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BANCA DE INVERSIÓN

AUTORES:
 APAZA QUISPE IDANIA MELISSA
 GOMEZ QUISPE SULMA TAIT
 CASTILLO CHIPANA FABIOLA
INDICE
PRESENTACION................................................................................................................................1

INTRODUCCION................................................................................................................................2

BANCA DE INVERSION....................................................................................................................3

CONCEPTO.......................................................................................................................................3
Funciones de la banca de inversión....................................................................................................3
Estructura de un banco de inversión...................................................................................................4
Historia de la Banca de Inversión.......................................................................................................5

La crisis financiera del 2008...............................................................................................................5


MECANISMOS EMPLEADOS POR LA BANCA DE INVERSION..............................................6

Ofertas6
a. Ofertas primarias o iniciales (IPOs):.......................................................................................6

b. Ofertas secundarias:................................................................................................................7

Underwriting:.....................................................................................................................................7
underwriting:..................................................................................................................................7

Personas que intervienen en el contrato..........................................................................................7

Tipos de underwriting.........................................................................................................................8
Due Diligence:....................................................................................................................................8
Roadshow...........................................................................................................................................8
DIFERENCIAS ENTRE BANCO COMERCIAL Y BANCO DE INVERSION..........................10

Bancos de Inversión (BI)..................................................................................................................10


Diferencias a la hora de invertir en la banca comercial y la banca de inversión...............................10
COMPLEMENTOS finales...............................................................................................................12

Regulación-desregulación-regulación...............................................................................................12
CONCLUSIONES..............................................................................................................................13

BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................................14

APENDICES.......................................................................................................................................15
PRESENTACION

Así, vemos cómo la banca de inversión actual deriva sólo el 25% de sus ingresos de la atención a
las necesidades financieras del sector real de la economía y el restante 75% obtenido de una ferviente
actividad basada en la negociación, segundo a segundo, de una diversidad de títulos valores, monedas
y commodities, los cuales son derivados e instrumentos financieros de una complejidad inusitada
mediante plataformas tecnológicas que nunca dejan de funcionar, donde el concepto subyacente es
la asunción permanente de riesgos financieros.

En ambas actividades, en su atención por el sector real y en las actividades de compra venta de
títulos valores y otros instrumentos financieros, su preponde-rancia gravita en el uso intensivo del
talento humano para emplear intensamente su creatividad en la producción y comercialización de
títulos valores, así como en el entendimiento y manejo de los complejos algoritmos que anteceden a
las plataformas de negociación.

Pero, aun así, el tamaño y la sofisticación del mundo de las finanzas actual son tan insondables que
la aparición de competidores en ambos campos ha sobrepasado la imaginación. En primer lugar, este
proceso ha permitido consolidar una nueva raza de banqueros en los fondos de capital privado, los
cuales acompañan la consecución de los grandes capitales a través de compras empresariales privadas
gigantescas que compiten con las ofertas públicas iniciales de los bancos de inversión y, por lo tanto,
esta publicación se ocupa también de éstos.

En segundo lugar, el mayor volumen de transacciones en la bolsa de Nueva York, lo es


conformado por cuatro creadores de mercado que se distancian de los tradicionales bancos de
inversión y sus emblemáticos corredores del corro a viva voz, el famoso piso o floor. Nos referimos a
firmas especializadas en la compra y venta de acciones a través de sus propias plataformas. En algunos
casos, estas son subcontratadas por los mismos bancos de inversión para su mejor entendimiento y
profundización.

Este nuevo texto parte de una fundamentación histórica de la banca inversión, la cual, acompañada
de una descripción de los diferentes modelos, fundamenta la ela- boración de una definición razonada
de esta actividad, para después continuar con la descripción en detalle de la dinámica actual de los
bancos de inversión y de los fondos de capital privado, y detenerse así en la construcción de una
categorización de las operaciones de los mismos, la cual facilita su entendimiento.

