Métodos Cuantitativos en Finanzas I Joel Cerrato, Docente

Interés Simple Parte 5

Material de estudio de la asignatura MCF I preparado por Joel Cerrato, Docente

INTERÉS SIMPLE Parte 5

Líneas de tiempo o gráficas de tiempo valor

C M

Cuando la gráfica se desplaza hacia la derecha, estamos buscando Monto o valor al vencimiento.
Este concepto se asocia con el criterio de acumulación. Recuerde que los valores hacia la derecha
aumentan.

C M

Cuando la gráfica se desplaza de la derecha a la izquierda, decimos que estamos descontando

valores, o buscando capitales. Los valores hacia la izquierda de la gráfica disminuyen.

C x M

En este caso podemos ver la relación en función de un valor X en cualquier parte de la gráfica, en la
parte superior el valor X se desplaza a la derecha, concluimos que busca valor futuro, es decir el
valor futuro o monto de X.

Cuando la gráfica se desplaza a la izquierda de X, decimos que estamos descontando X, o buscando

un valor presente de X. Porque cualquier punto a la izquierda de X constituiría un valor descontado.

Entender las anteriores gráficas es de vital importancia para el tema que trataremos a continuación:

ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTES_

Sucede a menudo que una persona tiene varias deudas a vencer en distinto momento, a distintas
tasas y puede pensar en cambiar la forma de cancelarlas mediante pagos de diferentes valores, en
distintas fechas con relación a las establecidas previamente, siempre y cuando sean equivalentes en
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valor a las originales. Si el acreedor acepta realizar el cambio, establecen la nueva tasa que regirá la
operación.

En este punto reviste gran importancia el concepto del valor del dinero en el tiempo del que
hablamos al inicio de este curso, recordemos que L. 100 lempiras de hoy no tendrán el mismo valor
en un año, el valor se vera afectado por la tasa de interés a que puedan estar sometidos los valores
en el tiempo, o la pérdida de valor por las condiciones del mercado.

Basado en lo antes expuesto podemos asegurar que no es posible sumar dos valores que vencen en
fechas distintas, lo que requiere que uno de los valores se desplace utilizando la tasa de interés de la
negociación o la tasa vigente en el mercado de capitales de ese momento.

Ejempolo:

Una persona tiene dos deudas una que debe pagar el día de hoy por L. 1,300 y otra que debe pagar
dentro de 6 meses por 3,000 si se pacta una tasa con el acreedor de 10% simple anual, cuanto
debería pagar: (considere 3 opciones)

a. Hoy
b. Dentro de 6 meses, ó
c. O mantener la situación actual.

a.) Esta opción de pagar ambas deudas el día de hoy, implicaría descontar los 3,000 durante 6
meses

C 6 meses 12 meses

1,300 3,000
3,000
C=1,300 + 6
1+ 12(0.10)

C = 1,300 + 2,857.14

C= 4,157.14

b.) Llevar la deuda de hoy y hacer un solo pago en 6 meses

C 6 meses 12 meses

1,300 3,000
6
M = 1,300(1+ (0.10)) + 3,000
12

M=1,365 + 3000

M= 4,365

Finalmente veremos a tercera opción el inciso c)

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c.) Pagar hoy L.1,300 y dentro de 6 meses L.3,000

Cuando una persona quiere cambiar varias deudas por otras distintas, a vencer en diferentes lapsos
de tiempo, debemos establecer una fecha a la cual se lleven todos los valores para que sean
comparables, a esa fecha se le llama Fecha Focal.

Ejemplo:

Una persona que adeuda L. 30,000 a pagar en 4 meses y L. 90,000 a pagar en 9 meses, se presenta
ante su acreedor para que se le cambie ese esquema de pagos por un pago de L. 50,000 a 6 meses y
la diferencia (pago X) en 12 meses. El acreedor acepta siempre y cuando el movimiento de valores se
realice a una tasa del 12% simple anual. (La fecha focal es los 6 meses).

Gráficamente se plantea la deuda actual.

C 4 6 9 1230,000
90,000

La gráfica de equivalencia sería la siguiente:

50,000 X

C 4 6 9 12

30,000 90,000

Podemos observar los valores de la deuda original planteados en la parte inferior de la gráfica llevados
a la fecha focal (con la flecha de color naranja) y los valores de la nueva propuesta en la parte superior
de la gráfica, los 50,000 están negociados para pagarse en la misma fecha escogida como fecha focal,
por tanto, no generan intereses, el valor X a los 12 meses se desplaza hacia el mes 6 que corresponde
a la fecha focal y se observa la flecha de color azul.

Si observamos con detenimiento la gráfica vemos que los 30,000 se desplazan hacia la derecha, por
tanto, buscamos monto, al contrario, los 90,000 se desplazan hacia la izquierda buscamos capital,
entonces la ecuación de los valores originales sería:
2 90,000 𝑋
30,000(1 + (0.12)) + 3 = 50,000 + 6
12 1+ 12(0.12) 1+12(0.12)

Igualando la ecuación de los valores originales a la ecuación de los valores propuestos como se
muestra en la parte superior, despejamos para encontrar el valor de X, es decir, el pago en el mes 12.

30,600 + 87,378.64 = 50,000 + X(1.06)-1

117,978.64 = 50,000 + 0.9433962264 X

Pasamos los 50,000 a restar

67,978.64 = 0.9433962264 X
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Pasamos el factor a dividir para encontrar el valor de X

67,978.64
X=
0.9433962264

X = 72,057.59

Esto significa que el pago a los 12 meses sería L. 72,057.59.

El análisis y planteamiento de negociaciones que pretenden cambiar las estructuras de deuda

originales dependerá de la información que obtengamos, en el ejemplo anterior, los valores
proveídos eran valores al vencimiento, por tanto, se graficaban en esa fecha.

En caso de obtener un valor que genere intereses, estaremos frente a un valor que representa
capital y debemos calcular el monto aplicando, la tasa y el tiempo desde el inicio hasta el final de
esta, antes de realizar cualquier operación de renegociación.

Por ejemplo:

Román Meza adeuda L. 68,000 que vencen en 90 días a una tasa de 11%. Se presenta ante su
acreedor para negociar un cambio en el método de pago. Dos pagos iguales uno a 60 días y otro a
180. ¿cuál es el valor de los pagos, si el acreedor acepta con una tasa del 15% y se toma como fecha
focal los 180 días?

Lo primero es encontrar el valor al vencimiento de la deuda original, así:

90
M = 68,000(1 + (0.11)= 69,870
360

68,000 69,870 FF

0 60 90 180

X X

La ecuación se mostraría de la siguiente manera:

120
69,870 = X (1 + (0.15)) + X
360

69,870 = 1.05 X + X

Aplicando los conceptos aprendidos en Métodos Cuantitativos I en relación a los polinomios de

grado 1, sumamos los factores y copiamos la variable:

69,870 = 2.05 X

X = 69,870/2.05

X = 34,082.93

El señor Meza deberá pagar L. 34,082.93 en 60 días y L 43,082.93 en 180 días.

Asignación: Estudie el tema Ecuaciones de valor equivalentes en el texto. Y desarrolle los ejercicios
26, 27 y 28 del capitulo 1 del mismo.
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