TC Final - Fase 3 - Proyecto Sostenible - Evaluacion de Proyectos

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL
Plantilla
Presentado por:
Juan Carlos Perez. Código: 74.755.521
Jeisson Felipe Barrera. Código: 1,116,545,882
Maria Helena Perilla Bustos. Código: 1.121.841.772
Yurleidy Sanchez Martinez 63305181
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA
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INTRODUCCIÓN
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

realidad concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora pertinente a una
apuesta productiva identificada en la Agenda de Competitividad de la región. En este
sitio, el estudiante tiene la oportunidad de ralizar su práctica académica, aplicando
conocimientos y modelos de evaluación económica, ambiental y social
conocimientos y métodos que aprende en su proceso de formación pero también le
brinda la oportunidad de encontrarse frente al otro y a su lado, para generar la mejor
experiencia en cuanto a construcción de conocimiento significativo en la temática de
evaluación de proyectos sostenibles
La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas para
los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes que
afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento creados
a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.
La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

encuentra todos los cálculos que automáticamente generó el Excel con el fin de
establecer los flujos financieros netos necesarios para hacer lectura pertinente de los
indicadores en cuanto y tener elementos de juicio para conjugar los resultados
financieros con otros que los estudiantes en equipo deben indagar relacionados con
los beneficios y costos que afectan al individuo donde se implementaría el proyecto,
toda vez que se estima que todas las personas son iguales, tomando como referente el
Índice de Desarrollo Humano (IDH) para medir la rentabilidad económica del
proyecto frente a ese indicador desde el punto de vista de la economìa nacional. Así
mismo, los estudiantes deberán indagar sobre el riesgo del proyecto y aplicar el
método "análisis de sensibilidad" a los flujos financieros netos obtenidos
automáticamente por el Excel, como investigación que aporta a la evaluación del
aspecto económico del proyecto.
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Por medio del presente trabajo de evaluación de proyectos, se identifica la viabilidad
del proyecto de la transformación de piña “mermelada de piña, utilizando los
conceptos de aspectos económicos, mostrando su proyección a 5 años, donde se
determina su inversión productiva, arrojando resultados positivos o negativos, como
el valor neto de sus indicadores y se determina si es un proyecto viable en su
rentabilidad productiva.
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FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
NOMBRE DEL PRODUCTO
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
USUARIOS POTENCIALES DEL

PRODUCTO
VENTAJAS Y BENEFICIOS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS
INGREDIENTES
VIDA ÚTIL
VIDA ÚTIL
MANO DE OBRA REQUERIDA
CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE
REQUISITOS MÍNIMOS Y/O

NORMATIVIDAD - INVIMA si es el
caso - BPM - BPA , laboral, entre
otros. Relacionados con el proceso
industrial (tecnología - maquinaria
y equipos especiales y específicos).
FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)
Transformacion de la piña (Mermelada de Piña)
La mermelada de piña es un producto pastoso obtenido por

la coccion y la concentracion de trozos de piña, de
consistencia semi-solida, preparado con edulcorantes,
sustancias gelificantes y acidificantes naturales.
Para identificar la población a la que va dirigido el producto

se analizó que las mermeladas son productos de consumo
masivo por lo que no se recomienda segmentar el mercado,
igualmente los costos de los mismos son al alcance de toda
la población ya que oscilan entre 2000 y 2500 pesos
La piña es una excelente fuente de vitamina C, con casi 80

miligramos por taza. También es una buena fuente de
magnesio, potasio y algunas vitaminas del grupo B como el
ácido fólico, reseñó el portal Livestrong.
Caracteristicas fisicoquimicas:
Ph 3.70;
Solidos Solubles 34
Contenido de fruta: 35%
Caracteristicas organolepticas
Sabor: Agradable
olor: Caracteristico
Color: Amarillo claro
Textura: Semisolida
Caracteristicas Microbiologicas
E.coli: negativo en 25 g
Coliformes: negativo en 20 g
Levaduras y hongos: < 100 col./g
Piña, agua, azucar, estabilizantes, pectinas y acido citrico
El producto tiene una vida anaquel de 6 mese en

condiciones optimas.
El producto tiene una vida anaquel de 6 mese en
condiciones optimas.
Personal con experiencia en manipulacion de alimentos.
Conservese en un lugar seco y fresco ( a 20°C aprox ).

