Contenido de los proyectos de inversión

Por Gilberto Rojas Huertas / www.geocities.com/gilberto-rojas

 
Los aspectos específicos a considerar en un proyecto de inversión varían según este sea de extracción, producción, comercialización o de
prestación de servicios.

Pero en general un proyecto de inversión debe contemplar los siguientes capítulos, dentro de los cuales se indican algunos de los mas
importantes aspectos a tener en cuenta, los cuales, a su vez, pueden requerir estudios altamente especializados dependiendo de la magnitud
del mismo.

 
I. Resumen del proyecto.
  Presentación
  Definición
  Justificación
  Origen de la idea
  Antecedentes
  Objetivos generales y específicos
  Resumen del proyecto y síntesis de los capítulos presentando los datos básicos y los resultados de la evaluación
 
II. Estudio del mercado.
  Planteamiento del negocio con relación al problema económico a solucionar.
  Descripción general del bien o servicio (necesidad a satisfacer).
  Determinación del mercado objetivo
  Políticas socioeconómicas imperantes (políticas laboral, tributaria, monetaria, cambiaria, crediticia, de comercio exterior,
de exportaciones e importaciones, estadísticas, abastecimientos, mecanismos de distribución, etc.).
  Descripción del mercado actual (investigación preliminar, condiciones socioeconómicas de la población, condiciones
geográficas, oferta, demanda, precios y costos, publicidad, distribución, etc.)
  Estudio de la demanda actual, real y aparente (elasticidad ingreso y elasticidad precio).
  Estudio de la oferta (elasticidad, bienes sustitutos y complementarios).
  Estudio de precios del mercado (disponibilidad y rentabilidad de los recursos productivos requeridos según ingeniería).
  Proyección de las demandas total, potencial y efectiva del proyecto.
  Previsiones en cuanto a la comercialización del bien (solvencia económica y estabilidad financiera).
 
III. Tamaño y Loalización
  Factores que inciden en la localización
  Justificación de la localización.
  Factores que inciden en el tamaño
  Justificación de la capacidad instalada
  Previsión de transportes
 
IV. Ingeniería del proyecto.
  Descripción física, técnica y usos del producto (sin perjuicio del secreto profesional o de patente).
  Alternativas técnicas de producción
  Proceso de producción, diagramas de actividad y plan master.
  Capacidad instalada y capacidad utilizada.
  Obras civiles requeridas y forma de administración de las mismas.
  Requerimientos de maquinaria, equipos y herramientas. Especificación y funcionamiento.
  Distribución de planta y equipos (Layout).
  Requerimiento de recursos materiales (Materias primas e insumos)
  Políticas y control de inventarios.
  Requerimiento de servicios y contratos.
  Requerimiento de recursos Humanos. Perfiles de cargo.
  Estructura administrativa sugerida (Organigrama, organización, políticas, etc.).
  Requerimiento de muebles y enseres.
  Productividad esperada en el uso de los recursos.
  Flexibilidad en la capacidad de producción.
  Programa de trabajo y cronograma de actividades.
  Control de calidad.
  Proyectos complementarios.
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V. Presupuesto de Inversiones.
  Determinación de políticas financieras del proyecto (horizonte de estudio, tipo de precios, política de ventas, compras,
inventarios, depreciaciones, criterio de evaluación, TIO, etc.).
  Presupuesto total de inversiones.
    Cuantía de las inversiones en Activo fijo
    Cuantía de las inversiones en Activo Diferido
    Cuantía de las inversiones en Capital de trabajo.
    Calendario de inversiones.
    Composición de la inversión en moneda nacional y/o divisas.
  Financiamiento. Explicación detallada de cómo se obtendrán los recursos.
    Cuantía de los Recursos Propios
    Cuantía de los Recursos del Crédito
    Cuantía de los Gastos Financieros.
    Otras fuentes (Venta de activos, depreciaciones, utilidades).
  Presupuesto Ajustado de Inversiones
 
VI. Presupuestos de Ingresos y Gastos.
  Presupuesto de Ventas y otros ingresos
  Presupuesto de Costos y Gastos
    Presupuesto de Costos de Producción
      Presupuesto de Materia Prima
      Presupuesto de Mano de Obra directa.
      Presupuesto de Gastos Indirectos de Fabricación
    Presupuesto de Costos de Operación
      Presupuesto de Gastos de Administración
      Presupuesto de Gastos de Ventas
    Presupuesto Ajustado de producción.
  Flujo neto de Fondos
  Clasificación de los costos y gastos en Fijos y variables
  Gastos fijos y variables por pagar
  Flujo de caja operacional (Presupuesto de caja).
  Proyección de Estado de Resultados (P/G)
  Proyección de Balance General
  Cuadros de Fuente y Uso de Fondos
  Cuadro de Origen y Aplicación de Fondos.
  Costos unitarios
  Determinación de los puntos de equilibrio económico y financiero
 
VII. Evaluación.
  Según el criterio adoptado por quien toma las decisiones (o por quien ordena el estudio), puede ser Evaluación con Criterio
Privado ó Evaluación con Criterio Social (Pública), y Evaluación Ecológica. En todos los casos se requiere determinar
previamente el horizonte de análisis conforme a las políticas financieras del capítulo V.
 
  Evaluación con criterio Privado.
    Evaluación Financiera. (a p/m con TIO privada)
      Indices de evaluación privada VPN, CAUE, TIR y B/C.
      Análisis financiero: Índices de evaluación vertical y horizontal.
      Indicadores Financieros: Liquidez, rentabilidad, endeudamiento y rotación.
      Estructura financiera.
      Análisis de sensibilidad de las variables críticas
      EVA (Evaluación de gestión)
      EBITDA (Sistema de medida de utilidades)
      Análisis DOFA
    Evaluación Económica. (a p/m con Tasa Social de descuento)
      Indicadores económicos P, Pn, P/K, K/P, MO/K, etc.
      Análisis de generación, distribución y gasto
      Matriz de impactos económicos
      Matriz de insumo/producto
  Evaluación con criterio Social (público).
    Evaluación Social (a precios sombra y con Tasa Social de descuento).
      Indices de VPN, CAUE, TIR y B/C sociales
      Coeficiente de Impacto Distributivo CID.
    Evaluación Económica. (a p/sombra y con Tasa Social de descuento)
      Indicadores económicos P, Pn, P/K, K/P, MO/K, etc.
      Análisis de generación, distribución y gasto
      Matriz de impactos económico
      Matriz de insumo/producto
  Evaluación Ecológica y/o Balance de Impacto ambiental.
  Conclusiones y recomendaciones.
 
VIII. Organización de la empresa y Puesta en marcha del proyecto.
  Siempre y cuando los resultados de la evaluación sean satisfactorios y la empresa ya exista. Si no existe empresa, creación,
organización y constitución de ella previendo visión, misión, aspectos legales, reglamentos, procedimiento de constitución
y registro, políticas y demás aspectos que enseña la moderna administración de empresas sobre Planificación,
Organización, Dirección o ejecución, Control y Comunicaciones.
   
IX. Valoración de la empresa.
  Como apéndice de interés para el inversionista es aconsejable presentar el valor de la empresa en valor presente neto para
cada año, pero expresado en pesos constantes del año 0, simplemente para su conocimiento o con fines de venta,
capitalización, colocación bursátil, fusión, enajenación o negociación de la empresa.