A

A LA PAR: Un bono cotiza a la par cuando su precio es igual a su valor, según condiciones
de emisión. La TIR es igual a la tasa de cupón.

ACCIÓN: Título valor que representa una fracción igual en que se divide el capital social de
una empresa. Acredita y transmite los derechos del socio sobre la empresa.

ACCIONISTA: Es el propietario temporal o permanente de la(s) acción(es) de una Sociedad

Anónima. Esta situación los acredita como socios de la empresa, haciéndolos acreedores
de los derechos y obligaciones que otorgan esas acciones.

ACCIONES CÍCLICAS: Acciones que tienden a subir rápido de precio cuando la economía
mejora, o que tienden a bajar rápidamente cuando las condiciones generales empeoran.
Típicamente se ubican en esta categoría las acciones de empresas papeleras,
automotrices, etc.

ACCIÓN CON LIQUIDEZ: Acción que tiene una buena aceptación en el mercado de valores
y que resulta fácil de vender o comprar.

ACCIÓN DE TESORERÍA: Acción sobre la cual no se ha realizado ninguna exhibición, es

decir está emitida pero no pagada.

ACCIÓN DE VOTO LIMITADO: Acción cuyos tenedores no tienen derecho a votar en

ciertos asuntos de la empresa.

ACCIÓN ORDINARIA: Acción común, con derecho a voto y a dividendo.

Acción preferente: Acción que tiene un derecho preferente sobre las obligaciones de la
empresa (ejemplo, pago de dividendo haya o no utilidades en la empresa, o suscripción de
acciones).

ACCIÓN VOLÁTIL: Acción cuyo precio sufre mayor variación que las demás o que el índice
de valores en el que cotiza.

ACTIVO: Representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro del concepto de bienes
están el efectivo, los inventarios, los activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se
pueden clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papel del mercado, las
valorizaciones, etc.
ACTIVO CIRCULANTE O CORRIENTE: Activo de una empresa que razonablemente puede
esperarse que sean convertido en dinero vendidos o consumidos a lo largo del ciclo
normal de operaciones.

ACTIVO DIFERIDO: Cargo diferido; gasto pagado por anticipado.

ACTIVO FIJO: El de ciclo largo destinado a la cantidad productiva mas que a la reventa.
Incluye la planta el equipo y el activo intangible.

ACTIVO INTANGIBLE: es un activo identificable, de carácter no monetario y sin apariencia

física que se tiene para ser utilizado en la producción o suministro de bienes o servicios,
para ser arrendado a terceros o para funciones relacionadas con la administración de la
entidad.

ACTIVO TANGIBLE: Parte del activo de una empresa que tiene presencia física o material.

ACTIVO SUBYACENTE: Bien o índice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de

Opción, concertado en el mercado de derivados (MEXDER).

ACREDITAR: Registrar un crédito mediante un asiento de contabilidad.

ACREEDORES: La contabilización de las adquisiciones sé práctica de modo simultaneo en el Diario

de Compras, en las cuentas de los proveedores y en sus resúmenes de cuenta; y los pagos que se
realizan a los acreedores se asientan en el Diario de Cajas Egresos y simultáneamente en esta
cuenta, la mima se halla en sometida a un régimen similar a la cuenta de los deudores.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA: se refiere las actividades necesarias para el cumplimiento de

la función financiera en una empresa u ente. Aunque los aspectos específicos varían de acuerdo
con la naturaleza de cada organización, las funciones financieras básicas son: La inversión, el
financiamiento y las decisiones sobre dividendos de una organización. Los fondos se obtienen de
fuentes externas y se asignan con base en diferentes aplicaciones. El flujo de fondos que se circula
en una empresa debe ser debidamente coordinando. Los beneficios que se acumulan para las
fuentes de financiamiento adquiere la forma de rendimientos, reembolsos, productos y servicios.
Estas funciones deben ser ejecutadas por las empresas comerciales, dependencias del gobierno,
así como por las organizaciones no lucrativas. Para llevar a cabo toda esta gama de funciones, en
la empresa se debe contar con la figura de un Administrador Financiero, quien a través de éstas,
debe lograr maximizar el valor de la organización; planeando, obteniendo y usando los fondos que
de la misma.

AHORRO: Parte del ingreso que no se consume

AHORRO FINANCIERO: Ahorro colocado en intermediarios o instrumentos financieros.

AHORRO PRIVADO: Es la diferencia entre los ingresos y el consumo de las unidades familiares y
de las empresas.

AJUSTE: Son registro que se realizan con la finalidad de llevar a su valor real el balance de las
cuentas que sufren amortización y depreciación así como también cambios durante un periodo
contable.

ALZA: Tendencia a la elevación de precios de mercancías o de dinero.

AMORTIZACIÓN: Reducciones graduales de la deuda a través de pagos periódicos sobre el

capital prestado.

ANÁLISIS FINANCIERO: Es un conjunto de principios, técnicos y procedimientos que se utilizan

para transformar la información reflejada en los estados financieros, en información procesada,
Utilizable para la toma de decisiones económicas, tales como nuevas inversiones, fusiones de
empresas, concesión de crédito, etc.

ANÁLISIS FUNDAMENTAL: Es el análisis integral de una empresa (balance, flujo de efectivo,

rentabilidad, crecimiento, administración, etc.) y su perspectiva, que nos permite determinar el
valor justo de la misma y su comparación con el precio al que cotiza en el mercado de valores. El
análisis fundamental se apoya en otras disciplinas, como son el análisis macroeconómico y
sectorial, así como en la evaluación de los riesgos inherentes a cada emisora y a los diversos tipos
de títulos que cotizan en el mercado de valores.

ANÁLISIS MARGINAL : Es el principio económico fundamental que se emplea en la

Administración financiera, esto es, que solo se adoptarán decisiones financieras cuando las
utilidades adicionales exceden a los costos adicionales. Casi todas las decisiones financieras se
reducen a esta evaluación de utilidades y costos marginales. Un conocimiento básico de la
economía es, por tanto, necesario para comprender tanto el entorno como las técnicas de toma
de decisiones en la administración financiera.