El texto continúa luego con una descripción sobre la manera de interactuar con los banqueros de
inversión para conseguir el mejor provecho. Finalmente, concluye con la narración de ciertas lecciones
escogidas de la banca de inversión, la cual busca despertar la imaginación y el entusiasmo del lector
para entrar a hacer parte de este privilegiado universo de las finanzas o a seguir en él de manera
exitosa.
INTRODUCCION

Los Bancos de Inversión han salido mucho en la prensa últimamente tanto por los bonos que pagan
como por qué tan grandes deberían ser y cómo logran pagarlos. [ CITATION LOU12 \l 10250 ]

Ahora veremos lo que dicen hacer los Bancos de Inversión y por qué pagan tanto a sus corredores y
altos ejecutivos. [CITATION LOR17 \l 10250 ]

Empecemos por decir en dónde encajan los Bancos de Inversión. Actualmente es raro que haya un
Banco que sea únicamente un Banco de Inversión. Los hay, pero la mayoría son parte de Bancos
Comerciales; por ejemplo el Banco Barclay's es una organización global compuesta por varias
divisiones.[ CITATION LOU12 \l 10250 ]

Para empezar tomemos un Banco y pongamos sus dos funciones principales. Se habla mucho en
los Medios si los Bancos deben realizar estas dos funciones: Banca Comercial y Banca de Inversión.
Es factible que un banco realice solo una de las dos funciones. Goldman Sach's es un gran banco de
inversiones, al igual que J.P. Morgan, y los que son como Barclay's realizan ambas funciones.
[ CITATION Jos18 \l 10250 ]

No todos lo hacen siempre, pero en la actualidad es lo usual. Antes de enfocarnos en los Bancos de
Inversión. [ CITATION JOS18 \l 10250 ]

¿Cuál es la diferencia? Mientras que la Banca Comercial es lo básico de un banco y se encarga de


la hipoteca y los préstamos para los negocios, las personas, etc. y también cuentas de ahorros para
usuarios básicos.[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

Así, por un lado, los Bancos Comerciales toman el dinero de los ahorradores y de los inversores
que no utilizan su capital en un negocio que implica más riesgo y lo presta a quien pide un préstamo o
una hipoteca.[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

De manera simple, la Banca Comercial le da menos a sus ahorradores de lo que consigue de a los
que presta dinero. Así es como consigue sus ganancias, es lo que suele verse como un negocio de poco
riesgo y generador de ganancias y un tanto aburrido... aunque es un buen generador de flujo de
efectivo.[ CITATION Cal88 \l 3082 ]

Es por esto que la Banca de Inversión es vista como más riesgosa pero atractiva por ser más
productiva. Es donde se generan más ganancias con mayor riesgo implícito.[ CITATION LOU12 \l
10250 ]
BANCA DE INVERSION

CONCEPTO

Este trabajo pretende recorrer los fundamentos históricos de la actividad de la banca de inversión
desde la antigua Roma hasta el fin del siglo XX, acompañado de una descripción de los diferentes
modelos conceptuales y su ámbito regulatorio en diferentes latitudes para entender el funcionamiento
global de los banqueros de inversión. Todo lo anterior está pensado con el fin de concluir con una
definición de la banca de inversión, en lo referente a su esencia y a su alcance teleológico.
[ CITATION Jos18 \l 3082 ]

Se denomina banca de inversión a aquel segmento del sector bancario destinado a la obtención de
fondos para realizar una inversión a medio y largo plazo como objeto principal. [ CITATION
SER12 \l 10250 ]

Tradicionalmente ha sido desligada de la banca comercial tradicional, ya que tienen objetos


sociales diferentes, mientras que la banca comercial tradicional va enfocada a pequeños ahorradores y
necesitados de financiación, la banca de inversión se enfoca en la gran empresa. [ CITATION LIZ13 \l
10250 ]

También denominada banca de negocios, la banca de inversión es la que tiene como objeto
principal la negociación con grandes empresas y sectores estratégicos en busca de una rentabilidad
para sus clientes y accionistas.[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

Funciones de la banca de inversión

Particularmente, sus vías de actuación son:

 Se encarga de la emisión y comercialización de títulos valores.[ CITATION Cal88 \l 10250


