Unidad 3

1 //Escenario
Escenario26
Lectura fundamental
Fundamental

Casos del
Etapas de estado
un plande
deflujo
comunicación
de efectivo
estratégica

Contenido
1 Estado de flujo de efectivo

Palabras clave: efectivo, equivalente de efectivo, indirecto, directo, inversiones, financiación, operación
1. Estado de flujo de efectivo
Los casos que muestran las salidas y entradas de efectivo permiten analizar cuales actividades generan
de forma eficiente el efectivo, permite entender la estructura del estado de flujo de efectivo y por
medio de las notas se explican el desarrollo del hecho económico que dio lugar a ese beneficio
económico o detrimento en el capital.

Para elaborar el estado de flujo de efectivo se necesita de la siguiente información.

• Estados de situación financiera de periodos consecutivos y comparables

• Estado de resultado integral

• El detalle de las partidas

• Usos y fuentes

1.1. Estado de flujo de efectivo por el método indirecto

1.1.1. Caso 1

Elementos:

• Estado de situación financiera de dos periodos consecutivos 2014- 2015

• Estado e resultado del último periodo

• Explicación de las fuentes y usos

• Y el estado de flujo de efectivo por actividades

En el estado de situación financiera se muestra el activo separado entre corriente y no corriente,

el corriente son las inversiones de la empresa que espera liquidar y por lo tanto convertirlas
en efectivo en un año o menos y las inversiones no corrientes que son a largo plazo que es la
maquinaria y equipo activo fijo de la empresa que son destinadas para la generación de flujos de
efectivo durante periodos prolongados.

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 2
El efectivo y equivalentes de efectivo frente a otros activos representa dinero real que se puede
gastar. Los demás activos no monetarios deben producir el dinero en el tiempo y no es efectivo
disponible; por ejemplo, las cuentas por cobrar que deben ser cobradas para generar el efectivo.

Para financiar sus activos, la empresa usa el pasivo o el capital (patrimonio acciones), pasivo
representa las deudas por pagar que tiene la empresa; se divide en pasivo corriente y pasivo no
corriente. En la Tabla 2, del estado de situación financiera, se muestra esta división. El pasivo a corto
plazo representa las obligaciones y deudas que deben ser canceladas a un año o menos de un año,
que son las cuentas por pagar (montos adeudados a los empleados), proveedores y obligaciones
financieras (deudas con los bancos).

El pasivo a largo plazo son los bonos o instrumentos de deuda que se pagan a periodos mayores a
un año. El capital contable o el patrimonio es la propiedad de los accionistas. Este, a diferencia de la
deuda, no se debe pagar. El patrimonio está conformado por los fondos que aportan los accionistas
comunes u ordinarias, capital pagado, y las utilidades retenidas.

Inversiones Financiamiento

Activo corto plazo Pasivo corto plazo

(inversiones a corto plazo) cuentas por pagar proveedores
obligaciones financieras

Efectivo y equivalentes de efectivo Pasivo a largo plazo

Cuentas por cobrar Inventarios (deuda largo plazo)

Activo no corriente Capital contable de los accionistas

(inversion a largo plazo) Acciones comunes
Maquinaría y equipo neto Utilidades retenidas

Figura 1. Esquema estado de situación financiera

Fuente: elaboración propia

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 Tabla 1. Estado de situación financiera

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

a 31 de diciembre
expresados en u.m. (pesos colombianos)
Año Año
2015 2014
u.m. u.m.
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 15 40
Cuentas por cobrar 180 160
Inventarios 270 200
Total activo corriente 465 400
Activo no corriente
Maquinaria y equipo neto 380 350
Total activo no corriente 380 350
Total activos 845 750
PASIVO
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar 30 15
Proveedores 60 55
obligaciones financieras 40 35
Total pasivo corriente 130 105
Pasivo no corriente
Bonos a largo plazo 300 255
Total pasivo corriente 300 255
Total pasivo 430 360
PATRIMONIO
Capital social 130 130
Utilidad del ejercicio 54 0
Utilidades retenidas 231 260
Total patrimonio 415 390
Total pasivo más patrimonio 845 750

Fuente: elaboración propia

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 Tabla 2. Desglose cuenta de maquinaria y equipo

Desglose de la cuenta de maquinaria y quipo

Año Año
Desglose 2015 2014
Maquinaria y equipo bruto 680 600

Menos depreciación acumulada 300 250

Maquinaria y equipo neto 380 350

Fuente: elaboración propia

En la Tabla 2 se muestra el desglose de la cuenta de maquinaria y equipo porque en el estado de

situación financiera el valor está presentado en forma neta y la depreciación es importante para la
estimación de los flujos de efectivo.

