NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORIA

ANALISIS FINANCIERO DE INTERBOLSA

Presentado por:

DAYRI JHULIETH POSADA MORENO, Cód. 20201018310U.

CONSUELO GIL TORRIJOS, Cód. 20201017210U.””

Trabajo presentado a:
Director: JAVIER RODRIGUEZ SALINAS
Grupo 012

FUNDACION UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA-SEDE FLORENCIA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECÓNOMICAS Y ADMINISTRATIVAS,
ESPECIALIZACIÓN EN REVISORIA FISCAL Y AUDITORIA FORENSE
2020
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCION.........................................................................................................3

1. PRESENTACION DE LA EMPRESA...................................................................4

2. ANALISIS FINANCIERO......................................................................................4

3. IDENTIFICACION DEL RIESGO.......................................................................10

4. IDENTIFICACION DE AREAS CRÍTICAS Y SIGNIFICATIVAS...................17

5. EVALUACION DE PRINCIPIOS DE NEGOCIO EN MARCHA......................17

6. EVALUACION DEL RIESGO DE INCORRECCION MONETARIA...............17

7. PROGRAMA DE AUDITORIA PARA EL O LAS AREAS CONSIDERADAS

COMO CRITICAS...............................................................................................................17

BIBLIOGRAFÍA.........................................................................................................18
INTRODUCCION
 1. PRESENTACION DE LA EMPRESA.

2. ANALISIS FINANCIERO.

El presente análisis contiene la información básica de las principales actividades de la

empresa INTERBOLSA, siendo ésta muy importante, debido a que constituye la base para
plantear efectiva y eficientemente la auditoria. La auditoría forense se expresará a través de
las políticas aprobadas por los niveles de dirección y administración de las respectivas
entidades y se cumplirá en toda la escala de la estructura administrativa, mediante la
elaboración y aplicación de técnicas como las siguientes:

Estudio General: Básicamente es la apreciación que el auditor hace a las características

generales de las organizaciones, en donde los elementos de sus estados financieros son muy
importantes y contienen partes significativas o extraordinarias que pueden requerir atención
especial.

Para el caso de INTERBOLSA, no se tomó en cuenta esta técnica ya que debían

elaborarse los estados financieros comparativos para observar sus variaciones más
importantes, o de forma informal utilizando la misma técnica haciendo lectura de los estados
financieros, de cuentas o documentos sometidos a ellos, en pocas palabras el estudio no se
evidencia una radiografía de la empresa.

-Análisis: El análisis consiste en la clasificación y agrupación de los distintos elementos

individuales que forman una cuenta o una partida determinada; este a su vez, generalmente se
aplica a cuentas o a rublos genéricos de los estados financieros y dada la naturaleza de estas
puede ser de dos clases:
 a) Análisis de saldos: El estudio de valores con diferencia y su clasificación en grupos
homogéneos y significativos es lo que conforma el análisis de saldo.

b) Análisis de movimientos: A diferencia del análisis de saldo, el de movimientos considera

solamente las partidas que afectan una sola columna, ya sea la columna Debe o la columna
Haber, sin analizar las contrapartidas a las otras cuentas.

En el caso de estudio de INTERBOLSA, no se tuvo en cuenta esta técnica ya que no se

clasificaron las cuentas con mayor movimiento, como el caso de los dividendos a los socios o
la cuenta de caja, por donde se cancelaban los gastos personales de los protagonistas del
desfalco.

- Inspección: Esta técnica se aplica principalmente al examen físico de los bienes materiales
o de los documentos de la entidad, con el objeto de cerciorarse de la existencia de un activo o
de una operación registrada o presentada en los estados financieros.

En INTERBOLSA, nunca se cercioraron de la realidad de cuentas como las que se

crearon en Curasao, donde aparentemente se invertían fondos de clientes VIP, con una
rentabilidad mayor; sin embargo, al descubrirse el fraude, se demostró que dichas cuentas
eran simples fachadas.

- Confirmación: Esta técnica consiste en cerciorarse en la autenticidad de activos,

operaciones, etc., mediante un escrito de una persona independiente de la empresa examinada
(generalmente un consultor), y que se encuentra en condiciones de conocer la naturaleza y
condiciones de la operación y por tanto de informar de una manera valida sobre ella. Puede
ser aplicada de diferentes formas que son las siguientes:

a) Positiva: Se envían datos y se pide que conteste al auditor, si están conformes con el dato,
como si no lo están.
b) Negativa: Es cuando se pide que conteste al auditor solamente en el caso de no estar
conforme con los datos de la empresa.

c) Indirecta: Es aquella que no se envían datos y se solicita información de saldos,

movimientos o cualquier otro dato necesario para el auditor.

