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Proyecto De Inversion Para La Compañia Poliandamios S.A.

Rico Palama Angela Patricia


Aldana Tinoco Laura Daniela
Marenco Cantillo Celia
Gutierrez Gomez Angel de Jesus
Bastidas John Henry

Instituto Politecnico Grancolombiano


Evaluacion De Proyectos De Inversion
Proyecto I
INTRODUCCIÓN

Proyecto de investigación formativa que consiste en la Evaluación Financiera de la empresa


POLIANDAMIOS S.A.S; ubicado en Siberia - Cota km 6 corresponde a una empresa especializada en el
Sistema de Andamiaje Multidireccional y Multifuncional en Acero Galvanizado, fundada con el objetivo
de suplir las necesidades que tendrá el sector Construcción con productos que cumplen con estándares
de normas nacionales e internacionales. POLIANDAMIOS SAS busca dar el valor agregado en el
suministro de andamios en Acero totalmente personalizados según la necesidad que tenga cada uno de
nuestros clientes. Aqui encontraremos objetivo General y especificos, plantearemos un problema e
investigaremos los aspectos mas relevantes del sector financiero, crearemos unos supuestos para luego
hacer una proyección de estados financieros y aplicar herramientas de evaluación financiera con un
analisis de sensiblidadad; aplicando tasas de descuento y asi saber si la empresa es rentable o no.
https://www.elheraldo.co/economia/sector-
constructor-mueve-25-billones-en-atlantico-494206
OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Elaborar la evaluación financiera de un proyecto de 1. Determinar la participación de capital de trabajo para la ejecución del proye
inversión en la creacion de la empresa 2. Especificar el valor en cifras monetarias el valor del proyecto.
O POLIANDAMIO SAS la cual se dedica a la produccion
y alquiler de andamios para obras de contrucción.
3. Clasificar los costos en los que incurrirá la compañía.
4. Calcular la cantidad de andamios y parales a producir para el alquiler.
B 5. Contribuir asegurando la seguridad de los andamios y parales construidos.
6. Identificar los costos y gastos que conllevará la ejecución del proyecto de inv
J 7. Evaluar la capacidad de endeudamiento de la empresa POLIANDAMIOS S.A.S
9. Analizar los indicadores financieros del sector industrial con el fin de evaluar
E 10. Desarrollar las conclusiones y recomendaciones para la ejecución del proye
11.Determinar la eficiencia en la producción de los andamios y parales de la co
T
I
V
O
S
a la ejecución del proyecto de inversión de la compañía POLIANDAMIOS S.A.S
proyecto.

r para el alquiler.
y parales construidos.
ción del proyecto de inversión.
sa POLIANDAMIOS S.A.S
rial con el fin de evaluar la viabilidad del proyecto.
ra la ejecución del proyecto.
amios y parales de la compañia POLIANDAMIA SAS.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Realizando una investigación en cuanto al crecimiento de la población, y la necesidad del ser humano por expandirse a nivel territorial, se proye
tendra un crecimiento entre el 3,1% y 4,1%. Teniendo esta información como referente, se decide la creación de la empresa POLIANDAMIOS
encargara de suplir la necesidad que tendrá el sector de la construcción en cuanto a andamios se refiere. POLIANDAMIOS SAS busca dar el valor
andamios atravez de la creacion de un andamio totalmente personalizado segun la necesidad que tenga cada uno de nuestros clientes. Este
sistema simule el requerimiento exigido

POLIANDAMIOS SAS se dedicara al ensamble, comercialización y alquiler de andamios inicialmente en Barranquilla para posteriormente u

Para llevar a cabo esta actividad se requerirá de una bodega de 320 m² totales ( https://bit.ly/2GGkAAJ ), es allí donde se llevara a cabo nues
andamios.