Tabla 3. Estado de resultado integral

Estado de resultado integral

Ejercicios anuales al 31 de diciembre
Expresados en u.m (pesos colombianos)
Año Año
2015 2014
u.m. u.m.
VENTAS 1.500 1.435
COSTO DE VENTAS 1.230 1.176,7
GANANCIA BRUTA 270 258
Gastos de operación fijos, excepto depreciación 90 85
Utilidades antes de intereses, impuestos,
180 173,3
depreciación y amortización
Depreciación 50 40
utilidad antes de intereses e impuestos 130 133,3
Intereses 40 35
Utilidad antes de impuestos 90 98,3
Impuestos(ª) 36 39
Ganancia neta 54 59
Fuente: elaboración propia

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 5
El porcentaje del impuesto que se le calcula a la ganancia antes de impuestos es del 40% (es un
porcentaje que no tiene que ver con la normatividad tributaria colombiana es solamente informativo
para la realización del ejercicio).

Los $59 de la ganancia neta del año 2014 están en las utilidades retenidas.

Tabla 4. Fuentes y usos

FUENTES Y USOS DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A 2015

Saldos de las cuentas al: CAMBIO
31/12/2015 31/12/2014 FUENTES USOS
Efectos del Estado de situación
financiera (ajustes)

Efectivo y títulos negociables 15 40 0

Cuentas por cobrar 180 160 20
Inventarios 270 200 70
Maquinaria y equipo bruto 680 600 80
Cuentas por pagar 30 15 15
Proveedores 60 55 5
Costos y gastos por pagar 40 35 5
Bonos a largo plazo 300 255 45
Capital social 130 130 0
Total de efectos del estado
70 170
de situación financiera

Fuente: elaboración propia

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 Tabla 5. Estado de flujo de efectivo

Estado de flujo de efectivo

a 31 de diciembre de 2015
Expresado en u.m (pesos colombianos)
Flujos de efectivo de actividades operativas
Utilidad neta 54
Adiciones (ajustes) a la utilidad neta
Depreciación 50
Incremento en las cuentas por pagar 15
Incrementos en los proveedores 5
Disminución {ajustes) de la utilidad neta
Incremento en las cuentas por cobrar -20
Incrementos en los inventarios -70
Flujo de efectivo neto de las operaciones 34
Flujo de efectivo de las actividades de inversión a largo plazo
Adquisición de activo fijo -80
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
Incremento en las obligaciones por pagar 5
Incrementos en los bonos 45
Pago de dividendos -29
Flujo de efectivo neto de financiamiento 21
Cambio neto en el efectivo -25
Efectivo al inicio del año 2014 40
Efectivo al final del año 2015 15
Efectivo generado -25

Fuente: elaboración propia

1.1.2. Caso 2

La empresa Aprendiz S.A.S presenta la siguiente información con la que se espera desarrollar el
estado de flujo de efectivo:

• Dos estados de situación financiera comparativos del año 1 y año 2.

• El estado de resultado integral del último periodo.

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 Tabla 6. Estado de situación financiera caso 2

EL APRENDIZ S.A.S
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
A diciembre 31
Expresado en u.m (pesos colombianos)
Año 1 Año 2
u.m. u.m.
ACTIVOS
CORRIENTES
EFECTIVO 103.000 160.000
C X COBRAR 312.000 570.000
INVERSIONES 40.000 50.000
INVENTARIOS 835.000 915.000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 1290.000 1.695.000

NO CORRIENTE

INVERS. PERMANENTES 100.000 100.000

PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

CONSTRUC. EN CURSO 2.325.000 2.325.000
EDIFICIO 1.120.000 1.120.000
DEP. ACUMULADA -448.000 -504.000
VEHÍCULO 980.000 980.000
DEP. ACUMULADA -335.000 -531.000

