PREGUNTAS DINAMIZADORAS U2

 La empresa QGV S.A, debe elegir entre dos inversiones mutuamente
excluyentes que vienen representadas por los siguientes cobros y pagos (en
euros):

 La inversión X supone un pago inicial de 40.000€, un pago el primer año de

25.000€ y otro el segundo de año de 35.000€. El cobro del primer año es de
45.000€ y el del segundo de 50.000€. Además la empresa obtiene una
subvención en el momento inicial de 12.000 € y puede recuperar un valor
residual de la inversión de 3.000€.

 La inversión Y supone, respectivamente, unos pagos de 10.000, 12.000 y

35.000€. Los cobros del primero y del segundo años son 20.000 y 40.000, y
el valor residual es de 8.000€

A) ¿Qué inversión es preferible y para qué tipos de descuento?

Sin necesidad de realizar el cálculo de la tasa mínima de rentabilidad (TIR)

se puede observar que la inversión Y es preferible para una baja tasa de
descuento (TIR) para el cálculo de VAN por cuanto los flujos de dinero
superan ampliamente los pagos en dichos años, y aunque posee una baja
recuperación de valor residual de la inversión posee una subvención inicial de
la que no dispone la inversión Y. En otras palabras, la TIR supera a K.

INVERSIÓN X

COBRO PAGO FLUJO FLUJO

DESCUENTO
45.000 -40.000€ 5.000€ 4.762€
€
50.000 -25.000€ 25.000€ 22.676€
€
12.000 -35.000€ 23.000€ 20.862€
€
 3.000€ 3.000€ 2.721€

INVERSIÓN Y

COBRO PAGO FLUJO FLUJO

DESCUENTO
20.000 10.000€ 10.000€ 9.524€
€
40.000 12.000€ 28.000€ €
€
8.000€ 35.000€ 27.000€ €
€

La mejor inversión seria la Y, porque tiene la tasa de interés más baja

frente al VAN de 10.431€ y la TIR 4.2 de porcentaje, siendo así la de la
inversión X el VAN es de 9.297€ y la TIR de 1.5%.

B) ¿Para qué valores de la tasa interna de rentabilidad es preferible una

inversión a otra?

Planteando las ecuaciones de la TIR en cada caso:  

Inversión X

Ci = -40.000€

VAN = -40.000€ + 45.000€ + 50.000€ = 0%

(1+r)^2 (1+r)

Inversión Y
Ci = -10.000€ + 20.000€ + 40.000€ = 0%

(1+r)^2 (1+r)

Puede observarse que en la inversión X la TIR es mayor que en la inversión Y

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/direccion_financiera/unidad2_p
df2.pdf
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/direccion_financiera/unidad2_p
df1.pdf
https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?
a=1386&currentorg=ORG-81B0313A-492F-10D3-0AD3-
906C6E5A2B8C&scoid=2900
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/direccion_financiera/unidad2_p
df3.pdf