Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO13)

11/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO13]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2
Instrucciones
https://poli.instructure.com/courses/14319/quizzes/50238 1/13
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MÁS RECIENTE Intento 1 74 minutos 120 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 120 de 120

Entregado el 11 de mayo en 14:22
Este intento tuvo una duración de 74 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora en el
proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e incrementando
el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35 millones; los
activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con esta mejora el
EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en

la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la

UODI
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
22,63%
13,56%
25%
32,63%
15,75%
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma de

$4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen EBITDA es
de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está pensando en vender
sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Qué son microinductores de valor
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Ninguna de las anteriores
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados
por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja,
identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran dentro del cálculo del
EVA
Inventarios
Deudores comerciales
Inversiones de largo plazo
fábrica de producción
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las depreciaciones y
amortizaciones.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a la
generación de caja.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200
millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones
para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI.

Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial
de:
20.53 millones
21.97 millones
23.72 millones
22.34 millones
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos

355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A.
Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25%
Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A.
(Economic Value Added), corresponde a:
-$63.700.000
$73.600.000
-$36.700.000
-$73.600.000
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al
10% en el presente año, se puede afirmar que:
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Empresa, giran en torno a:
Misión
Competencia fundamental
Definición de negocio
Fuerza inductora de valor
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

evidenciar que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que
repercute en:
EL COSTO DE CAPITAL
LA GENERACIÓN DE VALOR
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1
30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa
de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
$ 4,42
+4,42%
-$ 4,42
-4,42%
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto,

si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Indiferente, da igual si se hace o no
falta información para tomar la decisión
Invertir en el nuevo proyecto
No invertir en el nuevo proyecto
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente

en la utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la
tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar
que los flujos de caja proyectados nos darán una visión amplia para tomar
las respectivas decisiones de inversión, cuando se trata de establecer la
rentabilidad obtenida por el uso de recursos monetarios propios, ese flujo de
caja se llama:
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Bruta
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento

que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente
del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el
efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la
determinación del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta
correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y comercio
9. Competencia
5, 6, 7, 8 y 9
1, 2, 4, 7 y 8
1, 3, 5, 7 y 8
1, 2, 3, 4 y 5
2, 3, 6, 7 y 8
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o

rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un proyecto Y,
se conoce como:
Costo de inversión
Costo de oportunidad
Costo de capital promedio ponderado
Costo de la deuda
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A un momento futuro muy pesimista
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Puntaje del examen: 120 de 120

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Puntaje para este intento: 120 de 120

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el incremento en

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento en la

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma de

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Qué son microinductores de valor

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Ninguna de las anteriores

Inversiones de largo plazo

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la

Fuerza inductora de valor

Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto,

Indiferente, da igual si se hace o no

falta información para tomar la decisión

Invertir en el nuevo proyecto

No invertir en el nuevo proyecto

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja de los Accionistas

Flujo de Caja Bruta

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor o

Costo de capital promedio ponderado