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 3.742.000 3.490.000

TOTAL ACTIVO 5.032.000 5.185.000
PASIVOS
CORRIENTES
OBLIG. BANCARIAS 215.000 215.000
OBLIG. MONEDA EX 410.060 470.960
PROVEEDORES 620.000 740.000
PASIVO FISCAL 44.400 89.600
OTROS PAS. CTES 10.540 12.000
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1.300.000 1.527.560

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 NO CORRIENTES
OBLIGACIONES FINANCIERAS 678.496 839.930
CUENTAS POR PAGAR 1.626.960 1231.900
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 2.305.456 2.071.830
TOTAL PASIVOS 3.605.456 3.599.390
PATRIMONIO
CAPITAL 1.097.500 1.097.500
RESERVA LEGAL 225.444 225.444
UTILIDADES DE EJERCICIOS ANTERIORES 0 53.600
UTIL. PERIODO 103.600 209.066
TOTAL PATRIMONIO 1.426.544 1.585.610
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5.032.000 5.185.000
Fuente: elaboración propia

Tabla 7. Estado de resultado integral caso 2

EL APRENDIZ S.A.S.
Nit. 900.354.483-6
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL POR NATURALEZA
PERIODO DEL 01 ENERO 20XX Al 31 DE DICIEMBRE 20XX
u.m
INGRESOS OPERACIONALES
VENTAS 2.150.000
CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS 500.000
CONSUMO DE CIF 270.000
GASTOS POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 400.000
GASTOS POR HONORARIOS 100.000
GASTOS POR ARRENDAMIENTOS 65.000
GASTOS POR DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 252.000
DIFERENCIA EN CAMBIO 60.900
DIFERENCIA EN UVR 161.434
GASTOS POR COMISIONES BANCARIAS 42.000
GANANCIA ANTES DE IMPUESTOS 298.666

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 IMPUESTO DE RENTA( 1 ) 89.600
GANANCIA DEL PERIODO 209.066
Fuente: elaboración propia

En el estado de resultado integral se consideró un impuesto a la renta del 30% de las ganancias antes
de impuestos solamente para explicar el ejercicio.

INVENTARIO INICIAL 835.000

COMPRAS 850.000

COSTO MCIA DISPONIBLE 1.685.000

INVENTARIO FINAL -915.000

COSTO DE VENTAS 770.000

Tabla 8. Flujo de caja directo caso 2

FLUJO DE CAJA
EL APRENDIZ S.A.S
(De enero 1 a diciembre 31 - año 2)
u.m
MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO
INGRESOS
VENTAS DEL PERIODO (COBRADAS) $1.580.000
RECUPERACIÓN DE CARTERA $312.000
INVERSIONES $40.000
PRESTAMOS BANCARIOS CORTO PLAZO $215.000
PRESTAMOS EN MONEDA EXTRANJERA C.P $470.960
OTROS PASIVOS CORRIENTES $12.000
TOTAL DE INGRESOS $2.629.960

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 10
 EGRESOS
COMPRAS DEL PERIODO (CANCELADAS) $110.000
PAGO A PROVEEDORES $620.000
GASTOS DE BENEFICIOS A EMPLEADOS $400.000
GASTOS POR HONORARIOS $100.000
GASTOS POR ARRENDAMIENTOS $65.000
DIFERENCIA EN UVR $161.434
GASTOS POR COMISIONES BANCARIAS $42.000
GASTOS POR DIFERENCIAS EN CAMBIO $60.900
PAGO DE IMPUESTOS $44.400
PAGO DE OBLIGACIONES BANCARIAS C.P $215.000
PAGO OBLIGACIONES EN MONEDA
$410.060
EXTRANJERA C.P
PAGO OTROS PASIVOS CORRIENTES $10.540
OBLIGACIONES FINANCIERAS Y CUENTAS
$233.626
POR PAGAR
REPARTO DE UTILIDADES $50.000
INVERSIONES EN OTROS ACTIVOS CORRIENTES $50.000
TOTAL EGRESOS $2.572 .960
FLUJO NETO DEL PERIODO $57.000
SALDO INICIAL DE CAJA $103.000
SALDO FINAL DE CAJA $160.000