]

 Ayuda a ejecutar operaciones como las ampliaciones de capital, empréstitos, acciones y


deuda corporativa. [ CITATION Cal88 \l 10250 ]

 Tiene como labor primordial asesorar y dirigir el proceso de distribución de las


participaciones, siendo estas las laborales llevas a cabo para grandes empresas.
[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

 Los bancos de inversión, además, también pueden adquirir participaciones o deuda de


compañías que consideren atractivas y estratégicas. Bien por su situación actual (beneficios
o dividendos) o por su revalorización futura. [ CITATION Cal88 \l 10250 ]

 Crean productos de inversión. [ CITATION Cal88 \l 10250 ]

Además, los bancos de inversión han creado sus propios productos de inversión, colocando éstos a
través de los mercados financieros o directamente comercializados a través de sus propias entidades.
Una de los servicios extras anexos y más recientes es la gestión de grandes patrimonios, a través de
sociedades, SICAV’s, fondos de inversión y similares.[ CITATION Aro16 \l 3082 ]
Estructura de un banco de inversión

Para llevar a cabo su actividad los bancos de inversión cuentan con distintos departamentos:

a) Front office: Empezando por el front office (las personas con las que el cliente contacta
directamente, y gestionan los servicios de preventa, venta y posventa). El front office se
apoya a su vez en el middle office.[ CITATION Cár00 \l 10250 ]

b) Middle office: El middle office es la parte encargada de evaluar el riesgo del cliente y del
entorno, decidir sobre las posibilidades de llevar a cabo la operación y otras cuestiones de
gran importancia. [ CITATION Cár00 \l 10250 ]

c) Back office: Por último, se cuenta también con un back office para la contabilización de
las operaciones y el enlace con otras áreas del banco. [ CITATION Cár00 \l 10250 ]

Generalmente la banca de inversión norteamericana, y en menor medida la británica, han sido por
antonomasia los “Investments Banks” más reconocidos y expandidos, lo que ha ocasionado que sean
los principales actores de la banca de negocios en todo el mundo por el recorrido y prestigio con el que
cuentan. [ CITATION Aro16 \l 3082 ]

De este modo ha quedado relegado a un segundo plano la banca de inversión nacional en diversos
países, y convirtiéndose así en multinacional, como por ejemplo Merrill Lynch, Goldman Sachs,
Morgan Stanley y la ya desaparecida Lehman Brothers.[ CITATION LOU12 \l 10250 ]

Aunque algunos autores como Ayerbe habla de la Banca de Inversión en Colombia “es una
actividad frágil porque depende del mercado, y este a la vez es frágil``(…), varias empresas como
Bancolombia Banca de inversión, Correval Banca de Inversión entre otras, se han venido fortaleciendo
en este sector, ejemplo de ello es la respuesta en los valores sobre los servicios que generan algunas de
estas, se puede mencionar por parte de Correval S.A. la máxima colocación de Bonos de Emgesa por
$400.000 M y colocadores y estructuradores de los títulos Forward Bavaria por COP $260.000 M.
[ CITATION Cár00 \l 3082 ]

En sus inicios la Banca de Inversión se presentaba como agente comercial o intermediación entre
los inversionistas, los que tienen capital y los que lo necesitan [ CITATION Cár00 \l 3082 ]
HISTORIA DE LA BANCA DE INVERSIÓN

Los antecedentes de la Banca de Inversión se remontan a la Roma antigua, bajo la figura de los
Bancos de Inversión. Los Bancos de Inversión consistieron en la formación de grupos de personas que
al pretender llevar a cabo diversos propósitos se valían de sus capitales en diversas formas. Se
destacan entre las actividades propias para ello la comercialización de productos básicos, así como la
compra masiva de insumos. Cabe resaltar que una de las características más importante de estas
transacciones, era que todos los participantes estaban involucrados dentro de los Riesgos que podían
tener las operaciones, esto quiere decir, que existía una distribución del riesgo entre los actores.
[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

