Propuesta B

Comision Asesora Presidencial sobre el sistema

de Pensiones 1
Propuesta apoyada por los comisionado/as: Cecilia Albala, Fabio Bertranou,
Hugo Cifuentes, Regina Clark, Christian, Larraín, Verónica Montecinos, Joakim
Palme, Marcela Ríos, Claudia Robles, Claudia Sanhueza, Andras Uthoff.

Resumen
La Propuesta B transforma el actual esquema de pensiones solidarias en un seguro social
que pasará a ser la parte central del sistema de pensiones con financiamiento tripartito. Se
organizará a través de cuentas ciudadanas de seguridad social (que podrán tener la forma
de cuentas nocionales), y se mantienen la pensión básica solidaria (pero expandida en su
cobertura) y el componente de capitalización individual para (ingresos de más de $ 350 mil).
La propuesta permitirá elevar las pensiones de los actuales pensionados al construirse un
fondo solidario con aportes de trabajadores, empleadores y recursos del Estado.
Se incrementará el monto y la cobertura de la pensión básica solidaria para llegar al 80%
de la población. El nuevo seguro social se financia con la contribución del 10% de todos los
cotizantes, con un tope de $350 mil, y un pareo de estos aportes de cargo de los empleadores,
y aportes fiscales 2 asociados al esfuerzo contributivo de los trabajadores. El nuevo
componente de seguro social permitirá facilitar la inclusión de trabajadores independientes,
mejorar la forma actual de aliviar las desigualdades entre hombres y mujeres, e introducir
la solidaridad inter e intrageneracional del sistema.
Estrategia en base al mandato Presidencial.
Los cambios introducidos por la reforma de 2008 no estuvieron, como se nos pide ahora,
encaminados a legitimar un sistema de pensiones. Esos cambios lograron positivamente
avanzar en la construcción de un pilar solidario para el alivio de la pobreza ampliando la
cobertura del componente no contributivo, pero no fueron suficientes para legitimar al
sistema de pensiones, particularmente en lo que refiere a su componente contributivo
organizado en la forma de un régimen de capitalización individual. La cobertura y nivel
de las pensiones contributivas continuaron siendo insuficientes. Como resultado global
de dicha reforma, la actual configuración del sistema sigue mostrando bajas pensiones y
comisiones elevadas; carencia de solidaridad entre afiliados, en particular de género,
impactando negativamente a las mujeres; los cotizantes continúan haciendo elecciones
financieras complejas que en definitiva pueden afectar el monto de sus pensiones; y se
carece de financiamiento contributivo por parte del empleador.
Nuestra propuesta ve como esencial restablecer la legitimidad del sistema de pensiones
por la vía de acordar un nuevo contrato social para la previsión. Este consiste en crear un
componente de seguro social, en línea con los principios de la seguridad social
mundialmente reconocidos. El componente de seguro social permitirá evitar la excesiva
transferencia de riesgos hacia las personas, cimentar un nivel de ingresos garantizados
en la vejez, mejorar la disposición de la población para aceptar determinados cambios

1 Propuesta completa disponible en Informe Final Comisión desde página 101 en

http://www.comision-pensiones.cl/Documentos/Informe
2 Duplicando el esfuerzo del trabajador
paramétricos, permitir una mayor diversificación de riesgos y una redistribución
solidaria de sus efectos, además de crear incentivos para incrementar la cotización. La
nueva estructura propuesta permitirá disminuir las desigualdades de género originadas
en el mercado de trabajo y en la distribución cultural de roles entre hombres y mujeres
en la sociedad que el actual sistema de pensiones reproduce, y también facilitar la
inclusión de los trabajadores independientes. Al introducir una modalidad de
cotizaciones pareadas esta propuesta se hace cargo del problema fundamental de la baja
densidad de cotizaciones, ya que asocia el aporte solidario al esfuerzo contributivo.
De la misma manera, el pilar de capitalización individual, que permanece para
trabajadores en la parte de sus ingresos superiores a $ 350 mil, requiere adecuaciones
sustantivas para constituir un sistema de pensiones mixto que permita mejorar las
pensiones tanto en su extensión como en su nivel, otorgando mayores certezas para
realizar el derecho a la seguridad social.
En ambos componentes los trabajadores mantienen los derechos adquiridos por sus
fondos actualmente acumulados.
El sistema propuesto
El sistema que proponemos tiene dos componentes.
1. Un componente no contributivo: la Pensión Básica Solidara. Toda persona mayor
de 65 años o inválida que no pertenece al 20 por ciento de las familias de mayores
ingresos es elegible para esta prestación uniforme y reajustable.
2. Un componente contributivo que separa los aportes en dos modalidades.
a. Para aquellas personas que cotizan por menos de $350 mil y por los primeros
$350 mil de los que cotizan por más de ese monto, sus cotizaciones se destinan
a un esquema de seguro social, administrado como un fondo colectivo
solidario. Dicho fondo solidario está constituido por cada peso aportado por
los cotizantes en una cuenta ciudadana de seguridad social que es pareado por
cotizaciones de empleadores y/o del Estado. El sistema se financia con la
contribución del 10% de todos los cotizantes, con un tope de $350 mil, y un
pareo por un monto equivalente a cargo de los empleadores, y aportes
fiscales. Los recursos pareados contribuyen a elevar la pensión de los actuales
pensionados en función de lo que también ellos han contribuido. El saldo se
acumula en el fondo solidario. En régimen, los beneficios se determinan como
resultado de un esquema de capitalización colectiva y registro de las cuentas
ciudadanas de seguridad social3. Los afiliados reciben al retirarse un beneficio
actuarialmente equivalente a sus aportes individuales capitalizados a la tasa
del fondo solidario; y con los recursos pareados reciben un beneficio adicional
basado en un criterio de elegibilidad diferenciado para hombres y mujeres de
distintos niveles de ingresos salariales. Se introduce así un incentivo a la
cotización y solidaridad entre cotizantes.
b. Las cotizaciones por sobre $350 mil se destinan a las AFP escogidas por sus
aportantes. Estas hacen la gestión financiera en forma similar al sistema actual

