Texto de Matematicas Financieras

Texto: Matemáticas Financieras UPDS S.A.
UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

TEXTO GUIA
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
Docente: IGNACIO IBÁÑEZ SOMOZA
Estudiante: ……………………………………..
Modulo: ...............................................
Santa Cruz – Bolivia

2020
Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 1

UNIDAD N° 1
I.- INTERÉS SIMPLE
INTRODUCCION:
En este capítulo el lector aprenderá a definir una serie de conceptos, como interés, capital o valor
presente, tasa de interés, tiempo o periodos de pago.
Asimismo comprenderá el concepto del valor del dinero en el tiempo y aprenderá a manejar los
diagramas económicos o líneas de tiempo como una herramienta para visualizar y analizar los
problemas financieros.
En la primera parte del desarrollo de la unidad, realizaremos los ejercicios de interés simple con tasas
de interés anuales. En la segunda parte del desarrollo de la unidad, realizaremos los ejercicios de
interés simple con tasas en periodos menores a un año (por ejemplo, tasa semestral, cuatrimestral,
trimestral, bimestral, mensual, diaria)
OBJETIVOS:
Al término de esta unidad el alumno será capaz de:

Deducir las fórmulas de interés simple a partir de su definición.
Determinar la utilidad, ganancia o beneficio en los préstamos de dinero y en las inversiones
mediante el interés simple.
CONTENIDOS:
➢ Definir el concepto de interés simple

➢ Interpretar los diagramas económicos
➢ Calcular el interés simple
➢ Calcular e capital inicial
➢ Calcular la tasa de interés
➢ Calcular el tiempo o el plazo de la inversión o préstamo
➢ Calcular el interés simple con días comercial, exacto y años bisiesto
DESARROLLO DE LA UNIDAD N°1
1. CONCEPTO DE INTERÉS.- Es la ganancia o utilidad que genera un capital que se tiene en

préstamo durante un periodo determinado, a una tasa de interés.
Cuando una persona concede un crédito a un cliente, generalmente carga al deudor una
cantidad por el privilegio del crédito. En la misma forma, un banco que presta dinero a una

persona por un determinado tiempo, cierta cantidad por sus servicios, esta cantidad recibe
el nombre de interés.
El valor del préstamo o del crédito se llama Capital, el Interés se cobra según un tanto por
ciento del capital por periodos de un año de 360 días, dividido en 12 meses de 30 días.
2. DIAGRAMAS ECONOMICOS.- Consiste en la representación gráfica de un problema

financiero. Su importancia radica en que permiten visualizar el problema, facilitando así su
definición y análisis correcto. Un diagrama consta de lo siguiente:
a) Una línea horizontal en la cual se representan todos los periodos en los cuales se ha
dividido el tiempo para efectos de la tasa de interés.
b) Una flechas hacia arriba y otras hacia abajo, con las cuales se representan el flujo de
caja (ingresos menos egresos en efectivo). Si se eligen las flechas hacia arriba como
ingresos, deben tomarse las flechas hacia abajo como egresos, o viceversa. Lo
importante es no mezclarlos.
1 2 3 4
3. INTERES SIMPLE.- Se dice que una operación financiera se maneja bajo el concepto de
interés simple cuando los intereses liquidados no se suman periódicamente al capital; es
decir, los intereses no devengan interés. Su características son las siguientes:
a) El capital inicial no varía durante todo el tiempo de la operación financiera ya que los
intereses no se suman al capital.
b) Como consecuencia de la característica anterior, la tasa de interés siempre se aplicara
sobre el mismo capital, es decir, sobre el capital inicial.
c) Por la misma razón puede decirse que los intereses serán siempre iguales en cada
periodo o el cálculo se lo realiza al final del plazo.
4. CALCULO DEL INTERES SIMPLE.-En el interés simple hay cuatro factores que se deben
tener en cuenta.
a) Capital(C): Es la cantidad prestada, la que produce interés.
b) Interés (I): Es la cantidad adicional que se debe pagar sobre el capital prestado
c) Tasa de Interés (i): Es un tanto por ciento del capital, el que generalmente se cobra por
año.
d) Tiempo (t): Es el periodo que media entre la fecha establecida de entrega del capital y la
fecha para su devolución.

5. FORMULA GENERAL DEL INTERES SIMPLE:
I=C*n*i
Dónde:
I = Interés o Ganancia
C = Capital Inicial
n = Tiempo o plazo
i = Tasa de interés
Ejemplo1.1:
Qué interés producirán 5.000 Bs. al 8% anual en 3 años.
Datos:
I =?
C =5.000 Bs.
T = 3 años
i = 18% anual/ 100 = 0.18 Años
I=C*t*i
I = 5.000 * 3 * 0.18
I = 2.700.- Bs.
6. TASA DE INTERES PORCENTUAL EN PERIODOS MENORES DE UN AÑO:

Hemos dicho que la tasa de interés se expresa en años, aunque también puede darse por
un periodo más corto: semestre, cuatrimestre, trimestre, bimestre, mes y hasta por días.
Los cálculos, en estos casos, pueden efectuarse en cualquiera de las sgtes. Formas:
8% semestral x 2 = 16% anual

5% cuatrimestral x 3 = 15% anual
7% trimestral x 4 = 28% anual
4% bimestral x 6 = 24% anual
2% mensual x 12 = 24% anual
0.05% diario x 360 = 360% anual
Ejemplo 1.2:
Qué interés producirá un capital de 7.500 Bs. si la tasa de interés es de 8% semestral y el
tiempo de 300 días?
Datos:
I =?
C = 7.500 Bs.
i = 8% semestral = 8% x 2= 16% anual/100 = 0.16/360 días

T = 300 días
I=C*t*i
I = 7.500 * 300 * 0.16/360
I = 1.000.- Bs.
Ejemplo 1.3:
Realizar el anterior ejemplo modificando la Unidad de Tiempo
Datos:
I=?
C=7.500bs
I = 8% semestral/100 = 0.08 sem.
T= 300 dias/180
I=C*t*i
I = 7.500 * 300/180 * 0.08
I = 1.000.- Bs.
7. INTERES SIMPLE EXACTO Y ORDINARIO O COMERCIAL.- El interés simple exacto, se

calcula sobre la base de 365 días y 366 días en años bisiestos. El interés simple ordinario o
comercial, se calcula con base en un año de 360 días. El uso del año de 360 días simplifica
algunos cálculos, sin embargo aumenta el interés cobrado por el acreedor.
Ejemplo 1.2
Determinar el interés exacto y ordinario sobre $us. 2.000, al 5% anual durante 50 días.
DATOS
C = 2.000.- $us
I = 5% anual/100 = 0.05 años
Interés simple Exacto
Utilizando el año de 365 días tenemos que t =50/365
I=C*t*i
I = 2000 * 50/365 * 0.05
I = 13.70 $us.
Interes simple Ordinario o Comercial
Utilizando un año de 360 días, tenemos que t =50/360

I=C*t*i
I = 2000 * 50/360 * 0.05
I = 13.89 $us.
EJERCICIOS PROPUESTOS
1. Qué interés producirán 5.850 $us, durante un tiempo de 2 años, y 6 meses al 18% anual.
2. Determinar el capital inicial que produce una ganancia de 1.980 $us, al 10% anual en 2
años y medio.
3. Determinar el tiempo que debe permanecer depositado un capital de 7.500 $us, al 12%
anual, para que genere una ganancia de 830 $us?
4. Determinar la tasa de interés impuesta a un capital de 12.320 Bs. Depositado a 2 años y

medio, el que gana un interés de 4.300 Bs?

5. Una persona deposita 25.000 $us en una cuenta a plazo fijo de 3 años, la cual le paga un
interés de 14% anual. Determinar la ganancia que obtiene al final del plazo
6. Una persona solicita un préstamo de 8.500 Bs. qué interés deberá pagar si la tasa de
interés es de 9% semestral y el tiempo es de 2 años, 5 meses y 20 días?
7. Qué capital deberá estar depositado al 3% bimestral que retirar una ganancia de 3.800 $us
en 2 años, 6 meses y 180 días?
8. Que tasa de interés se establece a un préstamo de 16.750 $us que debe ser pagado en un
plazo de 3 años y 20 días, si produce una ganancia de 6.780 $us?
9. Que tiempo debe estar depositado un capital de 26.200 Bs. para que produzca una
ganancia de 7.300 Bs. al 4% trimestral?

10. Cuanto debe depositar hoy una persona para obtener una ganancia de 7.150 $us en 1 año,
8 meses y 120dias al 0.05% diario.
RESPUESTAS A LOS EJERCICIOS PROPUESTOS
1 2.632.50 $us
2 7.920 $us
3 11 meses y 2 días
4 13.96% anual
5 10.500 $us
6 3.782.50 $us
7 7.037.04 $us
8 13.25% anual
9 1 años, 8 meses y 26 dias
10 19.861.11 $us
EJERCICIOS DE EVALUACION
1. Determina el interés simple que produce un capital de 6.580 $us, prestados durante un
tiempo de 2 años, 5 meses, y 20 días al 18% anual.
a) 2.929 $us b) 2.928 $us c) ninguna de las anteriores
2. ¿Qué capital se debe depositar hoy para poder retirar después de 3 años y 35 días una
ganancia de 1.350 $us al 12% anual?

3. Una persona deposita el día de hoy 58.500 Bs. En una cuenta que paga el 10% anual. Al
cabo de que tiempo recibe 62.350 Bs.?
a) 7meses y 26 días b)7 meses y17 días c) ningunas de las anteriores
4. Cuál es la tasa de interés trimestral que paga un banco a un cliente si deja depositado su
capital de 5.970 $us, en 2años y 4meses.retirando una ganancia de 930 $us?
a) 1.78% b) 1.67% c) ninguna de las anteriores
5. Determina el beneficio que produce un capital prestado de 8.750 $us, al 5% semestral, en 2

años, 6meses y 180dias.
6. Determina el capital que se debe depositar hoy para que después de 14meses y 145dias
genere una ganancia de 2.430 Bs. Al 3% trimestral.
a) 12.902.65 Bs. b) 12.802.65Bs. c) ninguna de las anteriores

7. Una persona deposito un capital de 4.500 $us durante 16 meses y 48 días, obteniendo una
ganancia de 540 $us. ¿Que tasa de interes obtuvo?
ACTIVIDADES DE REPASO:
1.Explica que es interés simple

2.Cuáles son los periodos menores a 1 año?
3.Como se define el capital
4.Que entiendes por beneficio o utilidad
5.A que se denomina tiempo en interés simple
6.Es aplicable el interés en los créditos con garantía personal
7.Que es un diagrama económico?
8.De qué elementos consta un diagrama económico?
BIBLIOGRAFIA
Di Vicenzo Osvaldo Matemática financiera´éditorial zerpelusz

Frank Ayres, Jr. “Matemáticas Financieras” serie Schaum
Alberto A. Álvarez A. “Matemáticas Financieras” McGRAW-HILL

UNIDAD Nº 2
II.- MONTO SIMPLE
INTRODUCCION:
Con lo visto en el tema anterior podemos determinar en forma más simplificada el monto simple
o monto final de un capital adeudado a pagarse o un capital invertido en un tiempo
determinado, a una tasa de interés establecida
Mediante el monto simple podemos determinar en forma anticipada el monto a pagarse por un
crédito. Este monto se puede calcular en dos formas: determinando el interés simple y luego
adicionando el capital inicial o aplicando la formula directa del monto simple.
Al concluir esta etapa, el estudiante estará en capacidad de iniciar el cálculo de algunas

operaciones financieras.
OBJETIVOS:
Al término de esta unidad el alumno será capaz de:
Deducir las fórmulas de monto simple a partir de su definición.

Determinar los montos a pagar por los créditos obtenidos en entidades financieras y casas
comerciales o de las inversiones realizadas a interés simple.
CONTENIDOS:
➢ Definir el concepto de monto simple

➢ Determinar las variables que intervienen
➢ Calcular el monto Simple
➢ Calcular el Capital Inicial
➢ Calcular la tasa de interés
➢ Calcular el Tiempo o el plazo
DESARROLLO DE LA UNIDAD N° 2
1. MONTO SIMPLE.-El monto simple es igual a la suma o adición del capital más el interés
que produce un capital prestado.