Un tiempo más adelante en los estados de Italia medieval, se presentaron los créditos públicos.
Estas operaciones se llevaban a cabo por medio de de emisión de bonos, los cuales tenían el objetivo
de financiar la adquisición de tierras, estas tierras en su mayoría eran pertenecientes a la aristocracia o
la cortes europeas, quienes poseían grandes terrenos de tierra.[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

En el siglo XVII, esta práctica se extiende para conseguir fondos los cuales iban a costear las
necesidades militares que requerían los estados europeos. Varias guerras en esta época fueron
costeadas por medio de la comercialización de títulos de deuda.[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

Durante este proceso y con la aparición y ascenso del mercantilismo, se da inicio al mayor
desarrollo de estas operaciones. Grandes familias alcanzaron grandes fortunas, como ejemplo están los
casos de los Fugger2 y los Rothschild, mediante la colocación de bonos de deuda para las principales
coronas europeas.[ CITATION LIZ13 \l 10250 ]

Inglaterra para 1780, contaba con el mercado de valores más desarrollado del mundo
contemporáneo. Allí surgieron algunos agentes llamados ´´Loan Contractors´´ quienes se encargaban
de adquirir emisiones de títulos para después obtener una ganancia al negociarlos. Estas personas
empezaron a entrar en conflicto con familias ricas e influyentes. Debido a estos conflictos estos
intermediarios se consolidaron como organizaciones profesionales que contaban con los
conocimientos y además con los capitales necesarios para manejar suscripciones cada vez mayores.
[ CITATION Hut07 \l 10250 ]

La crisis financiera del 2008

En la práctica, este colapso se dio por la desmesurada e irresponsable acumu- lación de los activos
llamados de nivel 3. Esta clasificación fue introducida por una nueva regla contable, la SFAS157 en
los Estados Unidos, e incorporada a los Acuerdos de Basilea. Esta regla exigió a los bancos dividir sus
activos negociables en tres niveles, según la facilidad para fijar un precio de mercado. [ CITATION
OBR05 \l 10250 ]

Los de nivel 1 son aquellos que cotizan en los mercados. Sin embargo, para los de nivel 3, no hay
datos observables para tasarlos, se valoran según la referencia de los modelos de los propios bancos y
presentan una dificultad en calcular transparentemente sus precios de mercado.[ CITATION LIZ13 \l
10250 ]
Sin embargo, la línea conceptual entre el nivel 2 y el nivel 3 es muy tenue y los ban- cos se ven
tentados a calificar sus activos entre uno y otro, según los tiempos que afronten. Estos son
revalorizados en buenos tiempos y, así, mejoran sus ganancias con los consecuentes mayores bonos a
sus ejecutivos. No obstante, en tiempos adversos los castigos contables asociados pueden dar al traste
con la misma su- pervivencia del banco.[ CITATION Aya08 \l 10250 ]

En esta categoría, se encontraban clasificados activos de los llamados ABS (Asset Backed
Securities), de los cuales hacían parte las titularizaciones de hipotecas subprime, 7 de cartera de
tarjetas crédito, de papeles comerciales y de los créditos puente, necesarios para atender las
operaciones de tomas empresariales y compras apalancadas, entre otros elementos.[ CITATION
SER12 \l 10250 ]

Una investigación periodística del Asian Times [ CITATION Hut07 \l 3082 ], daría a conocer el
tamaño del problema que afrontaban los grandes bancos estadounidenses en el 2007. A pesar de que
éstos activos de nivel 3 en algunos casos no pesaban más del 10% del total de sus activos, al
compararlos contra su capital, si tomaban proporciones devastadoras.

MECANISMOS EMPLEADOS POR LA BANCA DE INVERSION

Ofertas

a. Ofertas primarias o iniciales (IPOs):

Estas ofertas tienen por objeto la colocación de valores que por primera vez entran al mercado.

