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A B C D E F G H
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2 VALOR ACTUAL
3
4 &a consu!tora 'n(enier)a de *randes Pro+ectos ,a (anado e! -oncurso efectuado
5 or Prov)as Naciona! ara !a e!a/oracin de! estudio de re$facti/i!idad ara !a
6 construccin de una carretera de 50 1m. &os érminos de 3eferencia de! -oncurso
7 indican 4ue !a emresa de/er entre(ar dic,o estudio en e! !a6o de # ao contados
8 a artir de !a suscricin de! -ontrato. &os ,onorarios a cance!ar a !a consu!tora
ascienden a S". 87000. Si ,o+ se suscri/e e! -ontrato cu! ser)a e! va!or resente
9
de! in(reso eserado or !a consu!tora si se sa/e 4ue su tasa de descuento ara
10 eva!uacin de sus servicios asciende a #5: anua!;
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13
14 1. Información Base
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16 Honorarios 87,000
17 Plao !n" 1
18 Tasa #sc$o !%" 1&.00'
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20 (. )ol*ción
21
22 0 1
23
24 Honorarios
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26 VA 7 & ,+ & (
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Fundamentos Financieros
A B C D E F G H
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2 VALOR ACTUAL
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4 E! <inisterio de %ivienda viene romocionando e! ro(rama de A(ua ara odos.
5 -on e! fin de oder am!iar e! ro(rama a ms ciudades de! a)s ,a so!icitado un
6 crédito a !a -AF ero indica 4ue se(=n su resuuesto odr)a cance!ar un imorte
7 ascendente a S". >2 mi!!ones dentro de dos aos. Si !a tasa de interés 4ue co/ra !a
8 -AF es de >.50: anua! cu! ser)a e! imorte de! crédito 4ue desem/o!sar)a a!
<inisterio de %ivienda;
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10
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12 1. Información Base
13
14 Rea-o +(,000,000
15 Plao !n" (
16 Tasa in$eres !i" +.&0'
17
18 (. )ol*ción
19
20 ( 1 (
21
22 Rea-o
23
24 VA &,++(,87+
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Fundamentos Financieros
A B C D E F G H I
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2 VALOR ACTUAL
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4 <erri!! &+nc, un imortante /anco de inversin de Estados Unidos ara incentivar a
5 sus (erentes ,a comunicado una /onificacin esecia! ara a4ue!!os 4ue dentro de
6 dos aos a!cancen co!ocaciones or encima de! 50: de !as actua!es. &a /onificacin
7 odr ser retirada or e! (erente !ue(o de ? aos de a!can6ada !a meta de
8 co!ocaciones. E! /anco estima entre(ar una /onificacin de US@ #000000 ara
cada (erente inc!uido intereses e4uiva!entes a una tasa efectiva de 8: anua!.
9
eterminar e! va!or de !a /onificacin sin inc!uir !os intereses en e! momento 4ue se
10 a!cance !a meta de co!ocaciones.
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14 1. Información Base
15
16 Bonificacion 1,000,000
17 Perio#o /ase
18 Plao !n" &
19 Tasa in$eres !i" 8.00'
20
21 (. )ol*ción
22
23 0 1 ( &
24
25 Bonificacion
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27 VA +80,&8
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Fundamentos Financieros
A B C D E F G H
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2 VALOR ACTUAL
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4 &a emresa -oncesin -anc,a4ue S.A. ,a (anado !a concesin de !a carretera
5 Ema!me #B$Buenos Aires$-anc,a4ue en e! norte de! Per=. entro de sus
6 o/!i(aciones contractua!es se encuentra !a construccin de una estacin de eaCes a
7 fin de co/rar a !os usuarios de !a carretera una tarifa de eaCe. Da/iendo construido
8 !a estacin de eaCe en /reve estar efectuando e! co/ro de !as tarifas
corresondiente. &a si(uiente fi(ura muestra e! f!uCo de in(resos eserados or
9
recaudacin de eaCes en !os rximos aos. eterminar e! va!or actua! de dic,os
10 in(resos.
11
12 S/. 15,900 S/. 15,900
S/. 12,600
13 S/. 11,300
14
15
16 años
0 4
17 K = 12% anual
18
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VA = ¿?
