Tema Anualidades

CENTRO COLOMBIANO DE ESTUDIOS
PROFESIONALES Código:DC-GED-01
APRENDER PARA CRECER Versión:02
Fecha: 10-06-2019
DOCUMENTO INSTITUCIONAL Página 1 de 8
. SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES
7.1 DEFINICIÓN
Una serie uniforme ó anualidad es un conjunto de pagos iguales hechos a intervalos

iguales de tiempo. Dichos pagos pueden ser realizados cada día, cada trimestre, cada
año etc. Un caso típico de una serie uniforme es el pago de arrendamiento, ya que
cada mes se paga una cantidad igual.
El estudio de las series uniformes o anualidades es de mucha importancia en finanzas,

entre otras razones, porque es el sistema de amortización más común en los créditos
comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos permite que el
financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota, recupere parte del capital
prestado.
Antes de entrar de lleno a estudiar las series uniformes ó anualidades, es necesario

definir algunos términos
Renta ó pago. Es el pago periódico y de igual valor

Período de renta: En el tiempo que transcurre entre dos pagos.
7.2 CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS SEA UNA

ANUALIDAD
Para que un conjunto de pagos, se considere una anualidad debe cumplir con las
siguientes condiciones.
• Todos los pagos deben ser iguales
• Todos los pagos deben ser periódicos
Fecha: 10-06-2019
• Todos los pagos son llevados al principio ó al final de la serie, a la misma tasa, a
un valor equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor presente
equivalente y un valor futuro equivalente.
• El número de pagos debe ser igual al número de períodos
7.3 CLASIFICACIÓN DE LAS SERIES UNIFORMES ó ANUALIDADES
a. Serie uniforme ordinaria o vencida: Cuando el pago se efectúa al final del
período. Ej.: ocurre generalmente con los pagos por electrodomésticos
comprados a plazos.
b. Serie uniforme diferida: Cuando entre la fecha inicial y la correspondiente

al primer pago hay un tiempo muerto o de gracia constituido por dos o más
períodos. Ej.: un préstamo bancario en el que el pago de las cuotas se inicia un
año después de recibir el desembolso del préstamo.
c. Perpetuidad: Cuando el número de pagos es indefinido, no existe el último

pago. Ej.: cuotas de mantenimiento de una carretera, como la anualidad
perpetua supone que los pagos son indefinidos, no existe valor futuro..
d. Serie uniforme anticipada: Cuando el pago se efectúa al principio del

período. Ej.: el caso más común está constituida por los pagos mensuales de
arrendamiento.
7.4 DIAGRAMA DE FLUJO CORRESPONDIENTES A LAS DIFERENTES
SERIES UNIFORME.
a. Serie uniforme ordinaria o vencida
0 1 2 3 4 n
A A A A A
Fecha: 10-06-2019
b. Serie uniforme anticipada
0 1 2 3 4 n-1 n
A A A A A A
c. Perpetuidad
0 1 2 3 4 n-2 n n+1 n
A A A A A A A A
d. Serie uniforme diferido
0 1 2 3 4 5 6 n
A A A A
7.5 VALOR FUTURO DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA
Es un valor ubicado en la fecha del último pago, equivalente a toda la serie de pagos
iguales y periódicos
Fecha: 10-06-2019
F?
0 1 2 3 4
A A A A A A
F=A (1+i ) n -1
i
El valor futuro equivalente a una serie de pagos iguales vencidos queda ubicado en la
fecha en que se hace el último pago.
Ejemplo: Una corporación financiera recibe dinero al 2,5% mensual de interés, si el

inversionista promete efectuar 40 depósitos mensuales iguales y retirar el dinero y los
intereses devengados al final del mes 40. Una persona interesada en este plan.
¿Cuánto acumularía si deposita $100.000 mensuales al final de cada uno de los
próximos 40 meses?
F?
0 1 2 3 40 meses
A = 100.000 i = 2,5% mensual
Estableciendo una ecuación de equivalencia con fecha focal el mes 40:
F=A (1+i ) n -1 → F = 100.000 (1+0.025)40 -1

i 0.025
F = 6´740.255,35
7.6 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN DEL VALOR FUTURO

Fecha: 10-06-2019
Conocido el valor futuro (F) equivalente a una serie de pagos iguales, la tasa de
interés periódica efectiva (i) y el número de pagos (n), se desea calcular el valor de la
cuota igual y periódica. De la fórmula anterior despejamos el valor de A y se obtiene.
A=F i .
(1+i) n-1
Ejemplo: Una compañía de textiles posee una máquina cuya vida útil es de 15 años.
Se ha previsto que el valor de la máquina en aquel entonces será de $20.000.000, y
desea establecer un sistema especial de depreciación que le permita acumular la suma
requerida para comprar la nueva máquina una vez se haya terminado la vida útil de la
existente ¿Qué suma debe destinar anualmente si los intereses devengados por el
fondo son del 27% efectivo anual?
20.000.000
0 1 2 3 15 años
A=? i = 27% anual
A=F i = 20.000.000 0,27