Fuente: elaboración propia

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 11
 Tabla 9. Flujo de caja indirecto caso 2

FLUJO DE CAJA
EL APRENDIZ S.A.S
(De enero 1 a diciembre 31 - año 2)
u.m
MÉTODO INDIRECTO SIMPLIFICADO
INGRESOS
UTILIDAD DEL PERIODO 209.066
MAS: PARTIDAS QUE NO AFECTAN El EFECTIVO 563.934
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA 89.600

DEPRECIACIONES 252.000
DIFERENCIA EN CAMBIO 60.900
DIFERENCIA EN OBLIGACIONES FINANCIERAS 161.434

GENERACIÓN INTERNA DE EFECTIVO 773.000

AUMENTO DE PROVEEDORES 120.000
AUMENTO DE OTROS PASIVOS CORRIENTES 1.460
TOTAL DE INGRESOS 894.460
EGRESOS
AUMENTO DE CUENTAS POR COBRAR 258.000
AUMENTO DE INVENTARIOS 80.000
AUMENTO DE INVERSIONES 10.000
PAGO DE IMPUESTOS 44.400
REPARTO DE UTILIDADES 50.000
DISMINUCIÓN DE CUENTAS POR PAGAR 395.060
TOTAL EGRESOS 837.460
FLUJO NETO DEL PERIODO 57.000
MAS: SALDO INICIAL DE CAJA 103.000
SALDO FINAL DE CAJA 160.000

Fuente: elaboración propia

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 12
 Tabla 10. Estado de flujo de efectivo clasificado

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO EL APRENDIZ S.A.S

MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO
(De enero 1 a diciembre 31 - año 2)

EMPRESA_______________ PERIODO___________________
1 VENTAS DEL PERIODO 1.580.000
2 RECUPERACIÓN DE CARTERA 312.000
3 COMPRA DE MATERIAS PRIMAS -110.000
4 PAGOS A PROVEEDORES -620.000
6 GASTOS GENERALES -565.000
7 PAGO DE IMPUESTOS -44.400
A TOTAL FLUJO DE OPERACIÓN (SUM: 1 A 7) 552.600
12 RECUPERACIÓN OTROS ACTIVOS CORRIENTES 40.000
13 INVERSIONES OTROS ACTIVOS CORRIENTES -50.000
B TOTAL DE FLUJO DE INVERSIÓN (SUM: 12 A 13) -10.000
C FLUJO DESPUÉS DE INVERSIÓN (A + B) 542.600
15 NUEVOS PRESTAMOS BANCARIOS 215.000
16 NUEVOS PRESTAMOS BANCARIOS EN MONEDA EX 60.900
17 PAGO DE PRESTAMOS BANCARIOS -215.000
18 GASTOS FINANCIEROS -264.334
19 APORTES DE CAPITAL 0,00
AMORTIZACIÓN OBLIGACIONES FINANCIERAS,
20 -233.626
CUENTAS POR PAGAR
21 PAGO DE DIVIDENDOS -50.000
D TOTAL DE FLUJO DE FINANCIACIÓN (SUM: 15 A 21) -487.060
E FLUJO DESPUÉS DE FINANCIACIÓN (C+D) 55.540
21 OTROS PASIVOS CORRIENTES 12.000
22 PAGO DE OTROS PASIVOS CORRIENTES 10.540
F FLUJO NETO DEL PERIODO (E+ 21-22) 57.000
G MAS SALDO INICIAL DE CAJA 103.000
H SALDO FINAL DE CAJA (F + G) 160.000

Fuente: elaboración propia

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 13
 Tabla 11. Estado de flujo de efectivo indirecto clasificado caso 2