Para llevar acabó nuestra actividad se contara con los siguientes insumos

INSUMO CANTIDAD VR UNITARIO VR TOTAL VR DEPRECIOACION X MES


PULIDORAS 10 $685,000 $6,850,000 $57,083
ESMERIL 8 $263,000 $2,104,000 $35,067
SEGUETAS 12 $145,000 $1,740,000 $29,000
PRENSAS 10 $294,000 $2,940,000 $49,000
TALADROS 12 $320,000 $3,840,000 $32,000
EQUIPO DE SOLDADURA 10 $1,560,000 $15,600,000 $130,000
MESON DE TRABAJO 8 $256,000 $2,048,000 $17,067
ALICATE 18 $78,000 $1,404,000 $23,400
MARTILLOS 18 $45,000 $810,000 $13,500
LIMAS 20 $25,500 $510,000 $8,500
SIERRA DE TALLER 8 $1,549,000 $12,392,000 $103,267
CAMION DE CARGA 1 $68,000,000 $68,000,000 $566,667
COMPUTADORES PRODU 3 $1,856,000 $5,568,000 $92,800
SON LOS ACTIVOS COMPUTADORES 7 $1,856,000 $12,992,000 $216,533
DE
ADMINISTRACION ESCRITORIOS 7 $120,000 $840,000 $7,000
SILLAS 20 $76,000 $1,520,000 $12,667

TOTAL $139,158,000 $1,393,550

web Grafia
Proyeccion de crecimiento https://www.elheraldo.co/economia/sector-constructor-mueve-25-billones-en-atlantico-494206
Valor promedio del alquiler de una seccion de andamio es entre $20.000 y $60.000 por semana mas IVA
Valor promedio de la venta de una seccion de andamio es entre $120.000 y $220.000 mas IVA
OBLEMA

por expandirse a nivel territorial, se proyectó que para el año 2019 se


la creación de la empresa POLIANDAMIOS SAS una empresa que se
re. POLIANDAMIOS SAS busca dar el valor agregado en el suministro de
tenga cada uno de nuestros clientes. Este se creara por medio de un
gido

nte en Barranquilla para posteriormente ubicarse a nivel nacional.

kAAJ ), es allí donde se llevara a cabo nuestra labor de fabricación de

ORGANIGRAMA POLIANDAMIOS SAS


n-atlantico-494206
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO $450,000,000

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo $139,158,000


b. Inversión en Capital de trabajo $300,000,000 Este valor esta distribuido en $ 200.000.000
destinados a la compra de materia prima y
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $10,842,000 $100.000.000 en efectivo disponible para gastos pre
TOTAL $450,000,000 operacionales

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO $450,000,000


a. Financiación Propia ( socios) $250,000,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) $200,000,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Mano de Obra
Directa Materiales Directos CIF Variables
Andamios $7,837 $43,750 $6,557
Parales $6,736 $9,730 $300
Vigas $0 $0 $0
Mallas $0 $0 $0
Barandas $0 $0 $0

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS $17,653,358 $211,840,296
COSTOS FIJOS $1,398,550 $16,782,600
Depreciación de los activos relacionados con producción $1,018,550 $12,222,600
Mantenimiento maquinaria y otros $380,000 $4,560,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN $8,939,000 $107,268,000
Depreciación activos de administración $375,000 $4,500,000
Salarios de Administración $3,864,000 $46,368,000
Arriendo $4,100,000 $49,200,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) $600,000 $7,200,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS $7,315,808 $87,789,696
Salarios de Ventas $4,315,808 $51,789,696
Publicidad $3,000,000 $36,000,000

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 139,158,000

Valor Años de depreciación Vr depreciación anual


Terrenos $0 0
Construcciones y edificaciones $0 0
Maquinaria y Equipo Produccion $40,730,000 10 $4,073,000
Vehículos y equipo de transporte $68,000,000 10 $6,800,000
Muebles y Enseres $2,360,000 10 $236,000
Equipo de computo y tecnología Produccion $5,568,000 5 $1,113,600
Equipo de computo y tecnología Administracion $12,992,000 5 $2,598,400
Herramientas y articulos menores $9,508,000 5 $1,901,600
Otros 1 0
Otros 2 0
Otros 3 0
TOTAL $139,158,000 $16,722,600