ANÁLISIS TÉCNICO: Esta metodología de análisis estudia la historia de los precios de las acciones
y de volúmenes negociados, apoyada en el análisis de gráficas de evolución, con objeto de
predecir su comportamiento futuro, independientemente del mercado y emisora que se trate. Su
finalidad, al igual que otros tipos de análisis, es la de auxiliar al inversionista en sus decisiones de
compra y venta de activos.

AUDITORÍA: Revisión profesional de los documentos e información de una empresa que realiza
una entidad externa a ella y con base en la cual se emite una opinión independiente sobre los
libros e informes de la misma y su consistencia con los principios de contabilidad generalmente
aceptados.

AUMENTO DE CAPITAL: Incremento de los recursos de una empresa, mismo que puede darse en
efectivo o en especie.

BALANCE: Es el estado que refleja la situación del patrimonio de una entidad en un momento
determinado. El balance se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el Activo, el Pasivo
y el Patrimonio Neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que representan los
diferentes elementos patrimoniales.

BALANCE GENERAL: Estado de la situación financiera de cualquier unidad económica, que

muestren en un momento determinado el activo, al costo, al costo de preciado o a otro valor
indicado.

BALANCE DE COMPROBACIÓN: Lista o extracto de los saldos o del total de los debitos y
del total de los créditos de las cuentas en un mayor que tiene por objeto determinar la
igualdad de los débitos a los créditos acentuados y fijar un resumen básico para su estado
financiero.

BALANZA DE SERVICIOS FACTORIALES: El saldo neto de la balanza de servicios factoriales es la

diferencia entre los ingresos por concepto de intereses y otros servicios y los egresos por concepto
de gastos financieros y no financieros.

BALANZA DE TRANSFERENCIA: El saldo neto de la balanza de transferencias es la diferencia

entre los ingresos y egresos cuando una entidad residente de una economía ha suministrado a una
entidad no residente un recurso real o financiero (por ejemplo, bienes, un servicio o un activo
financiero o no financiero).

BANCO: Institución financiera de intermediación que recibe fondos en forma de depósito de las
personas que poseen excedentes de liquidez, utilizándolos posteriormente para operaciones de
préstamo a personas con necesidades de financiación, o para inversiones propias. Presta también
servicios de todo tipo relacionados con cualquier actividad realizada en el marco de actuación de
un sistema financiero.

BANCO CENTRAL: Banco de un país encargado de emitir la moneda nacional, regular el mercado
monetario y de divisas y ejecutar las políticas gubernamentales en lo referente a medidas
monetarias y financieras.

BASE IMPOSITIVA: son los objetos o transacciones a los que se aplica un impuesto (por ejemplo,
las parcelas de una propiedad, las ventas minoristas, etc.). La ley estatal o las ordenanzas locales
definen cuál es la base impositiva y los objetos o transacciones exentos de la imposición.

BASE MONETARIA: Activos financieros en que se fundamenta la emisión monetaria: reserva

internacional, financiamiento del banco central y financiamiento interbancario.

BIENES DE CONSUMO: Artículos que satisfacen las necesidades humanas.

BIENES RECIBIDOS COMO DACIÓN EN PAGO: Son aquellos que el deudor de un

establecimiento financiero entrega como parte de pago (o pago total) de una obligación que no
pudo ser cancelada por iliquidez monetaria.

BOLSA DE VALORES: Sitio donde se realizan operaciones de compra-venta de valores,

principalmente acciones

CAJA CHICA: Fondo de una cantidad determinada del cual se extraen los fondos para los gastos
de pequeñas cuantía. Este sistema es de uso común en los negocios.

CANJE DE UN CHEQUE: Periodo durante el cual un cheque está en proceso de transferencia de

fondos interbancarios o compensación.

CAPITAL: Es la suma de todos los recursos, bienes y valores movilizados para la constitución y
puesta en marcha de una empresa. Es su razón económica. Cantidad invertida en una empresa por
los propietarios, socios o accionistas.

CAPITAL CONTABLE: total de las participaciones que aparece en el registro de contabilidad

representado en interés del propietario.

CAPITAL FIJO: Capital productivo representado por edificios, instalaciones, maquinaria,

herramientas y aparatos.

CAPITAL VARIABLE: Capital productivo cuyo monto se modifica según el volumen de producción.
Consiste en mano de obra, materias primas, partes y demás componentes.
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO: Es el valor de una empresa en el mercado de valores,
considerando la totalidad de sus acciones, al precio de mercado al que cotiza.

CAPTACIÓN: Recursos financieros depositados por el público en instituciones del mercado

financiero. Puede ser bancaria, la que se canaliza a la banca, y no bancaria, la que se canaliza a
intermediarios financieros no bancarios.

CHEQUE: Libramiento u orden de pago que extiende al portador o a nombre de un tercero que
tiene una cuenta corriente en una institución de crédito. Instrumento o documento mediante el
cual se transfieren depósitos bancarios entre individuos.

CICLO CONTABLE: Es el período de tiempo en el que se registran todas las transacciones que
ocurren en una empresa ya sea mensual, trimestral, semestral o anualmente; el más usado es el
anual.

CIF: Termino internacional de comercio que sirve para reflejar una condición de venta que incluye
el precio de la mercancía, el importe del flete y del seguro.

COMISIÓN: Suma porcentual que se paga a un tercero por sus servicios prestados, la cual para el
caso de los bursátiles, generalmente se cobra al comprar y al vender.

COMPRA: Acto por que un agente económico adquiere el dominio de un bien (o recibe un
servicio) contra el pago de un precio.

CONCILIACIÓN BANCARIA: Estado que muestra la diferencia entre el saldo de una cuenta
llevada por un banco y la cuenta respectiva de acuerdo con los libros del cliente del mismo banco.

