CUESTIONARIO PRIMER CAPITULO FINANZAS A CORTO PLAZO

1. Analice y evalúe la relación entre el gerente Financiero y los acreedores y entre el

gerente financiero y el estado a la luz de los conceptos vistos en este capítulo.
Teniendo en cuenta que todo gerente financiero debe conocer lo que sucede en cada
área de la empresa y así mismo motivar a las áreas para que toda decisión que tomen
tengan presente lo financiero; analizamos que el gerente financiero es una persona que
conoce el entorno empresarial y garantiza el crecimiento y la permanencia además de
poseer una excelente relación con sus acreedores para que ellos sigan respaldándolo
económicamente en todas las decisiones financieras.
2. ¿Cree usted que exista algún dilema entre el gerente Financiero y el accionista?

Es probable que exista alguna diferencia entre ellos, en la medida que el accionista tenga
metas y propósitos diferentes para su empresa que las que pueda recomendarle el
Gerente Financiero, como por ejemplo los plazos para los pagos de dividendos, las
inversiones, las reposiciones de activos, las políticas de precio, entre otras. Par que no se
presente dicho dilema lo ideal es poder conciliar las diferencias y tener fines claros que
ayuden al crecimiento y sostenimiento de la organización en el largo plazo, de esta forma
todos saldrán beneficiados.

3. ¿Por qué las funciones que no son estrictamente financieras caben dentro de la
competencia del gerente Financiero?

Porque el Gerente Financiero debe de conocer a fondo el funcionamiento Global de la

empresa, de tal forma que pueda visualizar como las decisiones tomadas por otras
dependencias podrían afectar su labor financiera; debe tener total comprensión de lo que
sucede en todas las áreas funcionales de la empresa de tal manera que pueda aportar
sus conocimientos financieros en la coordinación de proyectos, fijaciones de precios,
diseño de estrategias de mercadeo, Negociaciones con empleados, etc. que permitan
conseguir el máximo beneficio para todos.

4. ¿El dilema entre liquidez y rentabilidad se cumple para todo tipo de decisiones
financieras?

No en todos los casos, pero generalmente existe un gran dilema entre ambos, pues estos
dos objetivos financieros son uno el complemento del otro. Dicho esto es muy probable
que cuando se tomen decisiones se sacrifique rentabilidad por obtener liquidez o
viceversa, para esto entonces es necesario medir los riesgos que se asume para tomar la
decisión más acertada con un riesgo mínimo.

Excepcionalmente, podría pasar que haya negociaciones que permitan obtener liquidez
sin tener que sacrificar la rentabilidad.

5. ¿Qué es más importante para la empresa, la liquidez o la rentabilidad?

Ambas cosas a la vez. Como se menciona en el punto anterior una va ligada a la otra. Lo
ideal para obtener el éxito que se espera de una empresa en el largo plazo es que ambos
factores se alcancen a través de una buena administración y planificación de recursos que
permita cumplir con las fines propuestos por la administración.

6. ¿Considera usted que el enfoque financiero de las decisiones solo debe darlo quien
responda por las finanzas de la empresa?

No necesariamente, pues los accionistas cumplen un papel fundamental en las decisiones

que se tomen; por otro lado otros altos directivos de la compañía podrán aportar sus
puntos de vista Y  dependiendo del área a su cargo ofrecer información de las
proyecciones o planes en su área que permitirá tener total claridad antes de tomar
decisiones.

7. Ilustre con un ejemplo el caso de un ejemplo el caso de un efecto sobre el valor de la

empresa (favorable o desfavorable), como consecuencia de las perspectivas futuras.
El Hotel Casino Internacional ha mantenido su visión de crecimiento en infraestructura con
el fin de lograr la categorización de cuatro estrellas, situación ésta que a futuro le permitirá
aumentar la tarifa hotelera a nivel país en dicha categoría. Haber logrado la
categorización aumenta el valor de las acciones de la Empresa

8. Enuncie algunas decisiones relacionadas con su profesión o actividad dentro de la

empresa, diferentes a las mencionadas en este capítulo, en las que pueda identificar el
dilema entre liquidez y rentabilidad y explique cómo opera en ellas dicho problema.

Para el área que se va a mencionar (Tesorería) a menudo se presentan situaciones bien

sea que implican liquidez, pero que afectan la rentabilidad o viceversa al momento de
realizar negociaciones con los clientes para obtener efectivo o negociaciones con
proveedores para obtener descuentos. Estos son algunas decisiones que se han tomado
al interior de dicha empresa.

• Para el caso de un cliente cuya cartera tiene más de 120 días de vencida y cuya
empresa presenta problemas financieros se tomo la decisión de recibir el pago de dichas
facturas con TIDIS, los cuales deberían ser negociados en un Banco pero nosotros
deberíamos asumir el costo de dicha negociación. Al realizar los cálculos del caso se
observó que no solo se le vendió a un muy bajo precio sino que también se dejó de ganar
con el costo de dicha operación con los títulos. Se compro Materia Prima para un amplio
período de tiempo teniendo como referencia el bajo precio del dólar ya que debería ser
importada. Dicho pago es necesario hacerlo de contado y para dicha operación fue
necesario recurrir a un crédito de tesorería. Al mes que llegó la materia prima se realizó
una negociación de nuestros productos a una empresa muy reconocida del país que nos
permitió darle un bajo precio pagando de contado, pero para esta fecha ya dicha materia
prima había subido a un precio muy alto. Acá se obtuvo rápidamente liquidez y al mismo
tiempo se puedo cancelar el crédito de tesorería que se había realizado a 30 días.

