LIC.

ESTHER PEREZ MATERIA: FINANZAS I UNIVERSIDAD: UDABOL

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TEMA 2

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

2.1 Conceptos básicos.
2.2 Relación entre alternativas de inversión.
2.3 Fórmulas de Anualidad y perpetuidad.
2.4 Perpetuidades crecientes.
2.5 Anualidades crecientes.
2.6 Interés compuesto continúo.

DESARROLLO
2.1 CONCEPTOS BASICOS

CONCEPTO DE VALOR
Cualidad o conjunto de cualidades por las que una persona o cosa es
apreciada o bien considerada.
Por ejemplo "una estatua de gran valor"

CONCEPTO DE DINERO

Conjunto de monedas y billetes que se usan como medio legal de pago

Ejemplo
“Eche todo mi dinero a ese caballo”

2.2 RELACION ENTRE ALTERNATIVAS DE INVERSION

Las opciones son las siguientes:

 Capital de riesgo.
 Capital privado.
 Fondos de cobertura.
 Fideicomisos de inversión inmobiliaria.
 Activos reales, como metales preciosos, monedas antiguas, vino y arte.

La sofisticación de las alternativas de inversión viene dada por su objeto, y su

protección, por la regulación aplicable, que impone límites. Ambas constituyen las
principales dificultades para quienes desean invertir de esta manera. (Fiscalización
por ganancias ilícitas)
Con la proliferación de la tecnología, los inversores pueden acceder directamente
e invertir en oportunidades de alternativas de inversión de forma más sencilla y con
menor riesgo, como en cualquier proceso automatizado
Aun así, en la práctica, se recomienda que los inversionistas consulten a un asesor
financiero de confianza, experimentado y con buena reputación, sobre qué
inversiones encajan adecuadamente dentro de una cartera determinada y acerca
de la tolerancia al riesgo.

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Con las alternativas de inversión, la base es comprender la estrategia de inversión del
fondo y sentirse cómodo con el perfil de riesgo adoptado

El atractivo de las alternativas de inversión se centra en tres ventajas principales

de estas clases de activos:

 Ofrecen diversificación de cartera en un momento en que la mayoría de las

clases de activos tradicionales están viendo cómo convergen cada vez más
sus tendencias a largo plazo.
 Muchas inversiones en activos alternativos ofrecen una cobertura
significativa contra la inflación, en particular entre los fondos de activos
reales. Casas, oro, y otros
 Los activos alternativos ofrecen un perfil sólido de rendimientos ajustados
por riesgo, incluso cuando todavía se consideran activos de riesgo
relativamente alto, Casas en áreas de derrumbe. Mucho que considerar en
estas inversiones.

2.3 FORMULAS DE ANUALIDAD Y PERPETUIDAD

2.3.1 Existen tres tipos de anualidades

a) Ordinarias o Vencidas
Las anualidades son pagos iguales durante los periodos que se
establecen para el pago.
Pudiendo ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales, su
condición es que son pagos uniformes
Es aplicable a préstamos bancarios, créditos educativos, hipotecarios,
vehiculares y es también utilizado para ahorro programado.
Por ejemplo; cuánto de dinero tendremos al cabo de tres años si
depositamos semestralmente 600 dólares en la cuenta bancaria de
ahorro, si nos da un interés del 12% semestral?, debemos hacer notar
que el ejercicio no dice si son vencidas o no, por lo tanto se consideran
vencidas.

Solución:
Se debe realizar el dibujo o grafico del pago de las cuotas, para saber
que formula vamos a utilizar.

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VF es el Valor Futuro, A es el valor de la Anualidad, i es la tasa de

interés periódica vencida y n es el número de periodos o plazo

Reemplazamos en la primera fórmula ya que nuestro problema es

simple ordinaria e inmediata.

VF= 600(((1 + 0.12) - 1) = 4,869.11

0.12

Respuesta: Al cabo de tres años obtendremos el monto de 4,869.11

dólares, en anualidad vencida

b) Anualidad Anticipada, son consideradas de este tipo cuando los

depósitos se realizan al principio de cada periodo.

Ejemplo Un corporativo hace el depósito o ahorro de 10000 dólares cada

inicio de mes para la compra de activos, y el fondo le paga 3% anual,
cuanto tendrá al finalizar el décimo año.