Empaque: Bolsa de polietileno calibre 150, con tapa
hermetica y etiqueta de papel autoadherible con el codigo de
barras.
Invima Resolución 3929 del 02 de Octubre del 2013. Por la

cual se establece el reglamento técnico sobre los requisitos
sanitarios que deben cumplir las frutas y las bebidas con
adición de jugo (zumo) o pulpa de fruta o concentrados de
fruta, clarificados o no, o la mezcla de estos que se
procesen, empaquen, transporten, importen y comercialicen
en el territorio nacional. Deroga las resoluciones 15789 de
1984, 7992 de 1991 y el artículo 3 de la Resolución 14712
de 1984.
Normatividad laboral
Salario minimo diario $27,604
Salario minimo mensual $828,116
Auxilio de trasporte mensual $97,032

Salud EPS $33,125
Pension $33,125
riesgo $20,173
caja de compensacion $33,125
cesantias $79,666
Prima de servicos $79,666
Vaciones $35,655
Total $1,204,028
Aspectos laborales Requisitos
ser mayor de edad,

Realizacion de contrato laboral presentar documentos
requeridos
Afiliar a los trabajadores a EPS Diligenciar el formulario de
afiliacion
Afiliar a ARL Diligenciar el formulario de
afiliacion
Promover la dotacion a los trabajadores Se debe realizar cada 4
meses
Afiliar al fondo de pensiones y cesantias Diligenciar el formulario de
afiliacion
Diseñar un programa de salud Registrar el programa ante el

ocupacional Ministerio de proteccion
social
Aportes parafiscales
Sena-base salarial 2%
ICBF-base salarial 3%
Cajas de compensacion familiar- base salar 4%
Cargas prestacionales-provision mensual sobre salarios del
trabajador
Cesantias 8.33%
Prima legal 8.33%
Interes mensual a las cesantias 1.00%
Vaciones 4.17%
Inflaccion 3.82%
Tasa banco ( efectivo anual ) Banco Agrario 15,35%

https://www.superfinanciera.gov.co/Superfinanciera-Tasas/generic/activeInterestRates.seam
Normatividad formalización proyecto
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Normativida
Requisitos equipos y herramientas
Maquinaria Principal
Concepto Valor unitario Unidad valor total

Canastillas plasticas para recepcion y alm 8,000 200 $ 1,600,000
Despulpadora de fruta 150 kg/H 3,750,000 1 $ 3,750,000
Marmitas con agitacion 10,150,000 1 $ 10,150,000
Tanque mezclador 4,500,000 1 $ 4,500,000

Dosificadora para viscosos y liquidos
Maplas 20 a 500 ml 5,890,000 1 $ 5,890,000
Caldera a vapor 200 caballos 10,589,000 1 $ 10,589,000
Total $ 36,479,000
Equipos y utensilios
Concepto Valor unitario Unidad valor total
Mesa de trabajo- Acero Inoxidable 1,600,000 3 $ 4,800,000
Termometro digital punzon 79,990 2 $ 159,980
Balanza electronica- 200 kg capacidad 140,000 1 $ 140,000
Refractometro °Brix 155,374 1 $ 155,374
Ollas 15L 56,000 3 $ 168,000

$ 5,423,354
Maquinaria y equipos $ 41,902,354
Formulacion 500 g 220g Valor Unitario kg

