MERCADO DE CAPITALES

EDWAR SOTO POLO

 TEMAS A DESARROLLAR

DECISIONES FINANCIERAS Y LAS FINANZAS

RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ

 DECISIONES FINANCIERAS

La toma de decisiones consiste, básicamente, en elegir una opción entre las

opciones que estén disponibles, a los efectos de resolver un problema actual o
potencial.

La toma de decisiones siempre deben de ser racionales y no emotivas o intuitivas,

esto se refiere a que debe de existir siempre un análisis previo y no seguir a las
famosas corazonadas o presentimientos.

Según (Ortíz, 2012) la racionalidad se encuentra fundamentada en un conjunto de

conceptos o axiomas que son formados en base al nivel de instrucción recibida, la
educación y de la experiencia que se haya tenido.
DECISIONES FINANCIERAS
 DECISIONES DE INVERSIÓN

• Evalúa el destino de los recursos, la opción más viable y cuál daría más utilidades a futuro.
• Tiempo (corto y el largo plazo de la inversión): capital de trabajo y activo fijo. Variación estacional
y cíclica del negocio.
• El tamaño actual de la empresa y la tasa de crecimiento prevista.
• La reducción de partidas del Activo, el desvío o fuga de capitales, el reemplazo de partidas que
dejan de ser viables en términos económicos. Las alternativas de proyectos de inversión, su
desarrollo, su evaluación y decisión.
• Conocer estructura económica de la empresa.
 DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

• Adquirir recursos para la organización, estudiando con cuál de las opciones vale la pena
endeudarse y con cuál no (se analiza las fuentes de financiamiento de la empresa), así como
definir cuál opción resulta más ventajosa en términos de tasas y plazos.
• Se analiza la mezcla de financiamiento de la empresa: vía deuda y/o vía patrimonio.
• La perpetuidad de las deudas de corto plazo.
• Tienen que ver con la estrategia y práctica para obtener un préstamo de corto plazo, o la
suscripción de un contrato de arrendamiento, o la emisión de bonos y acciones para financiar la
empresa en el largo plazo.
• Las decisiones financieras se toman en función a: inversiones en planta y equipo; inversiones en
el mercado de dinero o en el mercado de capitales; inversión en capital de trabajo; búsqueda de
financiamiento por capital propio o por capital ajeno (deuda); búsqueda de financiamiento en el
mercado de dinero o en el mercado de capitales.
 DECISIONES DE LOS DIVIDENDOS

• La decisión de dividendos consiste en determinar el volumen óptimo de distribución de

beneficios que permita mantener una política adecuada de autofinanciación y una
retribución suficiente a las acciones de la empresa. La política de dividendos supone la
decisión de distribuir beneficios versus retención de los mismos para reinvertirlos en la
empresa.

• No es posible que una compañía pueda enriquecer a sus accionistas si sus clientes están
descontentos con sus productos, sus empleados están buscando trabajo en otras
empresas, o sus proveedores se resisten a suministrar materias primas; una compañía así
probablemente tendrá menos utilidades en el largo plazo que una organización que
administra mejor sus relaciones con estos participantes empresariales.
 FINANZAS

¿Qué se
¿Objetivo de las ¿Quiénes la
entiende por
finanzas? realizan?
finanzas?
 FINANZAS

Actividades relacionadas con el

intercambio y manejo de capital.

Públicas o privadas.

Administración y la gestión de
capitales.
 FINANZAS

• Es el arte y ciencia de administrar el dinero.

• A nivel personal, las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero
gastar de los ingresos, cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros.

• En el contexto de una empresa, las finanzas implican el mismo tipo de

decisiones: cómo incrementar el dinero de los inversionistas, cómo invertir el
dinero para obtener una utilidad, y de qué modo conviene reinvertir las
ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas.
 FINANZAS

• Las finanzas implican el manejo eficiente de los recursos, conocimiento y la administración

de las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa.

• Las finanzas constituyen equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.

• Las finanzas la emplean empresas, gobiernos, individuos y organizaciones. Todos tienen en

común que el logro de sus metas depende de una buena inversión, es decir,
administración eficiente del dinero. El uso correcto de los instrumentos financieros es el
que determinará el éxito de una empresa o una persona.
 FINANZAS

• Finanzas, conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a las

empresas a la adquisición y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio,
mobiliario, etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectivos por cobrar, etc.). El
análisis de éstas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y gastos y en sus
efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga alcanzar.

• Finanzas “Disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad,

el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y
materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre
administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado
para los dueños o socios, los trabajadores y la sociedad”.
 FINANZAS

Equilibrio entre los capitales entrantes y

salientes

Obtener fondos en forma optima.

Canalizarlos adecuada y
razonablemente.
Generar reportes para la toma de
decisiones.

Evaluar alternativas de inversión.

 FINANZAS

• Finanzas, fundamental en el éxito y supervivencia de la empresa, considerada

como un instrumento de planificación, ejecución y control que repercute en la
economía empresarial y pública, extendiendo sus efectos a todas las esferas de la
producción y consumos.

• La economía nacional es movida por la actividad financiera acelerando el

incremento de las inversiones, como consecuencia se produce el aumento de la
demanda global.
 FINANZAS

• En el Perú, las fuentes de financiamiento son escasas, mientras el

mercado de capitales no esté desarrollado, la liquidez será el
criterio prioritario en las finanzas; inclusive tiene mayor peso que
el riesgo y la rentabilidad.

• Muchos invierten sólo en acciones muy líquidas y desdeñan otras

que, aunque seguras y rentables, no pueden ser transadas
fácilmente.
 FINANZAS

• Invertir en proyectos que generen un retorno mayor que la mínimo tasa de corte
aceptable

• Maximizar el valor de la firma

• Un objetivo más estrecho es maximizar la riqueza de los accionistas.

• Cuando la acción es negociada y los mercados son vistos de forma eficiente, se

cumple, el objetivo es maximizar el precio de las acciones.

• Todos los demás objetivos de la empresa son intermedios utilizados para calcular
el valor de la empresa, opera como restricciones en la maximización de valor de la
acciones.
FINANZAS
¿QUÉ PUEDE SALIR MAL?
CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

Rentabilidad: Beneficio que se espera genere al inversionista, el

activo financiero que ha adquirido, a lo largo de un periodo de
tiempo.

Riesgo: Posibilidad que el activo financiero genere un

retorno diferente al prometido.

Liquidez: Es la capacidad de vender un activo sin incurrir

en pérdidas de valor por ello.
 RIESGO

Riesgo, en términos tradicionales, es visto como un "negativo". El

diccionario Webster, por ejemplo, define el riesgo como "la
exposición al peligro o al azar". Los símbolos chinos por el riesgo, se
reproduce a continuación, dará una mejor descripción de riesgo.

El primer símbolo es el símbolo de "peligro", mientras que el

segundo es el símbolo de "oportunidad", por lo que el riesgo es una
mezcla de peligro y oportunidad.
 RENTABILIDAD

• Capacidad de generar beneficios sobre la inversión.

• Ésta supone los siguientes factores: el costo de oportunidad, el

valor del dinero en el tiempo, y las ganancias y pérdidas
originadas por inflación.
Liquidez y rentabilidad se relacionan inversamente
Riesgo y rentabilidad se relacionan directamente
Riesgo y liquidez se relacionan inversamente.