Estas ofertas pueden, por su naturaleza, ser públicas (dirigidas a todos los inversionistas, sin
restricción alguna) o privadas (restringidas a un conjunto determinado de inversionistas, los cuales no
necesariamente están vinculados con la entidad emisora). A este mercado se le denomina mercado de
financiamiento, pues constituye una fuente de captación de recursos financieros. Los valores
colocados pueden ser vía patrimonio (acciones, bonos convertibles, certificados de suscripción
preferencial) o vía deuda (bonos, papel comercial, etc.).[ CITATION Hut07 \l 10250 ]

Las ventajas que presentan estos tipos de emisión son:

 Provee de recursos a las empresas para la realización de inversiones.[ CITATION


COM87 \l 10250 ]

 Permite una mayor capitalización en las empresas ya constituidas, sin necesidad de que los
accionistas originales realicen aporte adicional. [ CITATION COM87 \l 10250 ]

Para dar inicio a una colocación primaria, la gerencia de la empresa emisora evalúa la estrategia
más conveniente y contacta a los bancos de inversión locales o internacionales, conocidos como
underwriters o placement agents, para que los asesoren y asistan en el proceso.[ CITATION COM87 \l
10250 ]
b. Ofertas secundarias:

Estas ofertas están constituidas por la transferencia de valores previamente colocados por oferta
primaria. Estas ofertas pueden ser públicas o privadas. Se les conoce como mercado secundario.
[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

La importancia de este mercado es que a través de él se obtiene la liquidez para los valores ya
emitidos, los cuales se negocian luego de su primera colocación.[ CITATION LIZ13 \l 10250 ]

Las ofertas públicas secundarias pueden ser bursátiles o extrabursátiles, según el ámbito donde se
llevan a cabo, en rueda de bolsa o fuera de ella.[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

Underwriting:

La técnica del underwriting ha demostrado ser un mecanismo que encamina el proceso de


evolución de los mercados de capitales del mundo. La contribución económica de esta figura radica en
el gran aporte a la mencionada evolución del mercado de capitales a un cambio potencial de
mentalidad en los inversionistas.[ CITATION MAN08 \l 10250 ]

El underwriting o suscripción de emisiones accionarias es otra forma de intervención de las


entidades financieras en el mercado de capitales.[ CITATION WIK98 \l 10250 ]

underwriting: contrato financiero moderno.

Mediante este contrato una empresa se compromete ante la parte respectiva, a suscribir emisiones
de capital y colocarlas en el mercado dadas ciertas condiciones y contra un determinado importe. Es
un contrato de crédito, por el que una entidad financiera compromete un préstamo en condiciones
específicas.[ CITATION COM87 \l 10250 ]

Personas que intervienen en el contrato

A. La empresa emisora

Es aquella empresa que necesita de capital adicional o fondos a largo plazo que se generen
mediante la venta de títulos valores al público, para lo cual contrata los servicios de intermediación de
entidades financieras (generalmente bancos de inversión) para facilitar la obtención de los recursos.
[ CITATION WIK98 \l 10250 ]

b. Banco de inversión

Es una entidad especializada en la intermediación de los títulos valores, tanto el mercado primario
como en el secundario[ CITATION OBR05 \l 10250 ]
Underwrite es un contrato celebrado entre un banco de inversión u otra entidad financiera y
una empresa emisora para asegurarse la colocación de una emisión de títulos valores.
[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

Tipos de underwriting

• Colocación en firme.

• Colocación garantizada.

• Colocación al mejor esfuerzo.

• Colocación de todo o nada

• procesos para la contratación enunderwriting

• etapas de la relación de la empresa emisora con el underwriting

• formalidades[ CITATION WIK98 \l 10250 ]

Due Diligence:

Es el análisis minucioso que realiza un banco de inversión sobre los aspectos financieros, legales,
de mercado, operativos y gerenciales de una empresa determinada, a fin de determinar el valor de la
misma o al precio al cual vender un instrumento, existente o a ser emitido, por la empresa sujeta a
análisis.[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

Esta etapa se lleva a cabo con el objeto de poder preparar una “offering circular”, la misma que
constituye un informe exhaustivo de la empresa emisora con información complementaria sobre la
economía del país donde esta empresa realiza sus operaciones. Durante esta etapa la empresa y el
banco de inversión trabajan en forma estrecha, principalmente a nivel legal y de análisis financiero.
Los abogados del banco de inversión visitan las instalaciones de la empresa para revisar la
documentación legal y entrevistar a los ejecutivos de la misma.[ CITATION JOS18 \l 10250 ]