2. CALCULO DEL MONTO SIMPLE.- Para el cálculo del monto simple se deben considerar
las misma variables que intervinieron en el interés simple, como ser:
a) Capital Inicial: es la suma de dinero inicial que produce el interés
b) Tasa de Interés: es un tanto por ciento del capital que generalmente se cobra por a o,
también se la conoce como tasa nominal.
c)Tiempo: es el periodo que media entre la fecha establecida de otorgamiento del capital y
a fecha para su devolución.
3. FORMULA GENERAL DEL MONTO SIMPLE
M=C(1+i*t) o M=C+I
Dónde:
M = Monto simple
C = Capital inicial
t = Tiempo
i = Tasa de interés
C=M/(1+i*t) t=M–C/C*i i=M–C/C*t
Ejemplo2.1:
Calcular el monto producido por un capital de 20.000 Bs. que estuvo depositado al 6% anual
durante 2años.
Datos:
M =?
C =20.000 BS
t =2 Años
i = 6% Anual
M = C x (1+ i * t )
M = 20.000 (1+0.06x2)
M = 22.400.- Bs.

1. Calcular el monto que produce un capital de 12.000 Bs. depositados durante 1 año y 6
meses al 12% anual
2. Se solicita un crédito de 3.800 $us durante 3 años, al 8% semestral. ¿qué cantidad de

dinero se pagara al final de los 3 años?
3. Calcular el monto producido por un capital de 20.000 Bs. que estuvo depositado al 5%
cuatrimestral durante 14 meses.
4. Hallar el monto y el capital de una inversión que genera un interés de 18.500 $us en un
plazo de 2 años, a una tasa de interés del 3% bimestral.

5. El 15 de marzo de 20…, se depositan 30.000 Bs. al 10% semestral. Determina cuanto retira
el 15 de diciembre del mismo año (Año Comercial y Exacto).
6. Si una persona deposita hoy la suma de 3.500 $us, al 8% semestral durante un año y
medio. ¿Qué cantidad de dinero retira después de ese tiempo?
7. Se depositan 25.000 Bs. durante 180 días en un banco que paga el 4% cuatrimestral.
Calcular el total retirado, si se considera año comercial y exacto.
8. Calcular el capital depositado en un plazo de 9 meses al 4% trimestral, que produce un

monto de 40.250 Bs.

9. Calcula el tiempo que necesita un capital de 8.000 $us, para transformarse en 12.320 $us,
al 6% cuatrimestral
10. Determinar el tiempo impuesto a un capital de 5.000 $us, que produce un monto
equivalente a 6.200 $us, si la tasa de interés es del 6% semestral
1. 14.160.-Bs
2. 5.624.-Bs
3. 23.500.-Bs
4. 51388.89.-Bs y 69.888,89.-Bs.
5. 34.500.-Bs
6. 4.340.-Bs
7. 26.500.-Bs y 26474.45.- Bs
8. 35.937,5.-Bs
9. 3 años
10. 2 años
EJERCICIOS PARA EVALUACION
1. Calcula el monto simple que produce un capital de 12.000 Bs., que se colocó durante 7
meses al 2% mensual.
a) 13.860 Bs. b) 13.680 Bs. c) ninguna de las anteriores

2. A que tasa de interés bimestral se colocaron Bs. 38.650, que en 10 bimestres produjeron un
monto de 55.410 Bs.
a) 4.33% bimestral b) 4semestral c) ninguna de las anteriores
3. Una persona deposito un capital de 45.600 Bs. ¿al cabo de cuánto tiempo se habrán
transformado en 51.200 Bs. Al 3.5% trimestral?
a) 10meses y 20dias b) 10meses y 16dias c) ninguna de las anteriores
4. Determina el capital que produce un monto de 81.300 Bs., al 6% semestral en 2años y

4meses
a) 58.671.25 Bs. b) 62.378.52 Bs. c) ninguna de las anteriores

5. Calcula que monto de dinero se recibirá, después de 4 años y 25 días al 4% trimestral, si el

capital depositado fue de 47.500 Bs.
a) 88.427.78 Bs. b) 78.427.78 Bs. c) ninguna de las anteriores
6. Un perito en banca deposita a plazo fijo 13.500 $us, al 2% bimestral, ¿cuanto podrá retirar
después de 1 año, 8 meses y 85dias?
a) 15.682.50 $us b) 16.582.50 $us c) ninguna de las anteriores
7. ¿Cuál es el monto y el interés que produce un capital de 75.300.- Bs., al 3% cuatrimestral

en 20 meses y 120dias?
a) 13.854.- Bs. b) 13.554.- Bs. c) ninguna de las anteriores

ACTIVIDADES DE REPASO
1. ¿Qué es el monto simple?

2. ¿De cuantas formas se puede calcular el monto simple?
3. ¿Por qué es importante determinar el monto simple?
4. ¿Cuáles son los factores que intervienen en el monto simple?
5. Con un ejemplo analítico y una gráfica establezca las diferencias entre el interés simple y el
monto simple
BIBLIOGRAFIA
Di Vicenzo Osvaldo Matemática financiera´éditorial zerpelusz


UNIDAD Nº 3
III.- DESCUENTO COMERCIAL, RACIONAL Y SIMPLE
INTRODUCCIÓN:
Con este tema se pretende dar al estudiante la información suficiente para que se capacite en el
manejo de los descuentos, redescuentos y vencimientos de documentos y pueda realizar las
diferentes operaciones financieras que se le presente en la práctica.
Al momento de girar un documento de letra de cambio o pagare, efectuamos el descuento comercial,

el cual corresponde al interés por adelantado que se le cobra al deudor o aceptante. En la presente
unidad aprenderás a determinar el descuento involucrado en un título valor y el valor liquido de la
operación.
OBJETIVOS:
Establecer los parámetros para el cálculo de los descuentos y el vencimiento.

Determinar mediante el cálculo del descuento comercial, el interés que se cobra por adelantado sobre
un descuento de una letra de cambio.
Determinar anticipadamente el valor líquido de una operación financiera.
CONTENIDOS:
➢ Concepto de descuento comercial.

➢ Calcular el descuento comercial y racional.
➢ Calcular el valor nominal.
➢ Calcular la tasa de descuento.
➢ C calcular el tiempo.
➢ Calcular el vencimiento.
1. DESCUENTO COMERCIAL.- Se denomina descuento comercial al pago anticipado que se hace

sobre un documento de letra de cambio, pagare, D.P.F., Bonos, etc. para lo cual se deben tener
en cuenta los días que median entre la fecha de vencimiento y la fecha en que se realizó el pago.
En el descuento comercial intervienen los mismos elementos que en el interés simple, y se calcula
de igual forma. Lo único que varía es la denominación de algunos de sus elementos como ser:
a) Valor Nominal (VN).- es el equivalente al capital y representa el valor escrito en el

documento. En algunos casos se maneja como un valor futuro.
b) Valor Efectivo (VE).- Es el valor que se recibe después de haberse efectuado el respectivo
descuento del valor nominal.
c) Descuento Comercial (DC).- Es aquel que se calcula sobre el valor nominal de un

documento, siempre se paga antes de su vencimiento o es la rebaja que corresponde todo
capital pagado antes de su vencimiento.
d) Tasa de Descuento (i).- tiene la misma denominación en ambos. El descuento representa la

rebaja que corresponde por cada 100 Bs. del capital.
e) Tiempo (T).- también tiene la misma denominación de ambos. El descuento equivale a la

cantidad de días que se anticipa el pago. Es decir, el cálculo entre la fecha de pago (FP) y la
fecha de vencimiento (FV).
2. FORMULA GENERAL DEL DESCUENTO COMERCIAL
DC = VN * t * i
Dónde:
DC = Descuento Comercial
VN = Valor Nominal
t = tiempo que media entre la FP y la FV
i = Tasa de descuento
DEDUCCION DE LAS DEMAS FORMULAS:
VN = DC / t * i VN = DC + VE
t = DC / VN * i VE = VN – DC
i = DC / VN * t VE = VN ( 1 – i * t )

FORMULAS CUANDO EL DOCUMENTO INCORPORA INTERESES:
VNf = VN0 (1 + i * t) VET = VNf (1 + i * t)
A.- Ejemplo 3.1:

¿Qué descuento le corresponde a un pagare de Bs. 6.500 que fue pagado el 15 de enero y que
vencía el 31 de marzo del mismo año, si la tasa de descuento es de 15% anual.
DATOS
DC = ?
VN = 6.500 Bs. DC = VN * T * i
FP = 15/01/06
FV = 31/03/06 DC = 6.500 * 75 * 0.15/360
I = 15% anual/100 = 0.15/360
T = 75 dias DC = 203,13 Bs.
B.- Ejemplo 3.2:

Un pagare de 1200 dólares fue firmado el 1° de abril con vencimiento en 8 meses y con interés de
5% es vendido al Sr. Y el 14 de julio con la base de rendimiento en la inversión del 6%. ¿Cuánto paga
el Sr. Y por el documento?
DATOS
VN = 1.200 $us VN = VN ( 1 + i * t )
FE = 01/04/06
FP = 14/07/06 VN = 1.200 ( 1 + 0.05/12 * 8 )
FV = 01/12/06
T1 = 8 meses VN = 1.240 $us.
T2 = 140 dias
I1 = 5% anual VE = VN / ( 1 + i * t )
I2 = 6% anual
VE = 1.240 / ( 1 + 0.06/360 * 140 )
VE = 1.211,73 $us.
3. DESCUENTO RACIONAL (Dr).-Es aquel que se calcula sobre el valor efectivo de un documento.
El descuento racional involucra dos conceptos:
a) DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE INTERES.- El valor efectivo o presente de una

cantidad o valor nominal con vencimiento en una fecha posterior, puede ser interpretado como
el valor descontado del valor nominal, es decir:
Dr = Vn – Ve
Ve = Vn / ( 1 + i * t )
Ejemplo 3.3:
Determinar el valor efectivo o presente, al 6% de interés simple, de 1.500 $us convencimiento
en 9 meses. ¿Cuál es el descuento racional?
Datos
Vn = 1.500 $us Ve = Vn / ( 1 + i * t )
I = 6% anual/100 = 0.06
T = 9 mese Ve = 1.500 / ( 1 + 0.06 * 9/12 )
Ve =?
Dr =? Ve = 1.435,41 $us es valor efectivo o presente
Dr = Vn – Ve
Dr = 1.500 – 1435,41
Dr = 64,59 $us es el descuento racional
b) DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE DESCUENTO.- La tasa de descuento se define como la

razón del descuento dado en la unidad de tiempo (en este caso un año) al capital sobre el cual
está dado el descuento. La tasa de descuento anual se expresa como un porcentaje.
El descuento simple a una tasa de descuento es conocido también como Descuento Bancario,
está dado por:
Ds = Vn * i * t
Ve = Vn – Ds Ve = Vn ( 1 – i * t )
Ejemplo 3.4:
Hallar el descuento simple sobre una deuda de $us 1.500 con vencimiento a 9 meses a una
tasa de descuento de 6%. ¿Cuál es el valor presente de la deuda?
Datos
Vn = 1.500 $us Ds = Vn * i * t
I = 6% anual
T = 9 meses Ds = 1.500 *0.06 * 9/12
Ds =?
Ve =? Ds = 67.50 $us descuento simple
Ve = Vn – Ds
Ve = 1.500 – 67,50 $us
Ve = 1.432,50 $us valor efectivo o presente

4. FORMULAS DEL DESCUENTO RACIONAL:
Dr = VE * i * n Dr = DC / ( 1 + i * t )
Ve = Vn – Dr Ve = Vn / ( 1 + i * t )
Ejemplo 3.5:
El Señor Pérez tiene una letra de $us 500.000 la cual estipula unos intereses mensuales del 3% y un
vencimiento dentro de 6 meses.
Dr = ( Vn / ( 1 + i * t ) ) * i * t
Datos:
Vn = 500.000 $us Dr = ( 500.000 / ( 1 + 0.03 * 6) * 0.03 * 6 )
I = 3% anual
T = 6 meses Dr = 76.271,18 $ us
Dr =?
Ve =?
Ve = Vn – Dr
Ve = 500.000 – 76.271,18
Ve = 423.728,82 $us
1. ¿Qué descuento le corresponde a un pagare de 5.500 $us que fue pagado el 23 de julio de
200… y vencía el 5 de septiembre del mismo año, si la tasa de descuento es del 15% anual? Y
¿Qué cantidad he recibido?

2. Hallar el descuento simple y el valor actual o efectivo, al 5% de descuento simple de :

a) $us 1.000 con vencimiento en 1 año.
b) $us 1.200 con vencimiento en ½ año.
c) $us 800 con vencimiento en 3 meses.
3. El 9 de septiembre del 20… una persona negocia al 7% una letra de cambia de 350.000 Bs. por
la que recibe 345.850 Bs. Calcula su fecha de vencimiento
4. Calcula el valor nominal de un documento que descontado por 30 días, al 0.5% mensual,
quedo disminuido en 8.250 Bs.
5. Un documento de 258.000 Bs. Descontado al 2% bimestral, se convirtió en 245.800 Bs. ¿Cuánto

tiempo faltaba para su vencimiento?

