PROBLEM SET

1. ANALISIS FINANCIERO (RAZONES FINANCIERAS)

La Ferretera P. Miranda vende aditamentos de ferretería en términos de 2/10, neto 30. Sus
estados financieros de los últimos tres años son los siguientes.

Calcule las siguientes razones financieras, y haga un breve análisis de la situación financiera:

- Razón Corriente,
- Prueba Acida,
- Período Cobro,
- Rotación Inventarios,
- Deuda/Capital,
- Margen Bruto,
- Margen Neto,
- Rotación Activos,
- Retorno sobre Activos

2. ANALISIS FINANCIERO (ESTADO DE FUENTES Y USOS)

En el siguiente cuadro se muestra los Balances Generales de Colchones Primor a Octubre del 2017 y
2018 (cifras en miles de dólares). Elabore un Estado de Fuentes y Usos de Efectivo (35 puntos):

2018 2017
Activos:
-Caja 20 20
-Valores negociables 0 10
-Cuentas por Cobrar 125 110
-Inventario 130 100
Total Activos 275 240
Circulantes
-Activos Fijos 320 250
-(-)Depreciación 80 70
-Activo Fijo Neto 240 180
Total Activos 515 420
 Pasivos y Patrimonio:
-Documentos x Pagar 25 20
-Cuentas por Pagar 110 75
Total Pasivos 135 95
Circulantes
-Deuda Largo Plazo 60 25
-Patrimonio 320 300
Total Pasivos y 515 420
Patrimonio

3. PRONOSTICO FINANCIERO: FLUJO DE CAJA

Al 31 de diciembre, el balance general de la Fábrica de Licores Chávez & Bermeo fue el siguiente
(en miles):

La compañía ha recibido un pedido grande y anticipa la necesidad de ir a su banco a solicitar más

préstamos. Como resultado, debe pronosticar sus requerimientos de efectivo para enero,
febrero y marzo.

La compañía suele cobrar el 20% de sus ventas en el mes en que vende, el 70% en el mes
siguiente y el 10% en el segundo mes después de la venta. Todas las ventas son a crédito.

Las compras de materias primas para producir malta se hacen el mes anterior a la venta y suman
60% de las ventas del mes siguiente. Los pagos de estas compras ocurren un mes después de la
compra.

Se espera que los costos de mano de obra, incluyendo horas extra, sean de $150,000 en enero,
$200,000 en febrero y $160,000 en marzo.

Se espera que los gastos de ventas, administrativos, impuestos y otros gastos en efectivo sean
alrededor de $100,000 al mes de enero a marzo.

Las ventas reales en noviembre y diciembre y las ventas proyectadas de enero a abril son las
siguientes (en miles):

Con base en esta información:

 a) Prepare un presupuesto de efectivo para los meses de enero, febrero y marzo.

b) Determine la cantidad de préstamo bancario adicional necesario para mantener un

saldo en efectivo de $50,000 todo el tiempo. (Ignore el interés sobre esos préstamos).

4. PRONOSTICO FINANCIERO (FLUJO DE CAJA)

En la siguiente tabla se presentan los datos para el Flujo de Caja de Fake News Publishers (cifras en
miles de dólares)- 65 puntos:

Enero Febrero Marzo

Ventas totales 200 220 180
Compras MP
- Efectivo 70 80 60
- Crédito 40 30 40
Otros Gastos 30 30 30
Impuestos, Intereses 10 10 10
Compra de equipo 100 0 0

La mitad de las ventas de la compañía son al contado, la otra mitad se cobran con 30 días de retraso. La
compañía paga todas sus compras a crédito con un retraso de un mes. Las compras a crédito de
Diciembre fueron de $30 mil, y las ventas totales de ese mes fueron de $180 mil. El saldo mínimo de
Caja es estimado en $100 mil.

Elabore un Flujo de Caja basado en los datos anteriores.

5. PRONOSTICO FINANCIERO: ESTADOS PROFORMA

Ruta del Sol Compañía Limitada espera ventas de $2.4 millones el próximo año y la
misma cantidad el siguiente. Las ventas están dispersas por igual todo el año. Con base
en la siguiente información, elabore un pronóstico del estado de pérdidas y ganancias
y un balance general para el final del año:

- Efectivo: mínimo 4% de las ventas anuales.

- Cuentas por cobrar: periodo de cobro de 60 días promedio según ventas anuales.
- Inventarios: rotación de ocho veces en un año.
- Activos fijos netos: $500,000 ahora. Gastos de capital iguales a depreciación.
- Cuentas por pagar: compras de un mes.
- Gastos acumulados: 3% de las ventas.
- Préstamos bancarios: $50,000 ahora. Puede pedir prestado hasta $250,000.
- Deuda a largo plazo: $300,000 ahora, por pagar $75,000 al final del año.
- Acciones ordinarias: $100,000. Sin adiciones planeadas.
- Utilidades retenidas: $500,000 ahora.
- Margen neto de ganancias: 8% de las ventas.
- Dividendos: ninguno.
- Costo de los bienes vendidos: 60% de las ventas.
- Compras: 50% del costo de los bienes vendidos.
- Impuestos sobre la renta: 50% de las utilidades antes de impuestos.
 6. FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO (COSTO CREDITO COMERCIAL)

¿Cuál es el costo anual aproximado del financiamiento de las siguientes condiciones de

crédito, suponiendo que: a) no se aprovechan los descuentos, b) las cuentas se pagan al
final del periodo de crédito, y c) que el año tiene 365 días?

a. 1/10, neto 30
b. 2/10, neto 30
c. 3/10, neto 30
d. 10/30, neto 60
e. 3/10, neto 60
f. 2/10, neto 90
g. 3/10, neto 90
h. 5/10, neto 100

7. FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO

Kitu y Ariel Cia. Ltda. necesita conseguir $ 4.4 millones para capital de trabajo. Tiene 3
alternativas de financiamiento :
a. No aprovechar los descuentos por pronto pago (en un esquema de 3/10, neto
30) y pagar al vencimiento.
b. Pedir un préstamo de $5 millones al banco con una tasa de interés del 15%. Sin
embargo de este dinero, el banco le condiciona que mantenga un saldo de
$600,000 en la cuenta corriente.
c. Emitir un papel comercial por $4.7 millones cero cupón, que le daría un neto a
recibir en efectivo de $4.4 millones. Este papel se emite cada seis meses. (Nota:
El papel comercial cero cupón no tiene tasas estipuladas de interés. Se vende
con descuento y el valor de este descuento determina el costo de intereses para
la empresa emisora)

La empresa preferiría el financiamiento bancario si el costo adicional no fuera superior al 2%

anual. ¿Por cuál alternativa se decidiría Kitu & Ariel?. ¿Por qué?