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO EL APRENDIZ S.A.S

MÉTODO INDIRECTO CLASIFICADO
(De enero 1 a diciembre 31 - año 2)
EMPRESA_______________ PERIODO___________________
1 UTILIDAD DEL PERIODO 209.066
MÁS PARTIDAS QUE NO AFECTAN EL EFECTIVO
2 PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA 89.600
3 DIFERENCIA EN UVR 161.434
4 DIFERENCIA EN CAMBIO 60.900
5 DEPRECIACIONES 252.000
GENERACIÓN INTERNA DE EFECTIVO
6 773.000
(SUMA DE 1 A 5)
7 AUMENTO DE PROVEEDORES 120.000
8 AUMENTO DE OTROS PASIVOS CORRIENTES 1.460
9 AUMENTO DE CUENTAS POR COBRAR -258.000
10 AUMENTO DE INVENTARIOS -80.000
11 PAGO DE IMPUESTOS -44.000
A TOTAL FLUJO DE OPERACIÓN (SUM: 6 A 11) 512.060
12 AUMENTO (DISM, INUCION) EN ACTIVOS FIJOS 0
13 AUMENTO (DISM.) INVERSIONES PERMANENTES 0
14 INVERSIONES EN OTROS ACTIVOS CORRIENTES -10.000
15 RENDIMIENTO DE INVERSIONES 0
B TOTAL DE FLUJO DE INVERSIÓN (SUM: 12 A 15) -10.000
C FLUJO DESPUÉS DE INVERSIÓN (A + B) 502.060
16 INCREMENTO PRÉSTAMOS BANCARIOS C.P 0
DISMINUCIÓN DE PRÉSTAMOS BANCARIOS
17 -395.060
HIPOTECARIOS
18 GASTOS FINANCIEROS
19 APORTES DE CAPITAL 0
20 REPARTO DE UTILIDADES -50.000
21 PRÉSTAMOS DE (A) SOCIOS 0
D TOTAL DE FLUJO DE FINANCIACIÓN (SUM: 16 A 21) -445.060
E FLUJO NETO DEL PERIODO (C + D) 57.000
F MÁS SALDO INICIAL DE CAJA 103.000
G SALDO FINAL DE CAJA 160.000
Fuente: elaboración propia

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 14
Ingresos

• Ventas del periodo cobrado: son la diferencia de las ventas del periodo que fueron
$2.150.000 menos lo que no se cobró que son las cuentas por cobrar (estado de situación
financiera) del año 2 $570.000 esto es igual a $1.580.000.

• Recuperación de cartera: es el saldo del balance inicial que son las cuentas por cobrar
$312.000 que es una entrada de efectivo porque es un activo corriente, el valor del año 2
$570.000 aún no fueron cobradas es decir no son efectivo.

• Inversiones: es el valor de $40.000 que corresponde a una entrada de efectivo por una
recuperación de inversión a corto plazo.

• Préstamos bancarios a corto plazo: es la adquisición de la obligación por $215.000 que

origina una entrada de caja.

• Préstamo en moneda extranjera: el valor de $470.960 es un nuevo préstamo y por lo tanto

se debe tomar como una entrada de efectivo.

• Otros pasivos corrientes: los $12.000 son una obligación adquirida que implica una entrada
de efectivo como si fuera un préstamo.

Egresos

• Compras del periodo: las compras del periodo reportadas en el estado de resultado son de
$850.000 y balance reporta $740.000 como proveedores. Esto significa que las compras
reales pagadas fueron de $110.000, lo cual se reporta como una salida de caja.

• Pago a proveedores: los $620.000 corresponde a una salida de efectivo porque, como es un
activo corriente, debe cancelarse en menos de un año.

• Gastos: se toman como una salida de efectivo ya que se pagan en el periodo.

• Reparto de utilidades: la utilidad del año anterior fue de $103.600 y la reserva no se

incrementó; quedo en $225.444. Las utilidades retenidas son de $53.600 (diferencia entre
$103.000 y $53.600 igual a $50.000.

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 15
Referencias
Besley, S. & Brigham, E. (2014). FINC. México: Cengage Learning Editores S.A.

Estupiñan, R. (2013). Estados financieros básicos bajo NIC-NIIF (segunda edición). Bogotá: Ecoe edicio-
nes.​

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO 16
 INFORMACIÓN TÉCNICA

Módulo: Estados Financieros Básicos y Consolidación

Unidad 3: Estado de flujo de efectivo
Escenario 6: Casos del estado de flujo de efectivo

Autor: Jaime Rafael Castro Hurtado

Asesor Pedagógico: Luisa Esperanza Rincón Jiménez

Diseñador Gráfico: Juliana Morales S.
Asistente: Laura Delgado

Este material pertenece al Politécnico Grancolombiano.

Prohibida su reproducción total o parcial.

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