Taller Eje No.

3 Gestión Capital de Trabajo

Milena Mier Martínez

Marzo 2020.

Fundación Universitaria del Área Andina.

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras.

Especialización en Gerencia Financiera

1. ATLAS LAV trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito. La
empresa repara 82.000 alfombras al año, a un precio promedio de $ 320.
Los gastos por deudas incobrables corresponden al 2% de las ventas, el
periodo promedio de cobro es de 40 días y el costo variable por unidad es
de $ 280. Si relaja sus estándares de crédito LAV espera que el periodo
promedio de cobro aumente a 48 días y las cuentas incobrables aumenten
al 2.5% de las ventas. Las ventas se incrementarán en 5.000 reparaciones
al año. Si la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida sobre
inversiones de riesgo similar del 14%.

¿Qué recomendación daría usted a LAV?

En este análisis se puede evidenciar que aunque existe un crecimiento en

reparaciones de alfombras de 5000 unidades, con una utilidad adicional del $
200.000, considero no recomendable relajar sus estándares crédito, aunque
podemos notar que la utilidad adicional con el incremento de ventas es de $
200.000, este aumenta proporcionalmente con el costo de cuentas x cobrar
por $ 171.200, al igual que el costo de Inversión Marginal, dado que al final
del ejercicio podemos notar una utilidad neta negativa $ -67.428.

Teniendo en cuenta lo anterior considero aconsejar no darle viabilidad a la

propuesta de relajar los estándares de credito.

INFORMACION  

ventas futuras  

No. Alfombras 82000

Precio Promedio 320

Costo Variable 280

Deudas difícil cobro 2%

Periodo promedio cobro 40

 Numero días año 365

PROPUESTA  

Periodo promedio cobro 48

Deudas difícil cobro 2,5%

Incremento Ventas 5000

Ventas futuras 87000

Tasa Rendimiento 14%

Utilidad por Unidad $ 40

Utilidad Actual $ 3.280.000

Utilidad Futura $ 3.480.000

Utilidad por Incremento en Ventas $ 200.000

Rotación Cuentas x Cobrar Actual 9,13

Rotación Cuentas x Cobrar Futura 7,60

Costo Variable Cuentas x Cobrar Actual $ 22.960.000

Costo Variable Cuentas x Cobrar Futura $ 24.360.000

Inversión Marginal Actual $ 2.516.164

Inversión Marginal Futura $ 3.203.507

Inversión Marginal $ 687.342

Costo de Inversión Marginal de Cuentas x Cobrar $ 96.228

Cuentas x Cobrar Actual $ 524.800

Cuentas x Cobrar Futura $ 696.000

Costo Cuentas x Cobrar $ 171.200

 ANALISIS

Utilidad Adicional $ 200.000

Costo Inversión $ 96.228

Costo Cuentas x Cobrar Futura $ 171.200

Utilidad Neta Obtenida -$ 67.428

2. La tabla siguiente presenta las condiciones de crédito de tres proveedores.

Asuma un año de 365 días.

Determinar el costo aproximado de renunciar al descuento por pago en efectivo de cada

proveedor.

Costo aproximado de renunciar al

Proveedor descuento por pago en efectivo

X 8,11%

Y 36,50%

Z 18,25%

Suponga que la empresa necesita financiamiento a corto plazo e indique si sería mejor renunciar al
descuento por pago en efectivo o tomar el descuento y solicitar un préstamo bancario a una tasa
de interés anual del 15%. Evalué a cada proveedor por separado con los resultados que obtuvo en
el punto a).
 Costo renunciar al descuento
por pago en efectivo de cada
Proveedor proveedor. Tasa de interés anual Resultado

X 8,11% 15% 6,89%

Y 36,50% 15% -21,50%

Z 18,25% 15% -3,25%

¿Qué impacto si lo hay, produciría el hecho de que la empresa pudiera diferir 20 días el pago de
sus cuentas por pagar (solo el periodo neto) al proveedor Z en la respuesta que proporciono en el
inciso b) con respecto a este proveedor?

Variables Proveedor Z

CD 2%

N 60

DIAS 365

Resultado 12,17%

3. Un fabricante de muebles en madera, recientemente solicitó un préstamo

de $ 90.000.000 a su banco. El préstamo se lo otorgaron el mismo día,
cuando la tasa de interés preferencial era del 8%. El préstamo consistía en
un pagaré de 90 días, cuyo interés se pagaría al término de los 90 días. La
tasa de interés se estableció en 2% por arriba de la tasa preferencial del
pagaré de la tasa fija del banco. Durante el periodo de 90 días la tasa de
interés de este pagare permanecerá en 10 (la tasa preferencial del 8% +
un incremento del 2%), sin importar las fluctuaciones de la tasa
preferencial.

El costo total del interés sobre este préstamo.

$ 2.219.178
 La tasa de interés efectiva anual a 90 días sobre el préstamo.
2,47%

4. AFLORE una agencia en temas financieros, solicito un préstamo de $

25.000.000 en el marco de un contrato de línea de crédito. Debe pagar una
tasa de interés establecida del 10% y mantener en su cuenta de cheques
un saldo de compensación equivalente al 20% del monto prestado, es
decir. $ 5.000.000. Por lo tanto, en realidad recibe sólo $ $ 20.000.000.

Determinar:

¿Qué interés debe pagar AFLORE por disponer de ese monto durante
un año?

Interés a pagar AFLORE por disponer de ese monto durante un año

$ 2.500.000

¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual sobre los fondos?

Tasa efectiva de interés anual sobre los fondos

12,5%

Si la empresa mantiene un saldo de $ 5.000.000, o más en su cuenta

de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual? Explique.

La tasa efectiva anual es del 10% teniendo en cuenta que necesita

$2.500.000 prestados para cubrir el requerimiento del saldo de la
compensación.
Si la empresa normalmente mantiene un saldo de $ 2.500.000 en su
cuenta de cheques, ¿cuál es la tasa efectiva anual?

11%

5. LENDDO, una importante empresa inmobiliaria, tiene un contrato de crédito

continuo de $ 40.000.000 con su banco. Su financiamiento promedio en el
marco del contrato durante el año pasado fue de $ 25.000.000. El banco
cobra una comisión de compromiso del 0.5% sobre el saldo promedio no
utilizado. LENDDO pago un interés de $ 2.250.000 sobre el monto prestado
de $ 25.000.000.
Determinar:

¿Cuál fue la parte promedio no utilizada de los fondos comprometidos?

Parte Promedio No Utilizada

$ 15.000.000

¿Cuál fue la comisión de compromiso durante el año?

Comisión de Compromiso
$ 75.000

¿Cuál fue el costo efectivo del contrato?

Costo Efectivo del Contrato

17%