Piña 0.245 0.1078 $ 1,200
Azucar 0.245 0.1078 $ 730
Pectina 0.025 0.011 $ 700
Acido Citrico 0.03 0.0132 $ 9,800
Total 0.545 0.2398
Para Producir 500 g de Mermelada de piña el costo de materia prima es de $833
Mano de obra Directa Salario

Operario 1 $1,204,028
Operario 2 $1,204,028
Salario mensual $ 2,408,056

Salario anual $ 28,896,672
Unidades a producir en el año 36,000
Costo Mano de obra por Unidad $ 803
Costo variable de produccion $ 1,148
Mano de obra indirecta Salario

Jefe de planta $ 1,250,000
Contador (Medio tiempo) $ 600,000
Total Mensual $1,850,000
Total Anual $22,200,000
Costos fijos
Servicios publicos administrativos $ 500,000 Costos Fijos: Depreciacion en linea recta + Mano de
Arrendamiento $ 600,000 obra indirecta+ servicios publicos+ arriendo
Costo total Mensual $ 1,100,000
Costo total anual $ 13,200,000
Depreciacion en linea recta

Costo de maquinaria y equipo $ 41,902,354
Vida util 10
Depreciacion $ 4,190,235
Costo fijo $ 39,590,235
Gastos variables de administracion

Viaticos $ 300,000
viajes negocios $ 500,000
Total (Mensual ) $ 800,000
Total (Anual ) $ 9,600,000
Empaque Precio unitario

Bolsa Doy pack-500 g ( calibre 4,5) Impres $ 472
Unidades a producir en año 36,000
Gasto total $ 16,992,000
Gastos en Ventas
Distribucion $ 300,000
Comercializacion 300,000
Publicidad 200,000
Vendedor $1,204,028
Vendedor (Anual) $14,448,336
Total (Anual) $ 15,248,336
Gastos Variables + gastos de ventas $ 41,840,336
Costo Unitario Cu: (Costo fijo total + costo variable total + gasto fijo total + gasto variable to
Costo fijo $ 39,590,235
costo variable $ 41,665,890
gastos variables $ 42,312,336
total $ 123,568,461
Unidades a producir 36,000
Costo unitario $ 3,432
Precio Unitario PU: Costo unitario /(100% - ganancia requerida %)

Gnanancia requerida 10%
Precio Unitario $ 3,814
Punto de Equilibrio PE: Costos fijos + Gastos variables /(Pv - costo variable unitario)
Costos Fijos $ 39,590,235
gastos variables $ 42,312,336
Precio de venta $ 3,700
Costo variable unitario $ 1,148
PE $ 32,093
Los anteriores calculos son del primer año.
Punto de Equilibrio
36000 10%
39600
43560
47916
52708
Normatividad técnica
Requisitos BPM
Dar cumplimiento de la resolucion 2674

de 2013 y el decreto 3075 de 1997
Norma NTC- ISO 22000
Concepto valor
Notificacion Sanitaria de bajo riesgo
(variedad de 1 a 10). NSA 99 SMLDV $ 2,732,782
Registro camara de comercio $ 139,000

Permiso de emisiones admosfericas $ 180,000
Plan de Manejo ambiental $ 800,000
Registro de marca $ 925,000
Total $ 4,776,782
Valor total
$ 129
$ 79
$ 8 El estudio de mercado previamente realizado, nos genera unos indicadores
de consumo que en los proximos años tendra un incremento positivo,
ademas se identifico que la presentacion mas vendida de mermelada es de
200 gramos, por esto nuestra empresa se enfocara en este mercado. Para
llegar a nuestros consumidores nuestra estrategia estara enfocada en la
calidad y cantidad, ofreciendo 20 gramos mas que la competencia a un
precio similar. Esta decisión aumentara el costo, pero esperamos
El estudio de mercado previamente realizado, nos genera unos indicadores
$ 129 de consumo que en los proximos años tendra un incremento positivo,
ademas se identifico que la presentacion mas vendida de mermelada es de
$ 345 200 gramos, por esto nuestra empresa se enfocara en este mercado. Para
ma es de $833 llegar a nuestros consumidores nuestra estrategia estara enfocada en la
calidad y cantidad, ofreciendo 20 gramos mas que la competencia a un
precio similar. Esta decisión aumentara el costo, pero esperamos
incremntar las unidades y solvertar los gasto y costos y generar utilidades.
cion en linea recta + Mano de

