GERENCIA DE RIESGOS

PRÁCTICA DE RIESGOS FINANCIEROS

1. ¿QUÉ ENTIENDE POR RIESGO FINANCIERO?

Se entiende por riesgo financiero a la probabilidad de que un evento

adverso o alguna fluctuación financiera reporte consecuencias negativas en
una empresa. 
2. CITE Y COMENTE LOS TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS QUE CONOCE.

TIPO DE RIESGOS DEFINICIÓN

Se deriva de cambios en los precios de los activos y
Riesgo de mercado pasivos financieros (o volatilidades) y se mide a través
de los cambios en el valor de las posiciones abiertas.
Se presenta cuando las contrapartes están poco
Riesgo de crédito dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus
obligaciones contractuales.
Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones de
flujos de efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una
Riesgo de liquidez
liquidación anticipada, transformando en consecuencia
las pérdidas en “papel” en pérdidas realizadas.
Se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de
Riesgo operacional sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles
defectuosos, fraude, o error humano.
Se presenta cuando una contraparte no tiene la
Riesgo legal autoridad legal o regulatoria para realizar una
transacción.
Asociado con la transacción individual denominada en
Riesgo transacción moneda extranjera: importaciones, exportaciones,
capital extranjero y préstamos.
Surge de la traducción de estados financieros en
Riesgo traducción moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz
para objeto de reportes financieros.
Asociado con la pérdida de ventaja competitiva debido a
Riesgo económico
movimientos de tipo de cambio.

3. DE CINCO EJEMPLOS DE PÉRDIDAS FINANCIERAS

 Malversación de activos
 Fraudes fiscales
 Pérdidas por inversiones
 Pérdida por robos de información y datos electrónicos
 Robo de información comercial (clientes)

4. ¿CÓMO SE MIDEN LOS RIESGOS FINANCIEROS?

Para calcular los riesgos financieros de una inversión u organización es necesario tener en
cuenta la volatilidad, la cual hace referencia a la rapidez con que los precios se modifican y
la magnitud de estos cambios. Una mayor rapidez implica una mayor volatilidad y una
mayor magnitud de estos cambios significa una mayor volatilidad, a pesar de que la
velocidad no sea alta.

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

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5. ¿CÓMO SE ADMINISTRAN LOS RIESGOS FINANCIEROS?

Los riesgos financieros se administran de la siguiente manera:

PASO DEFINICION
Determinar cuáles son las exposiciones más
Identificación Del Riesgo importantes al riesgo de análisis (familia,
empresa o entidad)
Es la cuantificación de los costos asociados
Evaluación Del Riesgo
a riesgos que ya han sido identificados.
Depende de la postura que se quiera tomar:
evitar el riesgo (no exponerse a un riesgo
determinado); prevención y control de
pérdidas (medidas tendientes a disminuir la
probabilidad o gravedad de pérdida);
Selección De Métodos De La
retención del riesgo (absorber el riesgo y
Administración Del Riesgo
cubrir las pérdidas con los propios recursos)
y finalmente, la transferencia del riesgo (que
consiste en trasladar el riesgo a otros, ya sea
vendiendo el activo riesgoso o comprando
una póliza de seguros).
Implementación Poner en práctica la decisión tomada.
Las decisiones se deben de evaluar y revisar
Repaso
periódicamente.

6. ¿CÓMO SE CLASIFICAN LOS RIESGOS FINANCIEROS?

Se clasifican en:
- Riesgo de Crédito.- La posibilidad de pérdidas por la incapacidad o falta de voluntad
de los deudores, contrapartes, o terceros obligados, para cumplir sus obligaciones
contractuales registradas dentro o fuera del Balance.
- Riesgo de Liquidez.- La posibilidad de pérdidas por incumplir con los requerimientos
de financiamiento y de aplicación de fondos que surgen de los descalces de flujos de
efectivo, así como por no poder cerrar rápidamente posiciones abiertas, en la cantidad
suficiente y a un precio razonable.
- Riesgo de Mercado.- La posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera de
balance derivadas de fluctuaciones en los precios de mercado.
- Riesgo de Spread.- Es la probabilidad de que se reduzca la diferencia entre el precio
de compra y el de venta de un activo financiero. Es el margen que se utiliza para medir
la liquidez del mercado. Generalmente márgenes más estrechos representan un nivel
de riesgo de liquidez más alto.
- Riesgo de Tasa de Interés.- Es el riesgo de que los tipos de interés suban con fecha
posterior a la emisión, ya que en este escenario la rentabilidad del bono será
comparativamente menos atractiva para el mercado, resultando en una bajada de
precio del bono, con la consiguiente pérdida de valor.
- Riesgo de Cambiario.- El riesgo cambiario es la diferencia positiva o negativa que
surge de las variaciones del tipo de cambio a lo largo del tiempo.

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

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7. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE RIESGO ECONOMICO Y FINANCIERO?