6. Un pagare a 10 meses por $us 3.000, con interés de 6%, es suscrito el día de hoy. Determinar su
valor dentro de cuatro meses (4 meses), suponiendo un rendimiento de 5%.
7. Una persona negocia en el banco económico una letra de cambio de 9.500 $us, que vence a los 90
días, siendo descontada al 5% semestral. Determina el importe que recibe esta persona.
8. El 15 de enero del 200… una persona negocia al 1.5% bimestral, una letra de cambio de 85.000
$us, por la que recibe 84.550 $us. Calcula la fecha de vencimiento?
9. Un documento por 2.500 $us a 6 meses, con interés al 6%, fechado el 20 de marzo, fue descontado
el 7 de julio al 5%. Hallar el importe de la operación.

10. Determina la fecha de vencimiento de una letra de cambio de 265.000Bs. que fue pagada el 12 de
Octubre de 200…, por la que recibe 259.500 Bs. al 4% semestral.
1. 100.83US$
2. 50 $us y 950 $us ; 30 $us y 1.170 $us; 10 $us y 790 $us
3. 09/11/200…
4. 1.650.000Bs
5. 142 Días
6. 3.150 $us y 3.073,17 $us
7. 9.262.50US$
8. 05/02/200…
9. 2.575 $us y 3.082,78 $us
10. 03/01/200…
1. Que descuento le corresponde a un pagare de 800 $us que vence el 20 de octubre de 202…, si
su pago se realizó el 9 de agosto del mismo año y la tasa de descuento es del 12% anual?
2. Cuál es el importe de un documento que venció el 13 de diciembre del pasado año, fue pagado el
1° de noviembre del mismo año y produjo un descuento de 4.12 $us, con una tasa de interés de
10% anual.

3. Un auxiliar contable presenta en el banco económico una letra de cambio por 15.000 Bs. que
vence a los 90 días fecha, al 4% trimestral. Determina el importe que recibe esta persona?
a) 14.400 Bs. b) 13.950 Bs. c) ninguna de las anteriores
4. Calcula el valor efectivo de una letra de cambio de 170.000 Bs. pagadera dentro de 4 días, si el
descuento se hace 6%.
a) 165.321 Bs. b) 169.886.67 Bs. c) ninguna de las anteriores
5. El 7 de septiembre de 20…, una persona negocia al 9% una letra de 110.000 Bs. por la que
recibe 108.500 Bs. Calcula la fecha de vencimiento.
a) 01/11/… b) 01/10/… c) ninguna de las anteriores
6. El 8 de febrero de 20… descontado en el banco Mercantil, un pagare de 850 Bs. Que vence el 14
de junio del mismo año, el banco entrego un líquido de 805,37 Bs. que tasa de descuento se
aplicó?
a) 14.5% anual b) 15% anual c) ninguna de las anteriores

7. Un documento de 258.000 Bs. descontado al 6% se convirtió en 240.800 Bs. cuanto tiempo

faltaba para su vencimiento?
a) 500 días b) 400 días c) ningunas de las anteriores
1. ¿Qué es un descuento?
2. ¿Cuál es la diferencia entre descuento e interés simple?
3. ¿Qué es descuento comercial?
4. Explica la forma clara que es valor efectivo.
5. Explica que es valor nominal.
6. Defina descuento racional
7. ¿Cuál es la diferencia entre descuento racional y descuento comercial?

CASOS PRÁCTICOS
1. Una persona ha comprado un televisor al crédito y el dueño de la tienda le ha hecho firmar una
letra de cambio por un valor de 400 dólares a 60 días fecha.
a) Cuánto recibiría el dueño de la tienda si vende el título valor en el mismo momento con un
descuento de 6% anual. (Año comercial)
2. Qué descuento le corresponde a una letra de cambio de 13.000 dólares que fue pagada el 23 de
julio y que vencía el 5 de septiembre del mismo año (año comercial) si la tasa de descuento fue del
15% anual. B) Cuánto será el interés que ganará la persona que compre el título? C) Si le pasan el
dato de que la letra fue girada el 23 de mayo y se la emitió como respaldo por la compra a crédito
de un vehículo TOYOTA por un valor de 12.500 dólares, cuánto habrá sido la rentabilidad o tasa
de interés que ha cobrado la empresa por otorgar dicho crédito hasta el momento en que vende el
valor.
3. Si se ha prestado un capital de 20.000 dólares a una persona, el cual tiene interés de 7% anual a
cuatro meses amparado en un pagaré. Cuánto será la tasa de descuento equivalente de la deuda,
es decir, con qué porcentaje sobre el monto final debería venderse el título para que el comprador
gane exactamente el mismo interés en términos monetarios del título original.
4. Una persona ha comprado al crédito un vehículo y firmó 5 letras de cambio cada una por un valor
de 1.000 dólares, pagaderas de forma bimestral. Si solo consideramos la primera letra y
suponemos que la empresa después de 25 días la descuenta en un banco con una tasa de
descuento de 9% anual.
a) Cuánto habrá recibido de dinero la empresa por esta primera letra, es decir, cuál fue el precio
de venta del valor?
b) Cuál será la rentabilidad del banco por haber comprado esta letra, si suponemos que esperará
hasta su vencimiento?
5. Cuál será la tasa de descuento que habrá cobrado un banco por hacer efectiva una letra de
cambio en la que faltaban 29 días para que se venciera y que tenía un valor nominal de 3.650
dólares. El banco descontó 40 dólares. Cuando finalmente el plazo de la letra fenezca y el banco
cobre la deuda al primer aceptante cuánto de interés habrá ganado cuál habrá sido la rentabilidad
de dicha transacción para el banco.
6. Alguien vende una Propiedad por la que recibe los siguientes valores el 9 de julio de cierto año:
a. $us 20.000 al contado
b. Un pagaré por $us 20.000, con vencimiento el 9 de octubre del mismo año.
c. Un pagaré por $us 30.000, con vencimiento el 9 de diciembre del mismo año.
Si la tasa de descuento bancario en la localidad es del 9%, calcular el valor real de la venta
7. El Banco Ganadero descuenta un pagaré por $80.000 al 10%, 90 días antes de su

vencimiento, 5 días después lo redescuenta en otro banco a la tasa del 9%. Calcular la utilidad
del Banco Ganadero.

8. Una persona debe cancelar $14.000 a 3 meses, con el 8% de interés. Si el pagará tiene como
cláusula penal que, en caso de mora, se cobre el 10% por el tiempo que exceda al plazo fijado
¿qué cantidad paga el deudor, 70 días después del vencimiento?
9. Un inversionista recibió un pagaré por valor de $120.000 a un interés del 8% el 15 de julio con
vencimiento a 150 días. El 20 de octubre del mismo maño lo ofrece a otro inversionista que
desea ganar el 10%. ¿Cuánto recibe por el pagaré el primer inversionista?
10. Una letra de cambio está firmada por Bs. 2.730 con vencimiento para el 22 de Octubre. El
tenedor de la misma desea hacerla efectiva el 4 de Septiembre del mismo año y acude a un
banco que le cobrará una tasa de descuento del 25% simple. Determine el monto que recibirá
por la letra de cambio y el descuento que le hace el banco suponiendo: a) Descuento
racional b) Descuento comercial.
11. Un comerciante decide descontar un giro firmado por Bs. 32282,8 en una institución financiera
que cobra el 19,2% semestral (sin comisiones) de tal manera que reciba Bs. 30250 por el
mismo. ¿Cuántos días debe adelantar su cobro? Utilice ambos sistemas de descuento
12. Un inversionista presta dinero a una persona y recibe un pagare de 1200 $us, con vencimiento
en un año y con un interés simple de 5% anual. Al cabo de 7 meses el inversionista necesita
liquidez y vende su título valor a través de la bolsa de valores a una tercera persona.
a) Con base en un rendimiento de 6% para el comprador, cuanto efectivamente habrá
ganado el inversionista.
b) Con base en un rendimiento de 4% para el comprador, cuanto efectivamente habrá
ganado el inversionista
c) Con base en un rendimiento o interés igual al que el inversionista ha ganado

UNIDAD N° 5
INTERÉS COMPUESTO O MONTO CAPITALIZABLES
INTRODUCCION:
La modalidad de interés compuesto es aquella en la cual los intereses se capitalizan a través del
tiempo lo que hace que; ante la misma tasa, los periodos cada vez sean mayores. Mediante el interés
compuesto se pueden determinar los montos capitalizados y la forma de pago de los mismos por
parte del cliente. Al interés compuesto se lo conoce como monto capitalizado.
Después de entender lo anterior (interés simple), se inicia el estudio del interés compuesto
estableciendo con claridad las características de cada uno de ellos y, en consecuencia, .sus
diferencias.
OBJETIVOS:
Al término de esta unidad el alumno será capaz:

Deducir las fórmulas de interés compuesto a partir de su definición.
Determinar las ganancias de una inversión en que los intereses se capitalizan a través del tiempo y
el capital o inversión aumenta también periódicamente.
Utilizar esta herramienta en aquellas transacciones u operación financiera que abarcan un periodo a
largo plazo.
CONTENIDOS:
➢ Concepto de interés compuesto

➢ Calcular a interés compuesto.
➢ Calcular el valor presente o Capital inicial
➢ Calcular la Tasa de interés por periodo capitalizable
➢ Calcular el Tiempo por periodo capitalizable
➢ Periodo de capitalización de dinero.

1. CONCEPTO DE INTERÉS COMPUESTO.- Cuando los intereses producidos por un capital se van
acumulando a este, de tiempo en tiempo, para producir nuevos intereses, el interés se llama
compuesto.
A diferencia del interés simple, aquí se suman periódicamente los intereses más el capital. Este
proceso de sumar los intereses al capital cada vez que se liquidan se llama capitalización, y el
periodo utilizado para liquidar los intereses se llama periodo de capitalización
2. CALCULO DEL INTERES COMPUESTO.- Para el cálculo del interés compuesto se debe
considerar las siguientes variables como:
a) Capital Inicial (C).- Es la suma de dinero prestada o invertida que produce interés por
periodo de conversión.
b) Interés compuesto (F).- Es el monto final o valor futuro obtenido en una operación de crédito.
corresponde al capital más los intereses.
c) Tasa de Interés (i).- Es un tanto por ciento del capital que generalmente se cobra por
periodos.
d) Tiempo (T).- Es el periodo en el cual el dinero se capitaliza; puede estar expresado en
semestres, cuatrimestres, trimestres, bimestres, meses y hasta días.
e) Periodo de Capitalización (m).- Es el número de pagos que debe realizar un cliente hasta la
devolución total del crédito.
3. FORMULA GENERAL DEL INTERÉS COMPUESTO
S = C ( 1 + i )n
Dónde:
S = El monto compuesto
C = El capital inicial
i = tasa de interés por periodo capitalizables (i/m)
t = tiempo o plazo de la transacción por periodo de conversión (t*m)
Ejemplos 4.1:
Calcula el monto compuesto o valor futuro que produce un capital de 10.000 Bs. Depositados al 12%
anual durante 8 años, que se capitaliza semestralmente.
Datos:
C = 10.000 Bs
I = 12% anual/100 = 0.12/2 = 0.06sem
T = 8 años * 2 sem = 16 sem
m = 2 semestres
S =?
S = C ( 1 + i )t
S = 10.000 ( 1 + 0.06 )16
S = 25.403,52 Bs.
Ejemplo 4.2:
Si se invierten 1.000 $us durante 8,5 años al 7% anual convertible trimestralmente. Determinar el
monto compuesto.
✓ Para convertir la tasa
Tasa anual de interés = 0.07 = 0.0175 trim.

Frecuencia de conversión 4
✓ Para convertir el tiempo:
(Números de años dado) x (frecuencia de conversión) = 8,5 x 4 = 34 trim.
Datos:
C = 1.000 $us S = C ( 1 + i )t
i = 0.0175 trim.
t = 34 trim. S = 1.000 ( 1 + 0.0175 )34
S =?
S = 1.803,72 $us
4. DEDUCIONES DE LAS DEMAS FORMULAS:
C = S / ( 1 + i )n C = S ( 1+ i )-n
n = log S – log C i= s/c -1 x 100

log( 1 + i )

1. Hallar el interés compuesto que genera un capital de 6.320 $us, al 15% anual, durante 2 y medio
años capitalizables semestralmente.
2. Determina el capital de un monto de 12.650 $us, en un tiempo de 2 años y medio, al 18% anual
capitalizable trimestralmente.
3. En qué tiempo un capital de 6.500 $us, podrá triplicarse al 10% de interés con acumulación
semestral?
4. Determina la tasa de interés necesaria para que un capital de 7.850 $us, se duplique en 6 años,
con capitalización trimestral.