CONSIGNACIÓN: Es el traspaso de la posesión de mercancías de su dueño, llamado

comitente o consignador, a otra persona, denominada comisionista o consignatario, que
se convierte en un agente de aquél a los fines de vender las mercancías.

CONSUMO: Porción del ingreso que no es ahorrado ni pagado en impuestos.

CONTADOR: Aparato que almacena un número y permite incrementarlo y decrementarlo en

función de determinadas instrucciones.

CONTABILIDAD: Es un sistema adaptado para clasificar los hechos económicos que

ocurren en un negocio. De tal manera que, se constituya en el eje central para llevar a
cabo los diversos procedimientos que conducirán a la obtención del máximo rendimiento
económico que implica el constituir una empresa determinada.

CONTABILIDAD FINANCIERA: Se ocupa principalmente de los estados financieros para uso de

quienes proveen fondos a la entidad y de otras personas que puedan tener intereses creados en
las operaciones financieras de la firma, empresa u organización.

CONTABILIDAD GERENCIAL: se encarga principalmente de la acumulación y del análisis

información relevante para uso interno de los gerentes en la planeación, el control y la toma de
decisiones.

CONTABILIDAD POR FONDOS: Un método de contabilidad en el que los ingresos se registran en

el sistema de contabilidad de la agencia cuando el fondo se recibe y el gasto se registra en el
sistema cuando la agencia realiza un pago. Para seguir los principios de contabilidad generalmente
aceptados, las agencias locales deben regirse por la contabilidad por devengo, en vez de por la
contabilidad por fondos. Compárese con “Contabilidad por devengo.”

CONTABILIDAD POR PARTIDA DOBLE: es la base del sistema estándar usado por negocios
y otras organizaciones para llevar la cuenta de las transacciones financieras. Su premisa es
que las condiciones financieras y los resultados de las operaciones de un negocio (u otra
organización) se representan cabalmente por variables, llamadas cuentas, cada una de las
cuales refleja un aspecto particular del negocio como valor monetario.

CONTABILIDAD POR PARTIDA SIMPLE: Es un conjunto de anotaciones que no se basan en

una regla general. En él se consideran las operaciones al contado y a plazo. Las primeras
se anotan como entradas o salidas de caja y las segundas cargando o abonando en la
cuenta del corresponsal la cantidad de que resulte deudor o acreedor.

COSTO: Valor cedido por una entidad para la obtención de bienes o servicios. Todos los
gastos son costos pero no todos los costos son gastos.

COSTO DE VENTA: Es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar
un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que se
vende.

CRÉDITO: Parte de un asiento registrado en el lado derecho del diario de la cuenta mayor.
Ventas o compras acompañadas de una promesa de pago posterior a la fecha en que se
realizan.

CRÉDITO AL CONSUMIDOR: Crédito otorgado por un banco u otra institución autorizada a un

prestatario (generalmente una persona particular) con el propósito exclusivo de financiar la
compra de bienes de consumo o equipos.

CUENTA: Registro de todas las transacciones y de la fecha de cada una de ella que afecta una fase
particular de una empresa. Se expresa en forma de cargo y abonos evaluados en términos
monetarios y mostrando en saldo actuar si existe.

CUENTA CORRIENTE: El monto que las personas o las entidades tienen a la vista en bancos.
Usualmente no devengan intereses y se manejan por medio de una libreta de cheques.

CUENTA DE AHORROS: Cuenta que se tiene en un establecimiento financiero y cuyo objetivo es

la protección de los ahorros. Estas cuentas permiten que el ahorrador obtenga un beneficio por su
depósito y se le facilite solicitar un préstamo dependiendo del monto promedio de tales depósitos.

CUENTAS POR COBRAR: Las que se adeudan a una empresa por las ventas de mercancía,
basándose en un sistema de cuentas corrientes.

Cuentas por pagar: Pasivo representado de la cantidad que debe un individuo o

empresa a un acreedor por las adquisiciones de mercancía o servicios, basándose en un
sistema de cuenta corriente o crédito a corto plazo.

Cuentas nominales: Son también llamadas de pérdidas o ganancias, son las que se
encargan de registrar el desarrollo del objeto social de la empresa. Las cuentas nominales están
conformadas por los ingresos, los gastos, costos de venta y costos de producción.

CUENTAS REALES: Son las comprenden el activo, el pasivo y el capital líquido de una negociación,
y puesto que forman parte integrante del balance general, se les denomina cuentas del balance
General.

DEBITAR: INSTRUCCIONES de imputar una suma para disminuir el saldo disponible de una cuenta
en los libros de un banco.

DEPOSITO: Es una operación financiera por la cual una entidad financiera, a cambio del
mantenimiento de ciertos recursos monetarios inmovilizados un periodo de tiempo determinado,
reporta una rentabilidad financiera fija o variable, en forma de dinero o en especie.
DEPÓSITO A LA VISTA: El colocado en institución financiera, pagadero a la vista y transferible en
Cheque.

DEPÓSITOS EN TRÁNSITO: Son aquellos depósitos que por lo general se envían al final de mes y
estos no son Acreditados en el banco por lo que estarán Cargados en los libros de la empresa pero
no en estado de cuenta del mes.

DEPRECIACIÓN: Normalmente cargos contra beneficios para cancelar el costo de una activo
menos el valor residual a lo largo de su vida útil estimada.

DIARIO GENERAL: Es donde se registra diariamente todas las transacciones de una empresa.

DOCUMENTOS POR COBRAR: Son cuentas por cobrar documentadas a través de letras, pagarés
u otros documentos, proveniente exclusivamente de las operaciones comerciales .

DOCUMENTO POR PAGAR: Son aquéllos en que consta la promesa de pagar

incondicionalmente a una fecha determinada, cierta cantidad de dinero.

ECONOMÍA: Ciencia que se ocupa de la administración de la riqueza de un país, región o ciudad.