Esta técnica se aplicó en INTERBOLSA, sin embargo la persona que tuvo la función de
cerciorarse de la autenticidad de activos, operaciones, etc., estaba bajo las influencias de los
protagonistas del desfalco; por lo cual no fue verídica la opinión dada.

- Investigación: El auditor obtiene una parte de la información que necesita en su trabajo

mediante datos que le son proporcionados por los propios funcionarios o empleados de la
empresa, cuyos estados financieros son sometidos a su examen (Romero y Pérez (2006).

Aplicación de las técnicas de la auditoria forense en el caso de INTERBOLSA empresa

colombiana de corretaje de valores en Colombia.

Una vez descritas las técnicas y herramientas de la auditoria forense, se procede al

desarrollo del objeto de estudio, con el fin de establecer los puntos en los cuales se
presentaron las distintas fallas que causaron la caída de la empresa colombiana de corretaje
de valores, la mayor en Colombia. Seguido, tomamos el Balance General de
INTERBOLSA comparativo entre 2010 y 2011, como fuente de consulta la
Superintendencia Financiera; la forma de presentación del balance es comparativa, por lo
cual podemos iniciar con un análisis horizontal.
 Tabla 1. Análisis horizontal del balance general de INTERBOLS.A.
INTERBOLSA S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010
(Expresado en millones de pesos)
Análisis
Análisis Horizontal
Dicie mbre Dicie mbre Vertical
Variación Variación
Activo Notas 2011 2010 Absoluta Relativa
Activo corriente
Disponible 3 175 300 -125 -42% 0,03%
Inversiones y derivados 4 280.098 250.619 29.479 12% 51,38%
Deudores 5 29.829 22.336 7.493 34% 5,47%
Total Activo Corriente 310.102 273.255 36.847 13% 56,89%

Activo no corriente
Inversiones Permanentes 4 226.051 236.452 -10.401 -4% 41,47%
Propiedades y equipos 6 628 1.095 -467 -43% 0,12%
Intangibles 7 16.592 18.772 -2.180 -12% 3,04%
Diferidos 8 4.803 3.579 1.224 34% 0,88%
Otros activos 9 1.044 1.291 -247 -19% 0,19%
Valorizaciones 10 -14.090 -6.750 -7.340 109% -2,58%
Total activo no corriente 235.028 254.439 -19.411 -8% 43,11%
Total activo 545.130 527.694 17.436 3% 100,00%

Pasivo y patrimonio de los accionistas

Pasivo
Obligaciones Financieras 11 64.540 50.625 13.915 27% 30,38%
Cuentas por Pagar 12 26410 35.841 -9.431 -26% 12,43%
Impuestos, Gravamenes y Tasas 14 0 930 -930 -100% 0,00%
Obligaciones Laborales 13 694 554 140 25% 0,33%
Total pasivo corriente 91.644 87.950 3.694 4% 43,13%

Bonos en circulación 15 120.829 121.686 -857 -1% 56,87%

Total largo plazo 120.829 121.686 -857 -1% 56,87%
Total pasivo 212.473 209.636 2.837 1% 100,00%

Patrimonio de los accionistas

Capital Social 16 39.721 40.975 -1.254 -3% 11,94%
Prima en colocación de acciones 17 143.653 161.782 -18.129 -11% 43,18%
Método de participación 18 13.049 10.204 2.845 28% 3,92%
Seperavit por valorizaciones 9 -14.090 -6.750 -7.340 109% -4,24%
Reservas 19 111.847 71.031 40.816 57% 33,62%
Resultados del Ejercicio 38.477 40.816 -2.339 -6% 11,57%
Total patrimonio 332.657 318.058 14.599 5% 100,00%
Total pasivo y patrimonio 545.130 527.694 17.436 3%

Cuentas de Orden 25
Deudoras contingentes 589 589 0 0% 0,16%
Deudoras de control y fiscal 120.162 119.152 1.010 1% 33,48%
Acreedoras contingentes 20.033 90.775 -70.742 -78% 5,58%
Acreedoras de control y fiscales 218.154 182.869 35.285 19% 60,78%
Total 358.938 393.385 -34.447 -9% 100,00%
NOTA: Tomado de (Superintendencia Financiera de Colombia, s.f.).