RIESGO ECONÓMICO RIESGO FINANCIERO

Se refiere a la falta de información de las
operaciones financieras derivadas de la
volatilidad de los mercados financieros y de
crédito.
Mide la ganancia relativa de todos los
suministros de fondos a largo y mediano
plazo de la empresa.
El riesgo económico es una consecuencia
directa de las decisiones de inversión.
Se refiere a la variabilidad relativa de los
beneficios esperados antes de intereses
pero después de impuestos
Se refiere a la inquietud que produce en el
rendimiento de la inversión debido a los
cambios en la producidos en la situación
económica del sector en el que opera.
Mide la ganancia relativa de un tipo
determinado de inversor a largo plazo.
Está conectado con el riesgo económico
puesto que los tipos de activos que una
empresa posee y los productos o servicios
que ofrece juegan un papel importantísimo
en el servicio de su endeudamiento
Un negocio con bajo riesgo económico
tendrá pocas probabilidades de encontrarse
en dificultades a la hora de hacer frente al
servicio de su deuda.

8. ¿QUÉ ESTRATEGIAS UTILIZARIAS PARA GESTIONAR LOS RIESGOS POSITIVOS?

 Aprovechar la oportunidad y asegurarse de que su valor se realiza.

 Mejorar el riesgo aumentando la probabilidad de su impacto.
 Compartir mediante la asignación de la responsabilidad a un tercero que puede
aumentar la probabilidad de capturar la oportunidad.
 Aceptar la oportunidad si se presenta, pero no tome enfoque proactivo para que
esto suceda.

9. ¿QUÉ ESTRATEGIAS UTILIZARIAS PARA GESTIONAR LOS RIESGOS NEGATIVOS?

 Evitar y tratar de eliminar la amenaza y proteger el proyecto de su impacto.

 Transferir el impacto a un tercero y poseer la respuesta en conjunto.
 Mitigar la probabilidad de ocurrencia o impacto.
 Aceptar el riesgo y no tomar ninguna acción hasta ya menos que se produzca.

10. DE CINCO EJEMPLOS DE RIESGOS FINANCIEROS

 Riesgo de tasa de interés

 Riesgo cambiario
 Riesgo de crédito
 Riesgo de mercado
 Riesgo de liquidez

11. MENCIONE COMO SE REDACTAN LOS RIESGOS

Los riesgos deben ser identificados basados en un objetivo, y para redactarlo debemos
hacer lo siguiente:

a. Plantear el objetivo
b. Identificar el riesgo
c. Identificar la causa
d. Plantear y ejecutar la acción de mitigación
e. Buscar y ejecutar el modo de verificación

Al finalizar estos pasos la redacción se resume en Riesgo/Causa/Impacto, donde se

establecerán las posibles consecuencias del riesgo.

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

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12. ¿QUÉ ENTIENDE POR RIESGO DE DEUDA?

Tiene que ver con la posibilidad de insolvencia del emisor. Cuando invertimos en un
instrumento de deuda, de manera directa o a través de sociedades de inversión, lo que
estamos haciendo es prestar nuestro dinero al emisor, por un plazo determinado.

Ese emisor tiene que ser capaz de generar los flujos necesarios para pagarnos los
intereses en los términos pactados y, al final del periodo, devolvernos el capital invertido.
Obviamente, esto depende de su capacidad financiera.

13. DEFINA LOS SIGUIENTES RIESGOS:

a. RIESGO DE MERCADO

Está asociado a la posibilidad de que se produzcan impagos en el tiempo y la forma

establecidos, lo cual puede suponer pérdida de principales e intereses, disminución del
flujo de caja, generación de gastos asociados a los procesos de recobro, etc.

b. RIESGO DE CRÉDITO

Está asociado a la posibilidad de que se produzcan impagos en el tiempo y la forma

establecidos, lo cual puede suponer pérdida de principales e intereses, disminución del
flujo de caja, generación de gastos asociados a los procesos de recobro, etc.

c. RIESGO DE LIQUIDEZ

Puede estar asociado a los activos o los pasivos de la empresa:

Riesgo de liquidez de los activos: implica que disponiendo de un activo y de su
voluntad para venderlo, la transacción, o bien no pueda materializarse por falta de
liquidez en el mercado, o bien el activo no pueda hacerse líquido en el corto plazo, o
bien no se materialice a un precio adecuado.
Riesgo de liquidez de los pasivos: supone que estos no puedan ser satisfechos en
su fecha de vencimiento, o que para hacerles frente el precio no sea el adecuado.

d. RIESGO OPERACIONAL

Es, como su propio nombre indica, el vinculado a la operativa propia del negocio, es
decir, está vinculado con la ejecución de las actividades propias de la empresa, de
manera que engloba una amplia variedad de riesgos, tales como: los relativos al
personal, riesgo de inventarios, fraude, riesgo país, etc.
En relación con los riesgos asociados a los cambios en el precio de los productos
básicos, las empresas pueden utilizar coberturas sobre materias, que son productos
financieros derivados que permiten eliminar o reducir el impacto del movimiento de los
precios de las materias primas en la cuenta de resultados.

e. RIESGO LEGAL

Cuando el riesgo legal procede de una compañía o de sus objetivos; así, por
ejemplo, sería el riesgo en el que se encuentra la empresa que es sorprendida
actuando ilegalmente (no se aseguró de que sus contratos reflejaran de forma
adecuada sus objetivos comerciales, se encontró con demandas judiciales, realizó
actos ilícitos etc.).
Cuando el riesgo legal surge debido a que un cambio en la legislación provoca un
resultado imprevisto y desagradable. Puede deberse a: alteraciones en la legislación;
que una ley difusa se vuelve clara; o que una ley clara es ampliamente ignorada o mal
comprendida.