rvicios publicos+ arriendo
otal + gasto fijo total + gasto variable total / ( Unidades a producir)
ancia requerida %)
El precio unitario es de $3.814 muy similar al que se habia
propuesto venderlo (3.700), lo que significa que las diferentes
cotizaciones son reales, lo que permite establecer que la
proyeccion es correcta.
v - costo variable unitario)
Del punto de equilibrio se puede deducir que al producir

32.093 unidades al año no tendremos utilidad, pero tampoco
perdida con respecto a la margen de contribucion, sin tener
encuenta la depreciacion.
Requisitos BPA
Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto
Transformacion de la piña (Mermelada de Piña)
1. INVERSIÓN
Maquinaria y equipo $ 43,502,354

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $ 10,000,000
Registro de marca $ 4,776,782
Total inversión $ 58,279,136
2. PROYECCIÓN EN VENTAS
Período Precio Unitario
0 año 1 $ 3,800
1 año 2 $ 4,180
2 año 3 $ 4,598
3 año 4 $ 5,058
4 año 5 $ 5,564
3. FLUJO DE CAJA DE OPERA
Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones
4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 1,148
Gtos Variables de Administración y Ventas

$ 41,840,336
Inflación
año 2 4%
año 3 4%
año 4 4%
año 5 4%
Costo Fijos $ 39,590,235
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta
Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 36,000
1 año 2 39,600
2 año 3 43,560
3 año 4 47,916
4 año 5 52,708
Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 3.82%
2 año 3 3.82%
3 año 4 3.82%
4 año 5 3.82%
Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 39,590,235
1 año 2 $ 39,194,333
2 año 3 $ 38,802,390
3 año 4 $ 38,414,366
4 año 5 $ 38,030,222
5. OTRA INFORMACIÓN
Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN
Concepto Monto
Proyecto - socios
Banco
Total 0
Tasa Banco
15.35% E.A. (Efectivo Anual)
15.35% Anual
El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años
7. CÁLCULO TA
Inflación
Premio al Riesgo
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 14
Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente N
TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Prem
Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fina

Concepto Monto
Empresa $ 28,260,915
Banco $ 57,378,221
Total $ 85,639,136
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo
totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inv
interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces
La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
Proyecto
onómico del proyecto
(Mermelada de Piña)
SIÓN
En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la ca
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "Cantida
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un
los requerimientos de su proyecto.
EN VENTAS
Cantidades a
producir y vender
36,000 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "Planti
39,600 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a producir y vende
43,560 del punto de equilibrio"
47,916
52,708
3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
Períodos
2 3 4
SOS
por unidad
aumentan con la
inflación
Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte integral

cada año del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona los
costos variables de producción, los gastos de administración y venta;
además, del decremento costos fijos.
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4% y

Costo
decremento costos fijos del 1%.
$ 41,320,776
$ 45,452,854 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 49,998,139 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 54,997,953 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 60,497,748 tasa a su actividad.
tas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual

legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gastos
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 41,840,336
las proyecciones es:
$ 43,438,637
$ 45,097,993
$ 46,820,736
$ 48,609,288
RMACIÓN
años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
ANCIACIÓN
Ponderado Costo C. Capital