5. Una persona desea depositar, a plazo fijo, un capital de 13.500 $us, durante 2 años plazo, para lo
cual se le presentan las sgtes. Ofertas:
BANCO ANUAL CAPITALIZACION
A 8% Semestralmente
B 6% Trimestralmente
C 4% Bimestralmente
¿Qué banco le ofrece la mejor oferta?
6. Cuanto debo depositar hoy para retirar después de 3 años un monto de 22.600 $us, depositados
al 12% anual, capitalizable anualmente.
7. Un ejecutivo deposita hoy 680 $us, 3 años más tarde 650 $us y de aquí a 5 años deposita 850
$us. ¿Cuánto tendrá en su cuenta dentro de 12 años al cierre de la misma, si la tasa de interés es
del 19% anual, capitalizable semestralmente?

8. ¿Qué es más conveniente?: Invertir en una sociedad maderera que garantiza duplicar el capital
invertido cada 10 años, o depositar en una cuenta de ahorros que ofrece el 6% capitalizable
trimestralmente.
9. Calcula el valor presente, o capital inicial, que produce una cantidad futura de 15.000 Bs.
depositada por un tiempo de 3 años y medio, con capitalización trimestral al 24% anual.
10. Calcula el monto final después de 4 años, por un crédito de 5.000 $us, al 22% anual capitalizable
bimestralmente
RESPUETAS A LOS EJERCICIOS PROPUESTOS
1. 9.073.18 $us
2. 8.145.69 $us
3. 22.52 semestres
4. 11,72% anual
5. 15.793.09 $us (banco A)
15.207.64 $us (banco B)
14.620.49 $us (banco C)
6. 15.851.18 $us
7. 11.090.33 $us
8. 3.62 Bs. Y 1.63 $us (es conveniente la empresa)
9. 6.634.51 $us
10. 11.366.13 $us
1. determina el valor futuro que produce un capital de 15.000BS. depositados al 18% anual en 2
años capitalizable: i) anualmente ii) semestralmente
a) 20.886 Bs. y 21.173 Bs. b) 21.880 Bs. y 20.173 Bs. c) ninguna de las anteriores
2. Calcula el capital que produce un monto final de 18.600 $us, al 16 anual capitalizable
trimestralmente, en 2.5años.
3. Determina el tiempo que necesita un capital para triplicarse al 20% anual capitalizable
trimestralmente
a) 11 años b) 11.53 semestres c) ninguna de las anteriores
4. Calcula a que tasa de interés se depositó un capital de 10.000 Bs. Que al cabo de 12 Bimestres,
produjo un monto de 17.750 Bs.
a) 5% anual b) 4.9% trimestralmente c) ninguna de las anteriores

5. ¿Cuánto debe depositar hoy una persona para poder retirar después de 2.5 años un valor futuro
de 9.650 $us al 12% anual capitalizable, i) bimestralmente ii) semestralmente
a) 8.170.09 $us b) 7.170.09 $us c) ninguna de las anteriores 3.595
$us 2.595 $us
6. Un perito administrativo financiero desea depositar 22.500 $us, a plazo fijo de 2 años para lo cual
se le presentan las sgtes. Opciones:
BANCO ANUAL CAPITALIZACION
A 10.25% Semestralmente
B 10.50% Trimestralmente
C 12.75% Bimestralmente
¿En qué banco le conviene realizar su depósito?
7. Determina la tasa de interés anual establecida a un capital de 60.750 Bs. que durante 3 años con
capitalizaciones cuatrimestrales, genera un monto de 78.375,32 Bs.

1. Explica brevemente que es interés compuesto o valor futuro

2. Explica claramente que entiendes por capital inicial o valor actual
3. ¿Por qué en el interés compuesto el capital genera mayores intereses para el acreedor en
relación al interés simple?
4. Indica una diferencia entre el interés simple y el compuesto?

UNIDAD N° 6
TASAS EQUIVALENTES
TASAS DE INTERES: NOMINAL Y EFECTIVA
INTRODUCCION:
Este capítulo enseña al alumno a realizar cálculos de matemática financiera, utilizando periodos y
frecuencias de capitalización diferentes a un (1) año. El material de esta unidad le ayuda a manejar
asuntos financieros personales que, con frecuencia, comprenden periodos de tiempos semestrales,
trimestrales, mensuales, diarios, etc.
OBJETIVOS:
Entender la forma de hacer cálculos económicos para intereses y periodos de pago diferentes a un
año. Así mismo, es necesario aprender a hacer todas las conversiones posibles entre las diferentes
tasas de interés; es decir, una tasa de interés efectiva equivalente a una tasa de interés nominal
dada, o viceversa.
CONTENIDOS:
➢ Definir e interpretar el concepto de tasa de interés nominal.

➢ Definir e interpretar el concepto de tasa de interés efectiva.
➢ Calcular una tasa de interés efectiva anual cuando se conoce la tasa de interés nominal anual,
con capitalización o frecuencia de conversión menores al año (semestrales, cuatrimestrales,
trimestrales, etc.). Hacer el mismo tipo de cálculo pero a la inversa.
➢ Demostrar con el valor compuesto (monto compuesto), que utilizando tasas de interés nominal
con diferentes periodos de capitalización es igual a una tasa de interés efectiva anual.
1. TASA NOMINAL.- Es aquella a la que por lo general se refieren todas las operaciones
financieras, además tiene cierta relación con el interés simple.
2. TASA EFECTIVA.- Es aquella que indica cual es la rentabilidad de una inversión o cual es el
costo de un crédito y tiene cierta relación con el interés compuesto.
3. TASAS DE INTERES NOMINAL VS. TASAS DE INTERES EFECTIVA.- Tanto para las empresas
como para los negocios es importante realizar comparaciones objetivas de las tasas de interés.
Para comparar los costos de préstamos o los rendimientos sobre la inversión en diferentes

periodos de composición, se debe distinguir entre las tasas de interés nominal y efectiva. La tasa
de interés nominal, o establecida, es la tasa contractual que cobra un prestamista o que
promete pagar un prestatario. La tasa de interés efectiva, o real, es la tasa de interés que se
paga o se gana en realidad. La tasa efectiva difiere de la tasa nominal en que refleja el impacto de
la frecuencia de composición.
4. CALCULO DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL:
a) Tasa Nominal Anual (in).- Es la tasa contractual que cobra un prestamista o que promete
pagar un prestatario
b) Tasa Efectiva Anual (ief).- Es la tasa de interés que se paga o se gana en realidad.
c) Periodo de Capitalización al Año (m).- Frecuencia de conversión a periodos menores al año

como diario, mensual, bimestral, trimestral, cuatrimestral y semestral
5.- FORMULA DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA:
ief = ( ( 1 + in/m )m –1 ) x 100
Donde:
ief = tasa efectiva anual
in = tasa nominal anual
m = periodo de conversión o capitalización al año
Ejemplo 5.1
Una tarjeta de crédito nacional tiene una tasa de interés del 2% mensual sobre el saldo pagado. Se
pide:
a) Calcule la tasa efectiva por periodo semestral.
b) Si la tasa de interés se expresa como 5% por trimestre, encuentre las tasas efectivas por periodos
semestrales y anuales.
Solución:
a) En este caso el periodo de capitalización es mensual. Dado que se desea obtener la tasa de
interés efectiva por periodo semestral, la tasa nominal se debe multiplicar por 6 meses que tiene
el semestre.
In = 2% mensual * 6 meses
In = 12% por periodos semestrales

Datos:
In = 12%/100 = 0.12
m = 6 meses
ief =?
ief = ((1+ 0.12/6) – 1) *100
ief = 12.62% semestral

b) Para una tasa de interés del 5% por trimestre, el periodo de capitalización es trimestral. Por
consiguiente, en un periodo semestral existe 2 trimestres.
In =5%trimestral * 2 trimestre
In = 10% por periodos semestrales
Datos:
In = 10%/100 = 0.10 sem.
m=2
ief =?
ief = ((1+ 0.10/2) – 1) *100
ief = 10.25% semestral
La tasa de interés efectiva anual puede terminarse multiplicando la tasa por periodo trimestral por 4
trimestres que tiene el año.
In =5%trimestral * 4 trimestre
In = 20% por periodos anuales

Datos:
In = 20%/100 = 0.20 sem.
m=4
ief =?
ief = ((1+ 0.20/4) – 1) *100
ief = 21.55% anuales
6. - FORMULA PARA CALCULAR UNA TASA NOMINAL ANUAL CUANDO SE CONOCE LA

TASA EFECTIVA ANUAL.
in = m ( (1 + ief )1/m – 1) x 100
Ejemplos 5.2:
Hallar la tasa nominal anual equivalente a una tasa anual efectiva del 31.0796% cuando la
capitalización es trimestral.
Datos:
ief = 31.0796%
In =?
m=4
In = 4 ( ( 1 + 0.310796)1/4 - 1 ) x 100
In = 28% anual
6. FORMULA PARA CALCULAR LA TASA EFECTIVA PERIODICA A PARTIR DE UNA TASA

EFECTIVA ANUAL.
iep = ( ( 1 + ief )1/m – 1 ) x 100
Ejemplo 5.3:
Calcular la tasa efectiva bimestral equivalente a una tasa efectiva anual del 25%
Datos
ief = 25%anual/ 100 =0,25
m=6
iep =? Iep = (( 1+ief )1/m – 1 ) x 100
iep = ( ( 1 + 0.25 )1/6 ) x100
iep = 3.789% bim
EJERCICIOS PROPUESTO
1. Hallar las tasas efectivas anuales equivalentes a una tasa del 25% anual con capitalización:
a) Mensualmente b) Bimestral c) Trimestral d) Semestral e) Anual
2. Hallar la tasa de interés trimestral equivalente a una tasa de interés nominal anual del 24% con
capitalización trimestral.

3. Hallar la tasa de interés efectiva semestral equivalente a una tasa de interés nominal semestral
del 12% con capitalización trimestral.
4. El Sr. Pérez desea invertir cierto dinero. Una corporación le ofrece el 36% anual con capitalización
semestral; otra entidad financiera le ofrece el 34% anual con capitalización mensual. ¿Dónde
debe hacer la inversión?
5. Hallar la tasa de interés nominal anual equivalente a una tasa efectiva anual del 35% anual con
capitalización bimestral
6. ¿Cuál será la tasa de interés efectiva que genera un capital de 20.000US$ que han sido invertido
a 4 años y medio a una tasa del 18% anual capitalizable trimestralmente? Demostrar con la tasa
efectiva y con las cifras monetarias de interés ganado relacionadas con el capital invertido.

7. En cuanto se convertirán 2.500US$ que han sido depositado por 5 ¼ años a una caja de ahorro
que le paga el 5 % anual convertible trimestralmente y demostrar con la fórmula de la tasa
efectiva si las cantidades son equivalentes al final del plazo.
8. Una persona deposita 3.500US$ en depósito a plazo fijo, que le paga un 12% anual capitalizable
mensualmente, sin embargo al final del año antes de retirar su dinero el banco le retiene el 13%
por concepto de RC- IVA.
a) Cuanto será el monto final retirado de la cuenta.
b) Cual será la tasa anual efectiva ganada antes de impuestos
c) Cuál será la tasa efectiva anual después de impuestos.

