CASO LA CAÑAREJA:

INTRODUCCIÓN
La administración financiera se ha convertido, en un tema de gran importancia
para las organizaciones ya que es fundamental evaluar la situación y el
desempeño económico y financiero de una empresa, para poder detectar
dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas.
Para estar en condiciones de evaluar estas situaciones, se requiere de un buen
conocimiento de los principios y herramientas financieras existentes como es el
análisis financiero mediante el uso de indicadores financieros, herramientas de
gran ayuda en el proceso de análisis e interpretación.
En el proceso del análisis se emplearán herramientas técnicas y analíticas para
originar medidas y relaciones importantes para la toma de decisiones, teniendo
como finalidad evaluar la situación financiera de la empresa y determinar
información relevante, interpretarla y establecer conclusiones mediante el uso
de los indicadores financieros.
La ganadería de leche es uno de los renglones de mayor importancia del sector
agropecuario; a tal punto que los ganaderos manifiestan el gran ahorro que
esta actividad genera para el país al no tener que importar dicho producto ni
sus derivados. La producción de leche y de queso fresco en el Ecuador, está
íntimamente vinculada a las estrategias tanto de sobrevivencia como de
desarrollo de los sectores campesinos pequeños y medianos, desde esta
actividad se genera mucho empleo rural y aporta a enfrentar las situaciones de
atraso y carencia de recursos.

Planteamiento del problema:

La empresa Lácteos Azogues ubicada en un pequeño cantón en el centro de la
provincia de Cañar, dedicada a cubrir las necesidades lácteas de la población
con productos de alta calidad y precios justos desde 1969, Su gerente Juan
Reyes no cuenta con estudios de la situación actual ni con un análisis claro de
la situación financiera de la empresa.

Justificación:
El presente trabajo investigativo se enfoca en realizar métodos de evaluación
de análisis financiero a los estados financieros obtenidos en el caso de análisis
con la finalidad de tener una correcta toma de decisiones, que contribuirán a la
mejora continua de la empresa, así como de su rentabilidad y en general el
desarrollo estable.
 APLICACIÓN DE ÍNDICES OPERATIVOS O DE RENTABILIDAD
prome
FORMULA   2008 2009 2010 2011 2012
INDICADOR dio
               
-
VENTAS -COSTOS DE
Empr 76,86 16,8 13,9 16,1 16,8
MARGEN VENTAS
esa % 0% 8% 7% 4% -2,62%
BRUTO
Indus 92,43 92,3 91,8 30,4 19,3 65,26
VENTAS
tria % 0% 2% 2% 2% %
               
               
- - -
UTILIDAD
Empr 143,8 3,87 2,55 0,81 1,83 27,97
MARGEN OPERACIONAL
esa 2% % % % % %
OPERATIVO
Indus 78,63 76,6 76,3 2,12 2,52 47,26
VENTAS NETA
tria % 4% 9% % % %
               
               
- - -
UTILIDAD NETA Empr 1,36 0,67 3,36 0,55 28,67
MARGEN
esa -141% % % % % %
NETO
Indus 3,57 3,64 1,31 0,76
VENTAS NETA
tria 3,46% % % % % 2,55%
               

INTERPRETACIONES:
150.00%
GRAFICO 1 : MARGEN BRUTO
92.43%
100.00% 92.30%
91.82%

50.00%
30.42% 19.32%
16.84%
16.80% 13.98% 16.17%
0.00%
2008 2009 2010 2011 2012

-50.00%
-76.86%
-100.00%

empresa industria
 COMPARACION DE INDICE: INDUSTRIA EMPRESA
80.00% 65.26%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00% -2.62%
empresa industria
-20.00%

La empresa para el año 2008 por cada dólar vendido generó pérdidas del
76,86% después de haber cubierto sus costo, en el año 2009 la rentabilidad se
incrementa a un 16,80% esto dado a un aumento en sus ventas en $
2.864.905,02 frente a sus costos de ventas que son de $ 1.118.525,69,
mientras que para el año 2010 la utilidad de ventas disminuyo a un 13,98%
frente a sus costos de venta, y para los años 2011 y 2012 la utilidad de
“Lácteos Azogues” se incrementa en un 16,17% y 16,84% en otras palabras
para el año 2012 por cada dólar vendido se generó 0,1685 centavos de utilidad
bruta. Estos incrementos se pueden originar luego de haber deducido el costo
de ventas de la mercadería facturada, rendimiento que se encuentra disponible
para cubrir gastos operativos y rendir utilidades.
Con respecto al promedio del 65,26% en la industria, la empresa -2,62% es
significativamente menos eficiente que cualquier otra empresa del sector en la
administración de costos y fijación de precios para generar utilidades.