Tabla 2. Estado de Resultados - Análisis Horizontal 2010-2011

 NOTA: Tomado de (Superintendencia Financiera de Colombia, s.f.)

Analizando el balance general entre el año 2010 y 2011 se puede observar un

incremento bastante considerable en el monto total de los activos reflejados en el año
2011, esto se debe principalmente a las inversiones de operaciones con instrumentos
derivados, lo cual es causa de una investigación más al detalle de estas inversiones, el
total de obligaciones por pagar incrementaron, revisando los resultados se observa que el
total del patrimonio se mantuvo constante entre los dos años.

De igual manera, en la cuenta que rubros como inversiones, ya que en el año 2011
disminuyo mientras que los deudores aumentaron, es decir no se estaba inspeccionando y
analizando lo suficiente para encontrar estas falencias.

Así mismo, en la cuenta de reservas, aumento un 30% aproximadamente, sin razón

alguna y nuevamente dejaron de aplicarse las técnicas mencionadas anteriormente, ya
que como pudo detectarse finalmente, estas reservas eran las cuentas personales de los
protagonistas del desfalco.

Con respecto a las obligaciones financieras se presenta el siguiente resumen que se

encuentra en las notas a los estados financieros:

Tabla 3. Obligaciones financieras y compromisos de recompra.

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011.

En general las obligaciones financieras disminuyeron, sin embargo, al analizar al

detalle, el Banco Bancolombia tuvo un incremento en su deuda del 14,71% y con
Davivienda se adquirió un nuevo crédito de 20.000 mil millones, lo cual según el análisis
hecho de los estados financieros no justifica la inversión hecha en los diferentes medios
que presento INTERBOLSA S.A. y de esta manera se hubiera podido detectar desde la
parte contable, el fraude financiero que se tejía día a día.

Por tanto, de forma general, INTERBOLSA S.A. mostraba una solidez económica que
le permitió así mismo, ganarse la confianza de miles de inversionistas, lo que a su vez
muestra que la información contable era errada y se firmaron los estados financieros con
 información lejos de la realidad, y no como lo afirman en el dictamen de la revisoría
fiscal por parte de Ulfany Castillo López, quien actuaba como revisora fiscal en nombre
de la empresa Grant Thornton:

Garzón (2012) citado por Zorro y Pérez (2016) contextualizó “… los estados
financieros… tomados fielmente de los libros de contabilidad y adjuntos a este
dictamen, presentan razonablemente, en todo aspecto material, la situación financiera
de Interbolsa S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en su situación financiera y los
flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con los
principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia uniformemente
aplicados.”

“Informo que durante los años 2011 y 2010, Interbolsa S.A. llevo su contabilidad
conforme a normas legales y la técnica contable; las operaciones registradas en los libros
y los actos de los administradores se ajustaron a los estatutos, a las decisiones de la
Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva; la correspondencia, los comprobantes
de las cuentas, los libros de actas y de registro de acciones se llevaron y conservaron
debidamente; existen y se observaron medidas adecuadas de control interno, de
Gobierno Corporativo y de sistemas de administración de riesgos, así como de
conservación y custodia de sus bienes y de terceros en su poder.” (Garzón, 2012 citado
por Zorro y Pérez (2016).

Es así, como podemos perfeccionar las razones por la que la empresa INTERBOLSA
S.A. manejo tanto dinero sin control y con confianza por medio de los entes reguladores,
logrando así una de las estafas financieras de la empresa colombiana de corretaje de
valores más grandes de la historia del país.

3. IDENTIFICACION DEL RIESGO.

Los riesgos están asociados a cada actividad de la vida del ser humano desde el
momento en que toma una decisión, así sea en el más simple actuar de la vida, corre el riesgo
alguno con mayores efectos que otros, ya sean positivos o negativos. En el área financiera se
puede definir el riesgo de forma generalizada como, la probabilidad de incurrir en una
pérdida o ganancia de un activo o capital no prevista. Para el caso aplicado de riesgo de
liquidez se podría referir:

Tabla 4. Análisis de indicadores financieros.

INDICADORES FINANCIEROS
$ 2.011 $ 2.010

LIQUIDEZ ACTIVO CORRIENTE $ 310.102 $ 273.255

PASIVO CORRIENTE $ 91.644 $ 87.950
$ 3,38 $ 3,11

SOLVENCIA ACTIVO TOTAL $ 545.130 $ 527.694

PASIVO TOTAL $ 212.473 $ 209.636
$ 2,57 $ 2,52

ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL $ 212.473 $ 209.636

ACTIVO TOTAL $ 545.130 $ 527.694
$ 0,39 $ 0,40

AUTONOMIA PASIVO TOTAL $ 212.473 $ 209.636

PATRIMONIO $ 332.657 $ 318.058
$ 0,64 $ 0,66

EBITDA
Margen Ebitda

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011- Pag. 19.

“El indicador de liquidez de mercado o a corto plazo se refiere a la dificultad o

imposibilidad de la institución de adquirir o cubrir sus activos oportunamente mediante el

establecimiento de una posición contraria equivalente, así como al impacto que pueden

presentar los precios al salir a liquidar las posiciones de forma inmediata” (Parada, 2015).

Para el caso de INTERBOLSA S.A. la empresa para el 2011, contaba con una liquidez

del 3.38% en comparación del 2010 que estuvo sobre el 3.11%. Porcentaje muy significativo

en razón a que la empresa contaba siempre estuvo con sus operaciones al límite de lo

permitido por la ley y aprovechando los vacíos legales que se presentan al momento de

regular el sistema financiero y de mercado de valores. Gran parte de los manejos inadecuados

los hacían mediante repos (obligaciones financieras de compra/venta de valores con el

compromiso de recomprarlo o revenderlos después de un tiempo) (Cordero, 2018).

 Mientras que en el indicador de endeudamiento, los valores 039% para el 2011 en

comparación con el 2010 del 0,40% reflejan el nivel de endeudamiento de la empresa

INTERBOLSA S.A. con las entidades bancarias, lo que hizo que el pago de ‘repos’ vencidos

soportados en acciones de Coltejer y Fabricato con créditos bancarios llevó a la iliquidez de

la firma. Los ‘repos’ son operaciones de préstamo sobre un valor, en este caso acciones, que

se recompran; lo que los llevó a la intervención de la empresa y por la quiebra de Proyectar

Valores, por la presencia de socios comunes con INTERBOLSA S.A. lo que los llevo a

conseguir compradores por la iliquidez que se veía venir.

Identificación de riesgos en general para preclasificación del riesgo inherente.

Riesgo de Disponible: Se ha elegido este riesgo; en razón, a que se ha detectado una

variación relativa del 42% respecto al año anterior, por lo que se puede deducir que en el

2011 se efectuó varios pagos como las obligaciones laborales, los intereses a los acreedores,

los impuestos con el Estado, los dividendos a los propietarios, haciendo que se refleje la

variación latente.

Riesgo de Deudores: Dentro de este riesgo, se pudo visualizar que hubo un aumento en la

variación relativa del 34%, una de las causas de este aumento puedo ser por la manejo en el

recibo de los cheques de los clientes, con el riesgo de que los cheques sean devueltos por falta

de fondos o de cuenta cerrada o por la no debida consignación; siendo necesario la aceptación

de cheques certificados, de igual manera, que él personal responsable de esta cartera no era la

persona con el perfil requerido para este cargo, el cual pudo ser una de las causales para esta

variación; de igual manera, tener un control y contar con el personal adecuado para este
proceso en las operaciones de créditos a los clientes, donde se dé a conocer las políticas de

créditos y además, contar con los documentos que soporten estas actividades de cartera; y

por último, darle seguimiento a las facturas vencidas y lograr compromisos de pago con los

clientes.

Tabla 5. El rubro de deudores comprendía los siguientes valores al 31 de diciembre de 2011.

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011.

Riesgo de inversiones y derivados: Den este riesgo, se puede analizar que hubo un

aumento en la variación relativa del 12%, pero este rubro representa el 51.38% del activo de
la empresa, por tanto, es preciso revisar y validar este saldo por medio de las notas a los

estados financieros en donde se evidencia lo siguiente:

Tabla 6. Inversiones y derivados.

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011.

Los saldos de inversiones negociables de renta variable se encuentran valoradas a

precios de mercado y la composición al 31 de diciembre de 2011 es el siguiente:

Tabla 7. Saldo de inversiones.

Fuente:

Dictamen de

Revisoría

Fiscal de la

compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011

 De igual manera, el saldo de inversiones permanentes en renta variable al 31 de

diciembre de 2011, es el siguiente:

Tabla 8. Saldo de inversiones.

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011.

Riesgo de propiedades y equipos: En este riesgo, se puede analizar que hubo una

disminución en la variación relativa del 43%, esta disminución se pudo dar por la venta de

activos para poder tener liquidez y así pagar obligaciones tantas financieras como a

proveedores, contraídas en el transcurso de la operación de la empresa.