9. Calcule la tasa de interés nominal anual a la cual ha sido invertido un capital de 26.200 $us, en 9
trimestres de capitalización y que han sido convertidos entre 39.300 $us. Calcule además la tasa
de interés anual efectiva de dicha operación.
10. Una persona deposita 55.000US$ en DPF que le paga un 16% anual capitalizable
bimestralmente, sin embargo después de 2 años y medio antes de retirar su dinero, el banco le
retiene el 14% por concepto de RC- IVA.
a) Cuanto será el monto final efectivamente retirado de la cuenta (capital más intereses recibidos
realmente)
b) Cual sea la tasa efectiva ganada antes de impuestos.
c) Cual sea la tasa efectiva después de impuestos.
RESPUESTA DE LOS EJERCICIOS PROPUESTO
1. a) 28,07% anual b) 27,75% anual c)27,44% anual d) 26,56% anual e) 25% anual
2. 6 % trim.
3. 12,36 % Anual
4. 39,24% Anual; 39,93% Anual
5. 30,77% anual
6. 19,25186% Anual
7. 5,09% Anual
8. 12,68% Anual
9. 18,43% Anual
10. 17,11% Anual

1. Hallar la tasa efectiva anual equivalente a una tasa nominal anual del 28%, con capitalización
mensual.
a) 31.88% b) 31,10% c) ninguna de las anteriores
2. Hallar la tasa efectiva anual equivalente a una tasa nominal mensual del 1% con capitalización
a) 12,23% b) 12,68% c) ninguna de las anteriores
3. Hallar la tasa efectiva trimestral equivalente a una tasa nominal anual del 36%
a) 9% b) 8,71% c) ninguna de las anteriores
4. Hallar la tasa de interés trimestral equivalente a una tasa de interés del 6,5% semestral.
a) 3,198% b) 4,12% c) ningunas de las anteriores

5. Hallar la tasa nominal anual equivalente a una tasa efectiva anual del 35% con capitalización
bimestral.
a) 30.01% b) 29,27% c) ninguna de las anteriores
6. El banco sol presta a una tasa de interés nominal anual del 31% con capitalización mensual. El
banco ganadero presta la misma cantidad al 32% nominal anual pero con capitalización
semestral. ¿Qué opción aconsejaría usted? Explique la decisión.
1. ¿Qué es una tasa de interés nominal? De ejemplo

2. ¿Qué es una tasa de interés efectiva? De ejemplo
3. ¿Qué diferencias existe entre tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva?
4. ¿Qué se entiende por capitalización?
5. ¿Qué entiende por periodo de capitalización?
6. ¿Qué sucede con las tasas de interés nominal y efectiva cuando el periodo de capitalización es un
año?

UNIDAD N° 7
ANUALIDADES CIERTAS ORDINARIAS
INTRODUCCION:
Es una de las técnicas más utilizadas en el mercado financiero para pagar o ahorrar está
determinado por el sistema de cuotas constantes y periódicas o sea por el sistema de anualidad.
Como este está estrechamente ligado con el de las tasas de interés, es necesario tratarlos en
conjunto para que el lector obtenga una mejor capacitación en el cálculo de sumas futuras o
presentes equivalentes a una serie de cuotas iguales.
OBJETIVO:
En este tema el estudiante se capacitara, además para la liquidación de intereses sobre saldos
mínimos en cuentas de ahorros y para resolver algunos de sus problemas de la vida real. Como
saber cuánto puede ofrecer por un activo que está en venta en un momento dado, como calcular el
precio de compra de un bien determinado, etc.
Además encontrar sumas futuras y presentes equivalentes a una serie de pagos o ahorros
constantes y periódicos, y establecer los parámetros que permitan la liquidación de intereses sobre
saldos mínimos en cuentas de ahorro.
CONTENIDO:
➢ Calcular el valor presente de una serie de pagos uniformes en formas vencidas y anticipadas.
➢ Calcular el valor futuro de una serie de pagos uniformes en forma vencidas y anticipadas.
➢ Calcular el valor de una anualidad vencida y anticipada dado un valor presente.
➢ Calcular el valor de una anualidad vencida y anticipada dado un valor futuro.
1. CONCEPTO DE ANUALIDAD.- Es una serie de pagos de dineros iguales efectuados a intervalos

iguales de tiempo que se entregan o reciben al comienzo o al final de cada periodo. Ejemplo de
anualidades son abonos semanales, pagos de rentas mensuales, dividendos trimestrales sobre
acciones, pagos semestrales de interés sobre bonos, primas anuales en pólizas de seguro de
vida, etc.

El tiempo transcurrido entre cada pago sucesivo de la anualidad se conoce como intervalo de pago.
El tiempo contado desde el principio del primer intervalo de pago hasta el final del último intervalo de
pago se conoce como el plazo de la anualidad.
2. CALCULO DE LA ANUALIDAD:
a) Anualidad (A). - Es el pago periodo de una anualidad.
b) Valor Presente (VP). - El valor presente de la anualidad.
c) Valor Futuro (VF). - El valor futuro de una anualidad.
d) Tasa de Interés (i) = (i/m). - la tasa de interés por periodos capitalizables.
e) Tiempo (t). - El número de intervalos de pago por periodos capitalizables.
3. FORMULAS DE ANUALIDADES:
I. Formula del valor presente de una anualidad:
VP = A ( (1- (1+i) – t ) / i )
II. Formula del valor futuro de una anualidad:
VF = A ( ( (1+i)t -1) / i )
III. Formula de una Anualidad dado un Valor Futuro:
A = VF / ( ( (1+i)t -1) / i )
IV. Formula de una Anualidad dado un Valor Presente
A = VP / ( (1 – (1+i)-t ) / i )

EJEMPLO 6.1
El Señor Pedro Pérez espera recibir 5.000. - $us anuales durante 4 años ¿cual será la suma presente
equivalente a esa serie de pagos, si se considera una tasa de interés del 5% anual?
DATOS:
A = 5000. -$us/año
T = 4 años
I = 5%/100 = 0.05 anual
VP =?
VP = A ( ( 1- (1+i)- t ) / i )
VP = 5000( (1 – (1 + 0.05)-4 ) / 0.05)
VP = 17.729,75 $us.
Ejemplo 5.2
Hallar el valor futuro de una anualidad de 150. - $us mensuales durante 3 años al 6% anual
convertible mensualmente.
DATOS:
A = 150.-$us/mensuales
T = 3 años * 12 = 36 meses
I = 6%/100 = 0.06/12 = 0.005 mensuales
VF =?
VF = A ( ( (1+i)t -1) / i )
VF = 150[ ( (1+0.005)36 – 1) / 0.005]
VF = 5.900,42 $us.
1. Una persona sabe que al final de cada año recibirá la suma de 1.000 dólares durante tres años.
Cuanto de dinero tendrá acumulado al final del tercer año en una cuenta de ahorro que paga un
8% anual, si esta persona depositará los primeros mil dólares al final del presente año.

2. En los últimos 10 años una empresa ha generado una utilidad de 5.000 dólares anuales, cuánto
será el capital de la empresa al final del décimo año inmediatamente despees de haberse
generado la décima utilidad. Suponga que esta empresa tiene como política distribuir entre sus
accionistas el 25% de sus utilidades, y la cantidad restante es reinvertida en ella misma
consiguiendo en promedio un 15% de rendimiento.
3. Una empresa tiene una oferta de comprar equipos de computación. La fábrica proveedora le
propone que el pago sea hecho en 5 cuotas anuales pagaderas al final de cada año por un valor
de 2.600 dólares. Cuanto habrá sido el valor al contado de los equipos si consideramos que cada
cuota tiene implícita un interés de 15% anual.
4. Una compañía de televisión tiene en oferta una maquina con 200 dólares de cuota inicial y 12
cuotas al final de cada mes (un año) por 25 $us. Si se carga un 9% anual convertible
mensualmente, hallar el valor al contado equivalente de la máquina.

5. Una persona que viaja fuera de su localidad deja una propiedad en alquiler por cinco años, con la
condición de que le paguen 900 dólares por trimestre vencido y que dicha cantidad sea
depositada en la pequeña cooperativa del pueblo que paga un interés del 8% nominal anual que
puede ser capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto tendrá en su cuenta la persona al volver de su
viaje?
6. Una empresa comercializadora de electrodomésticos vende heladeras con una cuota inicial de
100 dólares y 16 cuotas vencidas bimestrales de 12 dólares. Si se carga un interés de 15% anual
capitalizable bimestral. Calcular el valor al contado de la heladera.
7. Que es más conveniente, comprar un automóvil en $us 2.750. - al contado, o pagar 500 dólares
de cuota inicial y 200 dólares al final de cada mes por los próximos 12 meses, suponiendo
intereses del 6% anual convertibles mensualmente.
8. Al cumplir 10 años su hijo, el padre decide que al final de cada semestre le depositara 2.000
dólares en su cuenta de ahorro que paga un 9% anual capitalizable semestralmente. Si hace
estos depósitos, durante 5 años consecutivos, calcular el monto de dinero que tendrá en su
cuenta el hijo al cumplir los 21 años de edad.

9. La alcaldía Municipal de Santa Cruz necesita 1.500.000 dólares para financiar obras de
infraestructura (salud y educación), y ha decidido emitir bonos por el mencionado valor para
financiar este emprendimiento social. Una vez evaluada la capacidad de pago de la institución, la
bolsa de valores iniciara la oferta de los títulos, mediante los cuales la Alcaldía se compromete a
pagar semestralmente durante 10 años cuotas iguales que tienen implícitas un interés de 11%
anual convertible semestralmente sobre los saldos los saldos de la deuda. ¿Cuál será el valor de
cada Abono?
10. Una persona ha depositado en promedio el 10% de su sueldo durante 20 años en una AFP que
administra los ahorros por vejez. Si suponemos que el sueldo promedio del dependiente era de
1.200 dólares mientras estuvo activo, y la tasa de rendimiento de sus aportes generaban una tasa
de 8% anual convertible mensualmente; cuanto tendría el trabajador acumulado después del
último aporte.
Por otra parte, si sabemos que la AFP normalmente calcula la renta del trabajador para su jubilación
sobre la base de un periodo promedio de vida de 15 años, y una tasa de rendimiento de 6% anual
convertible mensualmente, ¿Cuánto será la renta mensual del jubilado?

RESPUESTA DE LOS EJERCICIOS PROPUESTO
1. 3.246,40 $us
2. 76.138,94 $us
3. 8.715,60 $us
4. 485,87 $us
5. 21.867,63 $us
6. 256,66 $us
7. 236,68 $us
8. 24.576,42 $us y 41.678,69 $us
9. 125.518,99 $us
10. 70.585,96 $us y 595,64 $us

EJERCICIO DE EVALUACION
1. Tres meses antes de ingresar al colegio un estudiante recibe 10.000 dólares, los cuales son
invertidos al 4% convertible trimestralmente, ¿Cuál es el importe de cada uno de los retiros
trimestrales que podrá hacer durante 4 años, indicando el primero transcurrido tres meses.
a) 679,44 $us b) 483,89 c) ninguna de las anteriores
2. En los últimos 8 años una empresa ha generado una cierta utilidad si suponemos que las
utilidades totales de la empresa al final del octavo año inmediatamente después de haberse
generado la octava utilidad eran 70.000 bolivianos. ¿Cuánto habrá sido la utilidad anual
promedio que ha ganado la empresa cada año, suponiendo que la reinversión anual genera un
rendimiento del 22% anual.
a) 18.799,21 b) 19.340,92 c) ninguna de las anteriores
3. Cuáles serán los pagos semestrales que se tendrán que realizar para poder pagar en cuotas
iguales durante 6 años una propiedad que posee un valor al contado de 100.000 dólares y que
impone una cuota inicial del 30%,con una tasa de interés nominal del 8% anual convertible
semestralmente.
a) 7.458,65 $us b) 7.584,65 $us c) ninguna de las anteriores

4. La empresa CREDITIERRAS se dedica a la venta de terrenos al crédito, bajo las siguientes

características:
✓ Precio por metro cuadrado = 4 dólares.
✓ Ubicación = Carretera Cotoca
✓ Tasa de interés anual 22% anual convertible mensualmente, sobre saldos de deuda.
✓ Dimensiones del terreno = 360Metros cuadrados.
✓ Plazo de crédito = 5años.
✓ Modalidad de pago = cada fin de mes con cuota fija.
✓ Cuota inicial = 25% del valor de contado.
Calcular el valor de cada cuota para dicho crédito.
a) 30 $us b) 29.90 c) ninguna de las anteriores
5. Hoy día una persona deposita 900 dólares en una cuenta de ahorros que le paga un 9% anual
capitalizable bimestralmente. Adicionalmente abre otra cuenta para depositar los ingresos por
alquiler que a partir de hoy recibirá de forma adelantada y por un periodo de 4 años a razón de
150 dólares bimestrales. Calcule el monto de dinero total que habrá sin suma las dos cunetas al
final de bimestre número 24.
a) 5.646 $us b) 5.581,58 $us c) ninguna de las anteriores
6. Una empresa paga de forma adelantada el alquiler de sus camiones a razón de 400 dólares
semestrales, si se sabe que el costo de oportunidad del dinero para la empresa es de 13% anual
capitalizable semestralmente, a cuanto equivalen esos pagos semestrales en términos de valor
presente, si sabemos que el contrato será por un plazo de 4 años y medio. De que le sirve hacer
este cálculo a la empresa.
a) 2.662,44 $us b) 2.566,25 c) ninguna de las anteriores

7. Hoy día una persona deposita 1.300 dólares en una cuenta de ahorros que le paga u 7,9% anual
capitalizable diariamente (año comercial).Adicionalmente abre un DPF que renovara
mensualmente y que paga un 125nual capitalizable mensualmente para depositar los ingresos por
alquiler que a partir de hoy recibirá de forma adelantada y por un periodo de 3 años y 4 meses a
razón de 750 dólares mensuales. Calcule el monto de dinero total que habrá si suma las dos
cuentas al final del quinto año.
a) 47.267,21 $us b) 46.667,61 $us c) ninguna de las anteriores
1. ¿Qué es una anualidad?