GRAFICO 2: MARGEN
3.23% OPERATIVO27.72%
100% 64.65% 95.19%
4.81% 42.04%
96.77%
90%
80%
70% 72.28%
60% 57.96%
50%
40%
35.35%
30%
20%
10%
0%
2008 2009 2010 2011 2012
industria empresa
 COMPARACION DE INDICE: INDUSTRIA EMPRESA
60.00%
50.00% 47.26%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00% empresa industria
-20.00%
-30.00%
-27.97%
-40.00%

El margen operativo permite visualizar el porcentaje de las ventas que supone

el margen del negocio en sí mismo sin incluir los gastos por intereses, gastos
extraordinarios e impuestos. En el caso de la empresa para el año 2008 por
cada dólar vendido genero una pérdida del 143,82% después de haber cubierto
sus costos y gastos de operación en otras palabras; por cada dólar facturado
por la empresa la misma tuvo un margen de pérdida de aproximadamente
$1,43 dólares, para el año 2009 se observa incremento del 3,87%, con lo cual
se evidencia que la empresa ha sido eficiente en optimizar sus gastos
operativos durante este año, mientras que para el 2010 tiene su margen de
utilidad disminuye a -2,55%,,en el análisis realizado para el año 2012 la
empresa obtiene un margen de ganancia de 0,1883 centavos por cada dólar
facturado.
Con respecto al promedio de la industria 47,26% la empresa es ineficiente que
cualquier otra empresa del sector para generar utilidades a partir de sus
operaciones (giro del negocio).

GRAFICO No. 3 MARGEN NETO

20%
3.46% 3.57% 3.64%
1.36% 0.67% 1.31% 0.76%
0% -3.36% -0.55%
2008 2009 2010 2011 2012
-20%
-40%
Axis Title

-60%
-80%
-100%
-120%
-140% -141.47%
-160%
 COMPARACION DE INDICE: INDUSTRIA EMPRESA
5.00%
0.00%
-5.00% empresa industria
Axis Title

-10.00%
-15.00%
-20.00%
-25.00%
-30.00%
-35.00%

El Margen de Utilidad Neta de la empresa “lácteos azogues” es bajo y se ha

mostrado muy volátil en el período, en el año 2008 pierde el 141% por cada
dólar de venta realizadas, durante los años 2009 y 2010 tiene un incremento y
obtiene 0,0068 y 0,33 por cada dólar vendido, mientras que para los años 2011
y 2012 vuelve a tener pérdida, cerrando con una pérdida del 0,55%. Es decir, la
empresa en el año 2012 pierde $0.00055 por cada dólar de venta. Dicha
disminución indica q los gastos brutos o de operación fueron un poco altos en
relación al volumen de ventas.
En comparación con el promedio de la industria de 2,55%, en el 2012 la
empresa tiene una pérdida de 0,0054 después de cubrir todos sus gastos de
operación, intereses e impuestos; Podemos suponer que esta ineficiencia de la
empresa puede estar relacionada con altos costos de financiamiento, ventas
bajas que en promedio son de $3.490.369,74, elevados gastos, elevados
impuestos o una combinación de estos.

ÍNDICES DE GESTIÓN:

RATIO 200 200 201 201 201 Promedi

IMPACTO FORMULA
DE: 8 9 0 1 2 o
GASTOS
GASTOS DE VENTAS + GASTOS
ADMINISTRACIÓ 67% 13% 17% 15% 15%
ADMINISTRATIVO empresa 25%
N Y VENTAS
VENTAS NETAS industria 10% 12% 12% 21% 15% 14%
80%
70% 67%
60%
IMPACTO GASTOS ADMIN.
50%
40%
30% 21%
20% 13% 12% 17% 12% 15% 15% 15%
10%
10%
0%
2008 2009 2010 2011 2012

empresa industria
 La empresa lácteos Azogues, en el año 2008 desembolso 0,67 centavos de
gastos operativos por cada dólar de ventas realizadas, para el año 2009 hubo
una disminución al 0,13 % y en el año 2010 se incrementa en 0,04 centavos
para mantenerse constante durante los años 2011 y 2012 es decir por cada
dólar de venta realizada desembolsa 0,15 centavos. Siendo la proporción
estándar para considerar sana a esta razón de 0.20 a 1, lo que indica que el
resultado para el año 2008 es mala por lo tanto hubo la utilidad es baja,
mientras que para los próximos años la razón es cómoda en comparación a los
gastos de operación por lo tanto esto puede provocar un incremento en las
utilidades o disminuir las pérdidas para la empresa.

Indice comparacion: empresa- industria

30%
25%
25%

20%

15% 14%
Si se
10% compara
con la ratio
5%
de la
0% empresa se
empresa industria puede
evidenciar
que posee una desventaja frente a la industria dado que sus gastos incurrieron
en el 14% de las ventas frente al 25% de la empresa.