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA


De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la cap

Parámetros capacidad instalada


No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 360
Númeo de unidades que produce en un
Valor en pesos de la unidades producidas
día
Andamios Parales Andamios
CANTIDAD DE UNIDADES DIARIAS 78 47 $4,582,734
CANTIDAD DE UNIDADES SEMANALES 600 280 $35,251,800
CANTIDAD DE UNIDADES POR MES 2310 1100 $135,719,430
TOTA A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 27720 13200 $175,553,964

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO


PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN POR AÑO
Andamios Parales
AÑO 1 96% 79%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Andamios Parales


Costos Variables por Unidad $58,753 $18,490
% participación en las ventas de c/u 63% 37%
Costos Fijos totales + Gastos Operacionales de Ventas 211,840,296.00
Costos fijos totales por línea de productos 133,793,871 78,046,425
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 27,720 13,200
Costos fijos por unidad 4,827 5,913
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 63,580 24,403
% De utilidad Operacional Esperada por línea 60% 60%
PRECIO 101,727 39,044

Incremento de unidades Número unidades Número unidades / Año


vendidas para los años
proyectados % /Año 2 3
Andamios 3.58% 28,712 29,740
Parales 3.58% 13,673 14,162

Proyección IPC AÑO 2 AÑO 3


IPC 3.10% 3.40%
COSTO DE ANDAMIOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
unidades 27,720 28,712 29,740
precio 101,727 104,881 108,447
ingreso 2,819,883,250 3,011,380,957 3,225,240,801

costos fijos 133,793,871 137,941,481 142,631,492


costos variables x unidad 58,753 60,574 62,634
costos variables totales 1,628,633,160 1,739,233,312 1,862,748,792
total costos 1,762,427,031 1,864,952,193 1,993,157,684
depreciacion de produccion 12,222,600 12,222,600 12,222,600
depreciación de administracion y ventas 4,500,000 4,500,000 4,500,000
Gastos de administración 107,268,000 110,593,308 114,353,480
Gastos de ventas 87,789,696 90,511,177 93,588,557

COSTO DE PARALES
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
unidades 13,200 13,673 14,162
precio 39,044 40,255 41,623
ingreso 515,383,080 550,382,642 589,469,276

costos fijos 78,046,425 78,046,425 78,046,425


costos variables x unidad 18,490 18,490 18,490
costos variables totales 244,068,000 252,805,634 261,856,076
total costos 322,114,425 318,629,459 327,679,901
depreciacion de produccion 12,222,600 12,222,600 12,222,600
depreciación de administracion y ventas 4,500,000 4,500,000 4,500,000
Gastos de administración 107,268,000 110,593,308 114,353,480
Gastos de ventas 87,789,696 90,511,177 93,588,557
TASA MENSUAL
TASA NOMINAL
TASA DE INTERÉS EFECTIVA ANUAL: 9.38%
TABLA DE AMORTIZACIÓN
N SALDO DEUDA INTERESES CUOTA
0 $ 200,000,000
1 $ 166,833,995 $ 18,761,380 ($ 51,927,384.12)
2 $ 130,556,791 $ 15,650,180 ($ 51,927,384.12)
3 $ 90,876,534 $ 12,247,128 ($ 51,927,384.12)
4 $ 47,473,996 $ 8,524,846 ($ 51,927,384.12)
5 $ - $ 4,453,388 ($ 51,927,384.12)

https://www.superfinanciera.gov.co/Superfinanciera-Tasas/generic/activeInterestRates.seam

unidades
precio
ingreso

costos fijos
costos variables x unidad
costos variables totales
total costos
depreciacion de produccion
depreciación de administracion y ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
esta distribuido en $ 200.000.000
os a la compra de materia prima y
en efectivo disponible para gastos pre
operacionales