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Respuesta: al finalizar los diez años la empresa o corporativo obtendrá

la suma de 118,077.96 dólares.
c) ANUALIDAD DIFERIDA,
CONSISTE en diferir el inicio del pago de las cuotas, ya sea anticipada o
vencida, de tal forma que se da, un margen de tiempo para pagar la
primera cuota del préstamo o cualquier pago. Sin embargo durante el
tiempo de aplazamiento no se calcula ningún interés.
Una vez transcurrido el intervalo de aplazamiento, la anualidad diferida
no se distingue de cualquier otra anualidad (vencida o anticipada) cuyo
plazo ha comenzado; es decir, las fórmulas para anualidades diferidas
serán las mismas que se emplearon para calcular anualidades. Vencidas
y anticipadas, debiéndose observar exclusivamente si el primer pago se
efectúa al final o al inicio del plazo de la anualidad diferida.

El grafico es el siguiente:

Ejemplo:
En una entidad bancaria, una persona de 20 años desea invertir, desde
que cumpla 30 años, 8000 dólares al principio de cada año ¿Qué
cantidad habrá acumulado hasta que cumpla los 45 años de edad? Si el
banco otorga una tasa de interés del 12% anual.

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Resolución con la fórmula de anticipado

2.3.2 PERPETUIDADES

Las perpetuidades son similares a las anualidades en el sentido que son

pagos por montos iguales realizados en intervalos de tiempo iguales, la
diferencia es que los pagos o cuotas de las perpetuidades son para
siempre, tal como su nombre lo indica, aplica a fondo de pensiones,
renta de vejes, renta de jubilación.

Ejemplo:
Juan ha estado ahorrando durante varios años en un fondo de inversión
que paga un interés del 0,4% mensual. La idea es retirarse de trabajar
en 2 años y vivir de sus ahorros para siempre, recibiendo un ingreso
mensual de $1.000 USD. ¿Cuánto dinero necesitara tener ahorrado para
cumplir este objetivo?

La fórmula que utilizaremos es:

VP = P / i

Donde VP es el Valor Presente,

i es la tasa de interés periódica vencida

P es el valor de la Perpetuidad.

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Reemplazando tenemos:

VP = 1.000 = 250.000
0,004

Lo anterior significa que si tengo $250.000 USD ahorrados en el fondo

de inversión me podré retirar con un ingreso de $1.000 USD Mensuales.

Ejemplo: Roxana tiene una inversión por $40.000 USD que le da un

interés trimestral del 1,4%. ¿Qué suma de dinero podría retirar cada

trimestre a perpetuidad?

Teniendo en cuenta la formula anterior, simplemente despejamos P, lo

que nos da:

P = VP x i

Despejando:

P = 40.000 x 0,014 = 560 dólares

Esto significa que Mayra podrá retirar a perpetuidad 560 USD cada
trimestre.
Es importante tener en cuenta que para aplicar la formula, la tasa de
interés y la periodicidad de los pagos deben ser iguales, tal como en el
primer ejemplo donde la tasa era mensual y los pagos también, o en el
segundo ejemplo donde tanto pagos como interés eran trimestrales. Si
los pagos y la tasa de interés están en una periodicidad diferente, se
tendría que hallar una tasa de interés equivalente.

2.4 PERPETUIDADES CRECIENTES

Un caso que se puede dar con una perpetuidad, es que el monto que se
paga de la perpetuidad, periodo a periodo, va creciendo en el tiempo.
Cuando eso pasa, entonces hablamos de una perpetuidad creciente, la
cual tiene otra fórmula de cálculo, que revisaremos

Perpetuidad Creciente: Ejemplo

El dividendo esperado el año siguiente es $1.30 y sus dividendos
esperan crecer al 5% para siempre.
Si la tasa de descuento es de 10%,
¿Cuál es el valor de la corriente de dividendos?
$1.30 $1.30×(1.05) $1.30 ×(1.05)2

PV = 1.30 = 26 DOLARES
0.10 - 0.05

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2.5 ANUALIDAD CRECIENTE

Las anualidades crecientes incrementan cada cuota que se debe pagar

de acuerdo a la tasa de interés que se tenga. Debiendo ser este menor
al de la tasa de descuento.

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PV = VALOR PRESENTE
C = MONTO A PAGAR
r = TASA DE DESCUENTO
g = TASA ADICIONAL o DE INCREMENTO
n = TIEMPO

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FORMULA DE:
PERPETUIDAD
PERPETUIDAD CRECIENTE
ANUALIDAD
ANUALIDAD CRECIENTE

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2.6 INTERES COMPUESTO CONTINUO

Es cuando el interés se capitaliza cada vez que se paga. Lo mismo que decir
se reinvierte

Como ejemplo podemos ver el siguiente:

Otra fórmula para aplicación que no lo vamos a utilizar

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e = Logaritmo neperiano con valor único invariable,

r = tasa de interés
t = tiempo pero tomando en cuenta las mismas unidades
C = capital constante

Probar por favor con el anterior problema, gracias

La palabra clave para este tipo es continuamente la
capitalización.

La respuesta al ejercicio es 392.08 dólares en 72 meses.

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