9. Se ha dicho que a largo plazo la rentabilidad genera o garantiza la liquidez de la

empresa. ¿Cree usted que se pueda dar lo contrario, es decir, que la liquidez genere
rentabilidad a largo plazo? Ilustre la respuesta con un ejemplo.

La liquidez no genera rentabilidad en el corto plazo, pero en el largo plazo lo que sucede
es que por obtener liquidez se sacrifica la rentabilidad, pues es necesario vender
disminuyendo el margen de utilidad y por ende habrá que tratar de buscar vender un
mayor volumen, lo que implica enfrentarse a la incertidumbre de si se venderá el volumen
necesario. Así entonces, esta situación equivale a asumir un riesgo con respecto a la
rentabilidad por la incertidumbre del volumen de ventas pero a cambio se garantiza la
liquidez.

10. Investigue y comente en su clase las últimas cotizaciones de las acciones en la bolsa
de valores y relacione las más valorizadas con el comportamiento del entorno empresarial
del momento. Establezca la misma relación para las acciones menos atractivas.

11. Dé un ejemplo y explique cómo el tipo de clientela que una empresa atiende puede
incidir en el riesgo que esta corre en la actividad que desarrolla.
Un ejemplo podría verse en una empresa de servicios, cuando la misma empresa
capacita a sus empleados para que la atención al cliente sea la mejor, pero cuando los
trabajadores ya están en el campo laboral y de una u otra manera atienden mal a los
clientes lo único que lograran es perjudicar a la empresa perdiendo clientela, y obteniendo
una mala imagen en el mercado.
12. ¿Si un negocio es líquido, puede asegurarse que por ello es rentable?

Para este caso habría que analizar el tipo de negocio, sus competidores, el tipo de
producto que se comercialice, las condiciones culturales, ambientales, económicas y
políticas. Como se explico en un punto anterior para vender de contado, que genera
liquidez habría que vender barato y por ende con una menor rentabilidad. Se podría tener
liquidez por un corto plazo de tiempo pero eso no garantiza la permanencia en el mercado
de dicho negocio.

13. ¿Por qué se dice que un problema de liquidez es un problema de corto plazo y uno de
rentabilidad es de largo plazo?

El problema de liquidez es a corto plazo porque son problemas que deben ser resueltos
de inmediato. Así se podrá dar el caso en que la empresa tenga una muy buena liquidez y
baja rentabilidad. La liquidez ocasiona sacrificar en el corto plazo la rentabilidad de la
empresa.

Por otro lado la rentabilidad genera liquidez en el largo plazo, siempre y cuando haya un
adecuado manejo financiero. Los problemas de rentabilidad tienen relación con el largo
plazo ya que es en esa dimensión de tiempo que ellos pueden resolverse, es decir, los
problemas de rentabilidad se resuelven a través de la toma e implementación de
decisiones estratégicas que solo darán sus resultados a través del tiempo.

14. “El objetivo Financiero de toda empresa es maximizar las utilidades”. ¿Está de
acuerdo con esta afirmación?

No, ya que el Objetivo Básico Financiero, entendido como la maximización de utilidades,

no garantiza la permanencia en el mercado ni el crecimiento de la empresa. La
Maximización de utilidades por sí sola, es un concepto que aplica únicamente en el corto
plazo. La obtención de utilidades debe obedecer más a una estrategia planificada a largo
plazo pues en muchos casos es posible que sacrificios de utilidad en el corto plazo
contribuyan a garantizar esa permanencia y crecimiento.

15. Si uno de los más importantes elementos a tener en cuenta en el Objetivo comercial
de una empresa es cautivar al cliente logrando la satisfacción de sus necesidades,
¿considera usted que ello se contrapone al Objetivo Básico Financiero?

No. En la medida en que haya más clientes satisfechos por la calidad de sus productos, el
precio, el servicio, entre otros, también aumentará el volumen de ventas y clientes fieles
ayudarán a las compañías a permanecer en el mercado, lo que es una de las metas que
se desea alcanzar en el área financiera

16. Si la labor del Gerente Financiero no se reduce a la simple consecución de fondos,

¿Cuáles actividades adicionales debería desarrollar este funcionario?

• Evaluación de proyectos de cualquiera de las áreas funcionales de la empresa.

• Análisis de fijaciones de precios

• Diseño de políticas de descuento

• Negociaciones con sindicatos

• Diseño de políticas de compra, cartera, inventarios

17. En una empresa de tipo comercial, ¿cuál sería en equivalente al Objetivo de

Producción?
Si el objetivo de producción es obtener un producto de calidad, en una empresa de tipo
comercial el objetivo seria tener un gran volumen de ventas y ser lideres en el mercado.