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21
22
23 1. Información Base
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25 0 1 (
26
27 Reca*#ación 11,00 1(,+00 1&,00 1&,00 S".
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29 Tasa #sc$o !%" 1(.00'
30
31 (. )ol*ción
32
33 0 1 (
34
35 Reca*#ación 10,08 10,0& 11,17 10,10& S".
36
37 % 1(.00' #55>
38
39 VA 1,&&+
40
Fundamentos Financieros
A B C D E F G H
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2 VALOR ACTUAL
3
4 &a Universidad ESAN ,a convenido con S'NE3*<'N desarro!!ar e! estudio de!
5 sector e!éctrico so!icitado or esta entidad e! cua! consiste en efectuar e! an!isis
6 econmico + financiero de !as emresas de !os su/$sectores (eneracin
7 transmisin + distri/ucinG + de! sector en (enera!. E! !a6o de !a consu!tor)a es de ?
8 aos. A! cierre de cada ao ESAN de/er resentar un informe fina! or e! cua! se !e
cance!ar un ,onorario constante de S". #20000 or ao. eterminar e! va!or actua!
9
de dic,os ,onorarios sa/iendo 4ue ESAN ,a indicado 4ue !a tasa de descuento
10 re!evante asciende a 20: anua!.
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14 1. Información Base
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16 Honorarios 1(0,000
17 Plao !n"
18 Tasa #sc$o !%" (0.00'
19
20 (. )ol*ción
21
22 a" Con f*nción VA
23
24 VA (&(,778
25
26 /" Con f*nción V2A
27
28 0 1 (
29
30 Honorarios 1(0,000 1(0,000 1(0,000 S".
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32 % (0.00'
33
34 VA (&(,778
35
Fundamentos Financieros
A B C D E F G H I J
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2 VALOR ACTUAL
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4 &a emresa 'nversiones en 'nfraestructura S.A. tiene !a osi/i!idad de articiar en
5 dos concursos =/!icos de construccinH or un !ado de una centra! ,idroe!éctrica +
6 or otro de una !anta de tratamiento de a(uas residua!es. No o/stante dado !os
7 recursos escasos s!o odr)an desarro!!ar uno de e!!os de/iendo desistir de! otro
8 ro+ecto. Para decidir en cu! artician se ,a determinado 4ue !a definicin
deender de! ro+ecto 4ue /rinde un ma+or in(reso dado 4ue !os imortes de
9
inversin ser)an re!ativamente simi!ares. e acuerdo a !os ro+ectos de contrato de
10
concesin !a construccin de !a centra! ,idroe!éctrica /rindar)a un in(reso a favor
11 de! -oncesionario ascendente a US@ ?# mi!!ones or e! !a6o de 5 aos. En tanto !a
12 construccin de !a !anta de tratamiento de a(uas residua!es un in(reso de US@ 25
13 mi!!ones en e! !a6o de > aos. Para !a eva!uacin se de/e considerar una tasa de
14 descuento de 20: ara !a centra! ,idroe!éctrica + de #5: ara !a !anta de
15 tratamiento de a(uas residua!es
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18
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20 1. Información Base
21
22 CH PTAR
23 In-resos 1 (& <i!!ones S".
24 Plao !n" & + aos
25 Tasa #sc$o !%" (0.00' 1&.00' anua!
26
27 (. )ol*ción
28
29 a" Con f*nción VA
30
31 CH PTAR
32 VA &
33
34 /" Con f*nción V2A
35
36 /.1" Cen$ral Hi#roel3c$rica
37
38 0 1 ( &
39
40 In-resos 1 1 1 1 1 S".
41
42 % (0.00'
43
44 VA
45
46 /.(" Plan$a #e Tra$amien$o #e A-*as Resi#*ales
47
48 0 1 ( & +
49
50 In-resos (& (& (& (& (& (& S".
51
52 % 1&.00'
53
54 VA &
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Fundamentos Financieros
A B C D E F G H I J K L M N
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2 VA2 = TIR
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4 &a emresa minera Lstrata inta+a S.A. roductora de mi nera!es de co/re viene
5 eva!uando !a osi/i!idad de insta!ar una centra! ,idroe!éctrica a fin de roveer
6 e!ectricidad a sus nuevos centros mineros + !antas de tratamiento. Actua!mente !a
7 emresa se a/astece de e!ectricidad a través de! contrato suscrito con !a Emresa
8 de *eneracin E!éctrica San *a/n. Lstrata desea sa/er si !e conviene invertir en
!a insta!acin de una centra! ,idroe!éctrica o mantener e! contrato con !a emresa de
9
(eneracin e!éctrica.
