INDICADORES FINANCIEROS DE ROTACIÓN

1. Defina y explique el indicador de rotación de cartera, indique dos maneras de calcularlo.

Este indicador nos va a decir la cantidad de veces en promedio que se hace efectivo el cobro de las
cuentas por cobrar (la cartera) en un periodo contable, por lo general en un año.

La fórmula es “Rotación de cartera = ventas a crédito en el periodo / cuentas por cobrar promedio
donde “cuentas por cobrar promedio = (saldo inicial de cuentas por cobrar + saldo final de cuentas
por cobrar) / 2”.

Por otro lado, este indicador también lo podemos medir en días, para el cual la fórmula es
“Rotación de cartera = (Cuentas por cobrar promedio x 365 días) / ventas a crédito”. Este
resultado nos dirá el número de días en promedio que la empresa tarda en recuperar el dinero de
las cuentas por cobrar.

2. Defina el indicador de rotación de inventarios para una empresa comercial y una

empresa manufacturera. Analice algunos aspectos que han de tenerse en cuenta para su
interpretación.

El indicador de la rotación de inventarios nos dice la cantidad de veces en promedio que el dinero
se convierte en dinero efectivo o en cuentas por cobrar, es decir la cantidad de veces que el
inventario se vende en un periodo de tiempo. Al igual que en el caso de la rotación de cartera, este
indicador también se puede calcular en días, el cual va a reflejar el promedio de días en el que el
inventario se vendió en un periodo de tiempo establecido. Este indicador es importante analizarlo
de acuerdo con la naturaleza de la empresa que vamos a evaluar. Así pues, no es lo mismo el
inventario de una empresa comercial al de una industrial.

Para el caso de la empresa comercial la fórmula es “rotación de inventarios de mercancías = costo

de mercancías vendidas en el periodo / inventario promedio de mercancías” y en días sería
“rotación de inventarios de mercancías en días = 365 días / rotación de inventarios de
mercancías”. Para este caso el inventario está representado principalmente en las mercancías que
tiene para la venta, puesto que no les realiza ningún proceso a sus productos.

Para el caso de la empresa industrial la fórmula es “rotación de inventarios totales = costo de

ventas / inventarios totales promedio” y en días seria “rotación de inventarios totales en días =
365 días / rotación de inventarios totales”. Para este caso el inventario está representado en 3
inventarios básicos: materias primas, productos en proceso y productos terminados.

Es importante al mismo tiempo analizar otros factores de la empresa para poder dar un buen
juicio a este indicador, entre ellos esta:

- Los proveedores, si estos se encuentran en la misma ciudad probablemente no se requiera

poseer tanto inventario, a diferencia si los proveedores se encuentran en otro país.
- Que tan perecederos son las mercancías o materias primas, puestos que si estos se dañan
rápidamente no se pueden mantener en stock y por lo tanto la rotación de inventarios
debe ser constante.
 - El costo de mantenimiento, es decir que tan costoso resulta tener tanto inventario.
- Las tendencias, en el mundo de la moda, de las tecnologías y de las innovaciones no se
puede poseer grandes cantidades de inventario puesta que las modas pasan o nuevas
innovaciones salen y estas mercancías quedan obsoletas.

La empresa debe apuntar que la empresa no tenga recursos ociosos, eso incluye también los
inventarios, por tanto, el analista con toda esta información debe interpretar adecuadamente el
indicador y dar la mejor recomendación para que la empresa sea cada vez más rentable.

3. Comente cuatros aspectos importantes que han de tenerse en cuenta cuando se

interpreta la rotación de cartera.

- Es importante en las cuentas por cobrar no involucrar cuentas por cobrar que sean
diferentes a las de la cartera generada por las ventas objeto de la empresa, puesto que en
el Balance General puede haber otras cuentas por cobrar que no se hayan originado por
las ventas e incluirlas nos llevaría a un cálculo y lectura inadecuada de este indicador.
- El indicador no me va a reflejar si entre todas esas cuentas por cobrar hay morosos que
permanecen en todo el periodo, entonces es importante que la empresa detalle con
cuidado y este pendiente de esa cartera, puesto que aunque puede haber una gran masa
de deudores que permanecen pagando periódicamente manteniendo una rotación de
cartera aceptable, pueden haber algunos morosos que han permanecido en el tiempo y el
no cobro de la deuda puede llevar a la prescripción de la misma y a que la empresa pierda
este dinero.
- Se debe apuntar a que la rotación de cartera se en lo posible lo más alejado a 1, es decir
que entre más grande sea este número, más veces esta cuenta se hace efectiva y por lo
tanto esta retornando más rápidamente el dinero a la empresa.
- La rotación de cartera debe ser más rápida que la rotación de las cuentas por pagar, es
decir, no se puede ser más flexibles con los clientes y estar más apretados con los pasivos
de la empresa con los proveedores, puesto que esto podría llevar a la empresa a dejarla
sin liquidez e incluso en una crisis financiera.