(1+i)n-1 (1+0,27)15-1
A = 154.010,70 suma que se debe depositar anualmente si el fondo paga el 27%

anual.
7.7 VALOR PRESENTE DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA
Es un valor ubicado un período anterior a la fecha del primer pago, equivalente a una
serie de pagos iguales y periódicos.
Fecha: 10-06-2019
0 1 2 3 n
A A A A
P=A (1+i)n-1
i (1+i)n
El valor presente estará ubicado al principio del período en el que se hace el primer
pago (A).
Ejemplo: Una compañía de seguros ha aprobado la pensión de invalidez a uno de sus

clientes, lo cual asciende a $500.000 mensuales durante los próximos 80 meses época
en la cual se espera que el asegurado deja de existir. La compañía de seguros desea
saber ¿Qué suma de dinero debe invertir hoy en un fondo de inversión que paga el
27% efectiva anual mes anticipado para cubrir el pago futuro?
¿P=?
0 1 2 3 4 5 80 meses
A = 500.000 i = 27 anual anticipado
En primer lugar, se debe determinar el valor de la tasa de interés efectiva mensual o

periódica mensual
n
ie = (1+i) - (1) * 100
12
ie = (1+0.27) - (1) * 100
ie = 2.011% periódica mensual
Estableciendo la ecuación de equivalencia con fecha focal el punto 0

Fecha: 10-06-2019
P = A (1+i)n-1 = P = 500.000 (1+ 0.02011)80 -1

i (1+i) n 0.02011 (1+0.02011)80
P = 1.980.736,3
7.8 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN VALOR PRESENTE
Conocido el valor presente (P), la tasa de interés (i) y el número de pagos (n)
podemos calcular el valor de la cuota (A).
De la fórmula anterior despejamos el valor de (A) y se obtiene:
A = P i(1+i)n
(1+i)n-1
Ej.; Un lote de terreno que cuesta $20.000.000 se propone comprar con una cuota
inicial del 10% y 12 cuotas mensuales con una tasa de interés del 2% mensual.
¿Calcular el valor de las cuotas?
20.000.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
2.000.000 A =?
Valor a financiar 20.000.000 – 2.000.000 = 18.000.000
A = P i(1+i)n
(1+i)n-1
A = 18.000.000 0.02 ( 1+0.02)12

(1+0.02)12-1
A = 1.702.072,74
Fecha: 10-06-2019
TALLER
1. Una persona compra un automóvil por valor de $16.000.000, le exigen una cuota
inicial del 40% y el resto lo cancela en 36 cuotas mensuales. ¿Cuál es el valor de
cuota mensual a una tasa de interés de 28% C.M.?
2. Supongamos que usted desea realizar un depósito hoy en una cuenta de ahorros
para poder efectuar una serie de retiros de $500.000, durante seis años, iniciando
un año posterior al depósito inicial, si la tasa de interés es el 36% C.T. ¿Cuál es el
valor del depósito
3. ¿Cuánto dinero podrá retirar usted al cabo de 15 años si deposita $250.000 cada
año comenzando al finalizar el primer año a una tasa de interés 18% C.S.?
4. Un primíparo de Ingeniería de Sistemas, al analizar los costos de sus estudios y sus

posibles ingresos, encuentra que necesitará un préstamo por valor de $850.000
semestrales al final de cada uno de los 10 semestres de su carrera de Sistema. Cierta
entidad financiera hace préstamo a estudiantes a una tasa de interés del 12% C.T, el
primíparo recurre a usted para que le informe a cuánto ascenderá la deuda cuando
él finalice su carrera a 10 semestres.
5. Una industria recibe de una organización de mantenimiento una cotización por la

prestación de servicio a la máquina código MK-143-S durante los próximos cinco
años, por un valor mensual uniforme de $500.000 ¿Cuál será hoy el costo presente de
dicho mantenimiento teniendo en cuenta una tasa de interés 26% E.A?

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. SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES

Una serie uniforme ó anualidad es un conjunto de pagos iguales hechos a intervalos

El estudio de las series uniformes o anualidades es de mucha importancia en finanzas,

Antes de entrar de lleno a estudiar las series uniformes ó anualidades, es necesario

Renta ó pago. Es el pago periódico y de igual valor

7.2 CONDICIONES PARA QUE UNA SERIE DE PAGOS SEA UNA

b. Serie uniforme diferida: Cuando entre la fecha inicial y la correspondiente

c. Perpetuidad: Cuando el número de pagos es indefinido, no existe el último

d. Serie uniforme anticipada: Cuando el pago se efectúa al principio del

a. Serie uniforme ordinaria o vencida

b. Serie uniforme anticipada

d. Serie uniforme diferido

7.5 VALOR FUTURO DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA

Ejemplo: Una corporación financiera recibe dinero al 2,5% mensual de interés, si el

A = 100.000 i = 2,5% mensual

Estableciendo una ecuación de equivalencia con fecha focal el mes 40:

F=A (1+i ) n -1 → F = 100.000 (1+0.025)40 -1

7.6 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN DEL VALOR FUTURO

A=? i = 27% anual

A=F i = 20.000.000 0,27

A = 154.010,70 suma que se debe depositar anualmente si el fondo paga el 27%

7.7 VALOR PRESENTE DE UNA SERIE Ó ANUALIDAD VENCIDA

Ejemplo: Una compañía de seguros ha aprobado la pensión de invalidez a uno de sus

A = 500.000 i = 27 anual anticipado

En primer lugar, se debe determinar el valor de la tasa de interés efectiva mensual o

Estableciendo la ecuación de equivalencia con fecha focal el punto 0

P = A (1+i)n-1 = P = 500.000 (1+ 0.02011)80 -1

7.8 VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN VALOR PRESENTE

De la fórmula anterior despejamos el valor de (A) y se obtiene:

Valor a financiar 20.000.000 – 2.000.000 = 18.000.000

A = 18.000.000 0.02 ( 1+0.02)12

4. Un primíparo de Ingeniería de Sistemas, al analizar los costos de sus estudios y sus

5. Una industria recibe de una organización de mantenimiento una cotización por la

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