Entre los documentos a ser revisados figuran la constitución de la empresa, las actas de junta
generales de accionistas y directorios, permisos y autorizaciones gubernamentales, poderes, juicios
pendientes, titulación de los inmuebles, procedimientos administrativos, estado0s financieros y
proyecciones de la empresa emisora.[ CITATION LOU12 \l 10250 ]

Roadshow

El roadshow es el proceso por el cual se efectúan las presentaciones de la empresa emisora a los
diferentes clientes inversionistas que selecciona un banco de inversión. Para la realización de esta
etapa, se prepara un cronograma de visitas y una serie de materiales: video de la empresa, slides,
reportes, presentaciones, y se entrega el prospecto de colocación de la emisión denominado “offering
circular” o “prospectus”.[ CITATION Cal88 \l 10250 ]

El roadshow es presidido por el banco de inversión y en él participa asimismo personal clave de la


empresa emisora. Las exposiciones del roadshow contienen la información siguiente:
 Una exposición del análisis de mercado del banco de inversión acerca de la situación
macroeconómica del país en donde se sitúa la empresa emisora; información relativa a la
política y gobierno de dicho país, su población, sectores económicos importantes, política
monetaria y fiscal, sistema financiero y evolución de los indicadores económicos en el último
año.[ CITATION LIZ13 \l 10250 ]

 Una exposición a cargo del presidente del Directorio u otro alto ejecutivo de la empresa
emisora sobre la historia de ésta, su gerencia, su mercado objetivo y proyectos específicos.
[ CITATION LIZ13 \l 10250 ]

 Una exposición bursátil sobre la acción y la emisión: su valor contable, frecuencia de


negociación, el ratio precio/utilidad y su desempeño bursátil (histórico y proyectado).
[ CITATION LIZ13 \l 10250 ]

Asimismo, la cantidad de acciones o valores ofertados, las características de la emisión, precio al


que se ofrecerá al público y revelación de cualquier opción de compra.[ CITATION COM87 \l
10250 ]

La relación entre el banco de emisión y las instituciones emisoras.

La elección de un banco de inversión conjuga cuatro criterios:

 La experiencia que posee el banco en la colocación de emisores de otras empresas del mismo
sector en el que se encuentra la empresa emisora.[ CITATION Aro16 \l 10250 ]

 Las facilidades y red de distribución geográfica con la que cuenta. [ CITATION Aro16 \l
10250 ]

 La calidad del equipo técnico y su experiencia en la investigación y análisis del sector, y


[ CITATION Aro16 \l 10250 ]

 El compromiso de usar capital propio en la transacción. [ CITATION Aro16 \l 10250 ]

El procedimiento inicial para una emisión de valores puede dividirse en tres pasos:

a) Análisis preliminar sobre los aspectos generales y financieros de la empresa. Si éstos son
adecuados, se continúa con el paso siguiente:[ CITATION LOR17 \l 10250 ]

b) Análisis técnico sobre los negocios de la empresa, sus aspectos legales y contables. Si son
adecuados y de acuerdo a lo dispuesto por el área de Finanzas Corporativas del banco de
inversión, se continúa con el proceso. [ CITATION LOR17 \l 10250 ]

c) Negociación final de un acuerdo global sobre el monto de la emisión, y determinación del


tipo de valores que más convenga a las necesidades de la empresa emisora y que se ajuste a
los requerimientos del mercado. Se establece un calendario tentativo y un presupuesto de
costo de la emisión. En este punto, el banco de la inversión hace una exposición a los
accionistas o directivo sobre lo siguiente: [ CITATION LOR17 \l 10250 ]

Análisis de las diferentes alternativas de financiamiento con que cuenta la empresa, y cuál es su
recomendación final, en forma sustentada.
Discusión preliminar sobre la valuación que se ha efectuado de la empresa, y comparación con
otras empresas del mismo sector en países de la región.