LES POR UNIDAD


% de participación
Total Costo Variable No. unidades a en las ventas de
Otros variables por unidad producir/año cada producto
$609 $58,753 28,800 63%
$1,724 $18,490 16,800 37%
$0 $0 - 0%
$0 $0 0 0%
$0 $0 0 0%
45,600 1.00
Vr depreciación mensual

$339,417
$566,667 Se compraran herramientas de corte tales como sierras, elementos para la elaboracion de los
$19,667 productos a elaborar tales como martillos, seguetas y alicates, tambien en equipos de
soldaduras, camion de carga para transporte de andamios, computadores en produccion para la
$92,800 supervision de los productos producidos y computadores para administracion con el fin de
$216,533 manejar y controlar toda la normativa legal, para la elaboracion.
$158,467

$1,393,550

dad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción


pesos de la unidades producidas
Parales
$862,867
$5,177,200
$20,339,000
$26,379,067

Número
Número unidades / Año 4 unidades / Año 5
30,805 31,908
14,669 15,194

AÑO 4 AÑO 5
3.70% 4.10%
AÑO 4 AÑO 5
30,805 31,908
112,459 117,070
3,464,310,485 3,735,454,446
1 2 3
147,908,857 153,973,120 3,335,266,330 3,561,763,599 3,814,710,077
64,951 67,614 2,084,541,456 2,183,581,653 2,320,837,585
2,000,824,301 2,157,424,418 1,250,724,874 1,378,181,946 1,493,872,492
2,136,510,558 2,299,174,937
12,222,600 12,222,600
4,500,000 4,500,000
118,584,559 123,446,526
97,051,333 101,030,438

AÑO 4 AÑO 5
14,669 15,194
43,163 44,933
633,163,450 682,719,760

78,046,425 78,046,425
18,490 18,490
271,230,524 280,940,576
337,054,348 346,764,401
12,222,600 12,222,600
4,500,000 4,500,000
118,584,559 123,446,526
97,051,333 101,030,438
1% PAGO ANUAL ($ 51,927,384.12)
9.00%

AMORTIZACION

-$ 33,166,005
-$ 36,277,205
-$ 39,680,257
-$ 43,402,538
-$ 47,473,996
4 5
4,097,473,935 4,418,174,206
2,473,564,906 2,645,939,339
1,623,909,029 1,772,234,867
ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA
ESTADO DE RESULTADOS

IPC 3.10%

0 1 2
INGRESOS 3,335,266,330 3,561,763,599
(-)COSTOS DE VENTAS 2,084,541,456 2,183,581,653
(=) UTILIDAD BRUTA 1,250,724,874 1,378,181,946
(-)GASTOS DE VENTAS 87,789,696 90,511,177
(-)GASTOS ADMINISTRACION 102,768,000 105,953,808
(-) DEPRECIACION 16,722,600 16,722,600
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS - $ 225,875 $ 225,875
UTILIDAD OPERACIONAL 1,043,670,453 1,165,220,237
Gastos Financieros 18,761,380 15,650,180
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,024,909,073 1,149,570,057
Provisiòn de Impuestos 34% 348,469,085 390,853,819
UTILIDAD NETA 676,439,988 758,716,238
RESERVA LEGAL 67,643,999 75,871,624
UTILIDAD DEL EJERCICIO 608,795,989 682,844,614

