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Evaluar Alternativas de Financiación y Tomar Decisiones

102007_41

JULIAN EDUARDO TORRADO

Cód.1094579517

Presentado a:

MARILUZ RUBIO

Universidad Nacional Abierta y a Distancia -UNAD-

Escuela de Scs Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración de Empresas, Ing. Industrial y Tecnologías en Gestión
Bogotá D.C., Colombia
viernes, 17 de abril de 2020
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Análisis

Punto 1

¿El proyecto debería llevarse a cabo en cualquier escenario?

No se podria llevar a cabo el proyecto dado que en cualquier escenario el escen
valor presente neto negativo, habiendo asi una perdida de valor

Punto 2

¿Cuál alternativa de inversión en equipo informático es mejor?

segúnel costo anual uniforme equivalente, la mejor alternativa es la B porque n
costo anual siendo este la mejor opcion para la empresa

¿El efecto de la nueva inversión sobre los flujos de caja proyectados influ
inversión? Justifique su respuesta.
según los valores dados en el valor presente neto podemos observar que con
mejoria en el valor presente neto,siendo asi el motivo por el cual decidir.

Punto 3
Suponga que un inversionista se encuentra interesado en el proyecto de e
Usted le presenta sus proyecciones financieras, pero el inversionista se re
bastante inciertas las proyecciones de crecimiento en ventas, del escenario e
que al invertir en el proyecto estaría perdiendo el 24% de los recursos de inver

Considerando el concepto de tasa de descuento: ¿Qué asume el inversionista,

para retractarse del negocio?

de acuerdo con los supuestos que considera el inversionista el nivel de riesgo q

mucho mayor por tanto la tasa de descuento a la que deberia valorarse es mayo
la tasa de descuento supera la tasa interna de retorno, la rentabilidad que puede
inversionista asume que habra una perdida sobre la inversion que esta incorp
asimilando asi una destruccion de valor que es perceptible con el indicador presen
 escenario el escenario psimista nos da un
r

r?
a es la B porque nos representa un menor

proyectados influiría en la decisión de

observar que con la inversión existe una

al decidir.
 el proyecto de expansión del negocio.
nversionista se retracta, pues encuentra
as, del escenario esperado. Este le indica
s recursos de inversión.

me el inversionista, respecto del proyecto,

el nivel de riesgo que se en el proyecto es

valorarse es mayor sin embargo dado que
abilidad que puede generar el proyecto, el
on que esta incorporando en el proyecto,
el indicador presente neto
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 221,096,723

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 70,701,833
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 1.70 veces
or verde.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Esp

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 62% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 75,600,000

Tasa Interna de Retorno (TIR) 43.83%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 51,346,844
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.76 veces
or verde.

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 199,980 $ 212,158
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,404,407,189 $ 1,526,459,789

$ 942,500,000 $ 1,034,894,689 $ 1,136,346,967
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 151,705,311 $ 131,267,984

 + 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 225,079 $ 238,786
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,659,606,377 $ 1,804,885,953
$ 1,247,744,765 $ 1,370,063,056
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 106,456,111 $ 342,510,705
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Escenario Opt

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 382,755,822

Tasa Interna de Retorno (TIR) 56.36%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 122,396,831
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.22 veces
lor verde.

Escenario Optimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5325 Unid 5671 Unid
$ 290,000 $ 300,150 $ 310,655
$ 188,500 $ 198,999 $ 210,084
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,450,000,000 $ 1,598,298,750 $ 1,761,764,755

$ 1,292,500,000 $ 1,429,167,071 $ 1,581,486,904

$ 942,500,000 $ 1,059,672,071 $ 1,191,411,033
$ 350,000,000 $ 369,495,000 $ 390,075,872
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 179,471,679 $ 190,134,850

 + 4 años + 5 años
6040 Unid 6432 Unid
$ 321,528 $ 332,782
$ 221,785 $ 234,139
$ 411,803,098 $ 434,740,530
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,941,949,245 $ 2,406,397,911
$ 1,941,949,245 $ 2,140,562,104
$ 265,835,808
$ 1,751,330,946 $ 1,940,799,150
$ 1,339,527,848 $ 1,506,058,620
$ 411,803,098 $ 434,740,530
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 199,968,149 $ 474,416,104
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Escenario Pesi

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) -$ 29,047,614

Tasa Interna de Retorno (TIR) 12.77%
Costo Anual Equivalente (CAUE) -$ 9,288,783
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 0.91 veces
lor verde.