Cronograma estimado y pasos a seguir para su aprobación, así como los costos estimados a ser
incurridos.

Cuando las negociaciones entre el banco de inversión y la empresa emisora concluyen en un


acuerdo, se firma un contrato de asesoría y colocación de valores.

DIFERENCIAS ENTRE BANCO COMERCIAL Y BANCO DE INVERSION

Bancos de Inversión (BI)

Antes de entrar en la descripción de las actividades de los bancos de inversión a hoy, es necesario
entender los orígenes de crisis financiera del 2008 y la participa- ción de éstos en la génesis de la
misma. De esta manera, se busca retomar el hilo del aparte de los fundamentos históricos donde éste
nos dejó.

La banca comercial es accesible a todo tipo de personas y se realiza través de las entidades
bancarias tradicionales. El negocio consiste en que el usuario obtenga recursos económicos a
través de préstamos un ejemplo es, pagando al banco los intereses y comisiones
correspondientes. La entidad también recibe beneficios económicos por ofrecer servicios de
depósito y otros productos como operaciones de tarjetas bancarias, planes de ahorro, fondos
de inversión, planes de pensiones, entre otros.
La diferencia entre la banca comercial y la banca de inversión es que esta última se dedica
a sacar empresas a la bolsa de valores. También realiza fusiones, venta de acciones, emisiones
de bonos, operaciones de trading en el mercado financiero, ampliaciones de capital, y OPA´S.
En resúmen trabajan directamente con las empresas y también con los gobiernos. Son grandes
compañías, con altos capitales y operaciones enormes.
Si nombramos algunas de las empresas más conocidas de la banca de inversiones,
encontramos a Lehman Brothers, Morgan Sachs o Morgan Stanley. También podemos incluir
a Wall Street no como sede de la bolsa de valores, sino como corporación que se encarga de
gestionar operaciones de la banca de inversión.

Diferencias a la hora de invertir en la banca comercial y la banca de inversión

Al momento de invertir en la banca de inversión, dicha operación genera resultados un tanto


inestables. En otras palabras la banca de inversión varía de acuerdo a la buena o mala
economía de un país. Pero eso sí, cuando la banca de inversión obtiene beneficios, estos son
mucho más grandes que los que se pudieran obtener a través de la banca comercial. La
evolución de los beneficios de la banca de inversión es cíclica, tiene sus momentos buenos y
malos.
Debemos decir que también dependiendo del país, la banca de inversiones cobra una mayor
importancia en el mercado financiero. Por ejemplo, en Estados Unidos se llevan a cabo
operaciones de grandes cantidades de dinero en la banca de inversiones, a diferencia de
España que en este segmento es mucho más conservador realizando usualmente operaciones
de bajo riesgo.
Así mismo, en España no existe un banco que se dedique al 100% a la banca de inversión,
entidades como el banco Santander o BBVA tienen una pequeña sección de negocios en la
que incluyen este tipo de banca, pero su fuerte en definitiva sigue siendo la banca comercial.
En conclusión podemos decir que la banca comercial y la de inversiones son negocios
totalmente diferentes. Se trata de dos tipos de empresas que aunque en algunos casos tengan
ambos tipos de negocio en la misma entidad, siempre hacen una separación entre ellos.
COMPLEMENTOS FINALES

El Grupo Financiero Inbursa en noviembre de 2008 compró 26 millones de acciones de Citigroup


por un valor de 134 millones de dólares. Se trató de una operación propia de la casa de bolsa, porque
las acciones estaban muy baratas y fue una gran oportunidad “una ganga”. Las acciones del banco
norteamericano cayeron fuertemente llegando a 3.77 dólares cada una.Inbursa apostó a que Citigroup
fuera rescatado, y así sucedió. Inmediatamente el gobierno estadounidense intervino en el rescate de
este importante banco con lo cual las acciones rebotaron de manera brutal. Tan sólo en un par de
semanas las acciones en el mercado subieron 48 por ciento. Dando altas a la financiera Inbursa
[ CITATION Aya08 \l 3082 ]

Regulación-desregulación-regulación

La banca de inversión ha desempeñado un papel fundamental en el sistema financiero


internacional, sus cifras muestran el nivel de transacciones que maneja en todo el mundo. Por tal
motivo, si tiene desequilibrios, estos afectan a todos los países en los que opera. El ciclo de
regulación-desregulación-regulación que caracteriza la historia contemporánea del sistema financiero
internacional en su conjunto, va de la mano, con la historia económica-financiera.