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO


0 1 2
UTILIDAD OPERACIONAL 1,043,670,453 1,165,220,237
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 354,847,954 396,174,881
(=) NOPAT/UODI 688,822,499 769,045,356
(+) DEPRECIACIONES 16,722,600 16,722,600
(+) AMORTIZACIONES 225,875 225,875
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 659,996,584 252,124,842
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS - -
FLUJO DE CAJA LIBRE 45,548,515 533,643,115
(-)PAGO INTERESES 18,761,380 15,650,180
(-)PAGO CAPITAL 33,166,005 36,277,205
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 703,317,039 787,028,700
FLUJO CAJA ACCIONISTA 696,938,169.7 1,268,744,430.5
DIVIDENDOS - 487,036,792
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 696,938,170 781,707,639
FLUJO DE CAJA INICIAL 300,000,000 300,000,000 996,938,170
FLUJO DE CAJA FINAL 300,000,000 996,938,170 1,778,645,809

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA


Periodo 0 1 2
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 300,000,000 959,996,584 1,212,121,425
ACTIVO FIJO 139,158,000 139,158,000 122,435,400
DEPRECIACION 16,722,600 16,722,600
ACTIVO FIJO NETO 139,158,000 122,435,400 105,712,800
ACTIVOS DIFERIDOS 10,842,000 (10,842,000) (10,842,000)
TOTAL ACTIVO 450,000,000 1,093,273,984 1,328,676,225
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 200,000,000 166,833,995 130,556,791
TOTAL PASIVO 200,000,000 166,833,995 130,556,791
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 250,000,000 250,000,000 250,000,000
RESERVA LEGAL 67,643,999 143,515,623
UTILIDAD DEL EJERCICIO 608,795,989 682,844,614
UTILIDADES RETENIDAS 121,759,198
TOTAL PATRIMONIO 250,000,000 926,439,988 1,198,119,435
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 450,000,000 1,093,273,984 1,328,676,225

CHECK SUMAS - - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 11.29%

FLUJO DE CAJA LIBRE (450,000,000) 45,548,515 533,643,115

VALOR PRESENTE NETO 1,291,723,125

RBC 3.87

TIR 71.32%

PRI 1.70 AÑOS

AÑO 0 1 2
FLUJO DE CAJA LIBRE (450,000,000) 45,548,515 533,643,115
45,548,515 579,191,630
PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión 1
b=inversión inicial 450,000,000
c=sumatoria de flujos de caja anteriores 45,548,515
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la inversión 579,191,630

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD: QUE SUCEDE SI LAS UNIDADES VENDIDAS NO CRECEN EN EL 5% PRESUPEUSTADO SINO EN EL 2%? EL PROYECTO CONTINUARÍA SINEDO VI
FLUJO DE CAJA LIBRE -450,000,000 45,548,515 533,643,115

VALOR PRESENTE NETO 1,291,723,125

RECURSOS PROPIOS
RECURSOS DE TERCEROS: Describir el costos de financiación a través de bancos: tasa de interés, tiempo, val
EMPRESA
DOS

3.40% 3.70% 4.10%

3 4 5
3,814,710,077 4,097,473,935 4,418,174,206
2,320,837,585 2,473,564,906 2,645,939,339
1,493,872,492 1,623,909,029 1,772,234,867
93,588,557 97,051,333 101,030,438
109,556,237 113,609,818 118,267,821
16,722,600 16,722,600 16,722,600
$ 225,875 $ 225,875 $ 225,875
1,274,230,973 1,396,751,153 1,536,439,884
12,247,128 8,524,846 4,453,388
1,261,983,846 1,388,226,307 1,531,986,495
429,074,508 471,996,944 520,875,408
832,909,338 916,229,362 1,011,111,087
83,290,934 91,622,936 101,111,109
749,618,404 824,606,426 909,999,978

NDIRECTO
3 4 5
1,274,230,973 1,396,751,153 1,536,439,884
433,238,531 474,895,392 522,389,560
840,992,442 921,855,761 1,014,050,323
16,722,600 16,722,600 16,722,600
225,875 225,875 225,875
263,675,990 289,854,701 320,674,550
- - -
594,039,052 648,723,660 710,098,373
12,247,128 8,524,846 4,453,388
39,680,257 43,402,538 47,473,996
862,313,038 946,892,336 1,043,264,969
1,404,424,706.3 1,543,688,612.1 1,701,435,957.9
546,275,691 599,694,723 659,685,141
858,149,015 943,993,889 1,041,750,817
1,778,645,809 2,636,794,824 3,580,788,712
2,636,794,824 3,580,788,712 4,622,539,529

