Introducción a la Administración Financiera

Rodrigo Andrés Salamanca Jara

Matemática Financiera

Instituto IACC

31 – 05 – 2020
 Desarrollo

La comercializadora textil ACRY S.A. está buscando reclutar en su equipo a una

persona que se dedique a la administración financiera de la empresa; ya que durante el
presente año, la empresa tiene considerado realizar una alianza comercial con una textil
peruana. Al tratarse de un cargo nuevo, el Gerente General (GG) solicita al Director de
Administración y Finanzas (DAF) que entreviste personalmente a los postulantes y que solo
reciba personas con una vasta experiencia en el área financiera. Es en este contexto, que el
DAF decide incluir en la entrevista una evaluación que permita medir el conocimiento de
los postulantes en la materia, para asegurarse que el seleccionado sea un real aporte en la
empresa y los ayude a obtener los beneficios que ellos esperan de esta alianza.

Para comenzar considera relevante (dado que el cargo no existe en la empresa),

que el postulante le indique cuáles son las principales funciones que debe desempeñar
un Administrador Financiero en empresas públicas y privadas.

Las empresas sean estas públicas o privadas, y que operen en forma regular en el
sistema financiero, se verán afectadas de alguna u otra manera por la volatilidad del mundo
de las finanzas. Por tal razón, la labor de la Administración Financiera va desde la toma de
decisiones básicas, pasando por expansiones de las plantas, hasta las elecciones sobre los
tipos de valores que deberán emitirse para financiar dicha expansión.
El objetivo de la Administración Financiera es ser parte fundamental en la
obtención y generación de beneficios. Junto a eso, su misión principal es la de maximizar la
riqueza de los inversionistas (Besley, S. y Brigham, E. 2003).
A continuación, se enumera una serie de procesos y funciones que, según Ramírez
(2002), las debe desarrollar la Administración Financiera tanto en empresas públicas como
privadas, con o sin fines de lucro. Es importante mencionar que no necesariamente las
empresas abarcan todas las funciones, y estas dependerán del tamaño de la misma y de la
estructura y de los procesos internos.
1) PROCESOS DE TESORERIA:
a) Caja y bancos
b) Cobranzas
c) Planeamiento y control de fondos
d) Análisis de costos financieros
e) Re levantamiento de las fuentes de fondos, sus costos y plazos
f) Re levantamientos de las fuentes de inversiones de corto plazo y su
rendimiento
g) Análisis de riesgos implicados en sus operaciones financieras tanto de
inversiones como de su financiamiento
h) Custodio de títulos, valores, pólizas, y toda documentación que represente la
propiedad de bienes de capital
i) Resguardo de documentación de legal de la organización
j) Relacionarse con instituciones financieras y mantener actualizadas las
carpetas de créditos con la documentación que las mismas exigen

2) PROCESOS DE REGISTRACION
a) Contabilidad General: Registración, análisis, confección de balances y
estados de resultados y anexo.
b) Contabilidad de costos: determinación costos estándares, análisis de desvíos,
niveles de equilibrio, etc.
c) Liquidación y registro de sueldos y jornales, control de la documentación y
legajos del personal de la organización
d) Supervisión y seguimiento área procesamiento de datos.

3) METODOS Y PROCESAMIENTOS
a) Análisis de la organización, estructura y procesos
b) Diseño de la estructura, procesamientos y formularios.
c) Redacciones manuales
 d) Control y organización de archivos

4) PLANEAMIENTO ECONOMICO – FINANCIERO

a) Coordinación del planteamiento estratégico de la organización
b) Coordinación de los presupuestos
c) Evaluación de las inversiones
d) Análisis de la información micro y macroeconómica
e) Seguimiento y anticipación del mercado
f) Confección del tablero de comando o control

5) COMPRAS
a) Organización del sector
b) Detección de proveedores
c) Supervisión de la logística interna
d) Control de la logística interna

6) AUDITORIA
a) Control interno
b) Mantener relaciones con el control externo

Posteriormente, y pensando ya en el negocio, solicita al postulante que le

indique cuál es el objetivo de la valorización de empresas.

El objetivo de estudiar la valorización de las empresas es, por un lado, determinar el

rango de valores que servirá de ayuda para negociar el precio que se desea pagar o cobrar
por una empresa. Además, definir e identificar las diferentes oportunidades de inversión, al
analizar este valor con el que resulta de la cotización en el mercado de valores de las
acciones de la empresa que cotizan en la Bolsa. Finalmente, permite hacer una evaluación
del impacto de las estrategias y decisiones operativas, financieras y de inversión en el valor
de la empresa.

En la empresa, el contador siempre les habla respecto de los análisis

financieros; sin embargo, siempre ha existido la inquietud respecto de cuál es la
diferencia entre estos últimos y los análisis de ratios financieros, por lo que el DAF
decide incorporar esta pregunta.

El analisis financiero tiene como objetivo generar y entregar informacion util par ale
proceso de adopcion de decisiones y para el control.
Mientras que el analisis de ratios financieros es un cociente entre magnitudes que
tienen una cierta relación y, por este motivo, se comparan.

El análisis Financiero consiste en tomar información de uno o varios de los Estados

Financieros de un periodo y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio
desarrollado. Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo
del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de la
industria a la que pertenece, entre otros (Jiménez, 1999).
Dentro del análisis financiero tradicional, se pueden encontrar cuatro herramientas
básicas:
• Los ratios e índices
• El análisis vertical
• El análisis horizontal
• El estado de usos y fuentes de fondos

Las ratios no se acostumbran a analizar solos, sino que deben ser comparados con:
• Ratios de la misma empresa para estudiar su evolución.
• Ratios presupuestados de la misma empresa para un determinado periodo, por
ejemplo, la ratio de rotación de inventario.
• Ratios ideales de tipo general para comprobar en qué situación se encuentra la
empresa.
 • Ratios de tipo sectorial para comprobar y compararse con otras empresas del
mismo rubro en el mismo sector.

Finalmente, y a modo de evaluar sus conocimientos, el DAF solicita que le

mencionen y describan los tipos de ratios financieros existentes.

Jiménez (1999), en su libro Técnicas de Análisis Financiero para la Interpretación

de Balances, clasifica los ratios o índices en tres grandes grupos, según el objetivo de la
medición y los datos financieros que relacionan:

 Índices de liquidez: Estos buscan, en general, evaluar la capacidad de las

inversiones de la empresa para enfrentar adecuadamente los compromisos de pago.

 Índices de endeudamiento o apalancamiento: Estos buscan evaluar el grado de

compromiso que existe sobre las inversiones y el patrimonio.

 Índices de rentabilidad o rendimiento: Estos índices buscan evaluar

rendimientos sobre las distintas bases, tales como inversión, ventas, patrimonio, etc.
 Bibliografía
IACC (2018). Introducción a la administración financiera. Matemática Financiera.

Semana 8.