EJERCIO 2

2.-Una empresa necesita comprar un equipo de envasado que proporcionará ingresos de

$120,000 anuales durante 10 años. Los costos de operación son de $40,000 anuales durante 10
años. El equipo cuesta $220,000, tiene una vida útil estimada de 10 años con un valor de
salvamento de $20,000 al final de ese periodo. Se deprecia por el método de la suma de los
dígitos de los años. La empresa paga impuestos a una tasa del 50% y su TMAR = 10%. Para
adquirir el equipo se pide un préstamo por $70,000 a una tasa del 8% de interés anual, el cual
deberá liquidarse en 7 años por medio de pagos iguales cada fin de año, comenzando a pagar
un año después de la compra. Determine el VPN de la inversión a) con financiamiento, b) sin
financiamiento. x
A)
A= $ 12.000,00 imp= 50%
P= $ 22.000,00 TMAR= 70%
VS= $ 20.000,00 n= 10
costos= $ 400.000,00 Prestamo= 8%

Año Interes A Pago principal Pago d. de inte

1 $ 5.600,00 $ 13.444,90 $ 7.844,90 $ 62.155,10
2 $ 4.972,00 $ 13.444,90 $ 8.472,20 $ 53.682,60
3 $ 4.294,00 $ 13.444,90 $ 9.150,30 $ 44.532,30
4 $ 3.562,00 $ 13.444,90 $ 9.882,30 $ 34.649,98
5 $ 2.772,00 $ 13.444,90 $ 10.672,90 $ 23.977,10
6 $ 1.918,00 $ 13.444,90 $ 11.526,70 $ 12.450,36
7 $ 996,00 $ 13.444,90 $ 12.448,87 $ 1,49

A=70000(A/P,8%,7)= $ 13.444,90
1 2 3 4 5
´+Ingresos $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00
´-Costos $ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00
´-Depreciación $ 36.364,00 $ 32.727,00 $ 29.091,00 $ 25.455,00 $ 21.818,00
-Interes $ 5.600,00 $ 4.972,00 $ 4.294,00 $ 3.562,00 $ 2.772,00
´=Utilidad antes de
impuestos $ 38.036,00 $ 42.301,00 $ 46.615,00 $ 50.983,00 $ 55.410,00
´-impuestos (50%) $ 19.018,00 $ 21.150,50 $ 23.307,50 $ 25.491,50 $ 27.705,00
´=Utilidad después
de impuestos
$ 19.018,00 $ 21.150,50 $ 23.307,50 $ 25.491,50 $ 27.705,00
´+Depreciación $ 36.364,00 $ 32.727,00 $ 29.091,00 $ 25.455,00 $ 21.818,00
-PP $ 7.844,90 $ 8.472,00 $ 9.150,30 $ 9.882,30 $ 10.672,90
´=Flujo neto de
efectivo $ 47.537,10 $ 45.405,50 $ 43.248,20 $ 41.064,20 $ 38.850,10
 EJERCIO 2

6 7 8 9 10
$ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00 $ 120.000,00
$ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00 $ 40.000,00
$ 18.812,00 $ 14.545,00 $ 10.910,00 $ 7.273,00 $ 3.636,00
$ 1.918,00 $ 996,00 $ - $ - $ -
$ 59.270,00 $ 64.459,00 $ 69.090,00 $ 72.727,00 $ 76.364,00
$ 29.635,00 $ 32.229,50 $ 34.545,00 $ 36.363,50 $ 38.182,00
$ 29.635,00 $ 32.229,50 $ 34.545,00 $ 36.363,50 $ 38.182,00
$ 18.182,00 $ 14.545,00 $ 10.910,00 $ 7.273,00 $ 3.636,00
$ 11.527,00 $ 12.449,00 $ - $ - $ -
$ 36.290,00 $ 34.325,50 $ 45.455,00 $ 43.636,50 $ 41.818,00

VPN= VP= -150,000+55,318.82(A/P, 10%,6)-1,818.18(P/G,10%,6)+44,472.73(P/F,10%,7)

+45,454.55(P/F,10%,8)+43,636.36(P/F,10%,9)+(41,818.18+20,000)(P/F,10%,10)
= $ 117.224,00

B)

VPN=-220000+58,181.82(A/P, 10%,10)-1,818.18(P/G,10%,10)+(41,818.18+20,000)(P/F,10%,10)
= $ 103.590,00