(2) Sistema donde se realiza la producción, distribución y consumo de bienes y servicios de un país,
región o ciudad.

EMISIÓN: Acción de emitir valores de una empresa. Se refiere a títulos de deuda y/o de capital, y
puede ser pública o privada, primaria o secundaria.

EMISORA: Empresa que emite títulos accionarios, es decir que pone sus valores a la venta, a
través de la Bolsa.

ENDEUDAMIENTO: Utilización de recursos de terceros obtenidos vía deuda para financiar una
actividad y aumentar la capacidad operativa de la empresa.

ENDOSO: Firma del tenedor legítimo de un título en el reverso del mismo para transferir su
propiedad o para constituir mandato o poder. Cesión a favor de otro de un título valor, en otro
documento expedido a la orden, haciéndolo constar así en el respaldo.
ESPECULACIÓN: Ocurre cuando se aprovechan las fluctuaciones en los precios de las acciones,
para obtener utilidades en un período corto.

ESTADO DE CUENTA: Operación que consiste en determinar el balance de una cuenta. Registro
de los asientos de débito o crédito en la cuenta de un cliente durante un espacio de tiempo
determinado.

ESTADO DE PATRIMONIO: Es el que refleja los cambios sufridos (aumento- disminución) en el

patrimonio de un negocio o empresa.

ESTADO DE RESULTADOS: Es el que representa los resultados de un negocio o empresa

durante un periodo contable. A este se le considera un estado dinámico por hecho de
cubrir más de una fecha.

ESTADO FINANCIERO: Balance general, un estado de ingresos (o resultados); un estado de fondo

o cualquier estado auxiliar u otra presentación de datos financieros derivados de los registros de
contabilidad.

ÉTICA: Otro aspecto, y que está relacionado íntimamente con la responsabilidad social de las
empresa, es la ética. La importancia de un comportamiento ético sólido se basa en razones
sociales y personales. Las razones sociales básicas se remontan a las enseñanzas religiosas de tipo
histórico. Las cuales también son coherentes con las enseñanzas filosóficas. El comportamiento de
los ejecutivos superiores de una empresa determina la reputación de la misma. Si el
comportamiento de éstos en la empresa o es congruentemente ético, otros integrantes de la
misma (trabajadores, consumidores, proveedores, etc.) comenzarán a desconfiar de todas y cada
una de las decisiones y acciones de la empresa. Por ejemplo, en el mercado, los bonos y las
acciones comunes de una empresa que tenga una reputación incierta serán visualizados como
sospechosos. Los valores tendrán que devaluarse, lo cual significa que los rendimientos de los
inversionistas tendrá que ser más altos para tomar e cuenta el hecho de que la empresa emisora
puede estar vendiendo un "limón", es decir, tratando de engañar a los inversionistas.

FE (flujo de efectivo): Utilidad neta +/- Pérdida o Ganancia Cambiaria +/- Resultado por Posición
Monetaria +/- Depreciación.

FECHA DE LIQUIDACIÓN: Se dice de la fecha en que debe llevarse a cabo la entrega de efectivo
o de valores relativos a una operación. En el caso de mercado de capitales es de 48 horas.
FINANCIAMIENTO: Provisión de dinero cuando y donde se necesita.

FINANZAS Y LA CONTABILIDAD: Las actividades de finanzas (tesorería) y contabilidad

(contralor) están dentro del control del vicepresidente de finanzas. Dichas funciones están
estrechamente relacionadas y por lo general se traslapan. De hecho, la Administración financiera y
la contabilidad con frecuencia no fáciles de diferenciar; en empresas pequeñas, el contralor es
quien desempeña las funciones financieras; en empresas grandes, muchos contadores están
involucrados en varias actividades financieras. Sin embargo, existen dos diferencias fundamentales
entre las finanzas y la contabilidad. Una se relaciona con el tratamiento que se da a los fondos y la
otra con la toma de decisiones

FINANZAS Y LA ECONOMÍA: El campo de las finanzas está estrechamente relacionado al de la

economía. Debido a que toda empresa opera dentro de la economía, el administrador financiero
debe conocer el marco de referencia económico del país; así como estar alerta a los niveles
cambiantes de la actividad económica y las modificaciones en las políticas económicas. El
Administrador Financiero también debe ser capaz de utilizar las teorías económicas como guía
para una eficiente operación empresarial.

FLETE: Es el precio del transporte de mercancías, que puede fijarse por un tanto al mes, por una
cantidad proporcional al peso, volumen o número de mercancías transportadas o por una cantidad
alzada.

FLUCTUACIÓN DE PRECIOS: Variaciones excesivas o anormales en los precios, debido a noticias

relevantes.

FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI): Institución Financiera internacional creada en

1946 con el fin de estabilizar el sistema monetario internacional, que tiene como funciones
principales vigilar las políticas referentes al tipo de cambio de los países miembros y prestar
recursos para apoyar sus políticas de ajuste y programas de estabilización.

FONDOS A LA VISTA: Donde los recursos aportados pueden ser retirados en cualquier momento.

FONDO DE INVERSIÓN: Es el patrimonio integrado por activos financieros pertenecientes

a diversos inversores a los cuales se les reconocen derechos de copropiedad
representados por cuota apartes.

FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO: es el gasto de inversión realizado en construcción y

maquinaria y equipo; este último lo integran un componente nacional y otro importado.
G

GANANCIA BRUTA: Se considera ganancia bruta al total de las sumas abonadas en cada período
mensual, sin deducción de importe alguno que por cualquier concepto las disminuya.

GANANCIA NETA: Es el ingreso bruto menos todas las deducciones mencionadas

precedentemente excepto, mínimo no imponible, deducción especial y cargas de familia.

GASTO PÚBLICO: Recursos que el sector gubernamental destina a la compra de bienes y

servicios para mantenimiento y funcionamiento de la administración pública, así como la inversión
que canaliza a activos fijos.

