Ejercicios

Lea detenidamente el capítulo 5 del libro base "Principios de Administración Financiera"

de Gitman, que esta mostrado en la zona de exposición de la unidad 3,

 Resuelva los Problemas de autoevaluación de la página 186 AE5.2 y AE5.3

 Los ejercicios de preparación de la página 187 E.5.1. al E.5.6
 Problemas de la página 188 P5.1 al P5.10

1. Valores futuros de anualidades Ramesh Abdul desea elegir el mejor de dos

ingresos de flujo de efectivo que tienen el mismo costo: la anualidad X y la
anualidad Y.

La anualidad X es una anualidad anticipada con una entrada de efectivo de $9,000 en

cada uno de los próximos 6 años.

La anualidad Y es una anualidad ordinaria con una entrada de efectivo de $10,000 en

cada uno de los próximos 6 años. Suponga que Ramesh puede ganar el 15% sobre sus
inversiones.

a. De manera completamente subjetiva, ¿qué anualidad considera que es la

más atractiva? ¿Por qué?
La anualidad anticipada, porque tendría un valor futuro más alto que la anualidad
ordinaria porque cada uno de sus flujos de efectivo anuales puede ganar intereses
durante un año más que cada uno de los flujos de efectivo de la anualidad ordinaria.
b. Calcule el valor futuro al término del año 6 de ambas anualidades.
Anualidad X VF = $ 9,000 x (((1+0.15)6 -1) /0.15) x (1+0.15) = $90,601.19
Anualidad Y VF = ($ 10,000/0.15) x (1-(1/ (1+0.15)6)) x (1+0.15) = $43,521.55 $
c. Utilice los resultados que obtuvo en el inciso b) para indicar qué anualidad
es la más atractiva. ¿Por qué? Compare sus resultados con la respuesta
subjetiva que dio en el inciso a).
Mi respuesta sería que la más acertada es la del inciso a), ya que al obtener los
resultados en el inciso b) podemos constatar que el valor futuro de la anualidad es
mayor que del a.
2. Valores presentes de montos únicos e ingresos Usted tiene la opción de aceptar
uno de dos ingresos de flujos de efectivo durante 5 años o montos únicos. Un
ingreso de flujos de efectivo es una anualidad ordinaria, y el otro es un ingreso
mixto. Usted puede aceptar la alternativa A o B, ya sea como un ingreso de flujos
de efectivo o como un monto único. Considerando el ingreso de flujos de efectivo
y los montos únicos relacionados con cada opción (véase la siguiente tabla), y
suponiendo un costo de oportunidad del 9%, ¿qué alternativa preferiría (A o B) y
en qué forma (ingreso de flujos de efectivo o monto único)?
A: Flujos de efectivo:

V P5 = $700/0.09 x (1 - 1/(1 + 0.09)5 )

= $700/0.09 x 0.350

= $2,722.76

Gf Monto único: $2,825

3. Suponga que una empresa realiza un depósito de $2,500 en su cuenta de mercado

de dinero. Si esta cuenta paga actualmente el 0.7% (sí, es correcto, ¡menos del
1%!), ¿cuál será el saldo de la cuenta después de un año?

4. Jack y Jill acaban de tener a su primer hijo. Si se espera que la universidad

cueste $150,000 anuales dentro de 18 años, ¿cuánto deberían empezar a
depositar anualmente, al fin de cada año, con el propósito de acumular
suficientes fondos para pagar los costos del primer año de estudios al inicio del
año 19? Suponga que pueden ganar una tasa de rendimiento anual del 6% sobre su
inversión.

5. Uso de una línea de tiempo El administrador financiero de Starbuck Industries

evalúa realizar una inversión que requiere un desembolso inicial de $25,000 y de
la cual espera obtener entradas de efectivo de $3,000 al final del año 1, $6,000,
al final de los años 2 y 3, $10,000 al final del año 4, $8,000 al final del año 5, y
$7,000 al final del año 6.

a) Dibuje y describa una línea de tiempo que represente los flujos de efectivo
relacionados con la inversión propuesta de Starbuck Industries.
b) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso a), cómo la
capitalización para calcular el valor futuro puede utilizarse con la finalidad de
medir todos los flujos de efectivo al término del año 6.
 c) Utilice flechas para demostrar, en la línea de tiempo del inciso b), cómo el
descuento para calcular el valor presente puede utilizarse con la finalidad de
medir todos los flujos de efectivo en el tiempo cero.
d) ¿En cuál de los métodos (valor futuro o valor presente) se basan con mayor
frecuencia los gerentes financieros para tomar decisiones? ¿Por qué?
6. Cálculo del valor futuro Sin consultar la función preprogramada de su calculadora
financiera, use la fórmula básica del valor futuro, junto con la tasa de interés, i,
y el número de periodos indicados, n, para calcular el valor futuro de $1 en cada
uno de los casos mostrados en la siguiente tabla.