10
11 &a inversin en !a insta!acin de una centra! ,idroe!éctrica odr)a ascender a US@
12 ?.7 mi!!ones. E! costo de oerar + mantener anua!mente dic,a centra! se estima en
13 #: de! costo de inversin. &a vida =ti! econmica de !a centra! se ca!cu!a en #0
14 aos.
15
16
En contraartida considerando 4ue ueda definirse un contrato de suminis tro de
ener()a e!éctrica con !a emresa San *a/n or un !a6o de #0 aos + se(=n
17
estimaciones de! consumo de ener()a e! costo de suministro de ener()a e!éctrica
18 /ordear)a !os US@ 7>0 mi! anua!es 4ue odr)a esta/!ecerse constante durante dic,o
19 !a6o.
20
21 Si e! costo de oortunidad de! caita! re!evante ara !a eva!uacin de am/os
22 ro+ectos es de #: anua! determinar si !e conviene o no a !a emresa Lstrata
23
invertir en !a centra! ,idroe!éctrica o es meCor 4ue (enere un contrato de suministro
de ener()a e!éctrica con !a em resa San *a/n
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29 1. Información Base
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31 In;ersión CH <i!es US@
32 Vi#a *$il !n" 10 aos
33 CO> 1.00' de 'nversin
34
35 Cos$o 9ner-?a 7+0 <i!es US@
36 Plao !n" 10 aos
37
38 Tasa #sc$o !%" 1.00' anua!
39
40 (. )ol*ción
41
42 0 1 ( & + 7 8 10
43
44 CO> 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
45 In;ersión ,700,000
46 4C 9conomico ,700,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000 7,000
47
48 % 1.00'
49
50 VA2 @,&07,00
51
52 0 1 ( & + 7 8 10
53
54 Cos$o 9ner-?a 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000 7+0,000
55
56 % 1.00'
57
58 VA2 ,+,(8
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A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S
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2 VA2 = TIR
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4 E! -onsorcio Ferrocarri! de !os Andes S.A. est interesado en invertir en !a rxima
5 concesin de! Ferrocarri! Duanca+o$Duancave!ica. Esta i nfraestructura tiene una
6 extensin de #28 1m. aroximadamente. E! ro+ecto contem!a !a eCecucin de
7 /ras ara !a re,a/i!itacin de !as v)as e! mantenimiento de !as mismas + !a
8 ex!otacin de !a infraestructura /rindando servicios de transorte de asaCeros +
car(a.
9
10 Se sa/e 4ue e! !a6o de !a concesin es de #5 aos. En e! eriodo inicia! se de/er
11 efectuar una inversin de S". #8> mi!!ones. &ue(o en e! ao #0 de !a concesin otra
12 inversin de S". ?# mi!!ones. e/ido a 4ue !os in(resos 4ue uede (enerar este
13 ro+ecto son insuficientes e! Estado (aranti6a a! rivado un in(reso constante de S".
14 5 mi!!ones anua!es desde e! rimer ao de !a concesin ,asta su cu!minacin. &a
15 oeracin + e! mantenimiento de !a infraestructura (enera costos de S". ## mi!!ones
16
anua!es durante e! eriodo de !a concesin. E! costo de caita! se ,a determinado en
#5: anua!.
17
18 E! directorio de Ferrocarri! de !os Andes ,a sea!ado 4ue articiar)a en e! roceso
19 de concesin en !a medida 4ue e! ro+ecto sea renta/!e. eterminar si e! ro+ecto
20 resu!ta via/!e ara e! inversionista.
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25 1. Información Base
26
27 Horion$e 9;al 1&
28
29 In-reso C$e &,000,000
30 CO> 11,000,000
31
32 In;ersión 1,000,000
33 Perio#o In;er 1 10
34
35 Tasa #sc$o !%" 1&.00'
36
37 (. )ol*ción
38
39 0 1 ( & + 7 8 10 11 1( 1 1 1&
40
41 In-resos &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000 &,000,000
42 CO> 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000 11,000,000
43 In;ersión 1,000,000
44 4C 9conomico ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000 ,000,000
45
46 % 1&.00'
47
48 VA2 &,17,8&7
49