FORMULA   2008 2009 2010 2011 2012 Promedio

GASTOS 0,028
GASTOS FINANCIEROS
FINANCIERO empresa 0,313% 0,087% % 0,075% 0,392% 0,179%
S A VENTAS 6,330
VENTAS NETAS
industria 6,680% 6,490% % 0,060% 0,090% 3,930%
 8.000%
GRAFICO GASTOS FINANCIEROS A VENTAS
7.000%
6.680% 6.490% 6.330%
6.000%

5.000%

4.000%

3.000%

2.000%

1.000%
0.313% 0.392%
0.000% 0.087% 0.028% 0.075%
0.060% 0.090%
2008 2009 2010 2011 2012

empresa industria

Según el grafico, la empresa en el año 2008 desembolsa 0,0031 centavos de

gastos financieros por cada dólar de ventas netas realizadas, y para el año
2012 desembolsa 0,0008 centavos por cada dólar de ventas netas. Siendo la
proporción estándar de 0,05 a 1, por lo cual se puede concluir que la empresa
no está incurriendo en gastos financieros, por lo tanto, la empresa no ha
necesitado incurrir en préstamos bancarios

Indice comparacion: empresa- industria

4.500%
4.000%
3.500%
3.000%
2.500%
2.000% 3.930%
1.500%
1.000%
0.500%
0.000% 0.179%
empresa industria

Con respecto a la industria esta muestra un 3,93% de carga financiera frente a

sus ventas lo que indica que estamos por debajo con un 3,751%.

DISEÑO DE LA ESTRATEGIA FUNCIONAL

Para el diseño de esta estrategia funcional se definen los siguientes aspectos.
Áreas de Resultados Claves: Expone el punto crítico, lo que se tiene que
priorizar para llegar a los niveles soñados; es decir para cumplir las metas y
objetivos predeterminados por la Junta de Accionistas. En este sentido, las
áreas de resultados claves son: el área de marketing, el área de ventas, el área
de contabilidad y la de gestión administrativa y dirección (Gerencia).

Objetivos Estratégicos: La meta o fin que Juan Reyes; como Gerente General
de la empresa Lácteos Azogues esperaría alcanzar son:
 Incrementar las ventas y minimizar los costos, en base de la
optimización de los recursos de la empresa, particularmente los gastos
operacionales y gastos financieros.
 Tener una mejor gestión en los canales de distribución directos es decir
en la fábrica en donde venden directamente a consumidores finales y
clientes institucionales, esto a fin de mejorar la recuperación de la
cartera, optimizando de esta manera la liquidez de la empresa.
 Dado que en el estado de resultados se evidencia pérdidas durante los
años 2011 y 2012, se podría mantener la hipótesis que el patrimonio de
la empresa es bajo por lo cual el Gerente General debería buscar
Incrementar el patrimonio a través de la captación de recursos
económicos frescos de nuevos socios inversionistas o a través de
alianzas estratégicas.
Criterio de medidas: Con la finalidad de mejorar los procesos de gestión
financiera y el control económico y financiero de la Empresa lácteos Azogues,
se debe evaluar y medir su cumplimiento a través de criterios de medición tales
como: incremento de las ventas, incremento de la rentabilidad. Dado que como
gerente posee todos los estados financieros de la empresa se deberá realizar
la medición en la rotación de cuentas por Cobrar y pagar y rotación de
inventarios.
Estrategia maestra:
 Lácteos Azogues debe posicionarse con la distribución y
comercialización de sus productos como; leche, quesos y yogurt, en la
provincia de Cañar.
 Segmentar el mercado, a través de la satisfacción de las necesidades de
los clientes
 Incrementar la eficiencia y eficacia de la empresa con mayor gestión
económica.

ÁREA DE RESULTADOS CLAVES: CONTABILIDAD

Dado que para el caso únicamente nos presentan el balance general de la
empresa Lácteos Azogues, se puede evidenciar que los valores en cuentas
como costos de ventas son altos, pues en los 5 años en promedios dichos
costos son de $3.183.326,73, al considerar que los valores en las cuentas son
estáticos y elevados, se puede concluir que estas no se analizan ni solucionan,
pasando de un periodo contable a otro, pues como se observa y analizo la
empresa cerro el año 2012 con pérdidas.
Objetivo Estratégico: Lograr que la contabilidad refleje los hechos
económicos de forma veraz y oportuna de acuerdo con los principios
generalmente aceptados y las normas ecuatorianas de contabilidad.
Criterio de Medidas: Juan Reyes debe diseñar un sistema de depuración,
contratar asesoramiento y mantener un control sistemático de las ventas,
cuentas por cobrar y cuentas por pagar en torno de unidades organizativas de
la empresa.

ESTRUCTURA DEL DEPARTAMENTO FINANCIERO

Luego de realizar un análisis de la contabilidad el Gerente General debe
establecer una "plataforma" que sirva de soporte para la consiguiente
depuración financiera y el mantenimiento de la confiabilidad de los Estados
Financieros por lo cual es indispensable que diseñe estrategias con enfoque
económico y financiero que den respuesta a las necesidades actuales de esta
empresa Lácteos Azogues.