18. ¿Por qué se dice que la Administración Financiera más que una función que
desempeña alguien en la empresa debe entenderse como una actitud?
Porque dicha persona no necesariamente realiza funciones propias del área financiera
como tesorería, presupuestos, análisis de costos, etc. Es necesario entender que un
cargo es una mentalidad, una actitud, en el sentido en que todos aquellos que con sus
decisiones afectan las finanzas del negocio, deberán de tomarlas no solamente teniendo
en cuenta su área a cargo sino también observando los efectos y repercusiones
financieras que se derivan de dicha decisión.

19. ¿Por qué se afirma que el valor de una sociedad anónima calculado como el valor de
la acción multiplicado por el número de acciones, es un valor teórico?
Se afirma que el valor de una sociedad anónima es un valor teórico, ya que al emitir las
acciones se incluyen todos los valores de la empresa (maquinaria, muebles, edificaciones,
etc.) y esto se ve reflejado en el mismo valor de la acción.

20. ¿En el caso del ejemplo del pequeño almacén de ropa citado en la explicación del
OBF, que sucedería si los 100 millones calculados como valor tentativo del negocio
representaran un valor menor que los activos del negocio?

No sólo estaría vendiendo el almacén por menor valor, sino también que estaría
perdiendo, ya que el valor tentativo del negocio sería el valor de mercado de sus activos
fijos más el precio que desee obtener por la prima del negocio (good Will o crédito
comercial)

21. ¿Explique por qué el alcance del OBF no necesariamente se logra a costa del alcance
de los objetivos básicos de las demás funciones estratégicas claves de la empresa?
Se dice esto, ya que al obtener un gran volumen de ventas se obtiene el alcance del
O.B.F. y con esto se cumplen los objetivos planteados en las demás aéreas de la
empresa, ya que en el área de producción se venderá un producto de calidad, y en el área
de mercadeo la propaganda de publicidad habrá surtido el efecto deseado sobre los
consumidores y así adquirieron el producto, y en el área de recursos humanos se
propondría por el bienestar de los empleados y estos tendrán un desempeño optimo.

22º Al hablar de la relación del flujo de caja y el valor de la empresa se dijo que mientras
mayor fuera el grado de rivalidad entre competidores mayores eran los requerimientos de
capital de trabajo para poder permanecer en operación. ¿Qué factor o factores considera
usted que presionan a una empresa a llevar a cabo rápidas reposiciones de sus activos
fijos?

23º Además de los ejemplos mencionados para ilustrar los posibles conflictos que pueden
presentarse entre el gerente financiero y los responsables de las demás funciones de la
empresa, enuncie y explique tres ejemplos adicionales.

Los conflictos pueden ser:

• Resolver un desacuerdo en el presupuesto para una campaña publicitaria, ya que los
encargados de esta área desearan que su campaña sea la más llamativa y espectacular
para atraer así una mayor cantidad de clientes.

• Hablando con los mismos empleados para concertar nuevos programas o beneficios
para su salud y entretenimiento que no sean muy costosos para la empresa y que
mejoren y motiven más a los empleados, para esto existe el buzón de sugerencias.

• Por problemas que se presenten en la maquinaria, los dueños de la empresa estén

renuentes al cambio de la maquinaria, para esto esta el gerente financiero para concertar
con ellos y lograr el cambio y así un mejor desempeño en la producción.

24. Diferencie entre el Gerente Financiero y el Administrador Financiero.

Gerente Financiero: realiza una labor de coordinación que consiste en canalizar las
actividades de las diferentes áreas hacia la obtención del objetivo financiero, con una
permanente motivación a todas éstas, para que en toda decisión que tomen, también se
considere los efectos financieros y no solamente los técnico u operativos. Es la persona
encargada de todas las finanzas, la comprensión global del manejo de la empresa en
todas sus dependencias. Es el líder en el diseño de estrategias empresariales que
adicionen valor a las compañías, sostiene excelentes relaciones con sus pares,
acreedores financieros, accionistas. Domina con amplitud los conceptos de mercadeo,
posicionamiento, fijación de precios, descuentos.

Debe de estar atento a los cambios del entorno que impliquen algún impacto para la
organización para prever situaciones de riesgo que se puedan presentar. Tiene sentido de
responsabilidad social y ambiental, propende el equilibrio entre los intereses de los socios,
los trabajadores, los clientes, los proveedores y la comunidad. Es un hábil negociador,
hábil estratega y gran conocedor del entorno empresarial.

Administrador Financiero: No necesariamente debe de tener conocimientos tan profundos

en el área financiera. Es un funcionario de la empresa que toma decisiones que de una u
otra forma, directa o indirectamente, a corto o largo plazo, afectan su situación financiera.
La Administración financiera no es un oficio, es una actitud mental hacia la toma de
decisiones.

25. Investigue en la bolsa de Valores la cantidad de empresas cuyas acciones se

consideran de alta bursatilidad y compare dicha cifra con el total de empresas registradas.
Comente al respecto.
Son 103 empresas registradas