780,00 687,50 745,00 811,50 838,00
Var. NOF 0 155,00 92,50 57,50 66,50 26,50

CAPEX 0 300,00 750,00 450,00 469,50 480,00

Free Cash Flow 1839,46 1754,65 1692,26 1752,83 1744,59