7. Valor futuro Usted tiene $100 para invertir. Si usted puede ganar el 12% de
interés, ¿cuánto tiempo aproximadamente tardará su inversión de $100 para
convertirse en $200? Ahora suponga que la tasa de interés es exactamente la
mitad: 6%. Con la mitad de la tasa de interés, ¿el hecho de duplicar su dinero
tardará el doble de tiempo? ¿Por qué? ¿Cuánto tiempo tardará?

8. Valores futuros En cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla, calcule
el valor futuro del flujo de efectivo único, depositado el día de hoy, al término
del periodo de depósito si el interés se capitaliza anualmente a la tasa
especificada.

9. Problema de finanzas personales P5.5 Valor en el tiempo Usted cuenta con

$1,500 para invertir hoy al 7% de interés compuesto anualmente.
 a) Calcule cuánto habrá acumulado en la cuenta al término de: 1. 3 años, 2. 6 años,
y 3. 9 años.
b) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso a) para calcular el monto del
interés ganado en: 1. los 3 primeros años (años 1 a 3), 2. los 3 años siguientes
(años 4 a 6), y 3. los últimos 3 años (años 7 a 9).
c) Compare los resultados que obtuvo en el inciso
b) Explique por qué el monto del interés ganado aumenta en cada periodo
sucesivo de 3 años.
10. Valor en el tiempo Como parte de su planeación financiera, usted desea adquirir
un nuevo automóvil exactamente dentro de 5 años. El automóvil cuesta $14,000
hoy, y su investigación indica que el precio aumentará del 2 al 4% anual durante
los próximos 5 años. a) Calcule el precio del automóvil al término de 5 años si la
inflación es de: 1. 2% anual y 2. 4% anual. b) ¿Cuánto más costará el automóvil si
la tasa de inflación es del 4% en vez del 2%? c) Calcule el precio del automóvil si
la inflación es del 2% para los siguientes 2 años y del 4% para los siguientes 3
años.
11. Valor en el tiempo Usted puede depositar $10,000 en una cuenta que paga el 9%
de interés anual, ya sea hoy o exactamente dentro de 10 años. ¿Cuánto más
ganará al término de 40 años si usted decide realizar el depósito inicial hoy en
lugar de hacerlo dentro de 10 años?
12. Valor en el tiempo Misty necesita tener $15,000 al término de 5 años para lograr
su meta de comprar un pequeño velero. Ella está dispuesta a invertir una suma
global hoy y dejar el dinero intacto durante 5 años hasta que llegue a $15,000,
pero se pregunta qué clase de rendimiento necesita ganar de la inversión para
alcanzar su meta. Use su calculadora o una hoja de cálculo para dilucidar la tasa
de rendimiento compuesta anualmente necesaria en cada uno de estos casos:
a) Misty puede invertir $10,200 ahora.
b) Misty puede invertir $8,150 ahora.
c) Misty puede invertir $7,150 ahora.
13. Reembolso de un préstamo de un solo pago Una persona solicita en préstamo
$200 para reembolsarlos en 8 años a una tasa de interés del 14% compuesta
anualmente. El préstamo puede reembolsarse al final de cualquier año previo sin
ninguna multa por pago anticipado. a) ¿Qué monto se deberá si el préstamo se
paga al término del año 1?
b) ¿Cuál es el reembolso al término del año 4? c) ¿Qué monto se debe al término del
octavo año?
14. Cálculo del valor presente Sin consultar la función preprogramada de su
calculadora financiera, use la fórmula básica del valor presente, junto con el
costo de oportunidad, i, y el número de periodos, n, para calcular el valor
presente de $1 en cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla.