ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA

INFORMACION FINANCIERA

Resultados al 31 de Marzo del año 2020

Comparación del período terminado 1er trimestre del 2020 con el periodo terminado
1er trimestre del 2019.

Ingresos operativos
Durante el 1er trimestre del año 2020, los ingresos operacionales ascendieron a S/
11,368 mil, los cuales fueron 63.36% mayor a lo registrado en el mismo período del
año 2019, principalmente por los ingresos de Servicios Negociación y Liquidación de
Operaciones.

Los principales ingresos en el 1er trimestre del 2020 fueron por negociación S/ 6,019
mil, participantes S/ 2,581 mil y emisores S/ 2,054 mil.

Gastos operativos
Durante el 1er trimestre del 2020, los gastos operacionales fueron S/ 6,822 mil (4.99%
mayor a lo registrado en el mismo período del año 2019), el principal incremento se
dio en el rubro de pagos al personal (11.04%); Servicios de Terceros (7.95%); por un
mayor gasto en consultorías, e Impuesto a la Renta (200.25%) producto de una mayor
utilidad.

Utilidad
Comparación del período terminado al 31 de Marzo del 2020 con el periodo terminado
al 31 de Marzo del 2019.
La utilidad operativa del periodo 1er Trimestre 2020 fue de S/ 5,383 mil, 305.65%
mayor comparado con el período del año anterior (S/ 1,327 mil).
La utilidad neta fue S/ 4,391 mil, 139.95% mayor comparado con el periodo del año
anterior (S/ 1,830 mil), producto de mayores ingresos por operaciones atípica en
Negociación que generaron un mayor ingreso por S/. 3,600 mil.

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VITALIA ROSA LOPEZ FRANCISKOVIC CLAUDIO ARTURO ARCINIEGA LUCES
Fecha: 23/04/2020 07:03:41 p.m. Fecha: 23/04/2020 07:10:26 p.m.
Situación Financiera

Al 31 de Marzo de 2020, las obligaciones corrientes con terceros se encuentran

respaldadas con activos líquidos conformados principalmente por efectivo y
equivalente de efectivo (depósitos a plazo menores a 90 días) por S/ 7,093 mil, y
depósitos a plazo mayores a 90 días e inversiones financieras por S/ 6,034 mil.

Al 31 de Marzo de 2020, el capital de trabajo asciende a S/ 19,044 mil, lo que muestra

sólida posición financiera corriente que asegura a la compañía el cabal cumplimiento
de sus obligaciones con terceros en el corto plazo.

Al 31 de Marzo de 2020, la deuda corriente de la compañía está conformada por

remuneraciones y cuentas por pagar.

Desde el punto de vista de la solvencia patrimonial; al 31 de Marzo de 2020, la

compañía posee un ratio de Pasivo Total sobre Capital Social de 0.31, lo que
demuestra una posición financiera poco apalancada, conservadora y segura pues su
patrimonio se encuentra comprometido en 0.18.

Proyectos

Al 31 de marzo de 2020, CAVALI ha avanzado con diversas iniciativas entre las que
destacan las siguientes:

1. Mensajería SWIFT: El análisis del alcance considera información de eventos

corporativos, transferencias de fondos para operaciones locales e internacionales
(beneficios en efectivo y liquidación de operaciones), estados de cuenta de
posiciones y bancarios con la finalidad de implementarlo en CAVALI. Al cierre
del tercer trimestre del 2019, se presentó al Comité de Proyectos Corporativo del
Grupo el estado del proyecto, estando éste dentro del presupuesto estipulado para
 la fase 1. Esta fase correspondiente a los mensajes de transferencias de fondos al
exterior tiene nueva fecha de implementación en agosto del presente año. Se viene
trabajando en el desarrollo de la fase 2 que corresponde a la mensajería de
conciliación de saldos con el exterior, siendo su culminación estimada para inicios
del segundo trimestre del 2020.

2. Custodia de facturas negociables: Al cierre del primer trimestre del 2020, nos
encontramos culminando el alcance funcional del proyecto, cuyo objetivo es que
las empresas proveedoras de bienes y servicios puedan constituir de forma directa
sus facturas negociables, en caso no necesiten liquidez pero sí respaldar sus cuenta
por cobrar considerando la alta probabilidad de default del obligado al pago dad la
coyuntura actual.

3. Registro de contratos de Forwards: Al cierre del primer trimestre del 2020, por
temas de priorización de proyectos, aún no se ha reactivado el sondeo con el
mercado para ajustar la propuesta tarifaria.

4. Registro Centralizado de Facturas Negociables: Al cierre del primer trimestre del

2020, hemos mapeado las modificaciones normativas que impactan en el alcance
funcional de la plataforma FACTRACK. En esa línea, esperamos participar de
mesas de trabajo con PRODUCE y SUNAT que permitan la implementación
eficiente de los cambios que implica el Decreto de Urgencia N. 013 -2020.

5. Registro de Pagarés: Al cierre del primer trimestre del 2020, el proyecto de la fase
2 se encuentra en producción. Cabe indicar que existe valor agregado para los
actores del mercado y nos hemos reunido con entidades financieras para validar el
modelo. Asimismo, nos encontramos trabajando en la definición funcional de la
fase 2 del proyecto, cuyo objetivo es brindar una plataforma integral que permita a
entidades financieras pequeñas emitir los pagarés que respaldan los créditos
otorgados sin la necesidad de realizar algún desarrollo.

6. Registro de Letras de cambio: Al cierre del primer trimestre del 2020, la fase 1 del
proyecto se encuentra en producción. Asimismo, nos encontramos trabajando en la
definición funcional de la fase 2 del proyecto, cuyo objetivo es que los obligados al
pago de las letras puedan realizar la aceptación con Clave SOL.
7. Entidad de Contraparte Central (ECC Perú): Durante el primer trimestre de 2020 se
tomó conocimiento de los avances de la Superintendencia del Mercado de Valores,
respecto a las coordinaciones para la asistencia técnica internacional solicitada al
BID a través de la SMV. Asimismo, se incorporó como alternativa a ser evaluada
dentro de las estrategias que den viabilidad a su implementación potenciales
alianzas con otras cámaras de compensación regionales, en el marco de la
evaluación de la iniciativa de integración regional que han anunciado públicamente
la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa de
Valores de Lima.