3 4 5

1,475,797,416 1,765,652,116 2,086,326,666


105,712,800 88,990,200 72,267,600
16,722,600 16,722,600 16,722,600
88,990,200 72,267,600 55,545,000
(10,842,000) (10,842,000) (10,842,000)
1,575,629,616 1,848,761,716 2,152,713,666

90,876,534 47,473,996 -
90,876,534 47,473,996 -

250,000,000 250,000,000 250,000,000


226,806,556 318,429,493 419,540,601
749,618,404 824,606,426 909,999,978
258,328,121 408,251,802 573,173,087
1,484,753,081 1,801,287,720 2,152,713,666
1,575,629,616 1,848,761,716 2,152,713,666

- - -

IDAD

594,039,052 648,723,660 710,098,373

3 4 5
594,039,052 648,723,660 710,098,373
1,173,230,682 1,821,954,342 2,532,052,715

ROYECTO CONTINUARÍA SINEDO VIABLE?


594,039,052 648,723,660 710,098,373

bancos: tasa de interés, tiempo, valor inicial y realizar la tabla de amortización.


PARTICIPACIÓN TASA
ANUAL
RECURSOS PROPIOS: 250,000,000 56% 15.37%
RECURSOS DE TERCEROS: 200,000,000 44% 9.38%
450,000,000 100%

APLICACIÓN DEL MODELO CAPM

Ke = COSTO DEL PATRIMONIO

Ke = Rf + [(Rm – Rf) x B] ke = 15.37%

Rf = tasa libre de riesgo 6.1% http://obieebr.banrep.gov.co/analytics/saw.dll?Go&Pa


Rm = riesgo del mercado 14.6% http://repositorio.banrep.gov.co/bitstream/handle/20
B = beta = riesgo del sector específico 1.09 http://www.cashflow88.com/decisiones/Betas_Sectore

TASA DE DESCUENTO

CCPP o WACC = (Rp x Ke) + [Rd x (Kd x (1-T)] CCPP = 11.29%

Rp = % de inversión en recursos propios 56%


Ke = costo del patrimonio 15.37%
Rd = % de endeudamiento 44%
Kd = costo de la deuda 9.38%
T = tasa impositiva ( tasa de impuesto) 34%

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS


MODELO CAPM
EA

ep.gov.co/analytics/saw.dll?Go&Path=%2fshared%2fSeries%20Estad%C3%ADsticas_T%2f1.%20Subastas%2f1.2%20TES%2f1.2.1.SBT_Tes%
nrep.gov.co/bitstream/handle/20.500.12134/9561/informes-especiales-riesgo-de-mercado-segundor-semestre-2018.pdf?sequence=1&is
w88.com/decisiones/Betas_Sectores_Colombia_2004_Bu_y_BL.pdf

DE TERCEROS
0TES%2f1.2.1.SBT_Tes%20pesos&NQUser=publico&NQPassword=publico&lang=es&Options=rdf&Action=Prompt
2018.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Conclusiones

- Para el Proyecto Poliandamios SAS. Se dictamina una viabilidad ya que su utilidad es $ 1,291,723,125 mayor a 0
- Se identifica viabilidad porque la relación beneficio costo nos arroja un valor del 3,87 mayor a 1
- La tasa interna nos muestra un valor del 71,32% mayor al descuento que es del 11,29%
- el período de recuperación nos calcula que en aproximadamente 2 años estaremos recuperando el total de la inversión (1,70)
- Haciendo un análisis de sensibilidad y proyectando un incremento en las ventas no del 3,58 se evaluó con una proyección del 2,5% y el proyecto sigue siendo viable
royecto sigue siendo viable
SUPUESTOS