GLOBALIZACIÓN: Es un concepto que alude a la internacionalización de las relaciones

económicas.

GAP: Término utilizado para referirse al "salto" importante experimentado por el precio de un
activo. Normalmente entre el precio de cierre de un día y el de inicio del día siguiente, y tanto en
alza como en baja.

GRADO DE INVERSIÓN: Se dice que una calificación está dentro del grado de inversión cuando
los títulos a los cuales se aplica no representan un gran riesgo de incumplimiento en sus
obligaciones para con los compradores de los mismos. Se considera que las emisiones bajo este
grado no representan mayores riesgos de incumplimiento. Se entiende que en este grado se está
efectuando una inversión prudente.

GRAVAMEN: Derecho legal sobre ciertos activos. Se utiliza para garantizar un préstamo.

GRUPO EMPRESARIAL: Concepto definido en la ley para determinar cuándo unas empresas
conforman el mismo grupo. Además del vínculo de subordinación, incluye el de unidad de
propósito y dirección

HABER: Las posesiones de una persona.

HECHO : Sinónimo de transacción, referente al cierre de una operación, es decir, la existencia de
una orden de compra o de venta en un momento determinado, con las mismas características en
precio, volumen y emisión durante el horario de remate.

HEDGE : Operación que pretende minimizar el riesgo de pérdidas financieras de una inversión
mediante la utilización de futuros.

HONORARIO: Retribución que se paga por el trabajo o ejercicio de una profesión

ILIQUIDEZ: Falta de suficiente dinero en caja para asegurar las actividades económicas normales y
el desarrollo anterior de las mismas.

IMPUESTO: Es una clase de tributo (obligaciones generalmente pecuniarias en favor del acreedor
tributario) regido por Derecho público.

INDICADOR: Índice en cifras que indica la evolución de cierta magnitud económica o financiera
importante para la conducción de la política económica en general, para análisis de resultados.
Índice: Número con base a una función estadística, que sirve para llevar a cabo comparaciones,
con otros índices.

ÍNDICE DE PRECIOS: Medida simplificada del nivel de precios de un conjunto representativo de

bienes y servicios (denominado "canasta") de un país, región o localidad con referencia a un año,
al que se le da el valor 100. Las variaciones entre índices se expresan en porcentaje.

INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC): Variación que entre un mes y otro presentan los
precios de bienes y servicios de consumo final correspondientes a una canasta típica, donde se
incluyen los servicios educativos, de salud, de alimentos y combustible, entre otros.

INFORMACIÓN BURSÁTIL: Información referente a una empresa que cotiza en el mercado de

valores. Se refiere a la información financiera de una empresa, así como a los indicadores de
operación de la misma en el mercado de valores.

INFORMACIÓN PRIVILEGIADA: Información aún no divulgada entre el público inversionista y

cuyo conocimiento puede influir en los precios de cotización de las acciones de la compañía.

INFORME TRIMESTRAL: Se refiere a la información financiera de una empresa que cotiza en el

mercado de valores, que por obligación en dicho mercado, deben revelar de forma trimestral. El
plazo máximo para la entrega de dicha información varía de acuerdo al trimestre que se trate y
deberá hacerse del conocimiento del público inversionista de forma ordenada y al mismo tiempo
para todos los participantes.

INFLACIÓN: Mide el crecimiento del nivel general de precios de la economía. La inflación es

calculada mensualmente por el DANE sobre los precios de una canasta básica de bienes y servicios
de consumo para familias de ingresos medios y bajos. Con base en éstas se calcula un índice
denominado Índice de Precios al Consumidor (IPC). La inflación corresponde a la variación
periódica de ese índice.

INGRESO NACIONAL: Suma de las remuneraciones de todos los factores de la producción que
intervienen en el proceso productivo de un país en un lapso dado, que comúnmente es de un año:
sueldos, salarios, intereses, rentas, dividendos, ganancias no distribuidas e impuestos directos de
las empresas.

INTERÉS: Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad. Es
la remuneración por el uso del dinero.

INTERÉS SIMPLE: Ganancia del capital dado en préstamo durante todo un período dado.

INTERÉS COMPUESTO: Utilidad del capital invertido más la capitalización o Reinversión

periódica de los intereses.

INSTRUMENTO DE DEUDA : Se refieren a instrumentos que tienen un rendimiento y

condiciones de pago conocidas.

INVENTARIO: Materia prima y materiales, abastecimientos o suministros, productos terminados

y en procesos de fabricación y mercancía en existencia, en tránsito, en depósito o consignada en
poder de terceros.

INVERSIÓN: Es la aplicación de recursos económicos al objetivo de obtener ganancias en un

determinado período.

INVERSIONISTA: Es quien coloca su dinero en un título valor o alguna alternativa que le genere
un rendimiento futuro, ya sea una persona o una sociedad.

INSUMO : Alude a los factores productivos que intervienen en el proceso de producción. Equivale
al flujo de entrada de factores al aparato productivo, cuyo flujo de salida es el producto.

INSUMO PRODUCTO : Matriz que expresa matemáticamente los flujos de entrada de factores
productivos y los de salida de productos en un proceso productivo.
INVERSIÓN: Proceso que consiste en la formación de capital fijo. La compra de activos financieros
o de bienes de consumo no constituye propiamente inversión. La inversión pública es la realizada
por el gobierno y la privada es efectuada por particulares.

LAS FINANZAS: Se pueden definir como el arte y la ciencia de administrar el dinero.

Prácticamente todos los individuos y todas las organizaciones ganan u obtienen dinero, y gastan o
invierten dinero. Las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los mercados e
instrumentos relacionados con la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos.

LEY: Es una declaración de la voluntad soberana, dictada por el Congreso de la República, por
medio de la cual se ordena, permite o prohíbe una cosa. Debe ser sancionada por el Presidente de
la República.

LIQUIDEZ: Es la mayor o menor facilidad que tiene el tenedor de un título o un activo para
Transformarlo en dinero en cualquier momento.

