Sábado 1 de setiembre del 2018 ECONOMÍA -21-

INDICADORES FINANCIEROS

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RESULTADOS AL CIERRE
Dólar paralelo Dólar Fintech* MARCO ción del precio del cobre. Si el cobre se
COMPRA S/3,285 COMPRA S/3,278 Alemán mantiene en estos niveles US$2,70-
US$2,80, las mineras seguirán ha-
VENTA S/3,306 VENTA S/3,316
ciendo flujos de caja positivos, pero

VIERNES Dólar bancario Euro bancario menos atractivos que hace meses. Al-
Analista de inversiones de Kallpa SAB gunos fondos salen de posiciones lo-
*Promedio de plataformas Fintech COMPRA S/3,172 COMPRA S/3,812 cales, ante el menor atractivo en estos
de cambio de divisas VENTA S/3,418 VENTA S/3,938 papeles (dado el precio del cobre) y la
Muchas iliquidez del mercado local.
Indicadores
bursátiles
Las cinco acciones más
ganadoras de la jornada*
Las cinco acciones más
perdedoras de la jornada*
tensiones Sin embargo, en el corto plazo el
precio del cobre debería recuperar-
se: la expectativa de una demanda
Nombre Cierre 1 2 Nombre Moneda Cierre 1 2 Nombre Moneda Cierre 1 2 Durante agosto del 2018, los índices incremental con una menor oferta
SP/BVL Perú Gen 19.443,8 -1,03 -2,66 Volcan Sol 0,82 3,80 -36,80 Southern Copper US$ 43,40 -4,13 -6,82 Select y General de la bolsa de valores potencial sería el principal driver. Se-
SP/BVL Perú Select 512,5 -1,10 -0,37 BBVA Continental Sol 4,20 2,44 15,27 C. Pacasmayo Sol 7,00 -3,45 -14,11 limeña registraron caídas de 5,5% gún el Ministerio de Energía y Minas,
SP/BVL Lima 25 27.770,5 -0,28 -9,74 Ferreycorp Sol 2,30 0,88 -4,98 Intercorp US$ 39,80 -2,93 6,81 y 5,1%, respectivamente. El cobre y la cartera estimada de proyectos mi-
Dow Jones 25.964,8 -0,09 5,04 Engie Energía Sol 6,79 0,59 -5,69 Buenaventura US$ 12,50 -2,34 -11,47
S&P 500 2.901,5 0,01 8,52 Inretail US$ 26,10 0,38 24,29 Credicorp US$ 216,86 -1,92 6,30 zinc retrocedieron 4,7% y 7,7%, res- neros supera los US$58.000 millones
Euro Stoxx 50 3.392,90 -1,11 -3,17 pectivamente. La demanda interna y para los próximos años. Adicional a
*Considera las acciones con mayor presencia y liquidez en el último año. minería se vieron afectadas durante el esto, existe un número bastante am-
mes. Las tensiones comerciales entre plio de proyectos en desarrollo en la
Las cinco acciones más Cotizaciones China y EE.UU. y la expectativa de que zona central del país (además de los
Tahoe Resources negociadas de la jornada de commodities se alcance un acuerdo en Norteaméri- que se encuentran en cartera). Está la
suspendió las operaciones ca (EE.UU., México y Canadá) fueron reconstrucción del norte, licitaciones
los actores principales de esta novela de proyectos de energía renovable,
en su mina de oro La Arena, Nombre
Alicorp
Moneda Cierre 1 2
Sol 10,90 -1,36 4,97 Cobre
Nombre Unidad Cierre
US$/lb.
1 2
2,73 -0,78 -15,91 de incertidumbre. inversión en infraestructura vial, en-
luego de que manifestantes Unacem Sol 2,50 0,00 -15,54 Oro US$/Oz.tr. 1.206,70 0,14 -7,84 Los golpes de los grandes tienen un tre otros. Hay bastante potencial en la
ingresaran a la mina a Volcan Sol 0,82 3,80 -36,80 Petróleo US$/barril 69,80 -0,64 15,52 mayor impacto en los más pequeños, plaza local, que dependerá de dos fac-
Ferreycorp Sol 2,30 0,88 -4,98 Maíz
demandar pagos por daño Minsur Sol
US$/tm. 341,00 -0,07 -2,78
1,53 -1,92 -15,00 Fuente: Economática / Bloomberg en este caso, en los países emergentes, tores: i) la cotización en el precio del
ambiental a su comunidad. 1 Retorno respecto al cierre anterior (%) 2 Retorno en el año (%)
y más aun en nuestra economía que cobre y ii) la capacidad de ejecución
depende principalmente en la cotiza- del Estado.

