INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR

TECNOLÓGICO PRIVADO
JOHN VON NEUMANN

CARRERA PROFESIONAL TÉCNICA DE

CONTABILIDAD

“ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS”

TESIS PARA OPTAR EL TÍTULO A NOMBRE DE LA NACIÓN DE:

PROFESIONAL TÉCNICO EN
CONTABILIDAD

AUTORES:

NICKSON WILFREDO, LOAYZA QUENTA

CRISTHIAN HARDY, MAMANI TICONA

DOCENTE GUÍA:

Giomar Moscoso.

TACNA – PERÚ
2018
 Estructura del informe

1. Antecedentes

La empresa ha venido en un proceso de expiación en distintos países donde le estaba hiendo

bien, pero esto lo ha conllevo a hacer malas inversiones en el extranjero generándole pérdidas
cuantiosas y generando que la empresa tenga que recurrir a la venta de activos fijos.

2. Análisis del mercado

La empresa está pasando por una mala etapa por las malas inversiones que ha venido
realizando sin un estudio adecuada de mercado y por los graves problemas económicos que
está pasando argentina pero se pretende mejorar esto para los años siguientes.

3. Análisis vertical y horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

INFORME ANALISIS VERTICAL 2015

La partida más representativa para el año 2015 corresponde a la cuenta propiedad

planta y equipo, el cual tiene un participación de 33% de la inversión de la empresa
esto se ha incrementado debido a las inversiones que ha venido realizando la
empresa en los años. Esta expansión tuvo un alto en el periodo 2015 esto se debe a las
malas inversiones que ha realizado y a la políticas económicas que esta sufriendo
algunos países donde tienen su inversiones.

Otra de las partidas más representativa es cuentas por cobrar comerciales

representando un 17% esto se puede deber a la mala gestión de cobranza que realiza
la empresa esto es malo ya que estas cuentas se pueden volver incobrables y no le
permite tener dinero disponibles a la empresa, se le recomendaría que mejore la
capacidad de cobranza para que de esta forma pueda disponer de dinero en efectivo
para que pueda obtener fondo de maniobra.

Pasando a pasivo y patrimonio las partidas más representativa son los otros pasivos
financieros, el cual equivale a un 25% del total del pasivo y patrimonio esto refleja
que la empresa se ha endeudado excesivamente con grandes sumas de dinero, otra
partida representativa es cuenta por pagar comerciales con índice de 25% esto
reafirma que la empresa ha requerido mucho de préstamos de terceros esto se puede
deber a las inversiones que ha estado realizando en distintos países.
INFORME ANALISIS VERTICAL 2014

Para el año 2015 lo más representativo para la compañía ALIMENTOS NATURA

S.A. fue lo siguiente:

La partida más representativa dentro del activo corresponde a Propiedad, planta y

equipo, el cual tiene una participación equivalente al 30% del total de inversión de la
empresa. Esto reafirma que la empresa ha estado en constante expansión sin un plan
adecuado y sin tomar medidas en causa de alguna contingencia por ello que esta
expansión se vio atascada por la culpa de los problemas financieros que van sufriendo
otros países.

Por otro lado, la segunda partida más representativa dentro de la inversión de la

empresa corresponde a Cuentas por Cobrar comerciales, equivalente al 18% del total
de Activos. Esta cifra, está muy sobre encima de lo que debería estar esto puede
conllevar que la empresa no pueda afrontar los problemas futuros que puedan ocurrir
esto es muy peligroso y debe mejorar la gestión de cobranzas.