La composición de los activos fijos al 31 de diciembre de 2011, se discrimina así:

Tabla 9. Composición Activos fijos,

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011
 Los activos fijos cuentan con pólizas de seguros para su protección y no presentan

restricciones que limiten su uso.

Riesgo de obligaciones financieras: Dentro de este riesgo, se puede analizar que hubo

un aumento en la variación relativa del 27%, este aumento se pudo dar por la iliquidez de la

empresa al momento de pagar las cuentas por pagar, adquirir nuevas inversiones o pagar

impuestos.

El saldo de las obligaciones financieras y los compromisos al 31 de diciembre de 2011,

comprendían:

Tabla 10. Saldo obligaciones financieras.

Fuente: Dictamen de Revisoría Fiscal de la compañía Grant Thornton a Interbolsa en el año 2011

Las obligaciones con entidades bancarias como Banco Colpatria y Bancolombia se

encuentran negociadas en promedio a una tasa del 11% y un plazo de 12 meses. Con el Banco

de Occidente se maneja una línea de sobregiro.

 4. IDENTIFICACION DE AREAS CRÍTICAS Y SIGNIFICATIVAS.
Las áreas críticas identificadas una vez analizada la información financiera de la empresa

con las siguientes:

 Proceso de inversiones y sus procesos asociados

 Proceso de crédito y cartera y sus procesos asociados

Encontramos como área crítica y significativa, donde se pudo evidenciar como

maquillaban los balances, lo que realizaban era que los Pasivo eran registrados como abonos

de créditos o simplemente no los registraban y se llevaban a fondos al exterior sin ningún

aval.

Además se pudo identificar que los directivos de Interbolsa se valieron de graves

irregularidades y ocultaron, manipularon y maquillaron los estados financieros y la

contabilidad para engañar a las autoridades de control del Gobierno y de valores, con el fin de

evitar que fuera descubierto el descalabro bursátil que se calcula de 600 a 800 mil millones de

pesos.

Por consiguiente los directores, administradores y representantes de Interbolsa

manipularon los estados financieros de la sociedad comisionista de bolsa para ocultar a los

entes de control y al público en general, la financiación sobre acciones de Fabricato a ciertos

clientes. R C N La Radio (2014).

 5. EVALUACION DE PRINCIPIOS DE NEGOCIO EN MARCHA.
La norma internacional establece que la evaluación del negocio en marcha debe comenzar

desde la etapa de planeación y llevarse a cabo durante el desarrollo de la auditoría hasta la

emisión del informe, ya que todo asunto que provoque incertidumbre en la continuidad de la

entidad, se puede identificar en cualquier fase del trabajo del auditor.

Por otro lado, durante el desarrollo de su trabajo, el auditor tendrá presente que deberá

acercarse a la Dirección de la entidad en forma oportuna, para conocer las medidas a aplicar

que tiendan a mitigar los problemas de continuidad detectados y, en su caso, para convencerla

de que los estados financieros y sus notas sean preparados en apego al postulado o hipótesis

adecuado, con la finalidad de que, en el informe a emitir se evite la mención de alguna

salvedad u opinión (conclusión) desfavorable.

Es importante evaluar la disponibilidad de recursos necesarios, para seguir operando sin la

amenaza de una liquidación en el futuro previsible, generalmente considerado como mínimo

doce meses; con esto, se busca ofrecer una garantía para el negocio, ya que la declaración de

intención de continuar con sus actividades al menos durante el próximo año permite una

mayor credibilidad y sostenibilidad del negocio.

Por lo anterior, se deben preparar estados financieros, cuando la empresa no tiene la

necesidad ni la intención de liquidar o reducir realmente sus operaciones; buscando

actividades altamente rentables

6. ALUACION DEL RIESGO DE INCORRECCION MONETARIA

7. PROGRAMA DE AUDITORIA PARA EL O LAS AREAS CONSIDERADAS

COMO CRITICAS.
 BIBLIOGRAFÍA

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Zorro, R. A. M., & Pérez, M. A.K. (2016). La fachada de interbolsa en la mira de la

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Zambrano, Y. (2015). La auditoría forense: un mecanismo para detectar el fraude de estados

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file:///C:/Users/RMC53140535/Downloads/7607-Texto%20del%20art%C3%ADculo-
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SEMANA. (1982). Crisis Financiera que paso ? Obtenido de

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