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3


unidades 40,920 42,385 43,902
precio 140,772 145,135 150,070
ingreso 3,335,266,330 3,561,763,599 3,814,710,077
- - -
costos fijos 211,840,296 215,987,906 220,677,916
costos variables x unidad 77,243 79,064 81,124
costos variables totales 1,872,701,160 1,992,038,947 2,124,604,868
total costos 2,084,541,456 2,183,581,653 2,320,837,585
depreciacion de produccion 24,445,200 24,445,200 24,445,200
depreciación de administracion y ventas 9,000,000 9,000,000 9,000,000
Gastos de administración 214,536,000 221,186,616 228,706,961
Gastos de ventas 175,579,392 181,022,353 187,177,113

ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA


ESTADO DE RESULTADOS

0 1 2
INGRESOS 3,335,266,330 3,524,626,075
(-)COSTOS DE VENTAS 2,084,541,456 2,162,811,214
(=) UTILIDAD BRUTA 1,250,724,874 1,361,814,862
(-)GASTOS DE VENTAS 87,789,696 90,511,177
(-)GASTOS ADMINISTRACION 102,768,000 105,953,808
(-) DEPRECIACION 16,722,600 16,722,600
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS - $ 225,875 $ 225,875
UTILIDAD OPERACIONAL 1,043,670,453 1,148,853,152
Gastos Financieros 18,761,380 15,650,180
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,024,909,073 1,133,202,973
Provisiòn de Impuestos 34% 348,469,085 385,289,011
UTILIDAD NETA 676,439,988 747,913,962
RESERVA LEGAL 67,643,999 74,791,396
UTILIDAD DEL EJERCICIO 608,795,989 673,122,566

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

0 1 2
UTILIDAD OPERACIONAL 1,043,670,453 1,148,853,152
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 354,847,954 390,610,072
(=) NOPAT/UODI 688,822,499 758,243,080
(+) DEPRECIACIONES 16,722,600 16,722,600
(+) AMORTIZACIONES 225,875 225,875
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 659,996,584 241,322,566
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS - -
FLUJO DE CAJA LIBRE 45,548,515 533,643,115
(-)PAGO INTERESES 18,761,380 15,650,180
(-)PAGO CAPITAL 33,166,005 36,277,205
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 703,317,039 775,899,082
FLUJO CAJA ACCIONISTA 696,938,169.7 1,257,614,812.9
DIVIDENDOS - 487,036,792
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 696,938,170 770,578,021
FLUJO DE CAJA INICIAL 300,000,000 300,000,000 996,938,170
FLUJO DE CAJA FINAL 300,000,000 996,938,170 1,767,516,191

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA


Periodo 0 1 2
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 300,000,000 959,996,584 1,201,319,150
ACTIVO FIJO 139,158,000 139,158,000 122,435,400
DEPRECIACION 16,722,600 16,722,600
ACTIVO FIJO NETO 139,158,000 122,435,400 105,712,800
ACTIVOS DIFERIDOS 10,842,000 (10,842,000) (10,842,000)
TOTAL ACTIVO 450,000,000 1,093,273,984 1,317,873,950
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 200,000,000 166,833,995 130,556,791
TOTAL PASIVO 200,000,000 166,833,995 130,556,791
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 250,000,000 250,000,000 250,000,000
RESERVA LEGAL 67,643,999 142,435,395
UTILIDAD DEL EJERCICIO 608,795,989 673,122,566
UTILIDADES RETENIDAS 121,759,198
TOTAL PATRIMONIO 250,000,000 926,439,988 1,187,317,159
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 450,000,000 1,093,273,984 1,317,873,950

CHECK SUMAS - - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
TASA DE DESCUENTO 11.29%