Pasando al Pasivo y Patrimonio, las partidas más representativas son las Otros
pasivos Financieros, tantos corrientes y no corrientes, los cuales equivalen a un 27%
y 17% del total del Pasivo y patrimonio. Este indicador revela que la empresa se ha
sobre endeudado con excesivas sumas de dinero, posiblemente ligado con las
compras de maquinarias en otros países. En respuesta a esto, la empresa ha optado
por reducir esta deuda, cancelándola paulatinamente con la venta de los activos que
se encuentran en desuso.
INFORME ANALISIS HORIZONTAL 2015 – 2014

Para los años 2015 – 2014 lo cambios más representativos para la compañía
ALIMENTOS NATURA S.A. fue lo siguiente:

La partida comprendida para estos periodos y demostrando un reducción significativa

es otros activos financiero con una tasa del 84% esto es malo para la empresa ya que
deja a la empresa sin activos líquidos para poder afrontar sus deudas a corto plazo y
largo plazo.
Por otra parte, también obtuvo un considerable incremento en la partida de Otros
Activos No financieros, el cual creció en un 66.77% esto es muy bueno para la
empresa para poder aumentar su liquidez y pueda llegar un mayor grado de fondo de
maniobra.
Pasando al Pasivo y Patrimonio, las partidas más representativos es otros pasivos
financieros la cual tuvo una disminución del 55% esto se puede deber a que la
empresa esté pagando los préstamos que ha adquirido gracias a la venta de los activos
en desuso.

Finalmente, durante los periodos 2014-2015 la empresa no presento un incremento

significativo dentro del pasivo y patrimonio, lo cual realza la mala gestión de deuda
externa y el declive en el giro del negocio.
ESTADO DE RESULTADOS

INFORME ANALISIS VERTICAL 2014

Las partidas más presentarías dentro del Estado de Resultados son, las de Costos de
Ventas representando un 72.76% del total de ventas y la partida más representativa
vendría a hacer gastos de ventas y distribución representando un 13% esto debería
evaluarse para poder hacer una reducción y de esta forma poder disminuirla pero para
ello también habría que ver si esto está directamente a la capacidad de ventas.

INFORME ANALISIS HORIZONTAL 2015

Las partidas más presentarías dentro del Estado de Resultados son, las de Costos de
Ventas representando un 71.62% del total de ventas y la partida más representativa
vendría a hacer gastos de ventas y distribución representando un 13.84% esto debería
evaluarse para poder hacer una reducción y de esta forma poder disminuirla pero para
ello también habría que ver si esto está directamente a la capacidad de ventas.

INFORME ANALISIS HORIZONTAL 2015 – 2014

La partida de gatos tuvo un pequeño incremento pero sin una gran variación al igual
que los de gastos de ventas esto se puede deber a que la empresa dependa mucho de
la publicidad o la capacidad de distribución esto se tendría que evaluar que es uno de
los gastos mayores representando un 13.84% lo aconsejable es que esta capacidad
disminuya al igual que los gastos administrativos ya que reasentan un 5.67%.
4. Análisis sobre la liquidez

La liquidez de la empresa en los periodos 2014 y 2015 es generalmente bueno manteniéndose

con un excedente de 0.17 esto quiere decir que si tuviera que afrontar sus deudas en este
precioso momento le quedaría 0.17 de excedente pero esto se viene atascando ya que no se ve
un crecimiento para los periodos siguientes.
Al igual que descontándole sus activos más líquidos comprendida en sus activos corriente se
observa que la empresa no tiene una buena capacidad de endeudamiento pero se puede decir
que no es real ya que descontado los activos más líquidos solo podría afrontar un 0.75 de la
deuda total esto ha generado que su fondo de maniobra disminuya en el periodo 2015.

Respeto al tiempo de cobro la empresa demora en cobrar 138 días en un ciclo normal
evitando que pueda tener dinero en efectivo y tiene un lapso de pago de 37 días lo cual no
puede alcanzar a asumir sus deudas contra los proveedores en un tiempo determinado.

5. Análisis sobre el endeudamiento

El nivel de endeudamiento de la empresa es muy alto para el año 2014 la empresa

representaba una capacidad de endeudamiento de un 69% lo cual significa que la empresa
está financiado más por terceros, pero se pretende que esto va estar mejorando para los
siguientes periodos para el año 2015 su capacidad de endeudamiento es de 64% y se
pronostica que valla disminuir hasta que la empresa llegue un capacidad de apalancamiento
adecuado. Otro de los puntos más resaltante es la capacidad de apalancamiento de la empresa
la cual ha disminuido de 2.26 a 1.8 esto es malo para la empresa y se puede deber a las malas
inversiones que ha estado realizando la empresa en el extranjero.