ENTREVISTA ellas mismas a los jueces que nes por corrupción. ¿Qué me-

GARY resolverán su controversia. El

sistema permite que elijan a
canismos hay para evitar que
ello ocurra?
BORN alguien en quien confían, co-
nocen y respetan. Es un meca-
Tanto el arbitraje internacio-
nal como el local son un antí-
nismo más eficiente y efectivo doto contra la corrupción en
para dirimir disputas. el sistema judicial. Histórica-
Abogado experto en arbitraje internacional mente el arbitraje ha sido uti-

“El arbitraje es un
— Sin embargo, se critica el lizado cuando las cortes fallan
arbitraje por ser muy caro. en administrar justicia. Las
Las empresas son los mejores instituciones arbitrales espe-

antídoto contra la
jueces entre lo que puede ser cializadas, bien sea la Cámara
considerado costoso y lo que es de Comercio Internacional, la
un proceso correcto. Muchos Asociación Americana de Ar-
prefieren el arbitraje por su efi- bitraje u otras entidades, están

corrupción”
ciencia. Se evita tener distintos
niveles de apelaciones, que es
lo que suele pasar en el sistema
judicial .
— En el Perú, todos los con-
tratos con el Estado tienen
muy desarrolladas. La existen-
cia de ese sistema tan institu-
cional hace que la corrupción
Según la publicación Chambers and Partners, Born está incluido en sea muy improbable.
el primer nivel de la lista de los árbitros más requeridos del mundo.
— ¿Cómo se resuelve un pro-
no ocurre con el arbitraje? blema sistémico de corrup-

Experto resalta ventajas sobre cláusulas obligatorias de ar-

bitraje. ¿Eso es positivo?
resolución de disputas en el PJ. La idea de tener arbitrajes para
contratos estatales es un pa-
so muy positivo y adelantado.
profesor en diversas univer- Con este tipo de reglas, las em-
En mis 35 años de experiencia
en arbitrajes internacionales
“Las nunca he estado frente a un tri-
instituciones bunal motivado por razones
impropias. El hecho de que los
arbitrales árbitrosseanseleccionadospor
ción e ineficiencia en un sis-
tema judicial?
No puedo hablar del contexto
peruano. No obstante, la inci-
dencia de corrupción en los sis-
temasjudicialesesunproblema

G
GIULIO VALZ-GEN
sidades, árbitro y autor de va- presas reciben un mensaje de tienen un rol las partes favorece que cum- expandido a nivel internacio-

aryBornesuno
de los aboga-
dos más reco-
nocidos del
mundo en te-
mas de arbitraje internacio-
nal. Desde Londres, dirige
la práctica de la firma Wil-
merHale. Es presidente de la
Corte del Centro Internacio-
nal de Arbitraje de Singapur,
rios de los principales libros
sobre la materia. Estuvo en
Lima hace unas semanas y
conversó con El Comercio.
— ¿Cómo definiría el arbitra-
je para alguien que no sabe
nada sobre el tema?
Es una antigua forma de resol-
ver disputas. Las partes en lu-
gar de tener a un extraño de-
signado por el Estado escogen
que existirá imparcialidad e
independencia si se presen-
tase un conflicto. El arbitraje
institucional ofrece ventajas
en estos casos dado su alto ni-
vel de especialización.
— ¿Considerando los altos ín-
dices de corrupción que exis-
ten en el Poder Judicial (PJ)
peruano, cómo podemos es-
tar seguros de que lo mismo
importante. Su planelencargoenformaobjeti-
va, independiente e imparcial.
misión es buscar Los integrantes de un tribunal
eficiencia y arbitral son pagados por las
rapidez”. partes y asumen su mandato
con seriedad. Especialmente
cuando forman parte de una
institución arbitral.
— ¿Sin embargo, en el Perú
hemos visto casos de árbitros
involucrados en investigacio-
nal. Si bien no hay una única so-
lución,esfundamentalseleccio-
nar jueces que no sean vulnera-
bles a la corrupción. Se necesita
una institución profesional y
muy calificada que seleccione
a los jueces en un proceso trans-
parente. También un marco
institucional para el desarrollo
de su carrera y un esquema de
sueldos y ascensos que los aísle
de la corrupción.