3 La cuenta ciudadana de seguridad social es también denominada como “cuenta nocional” que
consiste en el tradicional registro de la historia de cotizaciones de los trabajadores, más los
aportes pareados de los empleadores y/o del Estado y los intereses que se acuerden desde el
punto de vista social para el fondo colectivo.
 y reportan el valor de la cuota individual a una entidad previsional encargada
en forma centralizada de la afiliación, recaudación y registro. Las AFP son
responsables de la gestión de los fondos, permitiendo a los afiliados optar
entre alterativas de AFP y fondo que administran.

El sistema que proponemos tiene tres beneficios para los afiliados:

a. La Pensión Básica Solidaria, un beneficio uniforme financiado con recursos no

contributivos;
b. La Pensión del componente de seguro social que es una combinación de un
beneficio de contribuciones definidas según la tasa de capitalización colectiva de
los aportes por ingresos inferiores a $350 mil y pareados hasta un tope por
recursos solidarios (empleador y Estado).
c. La Pensión del componente de capitalización individual por sus aportes a las AFP
por ingresos superiores a $350 mil.

El sistema que proponemos crea dos nuevas instituciones

a. Una entidad de previsión social encargada de:
o Afiliar y recaudar las cotizaciones de los ciudadanos, empleadores y del
Estado:
o Asignar los aportes por menos de $350 mil a un Fondo Solidario a cargo
del Seguro Social, y los aportes por más de $350 mil a las AFP escogidas
por los afiliados.
o Llevar el registro e informar a los afiliado/a del estado de sus cuentas con
los aportes al Seguro Social y a las AFP cuando corresponda, y una
estimación del beneficio esperado en cada modalidad.
b. Un Fondo Colectivo de Pensiones encargado de:
o Invertir en forma colectiva e informada los aportes de los trabajadores
al componente de Seguro Social;
o Administrar los aportes obtenidos del pareo, para pagar pensiones y
administrar financieramente el saldo en forma similar a los aportes de
los afiliados.

El sistema tiene cuatro puntos sensibles para garantizar su estabilidad:

1. El nivel de ingreso imponible de corte hasta el cual se realizan contribuciones al

seguro social. El corte de $350 mil se ha usado para establecer como tope del
beneficio otorgado por el Seguro Social, el cual tendría un valor igual al salario
mínimo (equivalente a una tasa de reemplazo de 70%). Éste podría variar
dependiendo de la mediana de ingresos imponibles en el momento de su cálculo.
2. La fórmula de asignación de pareo (“matching”) para cada aporte personal (lo que
en el sistema actual se refiere a la “pensión autofinanciada”) con recursos
provenientes de las contribuciones de los empleadores y recursos fiscales.
3. Las personas beneficiarias que recibirán la PBS, correspondiente a quienes no
pertenecen al 20 por ciento de las familias de mayores ingresos.
4. La entidad de previsión social única que permitiría bajar los costos asociados a la
administración de los fondos (por ejemplo, en Suecia ésta tiene costos de 0,41 %
del salario). Para su implementación, se requiere de una nueva institución que
podría crearse a partir de la establecida por la reforma de 2008.
 Cuadro resumen de organización, beneficios y financiamiento del sistema de
pensiones mixto

Contributivo
No contributivo Seguro Social Capitalización
Individual

Personas sin PBS - -

cotizaciones
Beneficios
previstos Personas con -
(por ingresos
categoría PBS PSS
hasta $ 350
de mil
ingresos)
Personas con PBS
ingresos
(Excluye a
mayores a $
personas en el
350 mil PSS PCI
20% de mayores
ingresos)

Cotizaciones
personales y de
Cotizaciones
empleadores
personales por
por ingresos
ingresos
hasta $ 350 mil
Financiamiento Rentas generales superiores a $
Aportes del 350 mil
Estado
provenientes de
rentas generales

Entidad Entidad Entidad

Administradora Administradora Administradora
Administración de
de la Seguridad de la Seguridad de la Seguridad
cuentas, fondos y
Social Social Social
beneficios

Fondo Solidario AFP – Compañías

de seguro

Capitalización Capitalización en
colectiva cuentas
(Similar FRP) individuales

PBS: pensión básica solidaria;

PSS: pensión seguro social;
PCI: pensión capitalización individual
FRP: fondo de reserva de pensiones