LOTE DE UNA OPCIÓN: Cantidad de unidades del activo subyacente sobre los que se negocia la
opción de compra o venta con cada contrato.

MAYOR GENERAL: Es donde se registran las cuentas controles.

MAYOR AUXILIAR: Aquí es donde se registran las cuentas auxiliares.

MERCADO DE CAPITALES: Conjunto de instituciones financieras que realizan compra, venta y

transferencia de instrumentos financieros de largo plazo, sean éstos para inversión (acciones) o
para financiamiento (obligaciones).

MERCADO DE DINERO: Conjunto de instituciones financieras que efectúan compra, venta y

transferencias de instrumentos financieros a corto plazo (cetes, papel bancario, etc.).

MERCADO FINANCIERO: Es el conjunto de instituciones y mecanismos utilizados para la

transferencia de recursos entre agentes económicos. En el Mercado Financiero se efectúan
transacciones con títulos de corto, medio y largo plazo, generalmente destinados para el
financiamiento de capital de trabajo permanente o de capital fijo de las empresas, del gobierno y
sus entes descentralizadas.
MERCADO INTERBANCARIO: Aquel que permite un flujo de fondos entre los bancos, pues
mientras unos tienen excedentes de encaje, otros, así tengan la capacidad de colocación, no
captan lo suficiente.

MINUSVALÍA: Decremento en el valor de un instrumento, pérdida virtual. No es real hasta tomar

la pérdida vendiendo los valores o comprándolos, según el caso.

MONEDA: Medio de cambio de una unidad de valor, definido por referencia a la ubicación
geográfica de las autoridades monetarias responsables.

MONOPOLIO: Mercado controlado por un vendedor único frente a un gran número de

compradores.

MONOPSONIO: Mercado donde existe un solo comprador frente a un amplio número de

vendedores

MONTO: El valor en unidades de una moneda o la cantidad de una transacción.

MORA: Dilación, retraso o tardanza en cumplir una obligación. Retraso en el cumplimiento de una
obligación crediticia o de seguros.

NÓMINA: Es un sistema de contabilidad manual que consiste en una relación nominal de cada
uno de los individuos que en una oficina deben percibir haberes.

NOMINATIVO: Se dice de los títulos o de las inscripciones contables, de los cuales es titular una
persona con su nombre y apellidos, por oposición a los títulos e inscripciones al portador. El
carácter de nominativo se establece en ciertas reglamentaciones para controlar mejor la
transferencia de acciones y otros valores, o para identificar a las personas que han adquirido
ciertos compromisos.

NOTA CRÉDITO: Es el comprobante que una empresa envía a su cliente a su cliente, con el objeto
de informar la acreditación en su cuenta un valor determinado, por el concepto que se indica en la
misma nota. Algunos casos en que se emplea la nota crédito pueden ser por: avería de productos
vendidos, rebajas o disminución de precios, devoluciones o descuentos especiales, o corregir
errores por exceso en la facturación. La nota crédito disminuye la deuda o el saldo de la respectiva
cuenta.
NOTA DÉBITO: Es un comprobante que una empresa envía a su cliente, en la que se le notifica
haber cargado o debitado en su cuenta una determinada suma o valor, por el concepto que se
indica en la misma nota. Este documento incrementa el valor de la deuda o saldo de la cuenta, ya
sea por un error en la facturación, interés por mora en el pago, o cualquier otra circunstancia que
signifique el incremento del saldo de una cuenta.

OBLIGACIÓN: Es un título de crédito que representa la participación individual de los tenedores

en un crédito colectivo a cargo de una sociedad anónima.

OFERTA: Lista de las cantidades de un bien o servicio que los vendedores están dispuestos a
vender a cada precio posible.

OFERTA AGREGADA: Cantidad total disponible de bienes y servicios de un país. Equivale a la

suma de su producto interno bruto más las importaciones que realiza.

OFERTA PRIMARIA: Colocación de valores de una empresa, que se realiza por primera vez en el
mercado de valores.

OLIGOPOLIO: Situación de un mercado en que la competencia es imperfecta del lado de la oferta

debido a la existencia de un número muy limitado de vendedores.

OFFSHORE : Instrumento financiero emitido según las leyes de un país distinto al de residencia
del inversor.

ONSHORE : Instrumento financiero emitido según las leyes del país de residencia del inversor.

OLIGOPOLIO : Mercado controlado por un grupo reducido de empresas.

P
PAGARÉ: Una promesa incondicional que hace por escrito una persona a otra, firmada por el
librador, de pagar a la vista o en una fecha definida futura, una suma determinada de dinero a la
orden de una persona específica o al portador.

PAGO EN EFECTIVO: Transacción en la que un banco hace un pago inmediato en billetes y

monedas.
PASIVO: Representa las obligaciones totales, en el corto plazo o el largo plazo, cuyos beneficiarios
son por lo general personas o entidades diferentes a los dueños de la empresa. (Ocasionalmente
existen pasivos con los socios o accionistas de la compañía). Encajan dentro de esta definición las
obligaciones bancarias, las obligaciones con proveedores, las cuentas por pagar, etc.

PASIVO CIRCULANTE: Parte del pasivo que vence antes de un año. Incluye proveedores,
hacienda pública, seguridad social y acreedores bancarios o varios a corto plazo.

PASIVO FIJO: Todas la deudas que no vencen dentro del periodos fiscal subsiguiente (por
ejemplo hipotecas, bono en circulación)

PASIVO A CORTO PLAZO: Esta constituido por las deudas y obligaciones pagaderas por la
empresa a corto plazo o sea dentro de un plazo aproximado no mayor de un año, a partir
de la fecha del balance General Normalmente se pagan con activos circulantes.