La cobertura operativa de la empresa no presento cambios significativos en el transcurso de

los ejercicios 2014 – 2015.

6. Análisis sobre la actividad (Gestión)

La empresa no mejora la eficacia y eficiencia en lo que maneja su inventario, la cual demora

entre 79 días en rotar esto es malo para la empresa porque tiene mucha mercadería en desuso,
en su rotación por cobrar la empresa demora 60 días esto se ha incrementado considera mente
esto se puede deber a las malas políticas de cobranza que realiza la empresa y en sus cuentas
 por pagar ahora demora 102 días en asumir sus deudas esto ha mejorado considera mente ya
que le dé la tiempo para asumir sus deudas a corto plazo.

7. Análisis sobre la rentabilidad

La rentabilidad en función a las ventas no incremento de la manera esperada, aumentando

solo de 28.38% a 27.24%. Este margen muestra la utilidad restante una vez descontada los
costos incurridos para su elaboración/ proceso de venta. Mientras que las ganancias después
de haber descontado los egresos vinculados con la distribución y áreas administrativas
aumentaron, pasando de tener 5.64% a 8.52%. Si bien aumento en poca medida, esta no fue la
esperada por los accionistas, haciéndola poco rentable y viable. Por otro lado, los activos
rindieron en un 2.53% en comparación al año 2014, el cual fue utilizado mínimamente, 0.18.

8. Análisis del capital de trabajo

El capital de trabajo de la empresa descontando le todas las cuentas por cobrar en un periodo
menor a un año es de 1061150 para el periodo 2014 y para el año 2015 ha disminuido
considerablemente ya que aumentaron sus cuentas por cobrar esto se puede deber a la mala
gestión de inversión que ha realizado la empresa llegado a un montón de 794354.

9. Análisis del capital invertido

La empresa ha disminuido su capital invertido para el periodo 2015 para un monto de 281682
esto se puede deber a la venta de activos en desuso que la empresa posee para que de esta
forma pueda asumir sus deudas.

10. Análisis del NOPAT

El beneficio operativo de la empresa descontándole los impuesto es de 936661 para el periodo

2014 y para el año 2015 incremento para un monto de 1136150 esto es bueno pero no es un
monto real.

11. Análisis del WACC

La generación de valor agregado EVA es de 745528.98 para el periodo 2014 y para el 2015
incremento a 893415.4 esto que quiere decir la empresa ha generado para en los periodos
siguiente y se pronostica que siga subiendo por la política que la empresas vienen asumiendo.

12. Análisis del EVA

El WACC para el periodo 2014 fue de un 6% y para el 2015 fue de 8.6% esto quiere decir que
la empresa está financiada con recursos propios
13. Análisis del ROIC

La ganancia obtenido por lo invertido en el periodo 2014 es de 0.29 y para el periodo 2015
fue de 0.40 esto se podría interpretar que los inversionistas en el periodo 2014 ganaron por día
por su inversión 0.08% y para el periodo 2015 0.11% esto es bueno porque se genera más
beneficios económicos.

14. Análisis de DOL OPERATIVO

Que por cada punto de incremento en ventas la utilidad va a subir 1, esto se quedó igual en el año
2014 – 2015 no ha vido ningún crecimiento se recomienda esto va dirigido directamente al volumen de
producción.

15. Análisis de DOL FINANCIERO

El riesgo de financiamiento para el periodo 2015 a aumentado considerablemente de una tasa

de -0.29 a una tasa de -1.33 esto que quiere decir que el riesgo del inversionista disminuye
considerablemente esto quiere decir que la empresa está siendo financiado por terceros pero
que está mejorando para los años posteriores.

16. Análisis del fondo de maniobra

El fondo de maniobra contando sus activos no corrientes es de 4290986 para el periodo 2014
esto es solo descontando los cobros menores a un año o activo corriente esto es bueno porque
tiene dinero disponible para poder trabajar.
Para el periodo 2015 el fondo de maniobra es menor esto se debe a la venta de activos que la
empresa ha estado realizando para poder cubrir deudas.