AZUCARERA VIRGEN DE LA PAZ - FLUJO DE EFECTIVO PROYECTO A

CONCEPTO % AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

INGRESOS OPERATIVOS 5.0% 395,000.00 414,750.00 435,487.50 457,261.88 480,124.97 Venta maquinaria en 100,000
COSTOS OPERATIVOS 51.5% 203,425.00 213,596.25 224,276.06 235,489.87 247,264.36
MARGEN BRUTO 191,575.00 201,153.75 211,211.44 221,772.01 232,860.61
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 3.25% 62,000.00 64,015.00 66,095.49 68,243.59 70,461.51
GASTOS GENERALES 2.75% 200,000.00 42,500.00 43,668.75 44,869.64 46,103.56 47,371.40
DEPRECIACIONES DEL EJERCICIO 10.0% 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00
GASTOS FINANCIEROS
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 200,000.00 124,500.00 127,683.75 130,965.13 134,347.15 137,832.91
RESULTADO OPERATIVO -200,000.00 67,075.00 73,470.00 80,246.31 87,424.86 95,027.70
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 0.00
GASTOS EXTRAORDINARIOS
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS -200,000.00 67,075.00 73,470.00 80,246.31 87,424.86 95,027.70
IMPUESTOS 30.0% 0.00 20,122.50 22,041.00 24,073.89 26,227.46 28,508.31
RESULTADO NETO -200,000.00 46,952.50 51,429.00 56,172.42 61,197.40 66,519.39
DEPRECIACION 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00 20,000.00
FLUJO DE FONDO BRUTO 66,952.50 71,429.00 76,172.42 81,197.40 86,519.39 Valor Historico $ 200,000.00
DESEMBOLSO INICIAL -200,000.00 100,000.00 Depreciacion $ 100,000.00
CAPITAL OPERATIVO Valor en Libros $ 100,000.00
PRESTAMOS OBTENIDOS Valor Venta $ 100,000.00
AMORTIZACIONS DEL PRESTAMO Resultado Extra $ -

Impuesto $ -
Diferencial $ -

FLUJO DE EFECTIVO PROYECTO A -200,000.00 66,952.50 71,429.00 76,172.42 81,197.40 186,519.39

TASA DE DESCUENTO 15.0%
VAN PROYECTO A $ 101,472.73
TIR PROYECTO A 31.6%
 AZUCARERA VIRGEN DE LA PAZ - FLUJO DE EFECTIVO PROYECTO B
CONCEPTOS % AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7
INGRESOS OPERATIVOS 5.75% 425,000.0 449,437.5 475,280.2 502,608.8 531,508.8 562,070.5 594,389.6
COSTOS OPERATIVOS 48.25% 205,062.5 216,853.6 229,322.7 242,508.7 256,453.0 271,199.0 286,793.0
MARGEN BRUTO 219,937.5 232,583.9 245,957.5 260,100.0 275,055.8 290,871.5 307,596.6
GASTOS OPERATIVOS
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 3.25% 65,000.0 67,112.5 69,293.7 71,545.7 73,870.9 76,271.7 78,750.6
GASTOS GENERALES 2.75% 56,400.0 57,951.0 59,544.7 61,182.1 62,864.6 64,593.4 66,369.7
DEPRECIACIONES DEL EJ. 10.00% 28,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0
GASTOS FINANCIEROS 14.50% 4,350.0 3,262.5 2,175.0 1,087.5 0.0
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 149,400.0 167,413.5 170,100.8 172,902.8 175,823.1 178,865.2 183,120.3
RESULTADO OPERATIVO 70,537.5 65,170.4 75,856.7 87,197.2 99,232.7 112,006.3 124,476.3
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 26,000.0
GASTOS EXTRAORDINARIOS
RESULTADO A/ IMPUESTOS 70,537.5 65,170.4 75,856.7 87,197.2 99,232.7 112,006.3 150,476.3
IMPUESTOS 30.0% 21,161.3 19,551.1 22,757.0 26,159.2 29,769.8 33,601.9 45,142.9
RESULTADO NETO 49,376.3 45,619.3 53,099.7 61,038.0 69,462.9 78,404.4 105,333.4
Depreciacion 28,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0 38,000.0
Flujo de Fondos Bruto 77,376.3 83,619.3 91,099.7 99,038.0 107,462.9 116,404.4 143,333.4 Valor Historic $ 380,000.00
DESEMBOLSO INICIAL -280,000.0 -100,000.0 150,000.0 Depreciacion $ 256,000.00
CAPITAL OPERATIVO Valor en Libro $ 124,000.00
PRESTAMOS OBTENIDOS 30,000.0 Valor Venta $ 150,000.00
AMORTIZACIONS DEL PRESTAMO 7,500.0 7,500.0 7,500.0 7,500.0 Resultado Ext $ 26,000.00

Impuesto $ 7,800.00
Diferencial $ 142,200.00

FLUJO DE EFECTIVO PROYECTO B -280,000.0 7,376.3 76,119.3 83,599.7 91,538.0 99,962.9 116,404.4 293,333.4
101,221.2
221,802.2
FLUJO DE EFECTIVO HOMOGENEIZADO -280,000.0 7,376.3 76,119.3 83,599.7 91,538.0 422,986.3
TASA DE DESCUENTO 15.0% Al analizar el VAN de ambos proyectos (VAN homogeneizado para el proyecto B) se observa que son
VAN PROYECTO B $ 101,575.53 muy parecidas ($101,472.73 y $101575.53); considerando las TIR evidentemente la del proyecto A es
VAN PROYECTO B HOMOGENEIZADO $ 101,575.53 mayor porporcionandome un mayor colchon frente al 15% que se considera como tasa de descuento.
TIR PROYECTO B 22.9% Si a este analisis le agregamos que el proyecto A requiere una menor inversion incial ($200,000.00)
TIR PROYECTO B HOMOGENEIZADO 24.3% que el proyecto B ($380,000.00) y que este ulitmo proyecto incluye financiamiento con terceros (costo
VAN PROYECTO A $ 101,472.73 de financiamiento) se puede concluir que: el proyecto A con una mayor TIR y un VAN muy similar
TIR PROYECTO A 31.6% al B y una inversion inicial menor es el que, desde el punto de vista financiero, se recomienda
llevar a cabo.