60.00% 9.52%
40.00% 15.35%
100%
Ganancia / Pérdida
Anual)
e cinco (5) años
7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO
Inflación
Premio al Riesgo
14.20%
dores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR
al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo
miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 9.52% 3.14%
67% 15.35% 10.28%
Costo promedio de
100.00% 13.42%
capital
Ganancia / Pérdida 32.79%
. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el
que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto
e $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rent
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
yección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a
ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial "Cálculo
5 Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se deja
en blanco porque el Excel lo calcula automáticamente a
partir de la información que usted ingresa tanto en el
Cuadro 1. Inversiones, como en el Cuadro2. "Proyección
de Ventas" y usted lo visualizará, además de otra
información que se registra a partir del Cuadro 4.
"Egresos", entre otros, como otra información requerida
en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes Financiación" y Cuadro
7 "Cálculo Tasa Interna de Oportunidad - TIO" que se
constituye en pilar para evaluación del proyecto
comprende como parte integral
ra esta práctica, relaciona los
tos de administración y venta;
en cuenta la inflación del 4% y
cuenta que la inflación es una

el Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta
ar es el salario mínimo mensual

ualice el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para
Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.
El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado (20%).

Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.
Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual y
no la Nominal.
Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".
3.82% E.A. (Efectivo anual)

10.00% E.A. (Efectivo anual)
ernativas similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no
pera que su inversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor"
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
el 10% y el 15%, lo que no es
ble. El concepto "crear valor" se
timado para el proyecto.
1. FLUJO DE INVERSIONES
Duración del proyecto 5 años
1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS
CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 43,502,354 10
Edificios $0 0
Terrenos $0
TOTAL ($ 43,502,354)
1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO
Proyección en Ventas
Capital de trabajo 20% de las ventas
Cantidades a producir y
Período Precio Unitario
vender
0 año 1 $ 3,800 36,000
1 año 2 $ 4,180 39,600
2 año 3 $ 4,598 43,560
3 año 4 $ 5,058 47,916
4 año 5 $ 5,564 52,708
1.3 GASTOS PREOPERATIVOS
Adecuaciones $ 10,000,000
Registro de marca $ 4,776,782
TOTAL $ 14,776,782
1.4 VALOR DE SALVAMENTO

Maquinaria y equipo $ 21,751,177
Edificios $0
TOTAL $ 21,751,177
1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 85,639,136) Activos fijos+Incremento capital de trabaj
1 ($ 5,745,600)
2 ($ 6,952,176)
3 ($ 8,412,133)
4 ($ 10,178,681)
5 $ 21,751,177
2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES
P
Concepto
1 2
Ventas $ 136,800,000 $ 165,528,000
Costos variables $ 41,320,776 $ 45,452,854
Gastos variables $ 41,840,336 $ 43,438,637
Margen de contribución $ 53,638,888 $ 76,636,510
Costos fijos $ 39,590,235 $ 39,194,333
Gastos fijos
Depreciación $ 4,350,235 $ 4,350,235
Utilidad operativa $ 9,698,417 $ 33,091,941
Impuesto operativo 33% $ 3,200,478 $ 10,920,341
Utilidad después del impuesto $ 6,497,940 $ 22,171,601
Depreaciación $ 4,350,235 $ 4,350,235
Flujo de Caja Operaciones $ 10,848,175 $ 26,521,836
Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

Maquinaria y equipo $ 43,502,354 10
Edificios $0 0
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO
Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 85,639,136)
1 ($ 5,745,600) $ 10,848,175
2 ($ 6,952,176) $ 26,521,836
3 ($ 8,412,133) $ 45,917,118
4 ($ 10,178,681) $ 69,853,626
5 $ 21,751,177 $ 99,326,390
Tasa Interna de Oportunidad - TIO 14.20%
Valor Presente Neto - VPN= $ 56,427,341

Tasa Interna de Retorno - TIR= 30%
Tasa Mínima de Rendimiento= 14.20%
P/O= 15.97%
INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Valor inicial del crédito $ 57,378,221

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 57,378,221
4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO
Valor crédito $ 57,378,221

Tasa real (Efectiva) 15%
Tasa anual 15%
Tiempo (anual) 5
TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO
Período Cuota Interés