El sistema financiero se actualiza a las doctrinas económicas que se posicionan en el ambiente de la


política pública que establecen los dirigentes de las principales economías del mundo. Lo que lleva a
ciertos sectores de la población a que se dejen guiar por los patrones económicos preponderantes y
caigan en endeudamientos que deben de pagar, en el peor de los casos, casi toda su vida o hasta llegar
a perder su empleo. La época de mayor eficiencia de la banca de inversión fue cuando existía una
regulación y si se requiere recuperar su eficiencia, después de que termine el agravio de esta crisis, se
debe de tomar una forma de regulación muy clara y transparente y, particularmente, ajena al
nepotismo y la corrupción que imperan en el ambiente especulativo de las exorbitantes ganancias
financieras que no se fincan en la producción real, para no se llegue a tener que volver a desregular en
un tiempo futuro.
CONCLUSIONES

La banca de inversión es una actividad que busca identificar y movilizar recursos financieros hacia
los sectores económicos que los requieran. En esa labor, la importancia de un control de calidad
bidireccional, es decir, en relación de quienes provean los recursos y de quienes los usarán,
visibilizando el objetivo de garantizar que no exista un desequilibrio económico entre estos, para
evitar el despilfarro y alcanzar el crecimiento y la reproducción de los capitales que se han encontrado.

Desde la acumulación de tierras en la antigua Roma, pasando por la financiación de las guerras
medievales, la expansión del comercio internacional, la construcción de los medios de transporte y el
desarrollo industrial del siglo XVIII al XX, hasta la consolidación financiera de las redes sociales en la
economía de la inter- net del siglo XXI, los banqueros de inversión han sido el centro de atención de
estos acontecimientos.

Sin embargo, serían los mercaderes y los bancos mercantiles ingleses (Merchants y Merchant
Banks), en la Inglaterra del siglo XVIII, los cuales conformaban una casta social privilegiada para la
conducción de negocios privados, emprendidos por un cerrado grupo de participantes, en su nombre y
con el compromiso de sus patrimonios y sus ancestrales fortunas acumuladas para la época en Europa,
quienes sentarían las bases de la banca de inversión y su funcionamiento actual.

Pues, efectivamente, los procesos de desregulación del final de siglo pasado, conducidos hacia la
abolición de la separación conceptual de la banca de inversión

sobre la banca comercial, la cual facilitaría la crisis financiera del 2008, fundaron el escenario para
que los bancos de inversión destinen hoy una mayor porción de su énfasis en la atención al sector
financiero que al sector real de la economía, cediéndolo en favor de los fondos de capital privado.

Esta configuración conceptual de la industria de la banca de inversión actual, es el reflejo de la


postmodernidad o sociedad del riesgo, conceptos caracterizados por una economía estimulada
primariamente por el consumo, el acceso indiscriminado a la información, estimulada por potentes
aplicaciones de profundo alcance virtual y su uso bajo escenarios de relajación ética, acompasados por
el poder de los medios masivos de comunicación.
BIBLIOGRAFÍA
WIKIPEDIA. (25 de 04 de 1998). Recuperado el 09 de 10 de 2019, de WIKIPEDIA:
https://es.wikipedia.org/wiki/Underwriting

Arougheti, M. (03 de mayo de 2016). Are PE firms the new banks? ee.uu: B. E. Schatzker,.

Ayala, D. (2008). La compra de acciones de Citigroup es para los clientes.

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APENDICES

APENDICE 1: BANCA DE INVERSION

APENDICE 2: historia de banca de inversión.


APENDICE 3: Pasos De Banca De Inversion