FLUJO DE CAJA LIBRE (450,000,000) 45,548,515 533,643,115


VALOR PRESENTE NETO 1,259,488,017

RBC 3.80

TIR 70.60%

PRI 1.70 AÑOS

AÑO 0 1 2
FLUJO DE CAJA LIBRE (450,000,000) 45,548,515 533,643,115
45,548,515 579,191,630
PRI = a+(b-c)/d
a=año anterior al que se recupera la inversión 1
b=inversión inicial 450,000,000
c=sumatoria de flujos de caja anteriores 45,548,515
d=sumatoria de los flujos de caja en los que se recupera la inversión 579,191,630

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD: QUE SUCEDE SI LAS UNIDADES VENDIDAS NO CRECEN EN EL 5% PRESUPEUSTADO SINO EN EL 2%? EL PROYECTO CONTINUARÍA SINEDO VI
FLUJO DE CAJA LIBRE -450,000,000 45,548,515 533,643,115

VALOR PRESENTE NETO 1,259,488,017


STOS

AÑO 4 AÑO 5
45,474 47,102
155,623 162,003
4,097,473,935 4,418,174,206
- -
225,955,282 232,019,545
83,441 86,104
2,272,054,825 2,438,364,994
2,473,564,906 2,645,939,339
24,445,200 24,445,200
9,000,000 9,000,000
237,169,118 246,893,052
194,102,666 202,060,876

EROS EMPRESA
DOS

3 4 5
3,735,574,946 3,970,636,000 4,236,767,877
2,276,763,230 2,403,233,100 2,545,822,227
1,458,811,716 1,567,402,900 1,690,945,651
93,588,557 97,051,333 101,030,438
109,556,237 113,609,818 118,267,821
16,722,600 16,722,600 16,722,600
$ 225,875 $ 225,875 $ 225,875
1,239,170,197 1,340,245,023 1,455,150,667
12,247,128 8,524,846 4,453,388
1,226,923,069 1,331,720,177 1,450,697,279
417,153,844 452,784,860 493,237,075
809,769,226 878,935,317 957,460,204
80,976,923 87,893,532 95,746,020
728,792,303 791,041,785 861,714,184

3 4 5
1,239,170,197 1,340,245,023 1,455,150,667
421,317,867 455,683,308 494,751,227
817,852,330 884,561,715 960,399,440
16,722,600 16,722,600 16,722,600
225,875 225,875 225,875
248,313,517 269,221,536 293,875,380
- - -
586,261,413 632,062,779 683,246,660
12,247,128 8,524,846 4,453,388
39,680,257 43,402,538 47,473,996
838,471,711 908,468,168 987,988,302
1,372,805,739.8 1,488,603,563.2 1,619,307,577.9
538,498,053 583,033,843 632,833,428
834,307,687 905,569,721 986,474,150
1,767,516,191 2,601,823,878 3,507,393,599
2,601,823,878 3,507,393,599 4,493,867,749

3 4 5

1,449,632,666 1,718,854,202 2,012,729,582


105,712,800 88,990,200 72,267,600
16,722,600 16,722,600 16,722,600
88,990,200 72,267,600 55,545,000
(10,842,000) (10,842,000) (10,842,000)
1,549,464,866 1,801,963,802 2,079,116,582

90,876,534 47,473,996 -
90,876,534 47,473,996 -

250,000,000 250,000,000 250,000,000


223,412,318 311,305,849 407,051,870
728,792,303 791,041,785 861,714,184
256,383,711 402,142,172 560,350,529
1,458,588,332 1,754,489,806 2,079,116,582
1,549,464,866 1,801,963,802 2,079,116,582

- - -

586,261,413 632,062,779 683,246,660


3 4 5
586,261,413 632,062,779 683,246,660
1,165,453,043 1,797,515,822 2,480,762,483

ROYECTO CONTINUARÍA SINEDO VIABLE?


586,261,413 632,062,779 683,246,660