La inflación revirtió su por mayores precios y me-

nor abastecimiento de los Sectores primarios
tendencia al alza en agosto profundizan
tubérculos, un incremento
en el precio de los pesca-

Precios suben 1,07% al
octavo mes e índice se
ubica en rango inferior
de la meta del BCR.
El índice de precios al con-
sumidor (IPC) en Lima Metro-
politana registró un alza de
0,13% en agosto, en línea con
la usualmente baja del octavo
mes del año, tras la corrección
de incrementos estacionales
de precios en julio.
Sin embargo, la tasa fue me-
nor que la de agosto del año pa-
sado, lo que llevó a que la tasa
de inflación de los últimos 12
meses se ubique en 1,07%, es
decir, en el límite inferior de
la meta de inflación anual del
Banco Central de Reserva (que
tiene un rango de tolerancia de
entre 1% y 3%).
Así, la inflación anual pre-
senta una fuerte reversión
respecto a la tendencia alcista
observada en los últimos cua-
tro meses (abril 0,48%, ma-
yo 0,93%, junio 1,43% y julio
1,62%).
El precio de las tarifas eléctricas cayó en 0,02% en agosto.
—Por grupos de consumo—
En los grandes grupos de con-
sumo que registraron mayores
variaciones de precios en agos-
to destacaron los de alimentos
y bebidas, y el rubro muebles,
enseres y mantenimiento de
la vivienda.
El primero de ellos experi-
mentó un aumento del IPC en
0,17% en agosto, impulsado
ARCHIVO
Más datos
El aumento de precios en
el grupo de consumo de ali-
mentos y bebidas contribuyó
con el 52% de la inflación de
agosto, según el INEI.
dos como el bonito, debi-
do a una menor captura,
y una subida de precios en
las frutas, bebidas alcohó-
licas y no alcohólicas.
Pese a la subida de agos-
to, el IPC de alimentos y
bebidas acumuló una dis-
minución de 1,06% en los
últimos 12 meses. Esto de-
bido a que se compara con
agosto del 2017, un mes
en que el alza de precios
en este rubro fue históri-
camente elevada (0,95%
en ese mes).
En cuanto al IPC de mue-
bles y enseres, este subió
0,17% en agosto y acumu-
ló un alza de 1,43% en los
últimos 12 meses, debido
al aumento de precios que
registraron los aparatos do-
mésticos.
Por su parte, el grupo de
alquiler de vivienda, com-
bustible y electricidad re-
gistró un aumento de pre-
cios del 0,10% en agosto,
impulsado por el alza en los
precios de combustibles del
hogar. No obstante, las tari-
fas de energía eléctrica re-
sidencial disminuyeron en
0,02%.
su caída en julio
Pesca, minería e
hidrocarburos tocaron
nuevos mínimos en lo
que va del año.
Luego de haber acelerado a
su mejor ritmo en cinco años,
la economía peruana parece
comenzar el tercer trimestre
del 2018 con el pie izquierdo.
De acuerdo con los indicadores
adelantados de actividad pu-
blicados por el INEI, la produc-
ción de los sectores primarios
profundizó su caída en julio.
Así, las actividades de pes-
ca, minería e hidrocarburos
anotaron sus peores resulta-
dos en lo que va del año. En el
caso de la pesca, hubo una con-
tracción de 17,27% en el sépti-
mo mes, que es su primera caí-
da de doble dígito en el 2018.
En tanto, la actividad de mi-
neríaehidrocarburosfue5,18%
menorqueenjuliodel2017.Es-
toconfigurasusegundoretroce-
so mensual consecutivo.
Esta debilidad implica que
la manufactura procesadora
de recursos naturales tam-
bién tendría un mal inicio de
trimestre.
—No primarios—
La dinámica de los sectores
no primarios da luces de traer
mejores noticias en julio. La
producción de electricidad,
por ejemplo, aceleró por tercer
mes consecutivo hasta 3,9%.
En tanto, el sector construc-
ción habría tenido un mes di-
námico. En julio, la inversión
pública se incrementó en 17%.
Además, el consumo interno
de cemento creció 2,15%, vol-
viendo a territorio positivo tras
una caída en junio. Con ello, el
sectorhabríacrecidoalrededor
de 5,5%.
Por el lado de la demanda
interna,larecaudaciónporIGV
interno volvió a crecer a doble
dígito, aunque se desaceleró
hasta 12,92%. Tanto las impor-
taciones como las exportacio-
nes se incrementaron por enci-
ma de 10%.