PASIVO A LARGO PLAZO: Comprende las obligaciones por pagarse dentro de un plazo
mayor de un año, aproximadamente a partir siempre de la fecha del balance general.
PASIVO CONTINGENTE: Es, en contabilidad, una obligación posible surgida a raíz de
sucesos pasados, cuya existencia puede ser consecuencia, con cierto grado de
incertidumbre, de un suceso futuro o que no está recogida en los libros por no obligar a la
empresa a desprenderse de recursos o no ser susceptible de cuantificación en ese
momento.

PATRIMONIO: Es el valor líquido del total de los bienes de una persona o una empresa.
Contablemente es la diferencia entre los activos de una persona, sea natural o jurídica, y los
pasivos contraídos con terceros.

PLUSVALÍA : Incremento en el valor de un instrumento, por el alza en los precios de la misma,

utilidad virtual. Aunque solo es un comparativo, ya que la utilidad no es real hasta vender el
instrumento o comprarlo según sea el caso.

POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA : Comprende a todas las personas de 12 años y más

que realizan algún tipo de actividad económica (población ocupada) o que buscan activamente
hacerlo (población desocupada abierta).

PODER ADQUISITIVO: Cantidad de bienes o servicios que pueden ser comprados con un
determinado ingreso.
POLÍTICA CAMBIARIA: Conjunto de instrumentos y medidas que aplica el gobierno de un país
para regular el tipo de cambio de su moneda.

POLÍTICA COMERCIAL: Conjunto de medidas e instrumentos para regular las actividades

comerciales de un país, tanto en el interior, como en el exterior.

POLÍTICA ECONÓMICA : Conjunto de acciones que realiza el gobierno de un país para regular la
actividad económica interna.

POLÍTICA FINANCIERA : Conjunto de medidas e instrumentos para regular las finanzas públicas,
el sistema bancario financiero, la moneda y el crédito de un país.

POLÍTICA FISCAL : Conjunto de instrumentos de ingreso y de gasto utilizados por un gobierno

para conseguir objetivos económicos.

POLÍTICA MONETARIA : Conjunto de acciones que realiza el gobierno para controlar la cantidad
de dinero o los activos líquidos del sistema financiero, por medio de la oferta monetaria, tasas de
interés y operaciones en el mercado de dinero.

PRECIO : Valor de los bienes y servicios expresado en dinero, determinado por las fuerzas de la
demanda y la oferta.

PRECIO DE CIERRE : Precio al que finalizó la cotización de una acción en el último día de sus
operación.

PRECIO DE EJERCICIO : Precio al cual se realizan o se llevan a cabo los derechos inherentes en
una opción.

PRÉSTAMO: Cantidad que se otorga por un espacio de tiempo acordado y que está sujeta a
reembolso en uno o varios vencimientos.

PRESUPUESTO: Es la previsión de gastos e ingresos para un determinado lapso, por lo general un

año. Permite a las empresas, los gobiernos, las organizaciones privadas y las familias establecer
prioridades y evaluar la consecución de sus objetivos.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB): Mide la producción total de bienes y servicios de la

economía, generado por empresas que actúan dentro del país.

PUNTOS BÁSICOS: Es una centésima parte de un 1%; es decir que 100 puntos básicos equivalen
a un 1%.
P/FEPA (PRECIO/FLUJO DE EFECTIVO POR ACCIÓN) : número de veces que el precio de una
acción está soportado por la generación de flujo de efectivo.

P/U (PRECIO/UTILIDAD) : número de veces que el precio de una acción está soportado por la
utilidad neta de la empresa.

P/UAIIDPA (PRECIO/UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS POR ACCIÓN) : número

de veces que el precio de una acción representa la utilidad generada por la empresa.

P/VL (PRECIO/VALOR EN LIBROS) : número de veces que el precio de cotización representa el

valor contable de una acción.

QUEJA O RECLAMO: Es la manifestación de inconformidad expresada por un consumidor

financiero respecto de un producto o servicio adquirido, ofrecido o prestado por la entidad
vigilada y puesta en conocimiento de esta, del Defensor del Consumidor Financiero, de la
Superintendencia Financiera de Colombia o de las demás instituciones competentes, según
corresponda.

Quórum : Número suficiente de personas para que una reunión sea legal.

REFINANCIACIÓN: Operación por la cual un prestamista obtiene fondos de otro prestamista para
cubrir el crédito otorgado a un tercero.

RENDIMIENTO: Es la ganancia en dinero, bienes o servicio que una persona o empresa obtienen
de sus actividades industriales, agrícolas, profesionales, o de transacciones mercantiles o civiles.

RENTABILIDAD: Es la relación entre la utilidad proporcionada por un título y el capital invertido

en su adquisición.

RENTA FIJA: Inversiones que permiten conocer de manera anticipada cuáles serán las
condiciones de plazo y rentabilidad por la compra o venta de títulos valores.

RENTABILIDAD COMPUESTA POR INTERESES: Es el producto de la inversión original

suponiendo la reinversión periódica de los rendimientos que ella produce.
RENTABILIDAD EFECTIVA ANUAL: Es el producto obtenido en un año de la inversión original,
suponiendo reinversión de los intereses.

RESPONSABILIDAD SOCIAL Y LA ÉTICA DENTRO DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA:

La responsabilidad social; Para cumplir con el objetivo de la empresa, el cual es la maximización
del precio de las acciones, se requiere de un conjunto de actividades bien administradas. Las
empresas exitosas se encuentran al frente de la eficiencia y la innovación; la maximización
conduce a nuevos productos, nuevas tecnologías y a un mayor nivel de empleo. Por consiguiente
mientras más exitosa sea una empresa, mejor será la calidad y la cantidad de beneficios que se
distribuirán. En años recientes, ha aumentado la importancia de ciertos factores externos tales
como la contaminación ambiental, la seguridad del producto y la seguridad en el empleo. Las
empresas deben tener en cuenta los efectos de sus políticas y de sus acciones sobre la sociedad en
su conjunto. Durante mucho tiempo se ha reconocido que el ambiente económico externo es
importante para la toma de decisiones de la empresa. Las fluctuaciones de las actividades y los
cambios que ocurren en los mercados financieros también son aspectos importantes del ambiente
externo. Además, las empresas deben responder a las expectativas de los trabajadores, de los
consumidores y de otros integrantes de la empresa y grupos de interés para lograr la
maximización del patrimonio a largo plazo.
RIESGO: Es el grado de variabilidad o contingencia del retorno de una inversión. En términos
generales se puede esperar que, a mayor riesgo, mayor rentabilidad de la inversión. Existen varias
clases de riesgos: de mercado, solvencia, jurídico, de liquides, de tasa de cambio, riesgo de tasa de
interés.