0
1 $ 17,258,877 $ 8,807,557
2 $ 17,258,877 $ 7,510,279
3 $ 17,258,877 $ 6,013,870
4 $ 17,258,877 $ 4,287,761
5 $ 17,258,877 $ 2,296,695
4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Período Desembolso Pago de cuotas
0 $ 57,378,221
1 $ 17,258,877
2 $ 17,258,877
3 $ 17,258,877
4 $ 17,258,877
5 $ 17,258,877
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 85,639,136) $ 57,378,221
1 $ 5,102,575 ($ 14,352,383)
2 $ 19,569,660 ($ 14,780,484)
3 $ 37,504,985 ($ 15,274,300)
4 $ 59,674,945 ($ 15,843,915)
5 $ 121,077,567 ($ 16,500,967)
Tasa Interna de Oportunidad -

14.20%
TIO
TIO (Año)= 14.20%
Valor Presente Neto - VPN= $ 61,840,776
Tasa Interna de Retorno - TIR= 46.22%
Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 28,260,915 60%
Banco $ 57,378,221 40%
Total $ 85,639,136 100.00%
INTERPRETACIÓN:
¿Cuál es la lectura que haces de

los indicador
¿Se determinó la v
¿Crea valor para el inver
Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/
Inversión en Activos Fijos
Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo
Inversión en intangibles (preocperativos)
Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo
$ 136,800,000 $ 27,360,000 ($ 27,360,000)

$ 165,528,000 $ 33,105,600 ($ 5,745,600)
$ 200,288,880 $ 40,057,776 ($ 6,952,176)
$ 242,349,545 $ 48,469,909 ($ 8,412,133)
$ 293,242,949 $ 58,648,590 ($ 10,178,681)
Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos
Períodos
3 4 5
$ 200,288,880 $ 242,349,545 $ 293,242,949
$ 49,998,139 $ 54,997,953 $ 60,497,748
$ 45,097,993 $ 46,820,736 $ 48,609,288
$ 105,192,748 $ 140,530,856 $ 184,135,913
$ 38,802,390 $ 38,414,366 $ 38,030,222
$ 4,350,235 $ 4,350,235 $ 4,350,235

$ 62,040,123 $ 97,766,255 $ 141,755,455
$ 20,473,241 $ 32,262,864 $ 46,779,300
$ 41,566,883 $ 65,503,391 $ 94,976,155
$ 4,350,235 $ 4,350,235 $ 4,350,235
$ 45,917,118 $ 69,853,626 $ 99,326,390
TOTAL
$ 4,350,235
$0
$ 4,350,235
Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.
Flujo de Caja del Proyecto
($ 85,639,136)
$ 5,102,575
$ 19,569,660
$ 37,504,985
$ 59,674,945
$ 121,077,567
Abono a capital Saldo

$ 57,378,221
$ 8,451,320 $ 48,926,901
$ 9,748,597 $ 39,178,304
$ 11,245,007 $ 27,933,297
$ 12,971,116 $ 14,962,182
$ 14,962,182 $0
Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn
$0 $ 57,378,221
$ 2,906,494 ($ 14,352,383)
$ 2,478,392 ($ 14,780,484)
$ 1,984,577 ($ 15,274,300)
$ 1,414,961 ($ 15,843,915)
$ 757,909 ($ 16,500,967)
Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluac
($ 28,260,915) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 9,249,808)
$ 4,789,176 De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Invers
$ 22,230,685 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 43,831,030 proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO.
$ 104,576,600
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a q
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos en
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futu
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (años d
La siguiente es la fórmula que debes utilizar.
P = F/(1+i)n
Costo C. Capital
14.20% 8.52%
15.35% 6.14%
Costo promedio de capital 14.66%
Ganancia / Pérdida 31.56%
a lectura que haces de los resultados encontrados al aplicar Ya está todo listo par
los indicadores de rentabilidad? determinar el riesgo del proyecto apl
análisis de sensibilida
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Es una actividad que se estableció para
Y además estudiante y que aplica el método a pa
caja aquí identificados y según instrucc
ea valor para el inversionista o para los accionistas? actividades integradas
xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
2. Flujo de Caja de Operaciones.
Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.
Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de inmediato
se suma la depreciación a la utilidad despuést de impuesto,
agregando más valor al flujo de operaciones.
Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los preoperativos
que se ingresan como amortizaciones (esta información se
registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)¿Cómo los
involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta tiene igual
comportamiento que la depreciación, recibiendo también la misma
denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)
ujo de Caja del Inversionista evidencia los

