OBLIGACIONES DE DEUDA COLATERIZADA (CDO) Y PRESTAMOS SUBPRIME

PARA LA ECONOMÍA

Para poder definir el modelo debemos saber que es una obligación de deuda, o CDO colateral,
es decir, corresponde a un paquete de instrumentos financieros, el activo o cartera de activos para
esta crisis (combinación de diferentes deudas como hipotecas, préstamos estudiantiles, etc.) que
se entregan en garantía en el momento de tener una deuda, a fin de distribuir el riesgo de
insolvencia. Esto permite que el remitente para refinanciar la adquisición de instrumentos de
deuda dejándolos en diferentes etapas de madurez y de riesgo porque esto facilita la colocación a
los inversores.

La banca de inversión crea las obligaciones de deuda colateral (CDO) mezclando la hipoteca
con otras deudas menos fiables (cómo son los pagos de tarjetas de crédito). El mercado de
derivados fueron regularizados y salieron en una base regular. (creado en la Ley de
modernización de los mercados de productos básicos. donde está prohibida la reglamentación de
derivados).

El mal uso de este instrumento en los bancos comerciales o los prestamistas venden hipotecas
a bancos de inversión o a los distintos inversores de todo el mundo, tales como la representación
de una inversión segura. Los prestamistas ya no importa lo que los prestatarios para pagar el
dinero, porque había transferido el riesgo y sólo está interesado en atraer a los inversores.

Los bancos de inversión pagan a las agencias de calificación de riesgo para que valoraran la
calificación de Aaa a los CDO, que estaban BB (Inversión), llegan a ser popular para los fondos
de las absorciones que sólo podría comprar este tipo de inversión, donde no representa riesgos
para el inversor.
 Los prestamistas para dejar de preocuparse sobre el pago de la deuda y, por lo tanto, su
objetivo era hacer préstamos más arriesgados para aumentar el volumen, la creación
de préstamos subprime (préstamos a aquellos que no podían pagar, sólo con el objetivo de
tener mayores ganancias por préstamo)

Aumento del apalancamiento de los bancos, quite el apalancamiento de los bancos

haciéndolos cada vez más riesgoso poder dejarlos con un apalancamiento de 33 a 1 (es decir, si
un 33% de sus activos podrían dejarlos insolvente).

Las compañías de seguros (AIG) venden grandes cantidades de credit default swaps
(derivados, que consistía en una póliza de seguros), donde no sólo las personas involucradas con
la bien podría asegurar, sino también a los especuladores. El CDO basado en esto.

Los orígenes de la crisis se encuentran en una burbuja en la sobrevaloración de los activos, en

este caso, los precios de la vivienda en los Estados Unidos. Este vino a sumarse en un entorno de
tasas de interés muy bajas, que incentive de alguna manera el endeudamiento de las familias y la
concesión rápida y fácil, no es prudente, préstamos y créditos por parte de las instituciones
financieras. Es muy fácil obtener préstamos para adquirir bienes inmuebles que se concedió en el
segmento llamado "subprime", que no es otro que los clientes con escasa solvencia y, por lo
tanto, el riesgo de no pago. Estos activos con un alto nivel de riesgo, una vez que no había
pagado y entró en el balance de las entidades financieras como pago de la deuda, a un valor muy
por debajo de la misma, fueron llamados "activos tóxicos".

Las malas prácticas bancarias, el uso de los vehículos "fuera de balance" y otros complejos
entramados financieros generaron un volumen de negocios de los activos tóxicos que se
extendieron a los balances de las instituciones financieras de todo el mundo a través de los
procesos de titulización, bendecido por la benevolente extremadamente cualificaciones por
parte de las agencias de calificación y garantizados por entidades que están en quiebra o
cerca de esa situación. Además, los reguladores han fracasado miserablemente en su papel como
controladores y supervisores de las prácticas empleadas por los agentes financieros.

Las consecuencias inmediatas fueron el aumento de las tensiones en los mercados financieros,
una drástica reducción de liquidez y de crédito. Independientemente de las cuestiones, medidas y
decisiones concretas, en el fondo de esta situación se encuentra una falta de ética en su conducta
por parte de todos los actores del sistema financiero, una cuestión esencial para generar la
confianza de los ahorradores y los inversores.