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ENUNCIADO
Umbral de rentabilidad:
Costes fijos
Q=
Precio de venta−Costes variables unitarios
110.000
Q= =5500
25−5
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Tiempo para lograr umbral de rentabilidad
5500/ 54,7 = 100,54 días
Aproximado = 101 días
El umbral de rentabilidad se logrará en 101 días (cuarto mes de
trabajo)
c) ¿Cuál sería el valor de ventas o cifra de negocios correspondiente al
umbral de rentabilidad?
5500 * 25 = 137.500 euros
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máquina al final de su vida física será de 30.000 € que se cobrarán al
contado.
La tasa de descuento nominal (k n) utilizado por la empresa es del 8% anual
y constante para el periodo planificado.
El tipo impositivo que grava los beneficios es del 25%. Los impuestos se
pagan en el periodo siguiente al que se devengan.
Toda la producción se vende en el periodo de referencia.
Todos los ingresos y los gastos se cobran y pagan al contado.
Con los datos anteriores, determina los Flujos Netos de Caja después de
impuestos del proyecto descrito anteriormente. Calcula la rentabilidad absoluta
neta.
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Año inicial Primer año Segundo año Tercer año Cuarto año Quinto año Sexto año
Producción 140.0 200.00 200.00 200.00 200.00
00 € 0€ 0€ 0€ 0€
Precio de venta unitario 2 2 2 2
2,5 € ,6 € ,7 € ,8 € ,9 €
Precio total 350.00 520.000, 540.800, 562.432, 584.929,
0,0 € 0€ 0€ 0€ 3€
Coste variable unitario 1 1, 1,5 1, 1,6
,50 € 55 € 9€ 64 € 9€
Costo variable 3% 210.000, 309.000,0 318.270,00 327.818,1 337.652,64
00 € 0€ € 0€ €
Coste fijo anual 60. 61.200,0 62.424,0 63.672,4 64.945,9
000 € 0€ 0€ 8€ 3€
Coste total 270.0 370.20 380.69 391.49 402.59
200.000 € 00 € 0€ 4€ 1€ 9€
Beneficio - 80.000, 149.800,0 160.106,00 170.941,4 182.330,71
200.000 € 00 € 0€ € 2€ €
Venta maquina 30.000,0
0€
Arriendo maquina 25.000,0
0€
Beneficio venta material 5.000,0
inmovilizado 0€
Amortización 35.000, 35.000,0 35.000,0 35.000,0 35.000,0
00 € 0€ 0€ 0€ 0€
Base imponible 45.000, 114.800,0 125.106,00 135.941,0 152.330,00
00 € 0€ € 0€ €
Impuestos 25% - - 28.700,00 - 133.985,00 -
11.250,00 € € 31.276,00 € € 38.082,00 €
Resultado neto 80.000, 138.550,0 131.406,00 139.664,0 153.345,00
impuestos 00 € 0€ € 0€ €
Amortización 35.000, 35.000,0 35.000,0 35.000,0 35.000,0
00 € 0€ 0€ 0€ 0€
Flujo de caja neto - 115.000, 173.550,0 166.406,00 174.664,0 188.345,00 617.965,00
200.000 € 00 € 0€ € 0€ € €
443938,76= −200.000+10.6481,48+14.8791,15+132.098,44+128.383,25+128.184,44
TIR= 68,30%
3. El responsable de finanzas de la empresa MGT, S.A. desea conocer su
situación respecto a la del sector industrial al que pertenece. Para ello dispone
de la siguiente información referida al sector:
a. Ratio de liquidez general es 1,55; la prueba ácida es 1,20 y la
relación entre el disponible y el pasivo circulante es 0,95.
b. El ratio de endeudamiento se sitúa en 1,25. El margen sobre ventas
es del 21 %. La rotación de la inversión es 1,45 veces.
c. La rentabilidad económica está alrededor del 23 % y la financiera en
el 29 %.
Los datos referidos a la empresa (en miles de €) son los siguientes:
Rentabilidad económica
La rentabilidad económica tiene como objetivo medir la eficacia
de la empresa en la utilización de sus inversiones, comparando
un indicador de beneficio que el activo neto total (Sánchez, 1994).
Rentabilidad financiera
La rentabilidad financiera se calcula utilizando el beneficio neto como
medida de beneficios y los fondos propios como recursos financieros
utilizados. La obligación de una empresa es pagar los intereses de
una deuda y después los impuestos, si sobre dinero se utilizara para
repartir dividendos (Cano, Oliveira, Balderrabano, & Pérez, 2013).
Rentabilidad financiera= Beneficios después de impuestos e
intereses / Total de activo
Rentabilidad financiera = (48.900/ 150.000)* 100 = 32,6 %
Rotación de activos
Es un indicador de productividad, donde permite determinar
cuántos pesos genera cada peso invertido en activo total (Instituto
Nacional de Contadores Públicos Colombia, s.f.).
Rotación = Ventas netas/ Activo total
Rotación = (145.000/350.000) = 0,41
Variables Empresa Sector Diferencial
Liquidez general 6,00 1,55 4,45
Acid test 4,5 1,2 3,3
Ratio 1,33 1,25 0,08
endeudamiento
Rentabilidad 21,42% 23% 1,58
económica
Rentabilidad 32,6% 29% 4%
financiera
Margen 51,72% 21% 31%
comercial
Rotación 0,41 1,45 1,04
VAN=
PMa = 365/ na
PMa = 365/ 11,351= 32,15
2. Periodo medio de fabricación
Rotación nf= Consumo anual de materias primas / Existencias
medias de producción en curso
Rotación nf= 198.000/11000 = 18
PMf = 365/ nf
PMf = 365/ 18 = 20,27
PMv= 365/ nV
PMv= 365/ 10,72
PMv= 34,04
Calcula la TIR del proyecto anterior. Justifica para qué tipo de descuento
será efectuable esta inversión.
Solución
Desembolso inicial 2.000.00 €
6. Bibliografía