tica académica para determinar la viabilidad del
IR con referencia en TIO.
Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
lujos de operación (años de 1 a 5) al presente.
ar.
Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad
d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.
i%C3%B3n.jpg
Analisis de sensibilidad
VARIABLES Real pesimista Optimista

Demanda 36,000 32,400 39,600
Tasa de impuestos 33% 34.65% 31.4%
Tasa de banco 15.35% 22% 14%
Costo variable de produccion $ 1,148 $ 1,263 $ 1,033
Precio unitario $ 3,700 $ 3,515 $ 3,885
Variables Pesimista
Nivel de
Indicadores Financieros Valores Proyectados finaciacion
(Tasa de Interes del
Demanda (-10)% impuestos) prestamo
Tasa Interna de Oportunidad - TI 14.20% 14.20% 14.20% 14.20%
Valor Presente Neto - VPN= 14.20% 14.20% 14.20% 14.20%
Tasa Interna de Retorno - TIR= $ 8,837,371 $ (14,380,576) $ 7,347,172 $ 3,310,105
Tasa Mínima de Rendimiento= 20.65% 3.52% 19.48% 16.61%
Variables optimistas
Nivel de
Demanda (+10)% finaciacion
(Tasa de baja Interes
impuestos) del prestamo,
14.20% 14.20% 14.20%
14.20% 14.20% 14.20%
$ 32,071,961 $ 10,267,634 $ 9,923,675
37.18% 21.8% 21.4%
es Pesimista
Costos
insumos Precio de
(+10%) venta (-5%)
14.20% 14.20%
14.20% 14.20%
$ (1,760,388) $ (8,069,588)
12.93% 8.3%
s optimistas
Costos
insumos (- Precio de
10%) venta (+5%)
14.20% 14.20%
14.20% 14.20%
$ 19,435,130 $ 17,976,268
28.5% 27.27%
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - Ambiental
Chequeo Fase del Numeral de la

Aspecto de evaluación
√ ciclo PHVA norma ISO 14001
Durante la planificación se tienen en

4.3.1. aspectos
8 cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos
Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

8 cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
7 suficientes para dar cumplimiento a los Planear
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
5 Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?
Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

7 ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia
Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
8 Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
8 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
6 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

9
prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
8
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
8
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente
Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.
1
1
1
1
Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social
Chequeo Numeral de la
Aspecto de evaluación
√ norma ISO 26000
En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

8
trabajo y protección social? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

9
en el trabajo? laborales
En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

7
sostenible? consumidores
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
3 activa de la
activa de la comunidad?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
8 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
9 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad
Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).
1
1
Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento
1
1
1
EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), r
que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasladaron a
complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la he
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.
Los conceptos son:
Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad
TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%
VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS
P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero
TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALU
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bie
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Socia
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los
(Activos, Pasivos, Patrimonio)
TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones
el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el p
El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es
que legalmente no causa gastos financieros.
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la
se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financ
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tas
Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):
Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que cons
CRITERIOStienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos produ
1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos
disminución
VARIABLES: en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el nivel de financiamien
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores,
Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos
El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayo

Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad
1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina
El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mi