2. ¿Qué es una anualidad indefinida?
3. ¿Qué es una anualidad cierta ordinaria?
4. ¿Qué es una anualidad diferida?
5. ¿Qué es una anualidad anticipada?

UNIDAD N° 8
SISTEMAS DE AMORTIZACIONES
INTRODUCCION:
En este capítulo se pretende dar al estudiante una información amplia acerca de que es un sistema
de amortización, cuáles son sus elementos, que es un sistema de amortización con cuota fija, que es
un sistema de amortización con cuota variable.
Asimismo el alumno aprenderá a deducir la fórmula matemática para un sistema de amortización
cualquiera con solo conocer la función del mismo.
OBJETIVOS:
Dar a conocer al alumno una expresión matemática que permita calcular el valor de la cuota tanto fija
como variable de un financiamiento de acuerdo a las políticas crediticias de las instituciones
financieras.
Saber utilizar esta técnica, como medida de control en las diferentes operaciones de inversiones y
financiamiento que realizan las empresas Industriales, Comerciales, y de Servicios.
CONTENIDO:
➢ Determinar un sistema de cuotas uniforme o cuota fija durante todo el plazo del crédito, calcular el
valor de la cuota.
➢ Deducción de los intereses de la deuda y la amortización al capital.
➢ Calcular el saldo de una deuda con pago de cuotas uniformes o cuota fija.
➢ Determinar un sistema de cuotas variables o cuotas decrecientes linealmente.
➢ Calcular la amortización de un sistema de cuotas variables.
➢ Calcular el valor de los intereses de un sistema de cuotas variables
➢ Deducción de la cuota variable y de los saldos.
➢ Elaborar tablas de amortización para cualquier sistema de amortización.
1. AMORTIZACIONES.- Amortizar no es más que redimir o pagar el capital de un préstamo. Cuando

se habla de esto, deben tenerse presentes dos elementos que intervienen en la amortización. Ellos
son:
✓ El abono al capital
✓ El pago de interés
Toda cuota que amortiza un crédito está conformada básicamente por los dos elementos anteriores.
No obstante, debido a que nuestro sistema financiero se maneja en una economía inflacionaria, la
mayor parte de las cuotas con las cuales se amortizan créditos en el mercado financiero las
conforma un tercer elemento: la corrección monetaria.
✓ El valor presente
✓ La cuota periódica
✓ La tasa de interés periódica
✓ El número de periodos
La tasa de interés periódica puede estar constituida por la tasa de interés nominal y efectiva y por la
tasa de corrección monetaria.
2. SISTEMA DE AMORTIZACION.- Es un procedimiento o pacto estipulado para el pago de una

deuda. En todo sistema de amortización existen los siguientes elementos:
a) La Función.- Se encarga de definir como es el comportamiento de las cuotas.
b) La Fórmula: es una expresión matemática deducida para calcular el valor de la primera cuota
y que apoyada en la función, permite calcular las demás cuotas.
c) La Tabla de Amortización: Es una herramienta que permite visualizar en cualquier momento

el proceso de amortización y da una idea precisa del estado de la deuda y de la discriminación
de cada uno de los pagos realizados; además, está integrada por las columnas siguientes:
✓ Número del periodo o el plazo del préstamo

✓ La deuda actual
✓ Abono al capital o amortización
✓ Interés periódico
✓ Valor de la cuota fija o variable
✓ Saldo de la deuda
3. CUOTA PERIÓDICA UNIFORME O CUOTA FIJA.- Consiste en calcular el valor de una cuota
igual para todos los periodos.
a) La función es:
CF = CF = CF =.....= CF
b) La formula es:
CF = VP / ( (1 - (1+i)- t ) / I )
Dónde:
CF = cuota fija o Cuota periódica uniforme

VP = Valor presente o Valor de la deuda
I = Tasa de interés por periodo capitalizable
T = Plazo del préstamo o número del periodo capitalizable
c) Tabla de amortización:
N° PERIODO DEUDA AMORTIZA- INTERESES CUOTA FIJA SALDO DE LA

(t) ( VP ) CION (A) (I) ( CF ) DEUDA
0
1
2
3
4
TOTAL
d) Procedimiento para el llenado de la tabla:
i. Con la formula se calcula el valor de la cuota

ii. Se multiplica el valor de la deuda por la tasa de interés por periodo para calcular el valor del
interés en ese periodo.
Interes1 = Valor Deuda1 * tasa de interés (i)

Interes2 = Valor Deuda2 * tasa de interés (i)
iii. Se resta el interés calculado a la cuota fija de este modo se obtiene el valor abonado al
capital en dicho periodo.
Amortización1 = Cuota fija – intereses1
Amortización2 = Cuota fija – intereses2
iv. Para obtener el saldo actual, se resta al saldo anterior el valor abonado al capital
Saldoactual1 = saldo anterior - amortización1
Saldo actual2 = saldo anterior1 – amortizacion2
4. CUOTA DECRECIENTE LINEALMENTE O CUOTA VARIABLE.- Este sistema también se

conoce como cuota de capital constante, que es utilizada por las entidades financieras que
consiste en dividir el valor de la deuda o crédito entre el número de pago o el plazo del crédito.
Las demás cuotas comprendidas entre la primera y la última consta de dos elementos:
✓ Intereses a pagar
✓ Abono a capital o Amortización al capital
a) Fórmula para calcular la amortización al capital:
AMORTIZACION = PRESTAMO O DEUDA

NUMERO DE PAGO
b) Tabla de amortización:

N° PERIODO DEUDA AMORTIZA- INTERESES CUOTA SALDO DE LA

(t) ( VP ) CION (A) (I) VARIABLE DEUDA
0
1
2
3
4
TOTAL
c) Procedimiento para el llenado de la tabla:

i. Se calculan las cuotas que amortizan al capital.
ii. Calcular primero los saldos:
1° saldo = deuda – amortizacion1
2° saldo = deuda – amortizacion2
iii. Luego, los intereses serán el producto del saldo por la tasa de interés.
Interes1 = 1° saldo * tasa de interés (i)
Interes2 = 2° saldo * tasa de interés (i)
iv. Deducir la cuota variable total.
1° Cuota variable = amortización1 + interes1
2° Cuota variable = amortización2 + interes2
EJEMPLO 7.1 (sistema de cuota fija)

El señor Juan sin miedo, obtiene un crédito de 5000. - dólares, con interés al 5% anual convertible
semestralmente se va amortizar mediante pagos semestrales iguales en los próximos 3 años. Se
pide:
a) Calcular la cuota fija
b) Elaborar la tabla de amortización
c) Determinar los intereses al final del plazo
DATOS:
PRESTAMO (VP) = 5.000. -$us
Tasa (i) = 5%/100 = 0.05/2 = 0.025 sem.
Plazo (t) = 3 años *2 sem = 6 sem.
Cuota fija =?
CF = VP / ( (1 - (1+i)- t ) / i )
CF = 5000/((1-(1+0.025)/0.025))
CF = 907.75 $us/semestre
Tabla de amortización:

(t) ( VP ) CION (A) (I) (CF) DEUDA
0 5000. - --------------- ------------------ ----------------- 5000.-
1 5000. - 782.75 125.00 907.75 4217.25
2 4217.25 802.32 105.43 907.75 3414.93
3 3414.93 822.38 85.37 907.75 2592.55

4 2592.55 842.94 64.81 907.75 1749.61
5 1749.61 864.01 43.74 907.75 885.60
6 885.60 885.61 22.14 907.75 (0.01)
TOTAL 5000.01 446.49 5446.50
i. calculo de la cuota fija aplicando la formula.
ii. calcular los intereses
I1 =5000 * 0.025 = 125

I2 =4217.25 * 0.025 = 105.43
iii. Deducción de la amortización
A1 = 907.75 – 125 = 782.75

A2 = 907.75 – 105.43 = 802.32
iv. Deducción de los saldos
1° Saldo = 5000 – 782.75 = 4217.25

2° Saldo =4217.25 – 802.32 = 3414.93
Ejemplo 7.2: (sistema de cuota variable)

Con los datos del problema anterior, calcular la amortización y elaborar la tabla de amortización.
DATOS AMORTIZACION = DEUDA / N° DE PAGO

Deuda = 5.000 $us
Plazo = 3 años x 2 AMORTIZACION = 5.000 / 6
Plazo = 6 sem.
Tasa = 0.05/2 = 0.25 SEM AMORTIZACION = 833,33 $/SEM.
N° PERIODO DEUDA AMORTIZA- INTERESES CUOTA VARI. SALDO DE LA

0 5000. - --------------- ------------------ ----------------- 5000.-
1 5000. - 833.33 125.00 958.33 4166.67
2 4166.67 833.33 104.17 937.50 3333.34
3 3333.33 833.33 83.33 916.66 2500.01
4 2500.01 833.33 62.50 895.83 1666.67
5 1666.67 833.33 41.67 875.00 833.33
6 833.33 833.33 20.83 854.16 0
TOTAL 5000.00 437.50 5437.50

i. Se calculan las cuotas que amortizan al capital.
ii. Calcular primero los saldos:

1° saldo = 5.000 – 833.33 = 4.166,67
2° saldo = 4166,67 – 833.33 = 3.333,33
iii. Luego, los intereses serán el producto del saldo por la tasa de interés.
Interes1 = 5.000 * 0.025 = 125
Interes2 = 4.166,67 * 0.025 = 104,17
iv. Deducir la cuota variable total.

1° Cuota variable = 833,33 + 125 = 958,33
2° Cuota variable = 833,33 + 104.17 = 937,50
1. EL Señor Pérez solicita a la mutual Guapay un crédito para vivienda y se lo otorga mediante las
siguientes condiciones:
✓ Valor del préstamo = 500.000.- dólares
✓ Tasa de interés = 6% anual
✓ Plazo = 6 años
✓ Pagos de cuotas semestrales fija

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

2. Con los datos del ejercicio anterior, calcular el valor abonado a capital, la cuota variable y la tabla
de amortización.
N° PERIODO DEUDA AMORTIZA- INTERESES CUOTA VARI. SALDO DE LA

(t) ( VP ) CION (A) (I) (CV) DEUDA
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

3. La alcaldía Municipal de Santa Cruz necesita 1.500.000 dólares para financiar obras de
infraestructura (salud y educación), y ha decidido emitir bonos por el mencionado valor para
financiar este emprendimiento social. Una vez evaluada la capacidad de pago de la institución, la
bolsa de valores iniciara la oferta de los títulos, mediante los cuales la Alcaldía se compromete a
pagar semestralmente durante 6 años cuotas iguales que tienen implícitas un interés de 11%
anual convertible semestralmente sobre los saldos los saldos de la deuda.
✓ ¿Cuál será el valor de cada abono semestral?
✓ Elaborar la tabla de amortización
✓ Determinar el interés y costo financiero total

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

4. El Banco Económico S.A le presto al Señor Evo M orales Bs. 4.000.000.- en las siguientes
condiciones:
✓ Plazo = 2 años con pago de cuotas mensuales
✓ Tasa de interés = 2,8% mensuales
✓ Pago de cuotas iguales
✓ Periodo de gracia = 6 meses

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
TOTAL

5. El Banco GANADERO S.A. le presto al Señor Ignacio Ibañez Bs. 450.000.- en las siguientes
condiciones:
✓ Plazo = 3 años con pago de cuotas trimestrales
✓ Tasa de interés = 3% trimestrales
✓ Pago de cuotas iguales
✓ Periodo de gracia = 3 trimestre

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

6. El Instituto Cumbre S.A. ha financiado recursos del Banco de santa Cruz para ampliar su
infraestructura por un monto de 200.000 $us, bajo las siguientes condiciones:
✓ Plazo = 3 años con pagos de cuotas trimestrales
✓ Tasa de interés = 12% trimestrales
✓ Pago de cuotas variables
✓ Periodo de gracia = 2 trimestre

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTAL

1. ¿Qué es amortizar?
2. ¿Cuáles son los elementos que intervienen en una amortización?
3. ¿Cuáles son las variables del proceso de amortización?
4. ¿Qué entiende por sistema de amortización?
5. ¿En qué consiste una función?
6. ¿Qué es una tabla de amortización? ¿Cómo está conformada?