Escenario Pesimista

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5090 Unid 5182 Unid
$ 290,000 $ 297,250 $ 304,681
$ 188,500 $ 202,873 $ 218,342
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,450,000,000 $ 1,513,002,500 $ 1,578,742,459

$ 1,292,500,000 $ 1,414,692,956 $ 1,548,442,114

$ 942,500,000 $ 1,032,624,206 $ 1,131,366,314
$ 350,000,000 $ 382,068,750 $ 417,075,799
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 -$ 9,857,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 168,300,000 $ 108,649,544 $ 40,157,345

 + 4 años + 5 años
5275 Unid 5370 Unid
$ 312,298 $ 320,106
$ 234,991 $ 252,909
$ 455,290,369 $ 497,006,349
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

$ 265,835,808

$ 1,647,338,818 $ 1,984,751,498
$ 1,647,338,818 $ 1,718,915,690
$ 265,835,808
$ 1,694,840,759 $ 1,855,085,646
$ 1,239,550,390 $ 1,358,079,297
$ 455,290,369 $ 497,006,349
-$ 9,349,850 -$ 8,817,343
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000

-$ 38,152,091 $ 138,483,194
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color verde.

Análisis Inversión

+ 3 años
Alternativa A -$ 115,000,000

Alternativa B -$ 115,000,000

Escenario Es

Datos de Entrada

Hoy
Ventas (u)
Precio de Venta
Costo Unitario
Gastos & Otros
Inversión KTNO $ 115,000,000
Inversión Activo Fijo $ 200,000,000
Nueva inversión en Activo Fijo
Tasa de Descuento 18% E.A
Valor Residual

Desarrollo
Ingresos $0
Ventas Totales ($) $0
Valor Residual
Egresos $0
Costos Variable Total $0
Costo Fijo $0
Ajuste $ 315,000,000
Capital de Trabajo $ 115,000,000
 Activo Fijo $ 200,000,000
Salida
Flujo de Caja Libre -$ 315,000,000

Valor Presente Neto (VPN) $ 382,808,525

Tasa Interna de Retorno (TIR) 51.86%
Costo Anual Equivalente (CAUE) $ 122,413,684
Relación Beneficio/Costo (RB/C) 2.21526515748469
lor verde.

Análisis Inversión en Activo Fijo

+ 4 años + 5 años + 6 años

-$ 1,250,000 -$ 1,250,000 -$ 1,250,000

-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 -$ 1,370,000

Escenario Esperado

+ 1 año + 2 años + 3 años

5000 Unid 5175 Unid 5356 Unid
$ 290,000 $ 298,700 $ 307,661
$ 188,500 $ 200,950 $ 214,223
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000
-$ 115,000,000

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,450,000,000 $ 1,545,772,500 $ 1,647,870,774

$ 1,292,500,000 $ 1,409,430,949 $ 1,537,519,062

$ 942,500,000 $ 1,039,918,449 $ 1,147,406,240
$ 350,000,000 $ 369,512,500 $ 390,112,822
-$ 10,800,000 -$ 10,340,000 $ 105,143,000
$ 9,200,000 $ 9,660,000 $ 10,143,000
 -$ 20,000,000 -$ 20,000,000 $ 95,000,000

$ 168,300,000 $ 146,681,551 $ 5,208,712

 + 7 años + 8 años + 9 años
-$ 1,250,000 $ 4,500,000
CAUE -$ 32,442,485
-$ 1,370,000 -$ 1,370,000 $ 4,830,000
CAUE -$ 29,438,988

+ 4 años + 5 años
5544 Unid 5738 Unid
$ 316,891 $ 326,398
$ 190,134 $ 195,839
$ 411,861,612 $ 434,822,897
$ 10,650,150 $ 11,182,658
-$ 20,000,000 -$ 20,000,000
$ 78,733,333

$ 265,835,808

$ 1,756,712,638 $ 2,138,579,315
$ 1,756,712,638 $ 1,872,743,508
$ 265,835,808
$ 1,465,889,195 $ 1,558,469,001
$ 1,054,027,583 $ 1,123,646,105
$ 411,861,612 $ 434,822,897
-$ 9,349,850 -$ 87,550,676
$ 10,650,150 $ 11,182,658
 -$ 20,000,000 -$ 98,733,333

$ 300,173,294 $ 667,660,990
 VALOR DE ADQUISICION $ 115,000,000 AÑO 3
VIDA UTIL 6 Años
VALOR DE SALVAMENTO $ 6,200,000
BASE DE DEPRECIACION $ 108,800,000

DEPRECIACION DEPRECIACION AUMULADA VALOR EN LIBROS

4 $ 18,133,333 $ 18,133,333 $ 96,866,667
5 $ 18,133,333 $ 36,266,667 $ 78,733,333
6 $ 18,133,333 $ 54,400,000 $ 60,600,000
7 $ 18,133,333 $ 72,533,333 $ 42,466,667
8 $ 18,133,333 $ 90,666,667 $ 24,333,333
9 $ 18,133,333 $ 108,800,000 $ 6,200,000