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas va
interpretación)
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de prod
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% e
El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en
y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR
Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sig
ellanos, L., 2016), referencia
se trasladaron a esta hoja
proyecto" de la herramienta
urridos a partir de cero
luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo
nistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular

nidad que acepta el proyecto con financiamiento.
minos corriente y es la misma después de impuestos ya

nancieros.
a participación de la fuente. El total del costo ponderado
l proyecto con financiamiento
nto se asume una tasa de interés real.
nte, lo que conlleva a realizar la equivalencia
a del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la
ensibilidad, que consiste en identificar las variables que

ecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
ercado)
ertidumbre y menos control por la empresa, como son la

ivel de financiamiento. También se realiza el análisis de
2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5)
idumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porcentaje.
alo de 5% a 20%
ertidumbre
o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ión inicial u original)
ble o en varias al mismo tiempo.

áneas en distintas variables (el análisis individual facilita
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
isminución del 9% en ventas (Cuadro 59)
ayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones

el VPN y laTIR
odificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente:

TC Final - Fase 3 - Proyecto Sostenible - Evaluacion de Proyectos

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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" simula una

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

La segunda, "Flujos y evaluación económica" es el sitio donde el estudiante

Por medio del presente trabajo de evaluación de proyectos, se identifica la viabilidad

del proyecto de la transformación de piña “mermelada de piña, utilizando los

conceptos de aspectos económicos, mostrando su proyección a 5 años, donde se

determina su inversión productiva, arrojando resultados positivos o negativos, como

el valor neto de sus indicadores y se determina si es un proyecto viable en su

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL

MANO DE OBRA REQUERIDA

REQUISITOS MÍNIMOS Y/O

Transformacion de la piña (Mermelada de Piña)

La mermelada de piña es un producto pastoso obtenido por

Para identificar la población a la que va dirigido el producto

La piña es una excelente fuente de vitamina C, con casi 80

Piña, agua, azucar, estabilizantes, pectinas y acido citrico

El producto tiene una vida anaquel de 6 mese en

Personal con experiencia en manipulacion de alimentos.

Conservese en un lugar seco y fresco ( a 20°C aprox ).

Invima Resolución 3929 del 02 de Octubre del 2013. Por la

Auxilio de trasporte mensual $97,032

caja de compensacion $33,125

Aspectos laborales Requisitos

ser mayor de edad,

Diseñar un programa de salud Registrar el programa ante el

Tasa banco ( efectivo anual ) Banco Agrario 15,35%

Concepto Valor unitario Unidad valor total

Marmitas con agitacion 10,150,000 1 $ 10,150,000

Tanque mezclador 4,500,000 1 $ 4,500,000

Concepto Valor unitario Unidad valor total

Mesa de trabajo- Acero Inoxidable 1,600,000 3 $ 4,800,000

Termometro digital punzon 79,990 2 $ 159,980

Balanza electronica- 200 kg capacidad 140,000 1 $ 140,000

Refractometro °Brix 155,374 1 $ 155,374

Ollas 15L 56,000 3 $ 168,000

Formulacion 500 g 220g Valor Unitario kg

Mano de obra Directa Salario

Salario mensual $ 2,408,056

Costo variable de produccion $ 1,148

Mano de obra indirecta Salario

Depreciacion en linea recta

Costo fijo $ 39,590,235

Gastos variables de administracion

Empaque Precio unitario

Gastos Variables + gastos de ventas $ 41,840,336

Precio Unitario PU: Costo unitario /(100% - ganancia requerida %)

Los anteriores calculos son del primer año.

Dar cumplimiento de la resolucion 2674

Registro camara de comercio $ 139,000

cion en linea recta + Mano de

Del punto de equilibrio se puede deducir que al producir

Transformacion de la piña (Mermelada de Piña)

Maquinaria y equipo $ 43,502,354

Período Precio Unitario

3. FLUJO DE CAJA DE OPERA

Gtos Variables de Administración y Ventas

Costo variable de producción

Gastos de administración y ventas