UNIDAD Nº 9
MÉTODOS Y TÉCNICAS DE ELABORACION, EVALUACION
Y SELECCIÓN DE PROYECTOS
INTRODUCCION:
Este capítulo el estudiante tendrá no solo la oportunidad de aplicar una gran parte de los
conocimientos adquiridos en los capítulos anteriores sino que aprenderá algunas técnicas necesarias
para la toma de decisiones.
A diario se presenta la necesidad de evaluar financieramente varias alternativas con el fin de elegir
una de ellas. Para lo cual este tema le brindara parte de la información requerida para ello.
OBJETIVO:
Tiene por objetivo evaluar las ventajas de las distintas alternativas de inversión bajo estudio. La
decisión de inversión será aceptar o rechazar la proposición.
CONTENIDO:
➢ Calcular el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI).

➢ Calcular el Valor Actual Neto (VAN) O Valor Presente (VP).
➢ Calcular la tasa interna de retorno (TIR).
➢ Calcular el costo capitalizado para cada alternativa.
➢ Aplicar el costo capitalizado a la toma de decisiones.
➢ Diferenciar alternativas con vidas útiles iguales y distintas.
➢ Identificar el método más conveniente para aplicar según el caso.
➢ Tomar decisiones correctas desde el punto de vista financiero.

DESARROLLO DE LA UNIDAD Nº 8
1.-METODOS DE EVALUACON
a) PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (PRI.). - Indica el número de años que se

requieren para recuperar una inversión inicial, dicho de otra forma, el periodo que se requiere para
que los flujos de efectivo acumulados esperados de un proyecto igualen al flujo de salida de
efectivo inicial.
i. Criterio de aceptación: 1). Si el periodo de recuperación es menor a un periodo máximo
aceptado por la empresa, entonces el proyecto es aceptado. 2). Si se están comparando entre
dos más proyectos se elige aquel cuyo PRI es menor, en este caso se supone que no existe un
límite exigido por la empresa, sin embargo, si lo hubiera, tal vez todos fueran desechados en
ocasión de que ninguna de las alternativas alcance un PRI menor al que exige la empresa.
Sus ventajas:
✓ Es sencillo de calcular.
✓ Da una idea aproximada de la liquidez de un proyecto, la capacidad de que sus flujos netos
paguen su inversión (en el caso de que los flujos sean sin considerar financiamiento, los
valores de los flujos indican la existencia de efectivo para devolver los montos prestados).
✓ Se lo utiliza también como medida rudimentaria de riesgo (mientras mayor el PRI mayor el
riesgo del proyecto del proyecto, pues esto indica que se tardara mas en recuperar el
efectivo de la inversión).
Sus Desventajas (criticas).
✓ Una desventaja importante es que omite considerar los flujos que están luego de que ha
expirado el periodo de recuperación del proyecto. Por ejemplo, al evaluar 2 proyectos con
100.000 dólares de inversión inicial y flujos de caja de 50.000 dólares cada uno, con el PRI,
será indistintos cualquiera de los dos, pues el PRI SERA IGUAL A 2, sin embargo, si se sabe
que el primero dura 2 años, y el segundo 4 años, entonces se tendrá un riesgo en la
elección. En este sentido el PRI resulta engañoso como parámetro de rentabilidad.
✓ Por otro lado, ignora el valor del dinero en el tiempo, es decir un valor futuro (analizado
individualmente y aislado), que en términos de hoy vale menos, no puede amortizar a la
inversión de hoy, pues dicho valor de futuro para estar allí debió haber sido invertido hoy, e
incluso ha sido afectado por la inflación. Se debería actualizar a una tasa de oportunidad de
costo de oportunidad.

✓ Por último el máximo periodo de recuperación que sirve de límite de aceptación es

puramente subjetivo.
ii.Formula:
PRI. = __I__
F.n.p.a
PRI = Periodo de Recuperación de la Inversión

IO = Inversión inicial
F.n.p.a = Flujo neto promedio anual
(n) = N = Años de vida útil del proyecto
F.n.p.a = Sumatoria de los flujos netos anuales

Años de vida útil del proyecto.
PRI = __I__
FN
n
PRI > VIDA UTIL DEL PROYECTO SE RECHAZA

PRI < VIDA UTIL DEL PROYECTO SE ACEPTA
PRI = VIDA UTIL DEL PROYECTO ES INDIFERENTE
EJERCICIOS PROPUESTO.
1. - Una vendedora ambulante espera comprar un automóvil usado este año. Ella ha recogido o
estimado los siguientes datos: valor inicial del vehículo 3000 dólares, costos anuales de
mantenimiento y seguro 250 $us, ingresos anuales ingresos anuales debido a una mayor
movilidad 900 $us, ¿Cuál será el PRI de esta inversión para esta vendedora? Se sabe que ella
aceptara el proyecto siempre y cuando se logre recuperar la inversión en no más de cuatro años.

2. Se han establecido cálculos más finos sobre el comportamiento de los flujos de fondos de nuestra
vendedora ambulante y se ha establecido que los flujos netos crecerán a un ritmo compuesto de
un 8% anual a partir del primer año, es decir, tomando como referencia el primer flujo de efectivo
neto calculado. Por otro lado, el vehículo será vendido en 500$us al final del 4to año. (No se
consideran depresiones por que los cálculos son todos de efectivo y por qué la vendedora, al ser
ambulante, no utiliza la protección fiscal que ofrece la depresión). Calcule el nuevo PRI de esta
inversión, y bajo el mismo criterio anterior defina si acepta o no.
3. El propietario de una casa residencial se encuentra decidiendo la compra de una maquina grande
para podar el césped de su jardín los fines de semana. Sin embargo, posee dos alternativas, las
cuales está considerando antes de tomar la decisión de compra:
ITEM MAQ A MAQ B

Precio final 1.500 1.500
Ingresos de operación en años 800 800
Egresos de operación en meses 300 500
Vida útil (años) 3 5
Sobre la base del método del PRI decida cuál de las dos alternativas escoge.

II. METODOS BADADOS EN LOS FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS O ACTUALIZADOS

(VAN Y TIR). - Estos métodos consideran el valor del dinero en el tiempo, la magnitud de los flujos,
así como el periodo en el cual se dan, es decir, son métodos de selección más objetivos. Por ejemplo,
se tendrá que privilegiar un proyecto que promete rendimientos durante los próximos 5 años a uno
que ofrece grandes y uniformes ganancias a partir del año 6 al 10, pues ante inversiones iniciales
idénticas, el segundo puede no ser atractivo porque actualizado presentará un menor valor
económico.
b) VALOR ACTUAL NETO (VAN).- Representan el valor presente de los flujos netos de efectivo de
una propuesta de inversión (proyecto) actualizada o descontada a la taza requerida por los
accionistas, menos el flujo de efectivo de la inversión inicial.
i. La fórmula es:
VAN. = - Invo + FN1 + FE2 + FE3 +...... + FEn

(1+k)1 (1+k)2 (1+k)3 (1+k)n
Dónde:
VAN = Valor Actual Neto
INV0 = Inversión Inicial
FE = Flujo de Efectivo
K = Costo de Capital u Oportunidad
N = La vida útil del proyecto (Plazo o Tiempo)
ii. Criterio de aceptación.- Si los flujos de efectivo descontados son superiores a la inversión
inicial, entonces él VAN será positivo, y el proyecto será aceptado por que este aporta valor a la
empresa, es decir, se habrá recuperado el valor de la inversión, se habrá ganado la tasa mínima
requerida por los accionistas, y se habrá generado un plus, o sea, EL VAN, además el precio de
mercado de la acción habrá aumentado. En cambio si se acepta un proyecto con VAN igual a
CERO solo se habrá conseguido recuperar la inversión y obtenido un rendimiento igual mínimo
exigido, tal vez el que ya se obtiene actualmente en la empresa, por lo tanto el precio de
mercado de la acción quedara inalterado.
En conclusión:
✓ Si el VAN = CER0, desde el punto de vista de la rentabilidad es indiferente llevar a cabo el

proyecto.
✓ Si el VAN = POSITIVO, es conveniente realizar la inversión; el proyecto será más atractivo

mientras mayor sea su VAN, es decir, la rentabilidad de la inversión está por encima de la
tasa de actualización.
✓ Si el VAN = NEGATIVO, no debe invertirse, porque los ingresos futuros no cubrirían el

costo del capital o inversión inicial.

QUE DEBEN SER EVALUADOS UTILIZANDO EL VALOR ACTUAL NETO (VAN.)
1. La propiedad de una tienda de barrio ha comprado un teléfono público, pues piensa que de esta
forma mejorara sus ingresos, para esto está utilizando capital propio de la misma tienda. La señora
aceptara este negocio siempre y cuando la rentabilidad del negocio supere el 4% mensual que en
promedio genera su propio.
Datos inherentes:
✓ Precio del teléfono: 1.600 Bs.
✓ Valor de cada llamada: 1 Bs.
✓ Costo de cada llamada para la propietaria: 0.40 Cts.
✓ Llamadas promedio mensuales: 230
✓ Vida útil del teléfono: 2 años.
✓ Valor de rescate: 400 Bs.
a) Determine la viabilidad de este emprendimiento utilizando el criterio del VAN.
2. Sé está considerando la posibilidad de comparar dos máquinas, cuyos costos se discriminan

abajo. Suponga que la tasa de interés o costo de oportunidad de la firma es igual a 2%
mensual capitalizable mensualmente.
ITEM TIPO A TIPO B

Precio 2.500 3.500
Costo anual de oper. 900 700
Valor de salvamento 200 350
Vida útil 10 años 10 años

3. Una firma de ingenieros consultores quiere decir ente comprar o alquilar autos. Se calculó que
un vehículo promedio cuesta 8.300$us y tendrá un valor de venta de 2.800 al cabo de cuatro
años. El costo anuaL en combustible y repuestos será de 950 por mes y aumentara
anualmente en 50$us. De otra parte alquilar un vehículo cuesta 3.500dolares anuales
pagaderos al comienzo de cada año. Como el precio de alquiler incluye algún mantenimiento,
se calcula que los gastos anuales de mantenimiento y operación siempre serán 100 menos
que la otra opción. Si la tasa de retorno mínima para la empresa es de 20%, ¿cuál opción le
aconseja usted?

4. Sé están considerando dos máquinas, la primera tiene un costo inicial de 15.000$us y costos
anuales de mantenimiento y operación de 3.000$us así como un valor de salvamento de
3.000. la segunda un valor inicial de 22.000, costos anuales de operación de 15.000 y un valor
de salvamento de 5.000$us. Si se espera de las dos máquinas duren 10 años, cual elige usted
sobre la base del valor presente o valor actual neto a una tasa de interés de 12% anual.
5. Una vendedora ambulante espera comparar un automóvil usado de este año. Ella a recogido
o estimado los siguientes datos: valor inicial del vehiculo3.000$us, valor de reventa 500$us
después de 4 años, costos anuales de mantenimiento de y seguro 250$us, ingresos anuales
debido a una mayor movilidad 1.900$us, ¿cuál será él VAN de esta inversión para esta
vendedora al final de 4 años, habrá sido rentable y adecuada la decisión de comprar el
vehículo sabiendo que ella como mínimo requiere una rentabilidad de 14% sobre su
inversión?. Suponga que no existe la contabilidad anual de la depreciación, el ejercicio no se
basa en un estado de resultados contables, pues es un negocio informal.

6. Un jardinero se encuentra decidiendo la compra de una maquina grande para poder podar el
césped, pues incorporara a su hijo al negocio de una jardinería. Los datos inherentes a la
operación se los detalla a continuación:
ITEM MAQ B
Precio inicial 3.800
Costo anual de operación 700
Valor de salvamento 350

Ingresos adicionales en el negocio 2.500
Vida útil (años) 5
Se sabe que el negocio de la jardinería ofrece en promedio un rendimiento de 18% sobre la

inversión, y es eso lo que por lo menos se espera recibir con este nuevo emprendimiento.
Se pide:
a) resolver el ejercicio por el método tradicional VAN.
b) Resolver aprobando anualidades donde sea posible.
c) Tome la decisión y emita sus conclusiones.
7. El propietario de una casa residencial se encuentra decidiendo la compra de una maquina

grande para podar el césped de su jardín los fines de semana. Sin embargo, posee dos
alternativas, las cuales está considerando, antes de tomar la decisión de compra:
ITEM MAQ A MAQ B

Precio inicial 2.500 3.500
Costo anual de operación 900 700
Valor de salvamento 200 350

Si sabe que la tasa de interés o costo de oportunidad es de un 10% capitalizable

semestralmente, ¿cuál de las maquinas elige comprar usted?