SALDO: Suma de la situación original de una cuenta y sus variaciones positivas o negativas
durante un periodo nuevo.

SECTOR FINANCIERO: Conjunto de empresas dedicadas a la intermediación financiera donde

participan compañías de financiamiento comercial (CFC), corporaciones de ahorro y vivienda
(CAV), bancos, compañías de financiamiento comercial especializadas el leasing, corporaciones
financieras (CF) y compañías de seguros y capitalización, entre otras.

SOCIEDAD ANÓNIMA: Es una persona jurídica constituida por socios en número superior a cinco
(5), que no administran directamente a la empresa sino a través de la asamblea general de
accionistas delegan esta función en una junta directiva. La responsabilidad económica de los
accionistas está limitada a la cuantía de su respectivo aporte. El ser sus acciones libremente
negociables hace que la entidad de la mayoría de los propietarios sea desconocida públicamente,
lo que justifica en parte su calificativo de anónima.
SOCIEDAD LIMITADA: Organización empresarial en la cual la responsabilidad de los socios se
limita al monto de sus aportes, por los negocios y obligaciones que contraiga la sociedad. Su
capital se divide en "Cuotas" de igual valor. Los socios no excederán de 25.

TASA DE CAMBIO: Relación entre el precio de dos monedas que es determinado por la oferta y
la demanda. En otras palabras, es lo que tendría que pagarse en una moneda (peso colombiano,
por ejemplo) para adquirir otra moneda (dólar estadounidense, por ejemplo).

TASA DE DESCUENTO : Tasa de interés utilizada para calcular el valor presente de un importe
futuro.

TASA DE DESEMPLEO ABIERTO : Es el porcentaje de la población económicamente activa (PEA)

que se encuentra desempleada.

TASA DE INTERÉS: Es la expresión porcentual del interés aplicado sobre un capital. Las tasas de
interés pueden estar expresadas en términos nominales o efectivos. Las nominales son aquellas en
que el pago de intereses no se capitaliza, mientras que las efectivas corresponden a las tasas de
intereses anuales equivalentes a la capitalización de los intereses periódicos, bien sea anticipadas
o vencidas. La tasa de interés efectiva es el instrumento apropiado para medir y comparar el
rendimiento de distintas alternativas de inversión. Las tasas nominales pueden tener periodicidad
mensual, trimestral, semestral o cualquier otra que se establezca.

TASA DE INTERÉS ANTICIPADA: Tasa de interés que una vez acordada, se paga o se cobra al
iniciar cada periodo.

TASA DE INTERÉS ACTIVA: Tasa de colocación de créditos por parte de los intermediarios del
sistema financiero colombiano. Incluye créditos de cartera ordinaria, tarjetas de crédito y créditos
de tasa preferencial.

TASA DE INTERÉS EFECTIVA: Expresión anual del interés nominal dependiendo de la

periodicidad con que éste último se pague. Implica reinversión o capitalización de intereses.

TASA DE INTERÉS NOMINAL: Tasa de interés o rendimiento que el emisor paga al inversionista
por un título periódicamente (mensual, trimestral o anual), sin tener en cuenta la reinversión de
intereses.

TASA DE INTERÉS REAL: Tasa de interés que descuenta el efecto de la inflación.

TASA DE INTERÉS VENCIDA: Tasa de interés que una vez acordada, se paga o se cobra al
finalizar cada periodo.

TÍTULOS VALOR: Documento negociable que acredita los derechos de su tenedor legítimo y las
obligaciones del emisor mismo. Incorpora derechos de crédito, participación, tradición, o
representativos de mercancías.

TRANSFERENCIA DE FONDOS: Movimiento interno de fondos entre cuentas dentro de un banco

o movimiento externo de fondos entre bancos.

UNIDAD DE VALOR CONSTANTE : Es una unidad de medida por la evolución de su valor en

moneda legal, con base en la variación del índice de precios al consumidor y que reconoce la
variación en el poder adquisitivo de la moneda legal.

VALOR MOBILIARIO : Sinónimo de títulos ‐ valor. Documento que contiene un derecho

económico o crediticio.

VALOR NOMINAL: Cantidad de dinero representada en el título en el momento de su emisión.

VALOR PRESENTE NETO: El valor depreciado de un flujo futuro de alquiler, teniendo en cuenta
el valor del dinero en el tiempo. También es un método de aforo de inversión que toma la
dirección contraria a la de la tasa interna de retorno. Este método comienza por escoger una tasa
de descuento apropiada y emplea la diferencia para aplicársela a pagos futuros e ingresos y
compara este valor con el costo actual de compra, para cada alternativa. Es mejor que el método
de la tasa interna de retorno cuando se trata de clasificar alternativas, pero la escogencia de la
tasa de descuento es debatible.

Ventas: Transferencia de la literalidad de un bien o bienes o el compromiso de realizar un

servicio a cambio de un pago efectivo actual o futuro.

WORKING CAPITAL: Capital de trabajo. Activos y pasivos corrientes.

Z

ZERO CUPON: Títulos que con una duración de uno (1) a treinta (30) años no pagan intereses
periódicos como sucede con los bonos regulares, pues su rendimiento proviene de la variación del
precio sobre el cual se negocian, debido a que se adquieren con grandes descuentos sobre su valor
nominal.