Ciclos de Caja y Operativos

Natal Páez Alvarado

Finanzas I

Instituto IACC

1 de mayo de 2020
 Desarrollo

Tome en cuenta el siguiente balance y estado de resultado.

En base a los datos responda:

- Calcule el ciclo de efectivo y ciclo operacional.

Período de Inventario
1352 433 3,122 117 días

Período de cuentas por cobrar

2325 196 11,9 31 días

Considerando que para calcular el ciclo operativo:

Ciclo operativo = Periodo de inventario + periodo de cuentas por cobrar
Ciclo operativo 148 días

Periodo de cuentas por pagar

1352 355 4 96 días
Para obtener el ciclo de efectivo tenemos que:
Ciclo de efectivo = Ciclo operativo - periodo de cuentas por pagar
Ciclo efectivo 21 días

- ¿Qué tipo de acciones le recomendaría a esta empresa para aumentar su flujo de efectivo?

Considerando que para obtener el flujo de efectivo se debe sumar la deuda de largo plazo, el
capital contable y el pasivo circulante a lo cual se le restan los activos circulantes distintos al
efectivo y los activos fijos. Para la empresa y con el fin de aumentar el flujo de efectivo sugeriría
lo siguiente:
 Incrementar las deudas a largo plazo (préstamos a largo plazo).
 Incremento del capital contable (aumento de capital).
 Incrementos de los pasivos circulantes (préstamos a corto plazo).
 Decrementos de activos circulantes distintos al efectivo (venta al contado de parte del
inventario).
 Decremento de Activos Fijos (venta de propiedades).
- El dueño de esta empresa, le pregunta si es realmente necesario mantener un cierto margen

de efectivo. ¿Qué le respondería usted?

Es de suma importancia exponer un margen de efectivo ya que nos permite la planificación

correcta del presupuesto, con la suma precaución de mantener los flujos de egresos e ingresos,

por lo tanto yo le recomendaría obtener un margen de efectivo para ver la liquidez de la

empresa y así exponer las necesidades visualizadas que el mercado requiera en el futuro.

Cuando se hace referencia al efectivo se hace referencia a la caja y los valores negociables en

sus diversas formas. Las empresas tienen cuatro motivos para mantener efectivo, entre estas se

encuentran las siguientes:

Precaución: la predictibilidad de los flujos de ingresos y egresos de efectivo no es cierta y, por

lo tanto, se hace necesario mantener algún inventario de liquidez de seguridad. El monto de
dicho inventario dependerá obviamente del grado de certeza en la predictibilidad. Otro factor
que afecta el monto de tal inventario es la capacidad de la empresa para obtener préstamos
con rapidez (ejemplo: línea de sobregiro).

2. Transacciones: se mantiene un stock de efectivo para permitir a la empresa realizar sus

operaciones normales (compras, ventas, pagos menores, remuneraciones, etc.). Ya que no
siempre existe sincronización entre ingresos y egresos. Los ingresos pueden ser fijos (ejemplo:
servicios públicos) o aleatorios (venta por menor) y más aún estacionales, dando lugar a
necesidades adicionales en ciertas épocas (ejemplo: tienda en Navidad).

3. Necesidades futuras: existen situaciones particulares, conocidas (ejemplo: lanzamiento de

un nuevo producto), que requieren efectivo en forma sustancial, pero temporal. Para estos
casos se requiere también un cierto nivel de efectivo, ya sea en forma de caja o valores
negociables que se van liquidando en la medida de las necesidades.
SEMANA 2 –FINANZAS I
IACC 16
4. Requerimiento de saldos compensatorios: los bancos cobran por todos los servicios que
prestan, ya sean en forma directa o en la forma de saldos compensatorios. Los saldos
compensatorios representan niveles mínimos que la empresa conviene en mantener en su
cuenta corriente. El banco utiliza estos fondos, ganando un rendimiento, el cual representa un
honorario adicional e indirecto para el banco.

Además mantener un cierto margen de efectivo le permitirá a la empresa

a) Aprovechamiento de descuentos comerciales: Muchas empresas facturan con

estipulación de descuentos por pago antes de x días. Algunas compañías acostumbran a
negociar descuentos especiales por pago anticipado y que generalmente le reportan un mayor
beneficio que esperar el plazo normal de pago con el dinero invertido en valores negociables.

b) Mantención de estándar de crédito: Los bancos analizan especialmente las

razones circulantes y ácidas para préstamos de corto plazo. Por tal razón, y para mantener
acceso a líneas de crédito, es necesario mantener a la empresa dentro de ciertos estándares
de la línea de negocios en que se desenvuelve.

- Calcule el capital de trabajo y entregue un breve diagnóstico del número resultante.

Interprete el resultado indicando si es positivo o negativo para la empresa.

Capital de trabajo=Activo Corriente –Pasivo Corriente

Capital de trabajo = 739-562

Capital de trabajo= 177.

Según la perspectiva de la empresa este sería un resultado favorable, ya que nos permite

exponer ante el mercado una ganancia positiva.

 Bibliografía

IACC (2012). Ámbito de las finanzas – análisis y control financiero. Semana 1