8. Un supervisor de una planta industrial está tratando de decidir entre las maquinas que se
detallan a continuación:
ITEM MAQ A MAQ B

Costo inicial 11.000 18.000
Costo anual de operación 3.500 3.100
Valor de salvamento 1.000 2.000
Si se sabe que la tasa de interés es del 1.5% mensual capitalizable mensualmente.
Se pide:
a) Resolver el ejercicio por el método tradicional VAN.
b) Resolver aprobando anualidades donde sea posible.
c) Tome la decisión y emita sus conclusiones

9. Un supervisor de una planta industrial está tratando de decidir entre las maquinas que se
detallan a continuación.
ITEM MAQ A MAQ B

Ingreso anual de operacion 7.500 8.200
Costo anual de operación 3.500 3.100
Valor de salvamento 1.000 2.000
El servicio que presta cada máquina es el mismo, es decir ambas realizan las mismas labores.
Se debe seleccionar sobre la base de una comparación por valor presente utilizando una tasa
de interés de 15% anual.


10. Se tienen las siguientes alternativas:
ITEM ALTERNATIVA 1 ALTERNATIVA 2

Ingreso anual de operación 1.900 2.200
Costo anual de operación 700 800
Valor de salvamento 800 1.000
La tasa de interés para evaluar las dos alternativas es del 15% anual capitalizable bimestralmente.

C) LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR).

Es la tasa de descuento o actualización que iguala el valor presente de los futuros flujos netos de
efectivo de un proyecto de inversión con el flujo de efectivo inicial del proyecto.
INV0 = + FE1 + FE2 + FE3 + ...............+FEn

(1+k)1 (1+k)2 (1+k)3 (1+k)n
Es decir, que la tasa interna de retorno matemáticamente se encuentra cuando el VAN, o valor actual
neto se hace 0.
0 = - INV0 + FE1 + FE2 + FE3 + ...............+ FEn

(1+k)1 (1+k)2 (1+k)3 (1+k)n
Para realizar los cálculos de la TIR se usa la interpolación, sin embargo, el valor obtenido solo es un
aproximación del valor real, pues la relación entre las 2 tasas de descuento no es lineal respecto del
valor presente (por eso, la gráfica real describe una curva y no una recta). Sin embargo, mientras más
estrecha es la escala de las tasas de descuento que utilizamos en la interpolación, más cerca estará
la respuesta resultante de la matemáticamente correcta.
Criterio de aceptación. Si la TIR es superior a la tasa de rendimiento mínima requerida para un

proyecto de inversión, entonces se acepta la propuesta sino, se rechaza. Si la TIR es igual a la tasa
mínima exigida, existe indiferencia en su aceptación o rechazo, pues el proyecto no aportará valor a
la empresa. Su VAN será 0.
El aceptar un proyecto con TIR superior a la tasa mínima supone un aumento en el precio de las
acciones, pues la empresa habrá aceptado un emprendimiento superior al que se exige para que las
acciones mantengan su valor de mercado.
Nota.- flujos de efectivo libre se define como las utilidades de operación después de impuestos
pagados, más los cargos que no son en efectivo, tales como la depreciación, menos cualquier
inversión en activos fijos en el camino, menos requerimientos adicionales de capital de trabajo.
CORRELACIÓN VAN-TIR. En general, el VAN y la TIR conducen a la misma decisión de aceptación

y rechazo. Cuando la tasa de descuento es 0 el valor presente de los flujos es la simple suma de los
flujos menos la inversión inicial, este será el valor más alto del VAN. A medida que la tasa empieza a
crecer el VAN tiende a disminuir, y llega un punto en el cual el VAN se hace 0, ese punto es aquel en
el que se encuentra la TIR (punto de indiferencia). A tasas de descuento superiores a esa TIR el VAN
será negativo, o lo que es lo mismo, el costo de oportunidad de aceptar el proyecto será superior a su
tasa de rendimiento, por lo tanto, desde ambas perspectivas se rechaza un proyecto con estas
características.

d) INDICE DE RENTABILIDAD (IR).-

Llamado también razón costo beneficio, o índice de redituabilidad, es la razón o cociente del valor
presente de los flujos netos de efectivo del proyecto con el flujo de salida de la inversión inicial.
FE1 + FE2 + FE3 + ...............+ FEn

(1+k)1 (1+k)2 (1+k)3 (1+k)n
IR =
INVERSION INICIAL
Este método es un complemento del valor presente neto, pues expresa lo mismo solo que en valores
relativos, por ejemplo, un índice igual a 1,3 estará indicando que por cada peso de inversión la
empresa tiene 1,3 de valor presente neto de flujos de efectivo de dicha inversión o, en otras
palabras, que después de recuperar el peso de la inversión, el VAN por unidad monetaria invertida es
igual 0,3.
Criterio de aceptación.- Un IR mayor a 1 supone aceptar la inversión, pues en su equivalente estará

diciendo que el VAN es mayor 0. Un IR igual 1 supone indiferencia ante la inversión, pues de ser
aceptada, el proyecto tan solo me permite recuperar el flujo de la inversión inicial y obtener el
rendimiento mínimo que seguramente ya está obteniendo la empresa. Finalmente un IR menor a 1
implica el rechazo del proyecto porque el flujo actualizado ni siquiera consigue devolverme la
inversión inicial.
Su desventaja.- El método del VAN se prefiere más que el IR porque el primero expresa en valor
absoluto la aportación económica en dólares que el proyecto hace a la riqueza existente de la
empresa y de los accionistas, por el contrario, el IR solo expresa la rentabilidad relativa, o dicha
riqueza en términos relativos. En este caso la empresa no se está comparando con nadie, y solo le
interesa su manejo interno.
Su ventaja.- Radica en que puede ser utilizado para comparaciones entre empresas, es decir, dos
empresas de distinto tamaño (una pequeña y una grande) pueden comparar proyectos también de
distinto tamaño, pero con servicios similares dentro de un sector industrial, y de esta forma ver en
términos relativos cuál de los proyectos aportó más a cada empresa , pues si se o hiciera con el VAN,
tal vez la empresa grande se vería favorecida por el tamaño absoluto del VAN, aunque no por esto
demostraría eficiencia.

CASOS PRÁCTICOS
1. Una pequeña tienda de abarrotes del Barrio Magisterio ha decidido comprar un teléfono público,
pues piensa que de esta manera sus ingresos se verán incrementados. Se sabe que la tienda
genera anualmente una rentabilidad sobre la inversión de 25% anual, y el propietario solo estará
dispuesto a invertir parte de sus recursos siempre y cuando el emprendimiento genere un
porcentaje de rentabilidad mayor al anteriormente mencionado.
A continuación se presentan datos adicionales que le permitirán determinar mediante el PRI, VAN,
TIR, e IR si la compra del teléfono será aceptada o no:
✓ Precio del teléfono o inversión : 1.500 bolivianos
✓ Vida útil efectiva : 3 años
✓ Costo por llamada para el propietario: 40 ctvo.
✓ Precio que cobra el propietario por llamada : 1 boliviano
✓ Llamadas mensuales : 180
✓ Valor de rescate del teléfono: 300 bolivianos.

2. Una compañía de taxi espera comprar un automóvil usado este año. Ella ha recogido o estimado
los siguientes datos: Valor inicial del vehículo 8.000 dólares, valor de reventa 2.500 $us después
de 4 años, costos anuales de mantenimiento y seguro 450sus, Ingresos anuales debido a una
mayor movilidad 2600 $us con crecimiento anual compuesto del 10% para los siguientes años,
¿Cuál será el PRI, VAN, TIR e IR de esta inversión para esta empresa al final de los 4 años. habrá
sido rentable y adecuada la decisión de comprar el vehículo sabiendo que ella como mínimo
requiere una rentabilidad de 15% sobre su inversión? Suponga que no existe la contabilización
anual de la depreciación, el ejercicio no se basa en un estado de resultados contables, pues es un
negocio informal.
3. Un jardinero se encuentra decidiendo la compra de una maquina grande para poder podar el
césped, pues incorporara a su hijo al negocio de una jardinería. Los datos inherentes a la
operación se los detalla a continuación:
ITEM MAQ B
Precio inicial 4.500
Costo anual de operación 800
Valor de salvamento 550
Ingresos adicionales en el negocio 2.600
Vida útil (años) 5
Se sabe que el negocio de la jardinería ofrece en promedio un rendimiento de 12% Anual sobre la
inversión, y es eso lo que por lo menos se espera recibir con este nuevo emprendimiento.
Se pide:
A) Calcular el PRI, VAN, TIR e IR.
B) Tome la decisión y emita sus conclusiones.

1. ¿Qué entiende por PRI?

2. ¿Qué entiende por alternativa de inversión?
3. ¿Qué entiende por valor actual neto o valor presente neto?
4. ¿Qué es un costo capitalizable?
5. ¿Cuál es la diferencia entre tasa de rendimiento y costo de oportunidad?
6. Explique las dos formas para calcular el costo capitalizado y establezca su diferencia.
BIBLIOGRAFIA
Di Vicenzo Osvaldo “Matemática financiera´éditorial zerpelusz

Leland t. Blank, Anthony J. Tarquín “Ingeniería Económica” Cuarta Edición
Lawrence J. Gitman “Administración Financiera” Octava Edición
Ramiro Paredes Zarate “Elementos para la elaboración y evaluación de proyectos.

Texto de Matematicas Financieras

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UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

Docente: IGNACIO IBÁÑEZ SOMOZA

Santa Cruz – Bolivia

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 1

I.- INTERÉS SIMPLE

Al término de esta unidad el alumno será capaz de:

➢ Definir el concepto de interés simple

DESARROLLO DE LA UNIDAD N°1

1. CONCEPTO DE INTERÉS.- Es la ganancia o utilidad que genera un capital que se tiene en

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 2

2. DIAGRAMAS ECONOMICOS.- Consiste en la representación gráfica de un problema

a) Capital(C): Es la cantidad prestada, la que produce interés.

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 3

5. FORMULA GENERAL DEL INTERES SIMPLE:

6. TASA DE INTERES PORCENTUAL EN PERIODOS MENORES DE UN AÑO:

8% semestral x 2 = 16% anual

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 4

I = 7.500 * 300 * 0.16/360

I = 7.500 * 300/180 * 0.08

7. INTERES SIMPLE EXACTO Y ORDINARIO O COMERCIAL.- El interés simple exacto, se

Interés simple Exacto

Utilizando el año de 365 días tenemos que t =50/365

I = 2000 * 50/365 * 0.05

Interes simple Ordinario o Comercial

Utilizando un año de 360 días, tenemos que t =50/360

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 5

I = 2000 * 50/360 * 0.05

4. Determinar la tasa de interés impuesta a un capital de 12.320 Bs. Depositado a 2 años y

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 6

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 7

RESPUESTAS A LOS EJERCICIOS PROPUESTOS

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 8

5. Determina el beneficio que produce un capital prestado de 8.750 $us, al 5% semestral, en 2

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 9

1.Explica que es interés simple

Di Vicenzo Osvaldo Matemática financiera´´editorial zerpelusz

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 10

II.- MONTO SIMPLE

Al concluir esta etapa, el estudiante estará en capacidad de iniciar el cálculo de algunas

Al término de esta unidad el alumno será capaz de:

Deducir las fórmulas de monto simple a partir de su definición.

➢ Definir el concepto de monto simple

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 11

a) Capital Inicial: es la suma de dinero inicial que produce el interés

3. FORMULA GENERAL DEL MONTO SIMPLE

C=M/(1+i*t) t=M–C/C*i i=M–C/C*t

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 12

2. Se solicita un crédito de 3.800 $us durante 3 años, al 8% semestral. ¿qué cantidad de

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 13

8. Calcular el capital depositado en un plazo de 9 meses al 4% trimestral, que produce un

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 14

RESPUESTAS A LOS EJERCICIOS PROPUESTOS

EJERCICIOS PARA EVALUACION

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 15

4. Determina el capital que produce un monto de 81.300 Bs., al 6% semestral en 2años y

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 16

5. Calcula que monto de dinero se recibirá, después de 4 años y 25 días al 4% trimestral, si el

7. ¿Cuál es el monto y el interés que produce un capital de 75.300.- Bs., al 3% cuatrimestral

Lic. Ignacio Ibáñez Somoza 17

1. ¿Qué es el monto simple?

Di Vicenzo Osvaldo Matemática financiera´´editorial zerpelusz

C=M/(1+it) t=M–C/Ci i=M–C/C*t