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

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14. ¿QUÉ RAZONES FINANCIERAS DE RIESGOS DE LIQUIDEZ, ¿CRÉDITO,

OPERACIONAL Y DE LIQUIDEZ CONOCE? CITELAS Y COMENTELAS. (LEER
ARTICULO CLASIFICACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO BASADO EN MODELOS DE
CAIFICACIÓN DIFUSOS ANEXO EN SU CAMPUS VIRTUAL)

RAZONES FINANCIERAS: El estado financiero es una relación de cifras monetarias, que

se enlazan con el funcionamiento de un negocio o empresa y se presentan mediante un
orden determinado. Estas cifras tienen como objetivo principal brindar información acerca
del funcionamiento y situación del negocio o la empresa, de forma que las personas que se
encargan de tomar decisiones sobre el futuro de la compañía, puedan dar las mejores
recomendaciones.

RIESGO DE CRÉDITO: Permiten medir el grado y la forma en la que los acreedores

participan en el financiamiento de una empresa. Y también permite definir el riesgo en el
que incurren dichos acreedores, los dueños, y si es conveniente o inconveniente un
determinado nivel de endeudamiento para la empresa.
Ejemplo: Un comprador obtiene un préstamo para adquirir un automóvil, se está
comprometiendo a devolver ese dinero con un interés. RIESGO DE CRÉDITO

RIESGO OERACIONAL: Permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de

sus activos, mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos
Ejemplo: Como las tasas de interés cambian con el tiempo, los precios de los bonos se
ajustarán en el sentido contrario al cambio. Los grandes movimientos en los tipos de
interés tendrán un efecto importante en los precios de los bonos y si hacemos un mal
movimiento o tomamos una mala decisión podríamos sufrir grandes pérdidas. RIESGO
OPERACIONAL

RIESGO DE LIQUIDEZ: Permiten medir la capacidad que tiene la organización de saldar

las obligaciones que ha adquirido a corto plazo a medida que éstas se vencen. Se refiere
no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino también a su habilidad para
convertir ciertos activos y pasivos corrientes en efectivo.
Ejemplo: Una empresa puede encontrarse en una fase de continuas pérdidas de cartera,
hasta que llega el momento que no puede pagar a sus trabajadores. RIESGO DE
CARTERA, LIQUIDEZ

15. ¿CÓMO SE DA EL RIESGO FINANCIERO EN LAS MYPES?

En el segmento MYPE, las tasas de interés que cobran los bancos se aplican según cada
tipo de cliente, y permite mantener uno de los principios financieros básicos: “A mayor
riesgo asumido, mayor rentabilidad esperada”. Es decir, que ante un posible cliente que
mantenga una mayor probabilidad de “Default” se le cobrará una mayor tasa de interés o,
en un escenario negativo, no se le otorgará el crédito solicitado.
Esta probabilidad de incumplimiento es medida por distintos modelos de riesgo de crédito
como los Modelos de Credit Scoring, Probabilidad Lineal, modelo de Logit, Raiting, entre
otros. Es decir, estos modelos predicen la probabilidad de no Pago de un cliente en base a
indicadores cualitativos y cuantitativos como el nivel de ingresos, edad, ocupación,
antigüedad, ubicación, record crediticio, nivel de formalización, nivel de bancarización, flujo
de efectivo, garantías, colaterales, entre otros. A ello también se le agrega el proceso de
evaluación crediticia que realizan los analistas de créditos en base a un análisis de
escritorio, analizando el historial crediticio y financiero de un determinado cliente, seguido
por un visita a la empresa (Visita de Campo) en donde se recoge toda la información
financiera de un negocio y se corrobora in situ, para luego proceder a “armar” los Estados
Financieros del negocio, ingresando datos en base a la información recogida en la “visita
de campo”, complementándolo con algunos documentos financieros y tributarios como La
Declaración Jurada Anual, Estados Financieros, PDTs mensuales, facturas de compra y
de venta, guías de remisión, entre otros. Luego de ello, los analistas determinan si el
cliente es sujeto de crédito y, si lo fuera, proceden a determinar el monto máximo de
crédito que se le pueda otorgar a la empresa, estableciendo un cronograma de deuda y
ciertos “convennats” para su aprobación.

DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama

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DOCENTE: Dr. Jenry Hidalgo Lama