•Medio del cual una entidad, traslada los

recursos de los ahorristas (personas con

excedente de dinero, superavitarios o
excedentarios) directamente a las empresas o
personas que requieren de financiamiento
(personas que necesitan dinero o deficitarios)
 Los intermediarios financieros: como bancos,
financieras, cajas municipales, cajas rurales,
 Entidades de desarrollo de la micro y pequeña
empresa, entre otras.
 Las empresas: micro, pequeñas, medianas o
grandes que tienen o necesitan recursos
 Las personas naturales y las familias que desean
ahorrar o requieren dinero prestado para cubrir una
necesidad específica
 El gobierno cumpliendo además de las funciones de
ofertante y demandante. Una función muy esencial
de dar las reglas de juego y luego verificar que
éstas se cumplan
La función principal de los intermediarios financieros
consiste en:

• Recibir de las personas naturales y/o jurídicas sus

fondos excedentes (ingresos que no van a utilizar por
el momento) a través de alguna operación
denominada pasiva (captación de depósitos en
ahorro, depósitos a plazos, depósitos CTS, etc.) y
•
• Canalizar (colocar o prestar) estos recursos, mediante
las operaciones activas, hacia aquellas personas
naturales y/o jurídicas que necesiten dinero para
financiar sus necesidades y actividades (ejemplo:
créditos hipotecarios, créditos personales, créditos a
las microempresas, etc.
• Es aquel mercado donde participa un
intermediario (comúnmente el sector bancario),
captando (recibiendo) recursos del público y
luego los coloca (entrega) en forma de préstamo.

El que ofrece el capital y el que lo requiere se

vinculan indirectamente a través del
intermediario, es decir, las personas que
depositan su dinero (cuenta de ahorros,
depósitos a plazo fijo, CTS, entre otros) no tienen
ninguna relación con las personas que solicitarán
un préstamo o crédito al banco.
Es importante precisar que:
• La persona que deposita el dinero recibe por
parte del banco una retribución por el dinero
depositado que se llama interés (llamado
interés pasivo).
• La persona que se le otorga un crédito la
entidad le cobra una interés por el dinero
prestado (interés activo)
• A la diferencia entre el interés activo menos
el interés pasivo se le denomina “spread” o
margen operativo.
• El Sistema Bancario, conformado por las siguientes
entidades: Banco Central de Reserva del Perú, Banco de
la Nación, las Financieras y los Bancos comerciales.

• El Sistema No Bancario, conformado por las siguientes

entidades: Sistema Cooperativo de Ahorro y Crédito,
Compañías de Seguros, COFIDE, Empresas de
Arrendamiento Financiero, Cajas Municipales de Ahorro
y Crédito, entre otros

Las operaciones financieras de intermediación indirecta

están reguladas por la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP (SBS).
• Cuando las personas necesitan dinero para
financiar sus proyectos (agentes deficitarios) y
no les resulta conveniente tomarlos del sector
bancario, entonces pueden recurrir a emitir
valores (ejemplo: acciones u obligaciones) y
captar así los recursos que necesiten,
directamente de los oferentes de capital.
• Los oferentes de fondos, no son otros que los
inversionistas que adquieren valores sobre la
base de un rendimiento esperado y el riesgo
que están dispuestos a asumir.
 El mercado de valores es un mecanismo en el que
concurren los ciudadanos y empresas para invertir
en valores que le produzcan eventualmente una
ganancia o para captar recursos financieros de
aquellos que lo tienen disponible.

 A quienes concurren a captar recursos se les

denomina emisores.
 A quienes cuentan con recursos disponibles para
financiar se les denomina inversores.
 El Sistema de Intermediación Financiera Directa está
constituido por el mercado primario y secundario.

• El Mercado Primario es aquel donde se ofrece a la primera

venta o la colocación de valores emitidos por las empresas
que buscan financiamiento.
• El Mercado Secundario es el conjunto de transacciones que se
efectúan con los valores previamente emitidos en el mercado
primario y permite hacer líquidos los valores, es decir su
transferencia de propiedad, o venta para convertirlos en
dinero.
• Estas transacciones se realizan en la Bolsa de Valores de
Lima.

Las operaciones de compra y venta de acciones y bonos son reguladas

por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
• Es el proceso mediante el cual se incrementa
el nivel de utilización de los servicios
financieros por parte de la población en
general, estableciendo una relación de largo
plazo.

Existe mayor grado de bancarización

cuando aumenta el volumen de las
transacciones realizadas por los agentes
económicos a través del sistema
financiero.
 SISTEMA BANCARIO: BANCA MÚLTIPLE. Se le
conoce también como banca privada,
comercial o de primer piso.
Empresas financieras del estado integrantes del sistema financiero:

•
Empresas financieras del estado integrantes del sistema financiero:

•
Almacenes generales: para bienes que están en custodia o en transito, amparados en un
certificado.
Empresas de servicios fiduciarios: a solicitud de un fideicomitente y en beneficio de un
tercero, sea este fideicomisario o beneficiario.